Пост номер 2. Начало здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BARSlK/59040070-f2d1-418b-b5c0-ccc94ce05dd2?utm_source=share Всем привет. Один из главных вопросов при покупке облигаций – их доходность. В этом посте я продолжаю писать про то, из чего складывается доходность облигаций и как ее рассчитать. Доходность к погашению. Формула расчета Тинькофф покрыта тайной. Я не смог ни разу получить в расчетах цифры, совпадающие с ними. Я использую следующие условия: · Облигации держатся до погашения. · Выданные купоны не реинвестируются. Иначе расчет очень сложный, хотя и реинвестирование на длинном сроке может увеличить доходность. Но это просто можно держать в уме. · Расчет делается на момент покупки. · При каждой покупке облигаций делается отдельный расчет только для купленных облигаций. · Считать нужно по данным на дату покупки. Формула такая – (число невыплаченных купонов Х стоимость купона + цена погашения облигации – цена покупки – НКД при покупке) / (число оставшихся лет до погашения Х цена покупки одной облигации) х 100%. Переводя на обычный язык – сумма всех доходов с облигации при погашении (купоны, разница в цене покупки/погашения, НКД) делится на число лет до погашения – тем самым вычисляется сумма дохода за год. Затем этот доход делится на цену облигации при покупке и приводится к процентам – это уже доход в процентах на конец срока. Пример для длинной облигации ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 на дату 4.10.24г.: Число невыплаченных купонов – 34 Цена купона – 35,4 Цена погашения – 1000 Цена покупки на 4.10.24г. – 505,17 НКД – 23,88 руб. Число лет до погашения – 16,622 Считаем – (34х35,4+1000-505,17-23,88)/(16,622х505,17)х100%=19,94% Пример для короткой облигации М-Видео вып.3 RU000A104ZK2 на дату 4.10.24г.: Число невыплаченных купонов – 4 Цена купона – 30,79 Цена погашения – 1000 Цена покупки на 4.10.24г. – 908,8 НКД – 24,7 руб. Число лет до погашения – 0,797 Считаем – (4х30,79+1000-908,8-24,7)/(0,797х908,8)х100%=26,18% Теперь выводы: · Ориентир на текущую доходность предполагает не держать облигации до погашения. Это позволит просчитать процент прибыли, получаемый с реальной покупки/продажи. Из минусов – процент то конечно, известен, но может измениться цена самой облигации и можно уйти в минус. При этом, если держать до погашения, деньги вернутся, но если погашение не скоро, может получиться ситуация с серьезными убытками, если облигации нужно срочно продать. А значит нужно очень тщательно выбирать эмитентов. · Доходность к погашению может быть заметно выше текущей доходности. Это разница тем выше, чем выше разница между номиналом облигации и ее текущей ценой. Купив облигацию по низкой цене вы будете получать с нее доход по текущей доходности до момента ее погашения. И этот доход не будет высоким. При погашении получите номинал облигации, тем самым добавив в доход разницу между номиналом и ценой покупки. · При снижении ключевой ставки облигации с постоянным купоном, купленные на пике ставки, будут очень выгодным вложением, поскольку обеспечивают высокий ежегодный доход ( текущую доходность) до погашения. ОФЗ 26238. Купив сейчас эти облигации, вы до 2041 года вы получаете доход 14,11% годовых, а в 2041 году на погашении выплатят номинал – 1000 руб. за каждую облигацию, которую вы купили по 505,17 руб. Готовы ли вы ждать 16 лет, но при этом все годы получать гарантированные 14,11% годовых – решать вам. М-Видео выпуск 3. Купив сейчас, менее чем через год вы получите 26,18% годовых от вложенных денег. Такая высокая доходность связана с некоторым недоверием к эмитенту. (типа – ложечки нашлись, но осадочек остался). Готовы ли для такой доходности вложиться в М-Видео – решать тоже вам. Всем зеленых портфелей. #облигации #новичкам #учу_в_пульсе

Пост номер 1. Продолжение здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BARSlK/5c86bc56-ecce-4be1-874f-7b4b95a28257?utm_source=share Всем привет. Один из главных вопросов при покупке облигаций – их доходность. В этом посте я попробую объяснить, из чего складывается доходность облигаций и как ее рассчитать. После расчетов можно вычесть подоходный налог, но я не делаю этого, поскольку налог надо платить с любых доходов, даже с банковских вкладов при большом их объеме (а у меня именно так – на вкладах лежит моя подушка безопасности). На рынке сейчас преобладают два вида облигаций – с постоянным купоном и с переменным купоном, который вычисляется из ключевой ставки или RUONIA с некоторым коэффициентом. Основные виды доходности у облигаций для оценки целесообразности их приобретения – текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность: · Для облигаций с постоянным купоном обозначает процент прибыли, получаемый с реальной покупки. Т.е. если вы купили облигации с текущей доходностью 18%, вы будете получать с них 18% до продажи или погашения. · Для облигаций с переменным купоном текущая доходность рассчитывается от стоимости ближайшего купона. Дальше величина доходности неизвестна и зависит от величины ключевой ставки или RUONIA на дату расчета следующего купона. Методов расчета этой величины несколько (средняя за период, на определенную дату и т.п.). Поэтому полный доход таких облигаций вычислить точно невозможно и его оценка коррелируется в первую очередь с ключевой ставкой. Как узнать текущую доходность для облигаций при покупке? · Для облигаций с постоянным купоном можно посмотреть в терминале Тинькофф во вкладке "Об инструменте - О выпуске". Для облигаций с переменным купоном у Тинькофф показывает всякую дичь. Кроме того, для облигаций с постоянным и переменным купоном текущую доходность можно самому посчитать по формуле - (цена купона Х число дней в году)/ (цена покупки Х период купона)/ Х100%. Пример для облигации ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 на дату 4.10.24г.: Цена купона – 35,4 Цена покупки на 4.10.24г. – 505,17 Период купона – 181 день. Число дней в году – 365. Считаем – (35,4х365)/(181х505,17)х100%=14,13% Пример для облигации М-Видео вып.3 RU000A104ZK2 на дату 4.10.24г.: Цена купона – 30,79 Цена покупки на 4.10.24г. – 908,8 Период купона – 91 день. Число дней в году – 365. Считаем – (30,79х365)/(91х908,8)х100%=13,59% Как узнать текущую доходность для облигаций в вашем портфеле? Для этого в формулу расчета вместо цены покупки нужно подставить среднюю цену на пакет облигаций, которую показывает в портфеле. Пример: У меня средняя цена на М-Видео вып.3 948,5руб. Моя доходность будет – (30,79х365)/(91х948,5)х100%=13,02% Продолжение смотрите тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BARSlK/5c86bc56-ecce-4be1-874f-7b4b95a28257?utm_source=share Всем зеленых портфелей. #облигации #новичкам #учу_в_пульсе

RU000A103SV6 у тинькофф крыша совсем поехала. Обещает больше 1000% дохода за 16 дней 😈