MMZ4 идет борьба за черточку. тестировали ее уже и снизу и сверху. конец дня покажет итоговый баланс. и всё это происходит на растущей нефти, падающем рубле и легком отскоке в RGBI )) тут либо медведи устраивают одну из последних попыток напугать рынок и вытряхнуть слабые руки, либо впереди какой-то шухер. вовзращаясь к теме стресс-сценария, о котором вчера писал (а чертил на прошлой неделе) - если брать недавние паттерны, то напрягает медвежий крест MA20 и MA50 на 4ч графике. Последние несколько раз это сочетание давало ощутимое снижение в 5-8%. Если следовать аналогии, в теории это может привести к походу на 2570 +- сам я не очень верю в этот сценарий, но на технику надо посматривать всё-таки. еще в начале недели писал о возможности бычьей пятницы, пока с т.з. вводных, это выглядит реально - нефть растет, рубль дешевый, RGBI нашел поддержку, OFAC ничего не сказал про продление, инфляция нейтральная. Все эти момент рынок проигнорировал. Но будет ли такой игнор постоянным?) P.s.: завтра выходят данные по инфляции за сентябрь. Там в т.ч. можно будет увидеть инфляцию услуг.

Кстати про инфляцию. Если посмотреть на график, можно увидеть серьезный скачок в ноябре 2023. О чем говорит? О том, что этот скачок создаст эффект высокой базы для инфляции уже в этом году. И с большой вероятностью инфляция ноябре будет ниже, чем в начале-середине осени. Правда произойдет это уже после заседания ЦБ, на котором оформят очередное повышение ставки)

А теперь по макро. Обновим то, что сегодня на столе: — курс рубля отрицательно ракетит. шанс тут остаться высокий — нефть пока на средневысоких значениях. шанс тут остаться меньше 50%, больше вероятность спуска (если исраэль не поможет) — экономика умеренно замедляется. опережающие показатели также это фиксируют — инфляция замедляется, но максимально медленно — очень много слов на тему мира в последние дни — длинные бонды упали и стабилизировались — рынок труда охлаждается (по реальным, а не росстатовским данным) — темп роста М2 в сентябре ускорился после падения в августе Рынок уже отыграл или отыгрывает: — потенциальное снижение нефти — поднятие ставки до 20% из-за более медленного чем нужно замедления инфляции Рынок не отыграл: — ослабление рубля — шанс на более раннее снижение ставки в 2025 из-за проблем в экономике (об этом же кстати говорит и Софья Донец из Т-Банка) — локальную стабилизацию доходностей длинных бондов — поднятие ставки до 21-23% из-за ускорения темпов роста М2 и роста гос. расходов — потенциально плохие корп. отчеты Если всё это вместе сопоставить, то значимых причин для более низких величин по индексу акций я не вижу, т.к. негативные факторы компенсируются позитивными. Да, волатильность может продавливать рынок в моменте, но это нормальный режим его функционирования. Есть у меня правда разметка с прошлой недели, где мы можем снова сходить ближе к 2500 (по разметке 2570). Доберусь до компа, выложу)