🏦 $SPBE: дивидендов не будет, и это надолго

⚡️ Совет директоров MTLR вновь оставил акционеров без дивидендов Совет директоров Мечела вынес рекомендацию не распределять прибыль за 2025 год среди держателей бумаг. Чистый финансовый результат очередного отчетного периода будет полностью оставлен внутри компании без каких-либо выплат владельцам обыкновенных и привилегированных акций. Новость хоть и ожидаема, но в очередной раз подчеркивает закредитованную природу бизнеса металлургической группы. Колоссальная долговая нагрузка исторически съедает львиную долю свободного денежного потока Мечела, не оставляя пространства для дивидендного маневра. Средства направляются на обслуживание обязательств перед кредиторами и поддержание операционной деятельности, а не на поощрение миноритариев. Фактически любые улучшения конъюнктуры на рынке угля и металла работают в первую очередь на сокращение левереджа, а не на дивидендную доходность. Держатели префов оказываются в особенно сложном положении, поскольку устав формально предусматривает определенный процент от чистой прибыли на их выплату. Практика регулярного обнуления этих выплат через корпоративные процедуры подрывает саму идею привилегированной бумаги как инструмента с предсказуемым доходом. Инвесторам остается лишь наблюдать за медленным процессом оздоровления баланса, который тянется годами. Ситуация вокруг Мечела в очередной раз напоминает, что высокий потенциальный апсайд в отдельных именах часто соседствует с нулевой промежуточной отдачей. Вся ставка делается на рост капитализации по мере снижения долга и улучшения рыночной среды. Однако этот процесс нелинеен, и любые ухудшения цен на уголь могут отбросить восстановление доходности еще на несколько лет вперед. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚡️ FEES: рекордные займы, стройки и туман над дивидендами Группа Россети выходит на масштабную программу привлечения финансирования в текущем году. Около 300 миллиардов рублей планируется направить на рефинансирование существующего долгового портфеля, еще примерно 180 миллиардов составят новые заимствования. При этом менеджмент заверяет, что совокупный долг не пробьет планку в один триллион рублей. Параллельно компания закладывает гигантские суммы в инфраструктурные проекты по всей стране. На юге стартует проект накопителей электроэнергии стоимостью 70 миллиардов рублей, а в Сибири будет построена новая линия электропередачи с ценником в 450 миллиардов. Эти цифры наглядно демонстрируют, куда уходит львиная доля привлекаемых ресурсов и операционного денежного потока. Тема дивидендных выплат при таких капитальных аппетитах остается подвешенной. Мораторий формально действует, однако обсуждение возможности выплат возобновляется ежегодно, что создает постоянный информационный фон неопределенности. Инвесторы находятся в подвешенном состоянии, гадая, перевесит ли желание акционеров получить живые деньги или государственная задача по развитию сетей снова отодвинет их в сторону. Дополнительным источником для финансирования инвестпрограммы может послужить рост тарифов на электроэнергию, который обсуждается в коридорах власти. Это частично снижает нагрузку на баланс компании, но одновременно перекладывает издержки на конечных потребителей и промышленность. В любом случае, масштаб вливаний говорит о том, что Россети надолго останутся историей про рост активов, а не про щедрый денежный поток миноритариям. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 Российский рынок пережил черный понедельник с рекордным падением IMOEXF завершил основную сессию худшим дневным результатом с 27 октября, и это был действительно тяжелый день для всех классов активов. Надежды на то, что волна продаж вот-вот захлебнется, пока не находят подтверждения ни в динамике котировок, ни в информационном фоне. Никаких намеков на смену настроений не просматривается, и рынок продолжает сползать под давлением продавцов. Долговой сегмент также ощутил мощный удар, индекс RGBIF потерял около 40 базисных пунктов и закрылся в районе 118,65 пункта. Это одно из самых серьезных дневных падений для государственных облигаций за последнее время. Масштабная распродажа идет по всему фронту, от акций до ОФЗ, и предпосылок для позитивных движений пока не возникает. Курсы валют от Центробанка зафиксировали умеренное снижение: доллар опустился до 73,26 рубля, евро до 85,28 рубля, а юань потерял 0,7% и остановился на отметке 10,78 рубля. Движение валют выглядит вторичным по отношению к общему бегству из рисковых активов. Среди корпоративных событий выделяется GAZP, восстановивший в составе нераспределенной прибыли более 100 миллиардов рублей невостребованных иностранцами дивидендов. Эти средства зависли на счетах типа С из-за особого порядка выплат, установленного указами президента и решениями ЦБ еще с марта 2022 года. Последний раз компания платила дивиденды за первое полугодие 2022 года, и те деньги частично так и не дошли до нерезидентов, осев теперь обратно в капитале концерна. Геополитический фон также вносит свою лепту в нервозность. Иранское командование объявило о приостановке ударов по Израилю, но оговорилось, что дальнейшие действия будут зависеть от обстановки в Ливане. Любая эскалация способна вновь ударить по и без того хрупкому равновесию. На сырьевом фронте позитив пришел из Индии: экспорт российской нефти вырос до 2-2,5 миллиона баррелей в сутки против февральских 1,65 миллиона, что подтверждает сохранение спроса со стороны ключевого партнера. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!