⏰ Остаются считанные дни до старта торгов акциями Озон Фармацевтика. Недавнее успешное размещение Аренадаты DATA показало, что даже несмотря на сложный и слабый рынок IPO - быть. Вопрос в адекватности оценки компании Бизнес Озон Фармацевтики я уже разбирал, а сейчас вопрос в студию: что у нее с оценкой? 💊 Озон Фармацевтика выходит с оценкой 30-35 млрд рублей (без учета привлеченных средств), размещая при этом до 10% капитала в формате cash-in: то есть все деньги пойдут в компанию на дальнейшее развитие. 🔍 Взглянем на мультипликаторы: EV/EBITDA = 4: это соответствует оценке, например, SBER, только Озон Фармацевтика растет быстрее, да еще это и фарма, где оценки традиционно выше, чем в банковском секторе. P/E = 7: в этом показателе мы смотрим уже на чистую прибыль. Тоже прям недорого для компании, растущей на 30% в год. Для сравнения, у PRMD оба показателя в 2,5 раза выше (за 2024 год), и по мультипликаторам Озон Фармацевтика ближе всего к MDMG, хотя растет быстрее и рентабельность выше. 🏥 На мой взгляд, Озон Фармацевтика выходит с хорошим дисконтом, понимая сложность рынка и принимая во внимание настороженное отношение инвесторов к IPO в целом, думая об интересах инвесторов и давая им возможность заработать вместе с компанией Почитал огромный обзор Т-инвестиций со всеми выкладками и расчетами; в двух словах, аналитики банка в самом консервативном сценарии оценивают потенциал роста до справедливых значений в моменте от +20%; а по методу оценки DCF апсайд и вовсе 2х 🤔 Пожалуй, правда где-то посередине. Объем размещения и так небольшой, а к тому же половину выгребут институционалы, уже подавшие свои заявки. Да еще и компания дает ощутимый дисконт. Жду бодрого старта торгов уже 17 октября, а сбор заявок закрывается на день раньше 👍 - если мои мыли были полезны Идете в IPO?

🔥 КОНКУРС Друзья, рад поделиться отличной новостью! Т-Банк запускает первый образовательный онлайн-интенсив “ТОЛК” по финансам и инвестициям (https://t-tolk.ru). Это отличная возможность узнать всё о деньгах и финансовой грамотности, и я решил разыграть среди своих подписчиков два бесплатных билета на тариф GOLD и один на PLATINUM! Что нужно сделать для участия: 1) Написать пост на одну из тем: — Почему я хочу на ТОЛК — Почему важна финансовая грамотность — Как начать инвестировать с 1000 рублей 2) Указать ССЫЛКУ ( https://t-tolk.ru/?utm_source=pulse&utm_medium=pulse.unp&utm_campaign=investments.investments.inv.conf_tolk_24_pulse_bloggers_9oktober_konkursy_pulse_tg) на интенсив 3) Написать в комментариях под этим постом «участвую» и оставить свой email для получения промокода. Критерии оценки: — Подача материала — Качество изображения — Интересный сюжет Конкурс продлится с 14 по 18 октября, а итоги мы подведём в день окончания. Не упустите возможность повысить свою финансовую грамотность и выиграть бесплатный билет на интенсив. Удачи!

⁉️ ЦБ повышает ставку – как на этом заработать? 25 октября нас ждет интрига – очередное заседание ЦБ. Эксперты соревнуются в прогнозах: SBER, например, ждет роста до 20-21%, а облигации продолжают пробивать дно. Лучшая опция с точки зрения баланса доходности и надежности сейчас – это облигации с плавающим купоном, или «флоатеры». Я уже рассказывал про них. Напомню, идея в том, что инвесторы получают доход по формуле ЦБ + премия. То есть вы всегда зарабатываете больше ставки ЦБ, а это особенно важно сейчас, когда ЦБ продолжает цикл ужесточения денежно-кредитной политики и пока будто не собирается останавливаться. 🧐 Во флоатерах много тонкостей: например, вместо ставки ЦБ может использоваться RUONIA (она обычно ниже) или период расчета может быть 6 мес, так что доходность тоже получится неинтересной. Ну или эмитента просто разорвет, и он не сможет платит по своим долгам по высоким ставкам 🚗 С этой точки зрения мне кажется интересным новый выпуск облигаций серии 001Р-04 у DELI . Почему? Посмотрим на основные параметры: - Доходность ЦБ + 3,5 пп - Номинал 1000р - Срок 2 года Отмечу, что 3,5 пп - это максимальная премия, а по факту может оказаться ниже из-за высокого спроса. Тем не менее, при ставке в 21% и такой премии мы выходим на доходность в 24,5%! 🚘 Можно возразить, что, видимо, у Делимобиля проблемы, раз он готов столько платить. На самом деле нет. Кредитный рейтинг А+ (АКРА), умеренно высокий уровень кредитоспособности. А деньги компания планирует направить на масштабирование собственного импорта запчастей и расширение инфраструктуры. Например, инвестиции в СТО отбиваются всего за год за счет существенной экономии на обслуживании автопарка: то есть это логично – брать деньги даже под 24%, ведь приносят они в разы больше 📈 Спрос на услуги каршеринга растет очень активно: у людей мало желания покупать китайцев за 3-5 млн рублей, я уж молчу про европейские машины. Такси тоже стоит очень дорого, и каршеринг – это удобная и более дешевая альтернатива. В 1 полугодии 2024 года выручка Делимобиля от услуг каршеринга увеличилась на +51%, сервис заработал в трех новых регионах. Всего потенциал роста за счет дальнейшего расширения географии и частоты поездок – 10х на горизонте 5-10 лет. И на финансирование этого роста нужны деньги. Так что, на мой взгляд, выпуск флоатера – это и эффективное решение для компании, и очень выгодная сделка для инвесторов. Книга открывается завтра, но купить бумаги смогут, к сожалению, только квал инвесторы. Подать заявку можно у своего брокера. 👍 — если статья была полезной