👉 Новая рекомендация от Motley Fool - Truist Financial Truist Financial $TFC – американская финансовая холдинговая компания. Входит в ТОП-10 крупнейших коммерческих банков США. Базируется в Шарлотте (Северная Каролина) и работает в быстрорастущих Юго-Восточном и Среднеатлантическом регионах. Компания образована в 2019 г. в результате слияния BB&T Corporation и SunTrust. Почему Motley Fool рекомендует ее к покупке 📍Размер компании. Truist достаточно велика, чтобы предлагать полный спектр финансовых услуг, но не относится к неповоротливым финансовым гигантам. Но компания не так мала, чтобы ставить ее в один ряд с обанкротившимся в 2023 г. американскими банками. Есть финансовый потенциал, а также отличная репутация. 📍Диверсификация бизнеса. Депозитная база выше $400 млрд. Показатели качества депозитов - в рамках среднего по отрасли, но лучше, чем у основных конкурентов. 80% клиентов розничного и малого бизнеса считают Truist основным банком. Продуктовая линейка разнообразна. Высокая доля доходов обеспечивается страхованием и управлением активами, что снижает зависимость от уровня ставки. Кредитный портфель диверсифицирован по более чем 20-ти отраслям. Показатели достаточности капитала, ликвидности, кредитного риска лучше, чем у большинства конкурентов. Стресс-тесты ФРС показали устойчивость в условиях серьезного финансового спада. Что нравится Motley Fool сейчас в этой компании Акции Truist упали скорректировались в 2 раза в период с февраля по май и лишь частично отыграли падение. Причина – крах SVB Financial и Signature Bank в марте, что ударило по акциям банковского сектора в целом. Сейчас P/E=7, а P/BV=0,73 – это значительно «дешевле», чем в последние годы. По ожиданиям, прибыль снизится в 2023 г. и почти не изменится в 2024 г., но это временное явление. Кроме того, Truist платит дивиденды $0,52 на акцию ежеквартально (около 7% годовых при текущей оценке акций), но из-за нестабильности в отрасли в ближайшей перспективе от повышения выплат пришлось отказаться. Какие риски видит Motley Fool ❓Ужесточение нормативных требований к достаточности капитала. Сейчас Truist выполняет требования к коэффициентам достаточности капитала первого уровня (CET1), однако при расчете коэффициента от компании не требовалось учитывать нереализованные убытки (убытки, которые возникают в результате удержания актива после того, как его цена снизилась). Есть опасения, что в будущем их будет необходимо включать в расчет - это $20 млрд. В начале года Truist привлек $ 1,95 млрд, продав 20%-ю долю в дочерней компании Truist Insurance Holdings, что позволило увеличить капитал, но это не сглаживает данный риск. ❓Эффект от расходов при слиянии банков может не оправдать ожиданий. При объединении BB&T Corporation и SunTrust в 2020-2022 гг. Truist потратил на реструктуризацию $2,2 млрд, собираясь при этом в будущем экономить 1,6$ млрд в год, однако фактическую экономию оценить пока невозможно. Если цифры не оправдают ожиданий, это разочарует рынок. ❓Проблемы региональных банков сохранятся. Государство поддержало клиентов с незастрахованными депозитами SVB Financial, что повысило доверие к банковской системе. Однако региональные банки по-прежнему находятся под давлением, особенно в период роста ставки. Motley Fool не прогнозирует банкротство Truist, но проблемы в других банках будут иметь «эффект заражения» для отрасли. 👉 Наши выводы С учетом дивидендов, а также скорректировавшейся цены акций, инвестиции в Truist могут быть очень доходной историей. У компании есть потенциал за счет работы в быстро развивающихся регионах, что позволяет наращивать объемы предоставления финансовых услуг. Тем не менее, риски в финансовом секторе сохраняются, и Truist, как региональная компания, подвержена им больше, чем финансовые гиганты. Любой негатив в финансовом секторе потянет котировки вниз. Сохраняются риски нормативного регулирования. Акции Truist - интересная, но не консервативная идея. Источник: FIN DAY