A.Linetsky
A.Linetsky
15 июня 2024 в 5:19
Теперь о рисках для компании HHRU: ✔️ Рыночный риск. При ухудшении макроэкономической и геополитической ситуации котировки компании будут снижаться вместе с рынком акций. Учитывая нежелание инвесторов находиться в рисковых активах, снижение может быть даже более стремительным из-за низкой ликвидности акций. ✔️ После завершения процедуры редомициляции и старта торгов МКПАО «Хэдхантер» ожидаю падения котировок на 5-10% на старте торгов. ✔️ Налоговые льготы для ИТ компаний после 2024 г. будут изменены в результате налоговых реформ. По моим ожиданиям публикации реформ будут в июле 2024 года. Скорее всего, льготу по страховым взносам трогать не будут: они идут в региональные бюджеты. Налог на прибыль в 5%, уже оказал влияние на весь фондовый рынок, в том числе и на акции HHRU. ✔️ Налоговые льготы для HHRU могут отменить после 2024 г. Так как компания высокорентабельна (рентабельность на уровне EBITDA на уровне 60% и FCF conversion-rate близкий к 100%) при высоких темпах роста. Ожидаю совокупный среднегодовой темп роста выручки на уровне 20-30% в ближайшие 3 года. ✔️ Риск повышения ставки ЦБ или сохранения ее на текущем уровне более продолжительный срок. Ставку могут поднять на 1-2 п.п. На ближайшем заседании. Первоначальной реакцией многих инвесторов будет продать бумаги IT компаний, так как их справедливая стоимость более чувствительна к данному фактору. Однако HHRU в этом плане является контрцикличной (т.е. независимой от цикла экономики) компанией. То есть по факту, она будет бенефициаром поднятия ключевой ставки из-за существенной денежной позиции компании (28 млрд руб.) при невысоких размерах долга (3 млрд руб.). Несмотря на все риски, считаю, что у котировок акций компании HHRU имеется потенциал роста до 5500₽ - 5700₽ в ближайшее время, но пока этот потенциал сложно реализуем на фоне общего негатива на рынке. Как только появится позитив на рынке, айти сектор один из первый будет на него реагировать ростом. Успешных инвестиций! Не забывайте о диверсификации! #пульс_оцени $HHRU
5 070 
7,69%
99
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 июля 2024
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
11 июля 2024
Ускорение инфляции — почва для повышения ключевой ставки
3 комментария
Ваш комментарий...
Ser_Lancelot
15 июня 2024 в 5:52
Добрый день, Алексей! Вот не пойму...не подскажете, по каким критериям это рекрутинговое агентство попало в IT - сектор?
Нравится
3
Aleks_kapitalisto
15 июня 2024 в 8:59
Согласен, компания демонстрирует удивительные показатели😃
Нравится
1
Chyk83
15 июня 2024 в 16:28
Какое отношение к IT? Или у них их льготы?
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
GoblinWarchief
13,7%
2,5K подписчиков
UralsCapital
+1,8%
3,1K подписчиков
Polyakov_invest
+15,4%
9K подписчиков
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
Обзор
|
12 июля 2024 в 15:57
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
Читать полностью
A.Linetsky
31,6K подписчиков51 подписка
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+10,3%
Еще статьи от автора
14 июля 2024
▪️Первый шаг на пути избавления от инфантилизма, это - начать замечать в себе признаки инфантильного поведения. Понимание и принятие проблемы - уже шаг на пути к её решению. ▪️ Перестаньте обвинять других во всех своих проблемах. Ищите источник в себе. Как только вы начнёте брать ответственность за происходящее в вашей жизни на себя, поняв, что от вас зависит то, где вы работаете, с кем общаетесь, сколько зарабатываете, ваша психика начнёт двигаться в сторону взросления. Фразы в стиле «просто кому-то везёт», «такова судьба» и подобные - также из детской позиции и перекладывания ответственности. И ваше не идеальное воспитание также не является хорошим способом избегания работы над собой и изменений. Вы давно выросли, вернуться в детство и всё изменить нет возможности. У вас есть сегодня и от него зависит ваше завтра. ▪️Учитесь смотреть на вещи под разными углами. Анализируйте. Не пытайтесь выдавать всему оценки и клише из вашего субъективного взгляда на жизнь. Ваша картина мира - не есть мир. Если вы инвестируете в одни инструменты, а ваш сосед в другие, это не значит, что вы делаете правильно, а он нет. И это не повод доказывать ему, что он непроходимо глуп. Возможно, что он разбирается в тех компаниях лучше, чем в других и ему так комфортно. ▪️Перестаньте бояться одиночества и поддерживать из-за этого токсичные отношения. Это ребёнок зависит от мамы, без неё он не сможет выжить. Либо без другого взрослого, который может о нём позаботиться. Вы - взрослые и самостоятельные, по крайней мере, точно можете сами себя накормить и поддержать и даже прожить в одиночестве и построить другие отношения. То же касается работы. Она - не единственная в мире, чтобы терпеть начальника - психопата или змеиный коллектив, низкую зарплату и рабские условия труда. У вас есть выбор. Если что-то из вышенаписанного кажется сложным, специалист в помощь. Чем дольше вы откладываете своё взросление, тем больше возможностей вы упускаете. #пульс_оцени #инфантилизм
13 июля 2024
Сегодня поговорим об инфантильности, которая, к сожалению, свойственна очень многим людям и влияет на все сферы жизни, в том числе, касающиеся денег. Что такое инфантильный человек? Это человек, чьë поведение не соответствует возрасту и похоже больше на детское. А у детей, как мы знаем, денег нет. Но именно дети имеют сложности с терпением и ожиданием, они хотят сейчас и не понимают, зачем ждать. Они хотят в моменте получить машину и берут кредит, если нет средств, не просчитывая риски. Стратегическое мышление у них также не развито, поэтому они просто покупают, а там - как пойдёт. Также они покупают акции, не задумываясь, что это, зачем и каковы перспективы. Результат, конечно, они тоже ждут мгновенный и очень злятся, когда тот не совпадает с их ожиданиями. ▪️Взрослые дети мастера по перекладыванию ответственности за чувства, эмоции, действия. Блогер виноват, что его статья вызвала гнев. Аналитики виноваты, что дали не правильные прогнозы и человек продал свои акции в минус. Слово «ответственность» предполагает ответ на твои действия. Но с причинно-следственными связями у детей тоже сложности. ▪️Инфантильные люди не самостоятельны и ищут кого-то на роль родителя. Инфантильные женщины ищут мужчин, которые возьмут их под свою опеку, мужчины ищут в женщинах мам, которые будут о них заботиться, вкусно кормить, выбирать для него курточку в магазине, контролировать, в том числе и его доходы с расходами. Принимать самостоятельно решения такие люди практически не способны. ▪️Взрослые дети часто обижаются. Потому что они не считают, что могут на что-то влиять. Они, как младенцы, которых мамы катают в колясках, перекладывают в кроватку, успокаивают. То есть, на них постоянно что-то оказывает воздействие: правительство их обижает, работодатель туда же, партнёр не отстаёт. Но очень сложно быть удовлетворенным, когда ты, будучи взрослым, ждёшь от других людей маминой заботы. Такие инфантильные люди обычно живут в инертном состоянии. Потому что они ожидают от мира и других, что им что-то дадут, за них всё решат. ▪️Зависимости всегда присущи именно инфантильным людям. ▪️Расхождение слов с делом также свойственны таким незрелым личностям. ▪️Неумение говорить нет, происходящее от желания всем нравится или страха отвержения, тоже детская черта, но встречающаяся у многих взрослых. ▪️У инфантильных людей «хочу» всегда преобладает над понятием «надо». Сейчас много психологических роликов о том, что всё нужно делать из своего желания. Но невозможно, например, строить отношения без понятия ответственности и долга. «Я хочу иметь семью, но не очень хочу работать, ребёнком заниматься, решать семейные вопросы». Согласитесь, звучит странно. То же касается и целеполагания, а также пути к этим целям. Если человек постоянно отвлекается на что-то, например, телефон, телевизор, какие-то тусовки, делать много всего бессмысленного и ненужного в ущерб движению к целям, то это также из серии детского поведения, подверженного «хочу». Как повзрослеть напишу в следующем посте. #пульс_оцени #инфантилизм
12 июля 2024
Сегодня разбираем следующую компанию на российском фондовом рынке - Южуралзолото (ЮГК). ЮГК - крупный золотодобытчик по российским меркам. В 2023 году компания занимала шестое место в России с добычей 413 тыс. унц. По объемам ресурсов в размере 41 млн унц. ЮГК занимает второе место в стране. ▪️ЮГК разрабатывает довольно много небольших месторождений: в портфеле компании 17 месторождений рудного золота, из которых 10 – действующие. ЮГК в основном ведет открытую разработку в карьерах, на шахты приходится менее 10% добычи. Качество добываемой руды позволяет компании использовать традиционные способы переработки. На данный момент ЮГК принадлежат восемь действующих ЗИФ. Основной метод переработки – сорбционное выщелачивание. ▪️Большое количество месторождений и перерабатывающих мощностей снижает технические риски и минимизирует потери для компании в случае проблем на одном из активов. ▪️ЮГК работает в трех регионах – Челябинская область, Красноярский край и Республика Хакасия. Компания развивает производство в рамках хабов, что позволяет достигать синергетического эффекта (в части логистики, снабжения, инфраструктуры). ▪️У ЮГК два хаба: в Уральский входят активы, расположенные в Челябинской области, а в Сибирский – активы в Красноярском крае и Республике Хакасия. Хабы вносят сопоставимый вклад в общее производство компании: в 2023 году Уральский хаб обеспечил 51% общего производства компании, Сибирский хаб – 49%. Доля Сибирского хаба в общем производстве будет расти в ближайшие годы на фоне выхода на полную мощность проектов роста. В следующем посте расскажу об инвесткейсе компании и подведу итог, насколько интересно может быть присутствие данного эмитента в вашем портфеле. Держите акции компании? #пульс_оцени UGLD