Торговые идеи: как не стать хомяком на бирже

Войти

Можно сказать так, трейдер — мыслит торговыми системами, инвестор — портфелем, а новичок, хомяк и инфоцыган — т.н. «торговыми идеями». Давайте поясню, чтобы никого не обидеть зря. Здоровые люди ведь тоже могут оперировать словами «торговая идея», но это будет торговая идея здорового человека. Как некие основания включить бумагу в портфель. Но это не будет сделка в вакууме. Это будет элемент в портфеле, не противоречащий его логике. Например, есть некий «портфель недооцененных акций». Если некая акция вдруг сочтена недооцененной, она туда попадает, не на час и не день, а сильно на подольше. Заранее обычно понятно, на какой процент капитала, до выполнения каких условий, и т.п. То есть логика портфеля все равно рулит, она базовая к единичной торговой идее. Касательно трейдинга, я жесткий системщик, вся моя практика учит — трейдинг или системный, или сливной. Но это я писал много раз. А вот что прям плохо? Плохо, когда некую акцию хапают, потому что… Потому что маячит некий сценарий, но такой, расплывчатый, толком не считаемый вообще никак. Дивидендное ралли, пробой сопротивления, крупный покупатель, просто хорошо выросло, хорошо упало, Луна в Козероге, ТГ-каналы в ударе — сгодится все. Для шорта, в общем, тоже. Начинающим биржевым аналитикам я бы давал такое задание: по жребию берите акцию Х. Затем кидаете монетку, и если орел — обосновываете, почему надо купить, если решка — почему продать. Уверен, для любой акции можно написать текст и за решку, и за орла. При условии, если нет какой-то общей логики (системной или портфельной), которая бы как-то ограничивала тут свободу творчества. Вот это и есть та самая «торговая идея», которыми ежедневно торгуют на вес. Индустрия, аналитики, инфобароны и сами люди друг с другом. Признаки нездоровой идеи: 1). не указывают, на какой процент портфеля, 2). не указывают, до выполнения каких условий, 3). не указывают проверяемую статистику по всему пулу «идей», 4). вообще говорят постфактум. Понятно, почему так. Чтобы мыслить портфелем, нужно пусть небольшое, но все же образование. Для торговых систем — тем более. Чтобы мыслить торговыми идеями в пустоте, нужно ничего. Открыть счет у брокера, затем открыть рот и ждать, когда туда залетит вкусняшка. Это на стороне хомяка. На той стороне, которая зарабатывает — заработок, в основном, на хомяке. Все получают то, зачем пришли (хомяк легко усваиваемый ментальный корм, профи деньги), и эта музыка будет вечной.

Рубрика «вопрос-ответ» «В какой-то момент стратегия в алго перестанет работать и пока станет понятно, что это не просадка, можно легко и 20-30% депо слить?». Это так, но это нормально. Грубо говоря, если все пойдет хорошо, то плюс 200% к выделенному капиталу, а если все плохо, то минус 20%. Причем вероятность хорошего сценария больше. Нормальная игра, особенно если играть в нее серийно. Вообще, оптимально торговать пул торговых систем. Желательно, разных и на разное. Отдельные штуки могут умирать, но правильно ротируемый пул теоретически бессмертен. Если не надоест... «Александр, а как вы смотрите на корпоративные облигации?» Ничего плохого в них нет. Но здесь, как и везде, наша премия будет идти за скилл, а не потому, что вот такой хороший инструмент. То есть нужно собрать такой портфель, где будет хорошая премия к ОФЗ, но при этом вообще не будет проблем и дефолтов. То есть придется все же немного понимать в области. И за это, скажем, будет премия в 2-3% к ставке безриска. Дело хорошее, но мне интереснее области, где премия за скилл скорее 20% (акции и системки на фьючах). Поэтому в портфеле облиг мне проще держать ОФЗ, и все. Причем самые ближние, чтобы не гадать лишний раз на ставку и не рисковать. Еще лучше — ОФЗ флоатеры, это та самая доходность безрисковой ставки и есть, можно вообще не думать. Чтобы иметь время — подумать о чем-то другом. Но это не добродетель, это скорее лень. Или можно назвать это концентрацией внимания :) #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе

