⁉️Что с рынком и что делать? Индекс ММВБ уже отъехал на 8% с максимумов и вернулся на уровни конца июля. $USDRUB отскочил от 100, но падать дальше не спешит. Что же делать? 💪 Нефть в рублях больше 8000 за бочку, дизель и бензин на максимумах, скидка на нашу нефть сократилась до 10-15$, осенью нас ждёт дивидендный сезон с двузначными доходностями и бОльшим числом компаний, которые делятся прибылью с инвесторами. При этом, даже несмотря на феноменальный рост за последние месяцы, многие компании торгуются очень дешево по мультипликаторам. Это лишь основные факторы, которые вынесут наш рынок с текущих отметок на +20-30%, а отдельные акции и того больше, в ближайшие 4-6 месяцев 🤷‍♂️ Почему тогда падаем? Карабах, опасения новой мобилизации, рост ключевой ставки, маржинколлы в мусорных акциях. Это пугает людей в моменте, но для тех, кто не выходит в окно от падения акций на 5-10% и у кого горизонт планирования длиннее пары дней, текущая коррекция - это отличная точка входа. 📣 Давайте простым языком. Что вы делаете, когда банка Колы, которая стоит 100₽, внезапно начинает продаваться по скидке за 60₽? Или IPhone вместо 120 тысяч внезапно в магазине продаётся по 100 тысяч? Правильно, у вас возникают мысли, что это отличная сделка. Возможно, магазину нужно срочно избавиться от лишних запасов или он хочет заработать за счет увеличения объема. Неважно. Важно лишь то, что вы можете купить хорошую и нужную вещь значительно дешевле. 😨 Почему на рынке люди не реагируют так же?! Потому что не понимают. Поймите, что бизнес $LKOH или $SBER за последние месяцы хуже не стал, даже лучше. Чего переживать-то? Наоборот, надо радоваться лучшей точке входа. 🎯 Ну а мой прогноз, что мобилизации не будет, конфликт в Карабахе быстро закончится, маржинколлы уже прошли в основном, а рост ставки отыгран. 🇷🇺 А что с курсом? Я думаю, что в октябре увидим 85-90. Эффект от повышения ключевой ставки проявляется с задержкой в пару месяцев, экспортеров добровольно-принудительно просят продавать валюту и возвращать в Россию (деньги к тому же им будут нужны на дивиденды), нефть подорожала до рекордного уровня, а импорт, наоборот, будет сокращаться. К тому же могут ужесточить правила валютного контроля и затруднить вывод капитала из России. Ну и наконец вчера президент потребовал от ЦБ и Минфина предпринять меры для укрепления рубля. 🛑 Поэтому я закрыл позиции в замещающих облигациях в своих и клиентских портфелях и направил деньги на покупку акций. На укреплении рубля замещайки потеряют в стоимости, и я смогу ближе к концу года восстановить позиции по курсу 85-90 и ценам ниже текущих, что даст мне интересную доходность и потенциал роста тела. К тому же до конца 2023 ждем огромный навес предложения из-за замещения суверенных еврооблигаций, бондов РЖД и других эмитентов, что тоже будет давить на цены. А на долгосрок интересны Газ-34 $RU000A105A95, Газ-37 $RU000A105RH2 и Россия-28 $XS0088543193 ✅ Среди российских акций выделяю: $SMLT, Лукойл, ТМК, OZON, Сбер, Сургутнефтегаз (привилегированные), Роснефть, Х5, POSI, расписки $HHR (которые дают апсайд +50% к рублевым бумагам), Глобалтранс, YNDX . Зимой на коррекции доберу Вуш (люди ведь наивно полагают, что зимой бизнес компании встает и интуитивно продают акции). Может еще что на ум придет, пока так. С тебя 👍, если было полезно