🛴 $WUSH: первая попытка пробить тренд не удалась, ждем

📊 Позитив POSI: отчёт сильнее ожиданий и долговая разгрузка Позитив отчитался гораздо лучше, чем можно было предположить год или даже полгода назад. Компания остаётся крупнейшим производителем софта на Мосбирже с выручкой 31 млрд руб, что на 50% больше, чем у ближайшего конкурента Астры. Рост выручки на 26% год к году удалось показать даже в период, который по всем прогнозам должен был быть слабым. За год штат сократился на 18%, а необязательные расходы упали на 25%, что позволило улучшить финансовые метрики. Денежный поток по итогам календарного года был отрицательным и составил минус 1,3 млрд руб. Однако к концу первого квартала компания получила кэшем большую часть дебиторской задолженности и сократила чистый долг с 21,2 млрд до 6,37 млрд руб. Пока рано говорить, когда бумаги станут условно дешёвыми, но улучшение долговой ситуации и контроль расходов выглядят позитивно. Рыночная оценка по-прежнему учитывает высокие риски, хотя фундаментально компания движется в правильную сторону. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🗿 USDRUBF: что стоит за ослаблением Доллар обновил годовой минимум, а причины текущего падения рубля уже не так очевидны, как в марте. Тогда Минфин прекратил продажи валюты перед ужесточением бюджетного правила, что вызвало искусственный дефицит. Сейчас ситуация иная, и спекулятивный навес постепенно сошёл на нет на фоне стабилизации цен на нефть. Главный риск для рубля в ближайшее время — приток свежей валютной выручки от нефтегазовых компаний, которые начнут продавать валюту на рынке. Раньше эти объёмы мог компенсировать Минфин встречными покупками, но ведомство ясно дало понять, что такой поддержки не будет. Высокие ставки и сниженный спрос на импорт только усиливают давление. Конъюнктура для роста валюты остаётся неблагоприятной, но к лету расклад может измениться. Ставить крест на валютных инструментах рано, однако с текущим таймингом для покупок стоит повременить. Лучше дождаться новостей о валютных интервенциях Минфина, чтобы оценить риски более взвешенно. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 LSRG: взгляд на облигации вместо акций Среди застройщиков с листингом акций только ЛСР отчитался по МСФО за 2025 год. Для покупок акций девелоперов сейчас слишком рано, поэтому компания интересна именно как эмитент облигаций. Группа основана в 1993 году, занимается девелопментом и производством стройматериалов, работает в 6 регионах и входит в список системообразующих организаций, занимая 12 место по объему текущего строительства. В 2023-2024 годах инвесторов негативно задел обратный выкуп акций с последующим дарением менеджменту на 19 млрд руб, что составляло 25-30% капитализации тех лет. Выручка за 2025 год выросла на 5,4% до 252,1 млрд руб, а чистая прибыль снизилась на 62,3% до 10,8 млрд руб из-за роста процентных расходов в 1,5 раза до 46,4 млрд руб. Чистый долг вырос на 63% до 118,9 млрд руб, показатель чистый долг/EBITDA увеличился с 1x до 1,7x — по меркам застройщиков нагрузка остается невысокой. Коэффициент покрытия процентов ICR составляет 1,3x, коэффициент текущей ликвидности CR — 4,1x. На счетах компании 27,7 млрд руб, на эскроу 217,5 млрд руб, неиспользованные кредитные линии — 187,4 млрд руб, дефицита ликвидности ожидать не стоит. В 2026 году на погашение облигаций потребуется до 15 млрд руб: 7 млрд руб в мае и 4-8 млрд руб в сентябре. Для рефинансирования размещают выпуск 002Р-01 на 5 млрд руб — это на 2 млрд руб меньше, чем нужно для погашения старого выпуска 001Р-08, что является позитивным моментом. Погашения в 2027 году составят 4,5 млрд руб, в 2028 году — 6,5 млрд руб, в 2029 году — 2 млрд руб. Шесть предыдущих выпусков на 11,2 млрд руб погашены успешно. Сейчас в обращении 5 выпусков на 23 млрд руб, кредитный рейтинг А с двумя стабильными прогнозами от АКРА (март) и Эксперт РА (декабрь). 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!