Еще всегда удивлялся тезису: «кому нужны акции с дивидендом 10%, если есть ОФЗ с купоном 15%?». Как будто купонная облигация и дивидендная акция это ровня, и сравнимы сугубо по денежному потоку. Так дивидендная акция, если это не какой-нибудь МТС, обычно еще годами растет в цене. И дивиденды это часть прибыли, скажем 50%. Еще 50% это то, на чем она растет. Обычно не хуже индекса, чаще даже лучше. А индекс обычно растет больше инфляции. То есть формула доходности дивидендной акции: инфляция + Х (премия индекса к инфляции) + Y (премия хороших дивидендных бумаг к средним) + дивиденд. А в облигации только купон. И если купон больше дивидендов, скажем, на 3%, так акция кроет эти несчастные 3% вот этой массой: инфляция + Х + Y. Даже одной инфляции бы хватило, чтобы покрыть. Чтобы походить на дивидендную акцию, облигация должна быть, как минимум, линкером. То есть увеличивать тело на инфляцию + купон. Такие есть, изначальный купон там 2.5%. Вот они уже похожи на дивитикеры, их и сравнивайте. В акциях, правда, есть риск невыплаты. Но есть и позитивный риск переплаты. Денежный поток и дивидендная политика могут ухудшиться, но могут и улучшиться. Допустим, за эту неопределенность можно положить премию. Но все-таки не такую, чтобы верные 2.5% стали слаще, чем примерные 10%. А линкеры (и по смыслу, и по статистике за долгие годы) это еще облигации лучше среднего. Азбучных истин пост. Но если их массово не понимают, можно и азбуку процитировать. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе

Никогда не понимал, кстати, любителей длинных ОФЗ. В стране с непредсказуемой инфляцией и процентной ставкой это, мягко скажем, чересчур надежда на будущее. По мне, это инструмент, сочетающий доходность облигаций и рискованность акций, называется — возьми от всех классов активов самое худшее. Чистая хрупкость по Талебу. За премию в пару процентов возьми на себя риск падения в десятки процентов. А если, не дай бог, гиперинфляция, то ближние депозиты и облигации мы как-то вытащим, с потерями, но вытащим. А это просто сгорит. При том, что акции в любой кризис упадут, но встанут, длинные облиги не встанут. В каком-то глобальном смысле инструмент опаснее акций! Еще это сгорит, если со страной случится что-то плохое. Акции испарятся, если случится что-то совсем плохое (а ля 1917), с длинными ОФЗ хватит дефолта. Короткие, наверное, успеем вытащить, если запахнет жареным. А над длинными будет сидеть жаба, и не давать продать их по цене 30% от номинала. Когда я сижу в тех акциях, что мои модели видят как лучшие, я прекрасно вижу их риск, но и моя премия за этот риск годами была 10-20-30% годовых. Но брать на себя куда более дурной риск за 2-3%? Под ближними ОФЗ понимаю те, что в пределах года. Трехлетки та же хрупкость, только в меньшем масштабе. Я вообще разделял бы те места, где мы зарабатываем, и те, где хедж, и не путал. Заработок в акциях, в торговых системах на фьючах. А кубышка-заначка в самых ближних депозитах и ОФЗ, частично может быть вообще в кеше. Из всех облиг, кстати, предпочтительнее линкеры и флоатеры (одни привязаны к ставке. другие к инфляции, это придает им антихрупкость). А длинные облиги с фиксированной ставкой это и не заработок, и не защита. Нужен антоним к слову «золотая середина». То есть вроде и середина, но фу. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе