Небольшая справка по идеям, которые отражал в недавних постах: 1. Лонг CARM от 20.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/21dbefbd-4e82-43fc-a1d7-8cd0990b88ab/ - лонг к оферте. Идея дала заработать 10%+. Пока больше не интересна на текущий момент, ждем инфы о доп.эмиссии и пролива. 2. Шорт UGLD от 27.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/b77a2021-68b9-4b78-8c1c-dd27596a5182/- дал 10%. Для себя вижу смысл потихоньку прикрывать. Золото все еще находится на хаях, что может помочь фин.результатам компании. Да, мутки с приостановкой части шахт пока не разрешились, но, думаю, возобновление добычи скоро будет, что станет позитивом для акции. Сейчас же идея уже хорошо себя отыграла. 3. Лонг QIWI от 30.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/59260cb1-97a6-4d88-b9aa-47ae5744a572/ - дала тоже около 10%, но пока без новостей, скорее под разгон спекулянтами. По моим прикидкам новости немного сдвигаются, поэтому вижу смысл прикрыть идею, либо как минимум поставить стоп на 200. Почему компания может быть интересна, было описано в посте по ссылке. 4. Акции PHOR от 01.10.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/e8e516d7-0c94-476c-8497-f8b411fc0e7f/ - выходил на коррекции рынка и перезаходил дешевле. Считаю идею актуальной, не спекулятивно, а среднесрочно по итогам выхода годовой отчетности. Обоснование тоже указано в посте. 5. Акции SOFL - последний пост. Тут жду выдачи бесплатных акций (в т.ч. мне) и возможного навеса продавцов. Хотя, скорее всего, уже все зашортили, кто хотели зафиксировать такую прибыль. Буду ближе к 18 октября добирать, пока вижу потенциал в этой бумаге, но надо внимательно следить. Жаль, конечно, что большинство из этих идей не отыграть в стратегии Агрессивный Рост. Приходится довольствоваться тем, что есть...

Акции SOFL пробивают свой уровень в 135 руб/акцию и летит... в бездну? Сегодня вышли новости о скором начислении акций для тех, кто участвовал в конвертации. Естественно, кто-то из спекулянтов бросился "зашортить" акции, чтобы либо закрыть в ноль свою позицию (если получит новые акции), либо просто заработать на потенциальном "навесе". Обратите внимание, что практически все текущее снижение по графику с о150 руб. проходит на минимальных объемах. Резвятся физики-спекулянты, пытаясь заработать 10-15% на этом движении. С другой стороны, что может быть с акцией после того, как навес закончится? Выгодна ли маленькая котировка для компании, которая использует свои акции в M&A? Естественно, чем выше твоя капитализация, тем больше ты можешь предложить за то же количество акций. Т.е. сам Софтлайн в любом случае заинтересован в росте своей капитализации: и M&A сделки, и мотивация сотрудников завязаны на ней. И чем ниже оценка, тем менее выгодна для всех участников этой компании, включая акционера. На текущий момент мне котировки уже кажутся привлекательными. Да, еще какое-то снижение может быть в момент получения новых акций, но дальше жду переоценки. Конечно, одним из решающих факторов станет отчетность по итогам года. Если в ней все будет лучше ожиданий - то вижу цели минимум в 170-180 руб/акцию к середине следующего года. Достаточно ли 25% роста от текущих за 8-9 месяцев? Здесь уже каждый решает для себя сам. По мне так риск сейчас заметно ограничен, а коэффициент риск/прибыль находится примерно на уровне 2,5/1. По крайней мере в секторе IT Софтлайн для меня остается одной из самых интересных историй.

🌿 И так, сегодня вышла новость, что у Фосагро PHOR потенциально могут быть отменены экспортные пошлины, которые действовали в 2023 и 2024 году. Многие об этом написали, но практически никто не проанализировал, какое влияние за счет этого может быть оказано на фин.показатели. Попробуем это сделать. 🧮 Если мы с вами откроем сначала отчетность 2023 года и сравним с 2022, то увидим, что таможенные пошлины выросли почти в 10 раз: с 1,4 млрд руб. до 13,2 млрд руб. Но что еще более интересно, открыв отчетность 2024 года мы увидим, что за 1 полугодие 2024 года они и вовсе составили более 16 млрд руб.! Если подобные пошлины будут и в следующем полугодии, то их отмена потенциально приведет к снижению себестоимости на сумму около 30 млрд руб.! 🤔 Предположим, что даже если они будут во втором полугодии пониже, плюс эффект нового налога в 25%, в любом случае, чистая экономия составит 20-25 млрд руб. в год. Теперь взглянем на полугодовой показатель чистой прибыли - он составил 53 млрд руб. Конечно, там был эффект курсовых разниц.. Хотя ослабление рубля мы, в целом, сейчас тоже наблюдаем, поэтому базово можно закладывать около 100 млрд руб. годовой прибыли. Однако, в ходе обсуждения с коллегами выяснил, что не учел еще одни важный фактор - потенциальное поднятие НДПИ на удобрения. В связи с его ростом платежи по НДПИ могут увеличиться на 10-15 млрд руб., что частично нивелирует возникший потенциал. 👉 Что по итогу имеем? Влияние может составить до 10-15% на чистую прибыль! Какая капитализация компании сейчас? Около 700 млрд руб. При чистой прибыли в 100 млрд руб. мультипликатор был около 7, при чистой прибыли в 112,5 млрд руб. - 6,2. Средний исторический мультипликатор был около 7-8, кроме 2022 года, когда компания получала явный сверх.доход из-за возникшей ситуации. Цена фосфатных и калийных удобрений, в целом, постепенно восстанавливаются и позволят выручки расти на 5-10%. Да, издержки и рост затрат могут давить, в т.ч. мы видим рост управленческих расходов в 1 полугодии 2024 года (никуда от него не деться, у всех есть). Но, думаю свои 110-115 млрд руб. прибыли при отмене экспортных пошлин в следующем году компания реально может показать. ❓ Теперь самое интересное: Как на эту новость отреагировали котировки? Ростом на 3%. Можно ли считать обоснованным такой рост при потенциальном увеличении прибыли на 10-15%? Здесь у каждого расчет может быть свой, риски действительно есть, но как по мне, минимум 5-7% апсайда за счет этой новости возникает. 📈 Если говорить о "технической" части графика, мне нравится несколько моментов: 1. Мы вернулись на котировки до СВО, т.е. на конец 2021 года, там была неплохая консолидация и я уверен, что эта зона интересна части покупателей, которые скинули бумаги "по хаям" для восстановления позиции 2. Основной объем сделок проходит примерно на уровне 6800-6900 руб/акцию. Именно туда котировка может стремиться в среднесрочной перспективе 3. У нас есть наклонный тренд на цене около 6 тысяч, до которого в целом апсайд неплохой, а при его пробитии, движения цены может ускориться. Поэтому переложился сегодня из банков, у которых доп.налог может как раз возникнуть, в эту историю. Посмотрим, насколько окажусь прав с ее рыночной переоценкой. Конечно, все это может смазать снижение рынка, если мы уйдем ниже 2800 по индексу. Буду за этим наблюдать. Возможно, придется и "отстопиться", а потом перезайти заново. Чисто мои мысли, не ИИР. Буду рад конструктивной критике. P.S. дополнил пост информацией о росте НДПИ на удобрения. В базовой версии поста ее не было, и ранее указанный апсайд в 10% сократил до 5-7%. Моей идеи это не меняет. #разбор #отчетность #пошлины #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе