Какие активы защитят от инфляции (часть 2 - акции) Акции компаний. Ну конечно же! Куда уж без них. Правда чувствуете, что инфляция растет, а акции падают и падают… Дело в том, что эффект роста акций может быть сильно отложен. Знаете, есть такая поговорка: «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным». Но правда не каждая акция может переоцениться под воздействием инфляции. Здесь надо тоже быть избирательным, и выбирать только подходящие компании. Причем в акциях вы можете защититься не только от инфляции, но еще и от девальвации. Давайте попробуем с вами выработать те критерии, которые позволят такие акции выбрать. А также отберем каких-то претендентов. 1️⃣ Для начала не забываем о том, что в целом бизнес должен быть надежный и устойчивый. Как можно оценить надежность? ▪️Растущая выручка (не меньше, чем инфляция) ▪️Наличие операционной и чистой прибыли, а в идеале - еще и положительного денежного потока Т.е. какой-нибудь VK VKCO или ОАК UNAC сразу же отпадают. ▪️В условиях высоких ключевых ставок добавляется еще один фактор - адекватная долговая нагрузка. В идеале отношение чистого долга к EBITDA должно быть не более 2. Более простой анализ может заключаться в том, что вы должны отсекать компании, у которых процентые расходы составляют более 50% прибыли. Поэтому сразу исключаем такие компании как АФК-Система AFKS, МТС MTSS, Мечел MTLR, тот же VK опять и пр. 2️⃣ Далее вспоминаем аналогию из недвижки. Если инфляция высокая - значит дорожают здания, оборудования, транспорт и пр. Общими словами - наличие существенных основных средств у предприятия в собственности. В конце важная ремарка, т.к. бывает, что фонды приобретены в лизинг или взяты в аренду, пример - Евротранс. Тогда хоть их переоценка и идет, но дорогое фондирование этот плюс убивает. А подходящими предприятиями можно назвать, например, Лукойл LKOH, ИнтерРАО IRAO, почти всех металлургов, ОВК UWGN, Полюс PLZL и пр. Что интересно, по этому критерию отлетает сразу вся айтишка, потому что инфляция на нее наоборот давит: ▪️Инфляция издержек давит на них сильнее остальных - зарплаты растут быстрее инфляции ▪️Высокая инфляция означает высокую ключевую ставку. Значит более высокую ставку дисконтирования, которая также давит на справедливую цену компаний. Что интересно, на бирже даже есть компании прямо связанные с недвижкой, например, ЦМТ. Покупая ее, вы, по-сути, покупаете недвижку с див.доходностью. При этом имея переоценку в случае резкого роста цен. Еще таких активов очень много на внебирже, но это уже совсем другая история. 3️⃣ И последний критерий - наличие валютной выручки. Это не обязательный пункт для защиты именно от инфляции, но защищает от обесценения рубля. Если подобрать компании, отвечающие обоим критериям, то сразу защитимся от двух «бед». Какие это могут быть бумаги? Лукойл, Полюс, Фосагро PHOR, Сургутнефтегаз, Газпромнефть. Обратите внимание, важно соблюдать диверсификацию по секторам. Основные экспортеры у нас - нефтяники, но и у них есть свои риски - зависимость от цен на нефть. И помните, что переоценка таких компаний может происходить с задержкой. Посмотрите на долгий боковик таких компаний в 2013-2014 году. Инфляция уже разгонялась, курс уполовинился, а компании начали отыгрывать это только ближе к концу 2015 года. Кстати, напишите, какие компании я еще не упомянул, а они по таким критериям подойдут? #пульс_учит #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🤔 Какие активы защитят от инфляции Как вы помните, вчера вышли новые данные по инфляции. И они были достаточно жесткими. Риски развития инфляционных процессов и дальше сохраняются, а значит самое время рассмотреть активы, которые от нее могут защитить. И начнем мы не с акций, а других направлений инвестирования. Ведь диверсификация по активам тоже крайне важна. 1️⃣ Недвижка. Зарубежную не рассматриваю, по мне так слишком рискованное вложение, если у вас нет там ВНЖ или паспорта. А вот российская для многих актуальна. Что с ценами на нее? В целом можно сказать, что в рублях недвижка впитывает инфляцию достаточно хорошо. Т.е. актив можно считать защитным, но есть проблема - в баксах недвига падает с 2008 года. Я бы не назвал покупку недвижки хорошим вложением, но есть один нюанс. Это семейная ипотека под 6%. Она полностью меняет условия игры. И всем, кому она доступна, нужно бросаться и реализовывать ее пока не поздно: могут закончиться лимиты, могут отменить программу, могут поменять условия и т.д. Сейчас уже сложно ее где-то взять, но с нового года лимиты в банки снова вернутся. Вы только представьте - вам дают деньги под 6%, когда в экономике они стоят 25%+! И делают это - на 30 лет! Вложив сейчас 2-3 млн руб., вы получаете актив, который в случае сдачи в аренду покроет ипотечные платежи с первого месяца - поверьте, это действительно так. В Москве и вовсе можно сразу Х1,5-2 получать. Еще и цена на инфляцию растет. Как говорится: идите и купите! Реально, лучшего способа сохранить сейчас рубли для того, кому доступна такая ипотека, я не вижу. Если тема будет интересна, могу еще своим опытом поделиться, как искать объекты cамому, как сделку проводить. 2️⃣ Теперь возьмем тех, кто на свою недвигу еще не накопил, но хочет в нее вложиться. И для них тоже есть решение - фонды недвижимости. В них та же самая недвижка, но поделенная на тысячи частей. Вход - от 1 тысячи рублей. Есть проблема - выбрать такой фонд. Мы с командой ежегодно делаем видео на тему фондов недвижимости. Советую их посмотреть, если есть желание в тему погрузиться. В начале 2025 года будет новый выпуск. Да, это не так круто, как ипотека под 6%, но тоже неплохо, для защиты своих рублей от инфляции. Доходности большой это не даст, но рубли точно сохранит. Тоже пишите, если именно эту тему стоит раскрыть больше. 3️⃣ У двух пунктов выше есть проблема - они не защищают от обесценения рубля. Диверсификация по валютам однозначно нужна, особенно если у вас большой капитал, поэтому ее тоже рассмотрим. Здесь сразу много вариантов: наличка, фьючерсы, валютные облигации, криптодоллары. ▪️Начнем с самого банального - наличная валюта. Минус - нет никакой доходности. Ведь в долларе тоже есть инфляция, и он тоже обесценивается, если хранится просто «под подушкой». Зато надежно, как автомат Калашникова. Никто не придумает курс, не заберет (надеюсь), можно поменять в любой стране мира (но тоже есть нюансы). Какую-то часть сбережений можно хранить, только если используете их (например, в поездках). ▪️Фьючерсы. Не предлагаю валюту на внебирже, т.к. система сейчас шаткая. Но можно покупать валюту через фьючерсы. Например, SiZ4 Сейчас есть вообще интересная штука, часть брокеров дает в качестве обеспечения под фьючерсы использовать фонды ликвидности. Как итог, вы заводите деньги под 20%+ в ликвидность, а далее бесплатно покупаете валютные фьючи на нужную себе часть. ▪️Валютные облигации. Тоже считаю, что должны быть в портфеле. Доходность можно найти 12-13% до 2027-2030 года. Самые популярные - Газпромовские, пример: RU000A105SG2. Пишу о них периодически. Если капитал маленький, сейчас есть фонды на валютные облигации, в Т-инвестициях пример - TLCB. ▪️Криптодоллары. Нет ограничений на передвижения, нет рисков заморозки, блокировки и т.д. Вкладывать можно под 5-10% как минимум. Почти как в банке, только в блокчейне (риски, правда, повыше). Кто еще не погрузился, советую как минимум начать. Чтобы иметь для себя такую возможность. #пульс_учит #финграм #пульс_оцени #учу_в_пульсе

OZPH Красиво, конечно, всех засадили по хаям текущим) Минус 6% почти уже с пика. Я добрал шорты по 31, 31,5 и 32. Средняя вышла чуть выше 31. Поставил стоп в безубыток, так как акция стала слишком волатильной, надо защититься от возможного еще одного выноса спекулянтами. Тейк на 29. Наблюдаю) P.S. если интересно, чтобы писал больше своих сделок и сопровождал их в реальном времени, ставьте больше реакций! 👍 Upd: Позиция закрылась по 31.07 в безубыток. Буду ждать выше для возобновления шорта.