ЦБ ужесточает надбавки к долгу: кредиты для закредитованных компаний дороже, эмитенты идут в облигации. Анализ влияния на банки, ипотеку и потребкредиты. Пост опубликовал a.golvets 2026-02-19 16:28

Войти

. Его туда аккуратно подтолкнули. Сегодня 19 февраля. А уже с 1 марта ЦБ поднимет надбавку по приросту долга крупных закредитованных компаний с 40% до 100%. Год назад было 20%. Что это значит по-человечески? Банкам станет банально менее выгодно кредитовать тех, кто уже по уши в долгах. Под каждый новый рубль придётся держать в 2,5 раза больше капитала, чем весной 2025 года. А капитал — это не абстракция. Это прибыль банка. Хотите продолжать кормить долговых тяжеловесов? Ок. Но дорого. И вот поэтому последние месяцы рынок залит облигациями. Компании не внезапно полюбили прозрачность и отчётность. Им просто нужно финансирование — и теперь логичнее идти к инвесторам, а не в банк. Крупнейших системных гигантов, конечно, спасут, если что. Но весь остальной корпоративный сектор — добро пожаловать на биржу. Ипотека? Паники нет. Самые рискованные кредиты уже вычистили: ПДН выше 80% — всего 4% против 11% год назад. Это не «душат рынок». Это аккуратно снимают перегрев. Потребкредиты — вот где эхом отзываются 2023–2024. Доля проблемных — 13%. Год назад было 9%. Сейчас банки просто переваривают старые щедрые решения. ——— ЦБ не запрещает расти. Он делает риск дорогим. Розницу охлаждают. Корпорации подталкивают в облигации. Банковскую систему заранее страхуют буфером в 200 млрд к концу 2026. Это не кризис. Это профилактика. Чтобы через пару лет никто не писал: «Как же так получилось?»

Доброе утро! На связи утренний дайджест ЭКОНОМИКОН ☕️ Вторник. 14 апреля. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — 76,25 € — 89,14 ¥ — 11,13 Gold — ~4760 Brent — ~99 Urals — ~115 📊 Сегодня в календаре ▪️ Яндекс — ГОСА, дивиденды на повестке (110 ₽ на акцию) YDEX ▪️ ВТБ — вопрос допэмиссии через конвертацию префов VTBR ▪️ Займер — операционные результаты за 1кв ZAYM ▪️ Китай — торговля за март ▪️ США — PPI и рынок труда (ADP) ▪️ МЭА — доклад по нефти День плотный. Данных много, поводов для движений — тоже. 🌍 Геополитика — Ормуз держит всех за горло ▪️ США усиливают давление и стягивают флот ▪️ Китай продолжает гонять танкеры через пролив ▪️ Саудиты требуют снять блокаду, но сами же говорят о наземной операции ▪️ Переговоры США–Иран продолжаются, следующий раунд — 16 апреля ▪️ Риторика скачет: от «договоримся» до «через 2 недели будет неприятно» Ситуация не про ясность. Скорее про то, кто первый моргнёт. 🛢 Нефть и энергия — нервный баланс ▪️ Brent держится около 100 ▪️ Urals уже ~115 ▪️ США ждут открытия Ормуза, иначе игра меняется ▪️ Китай игнорирует блокаду и продолжает поставки ▪️ Ожидания по ценам — вверх, пока конфликт не закончится Нефть сейчас — это не рынок. Это геополитическая ставка. 🇷🇺 Россия — давление без шума ▪️ Продажи валютной выручки давят доллар к 76 ▪️ Возможен налог на сверхприбыль банков (~270 млрд ₽) ▪️ Недвижка просела: −54% по дорогим новостройкам ▪️ Ипотека сжимается, чеки уменьшаются ▪️ Депозиты скоро уйдут ниже 13% Экономика не падает резко. Она медленно остывает. 📉 Сектора — где тонко ▪️ Шины теряют рынок из-за конкуренции с Китаем ▪️ Интернет может подорожать до +30% ▪️ Рынок недвижимости в стадии стагнации ▪️ Металлы и сырьё при этом чувствуют себя бодрее Контраст простой: сырьё живёт, внутренняя экономика — неторопливо буксует. 🌏 Мир — деньги возвращаются в риск ▪️ Nasdaq уже отыграл падение ▪️ BTC > 74 000, киты снова заходят ▪️ BlackRock и Morgan Stanley снова за акции ▪️ Готовится IPO SpaceX с оценкой > $2 трлн Пока одни считают риски — другие уже покупают. #экономикон #инвестиции #новичкам

Бабайка и бесстрашные инвесторы! Приходит Бабайка к девочке и говорит: - Девочка, девочка, а я тебя съем! А девочка и отвечает: - Ты чего дурак? Ты этим меня решил напугать? Хочешь тебе действительно покажу ужас? Достает девочка свой телефон, включает брокерские приложение, а там портфель состоит из Евро транса, Уральской стали и ДжетЛенда. Сегодня рынок приуныл, падение не такое существенное, но позитивных новостей нет даже на горизонте. Индекс Мосбиржи потерял 0,1% опустившись к 2722 пунктам, днем падением было более существенное, но вытащил нефтегазовый сектор, который подрос вслед за нефтью, нефть снова выше 100 долларов за бочку, хотя в целом рынок далек от того, чтобы идти вверх. В пятницу читал мнения пульсят про Евротранс, были даже те, кто писал, что всё теперь позади и Евротранс несомненно будет ракетой. Сегодня ракета Евротранса полетела, только не в ту сторону, бумаги потеряли более 18%. В след за Евротрансом вниз потянулись и облигации Уральской Стали, и другие высокодоходные облигации. Я еще раз напомню, что сейчас не то время, когда стоит смотреть только на доходность, если у компании финансовые проблемы, то стоит задать один очень простой вопрос: Если у конторы проблемы с финансами и большая долговая нагрузка, то как она будет выплачивать свои обязательства в том числе и перед своими инвесторами? В том числе и купоны? Если уж хочется рискнуть и пощекотать себе нервы, то не делайте себе харакири, не заходите на всю котлету. Пускай для рискованных активов у вас в портфеле будет приемлемый процент (на практике не более 5%). Я думаю, нас ждет очередная неделя полная геополитических и финансовых событий, и эту неделю мы снова проведем в Моськином боковике, без особых позитивных настроений. Время покажет. ——— А тем временем: Минфин анализирует отчетность компаний за 2025 год на предмет наличия сверхдоходов. А у тебя есть сверхдоходы? #экономикон #инвестиции #новичкам MOEX EUTR JETL

Рынок облигаций не вырос сам по себе