Профиль инвестора Boomin_official | Тинькофф Инвестиции Пульс

Jetlend. Первая публичная краудлендинговая платформа. Аналитический отчет перед IPO (🔹часть 3) 🔹1 часть: 🔹2 часть: Финансовые показатели Выручка компании превысит 1 млрд. руб. в 2025 г., при этом целевой уровень EBITDA маржинальности составит 20.9% к 2030 г. Как мы ранее и отметили, рынок краудлендинга продолжит динамично расти за счет смягчения денежно-кредитной политики и знакомства МСП с альтернативными источниками фондирования. На этом фоне с учетом прогноза операционных показателей мы видим продолжение тенденции по 2-х значным темпам роста финансов Компании. В частности при ожидаемой выручке 812 млн. руб. в 2024 г. мы видим кратный рост объёмов показателя до 15.7 млрд. руб. к 2030 г. Ключевыми драйверами в краткосрочной и среднесрочной перспективе являются ужесточение ДКП, а также продолжающийся дефицит ликвидности в банковской системе на фоне роста потребностей компаний в рефинансировании текущих обязательств. В отчетности компании произошла некая трансформация в период 2021-2022 – если в 2021 г. компания по учету расходовала все в рамках себестоимости продаж, то в следующие годы появилось четкое деление на коммерческие и управленческие расходы, которые как раз и стали основными затратными статьями. Стоит отметить, что в рамках финансовой отчетности Компания сегментирует расходы на оплату труда в рамках себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Ниже представлена более подробная разбивка расходов на оплату труда (с учетом страховых взносов и резервов по отпускам) по различным статьям отчетности за 2022-2023 (суммарно): • Расходы на оплату труда, включенные в себестоимость: 127.8 млн. руб. (16.9% от выручки в среднем за период); • Расходы на оплату труда, включенные в коммерческие расходы: 127.1 млн. руб. (16.4% от выручки в среднем за период); • Расходы на оплату труда, включенные в управленческие расходы: 60.6 млн. руб. (8.1% от выручки в среднем за период). Таким образом, совокупно в 2022-2023 расходы на ФОТ Компании не превышали 42% от выручки за этот же период. Более подробно рассмотрим расходные статьи, включенные в себестоимость. Как мы ранее отметили, ключевой статьей являются расходы по оплате труда, включая страховые взносы, а также резервы по отпускам. Вторичными статьями затрат являются расходы, связанные с сопровождением процесса скоринга заемщиков: расходы на получение кредитных отчетов, проверку заемщиков и распознавание паспортов, которые составили 11 млн. руб. в 2023 г. Также в себестоимости учитываются затраты на ПО и лицензии, расходы на содержание серверов и амортизация нематериальных активов. Компания практически не обладает комплексом основных средств, при этом капитализирует существенную часть затрат на IT-разработки. 📌граф. 1, 2 В рамках прогноза по коммерческим и управленческим расходам мы ориентировались на комментарии Компании по плановым затратам на маркетинг, необходимый для привлечения заемщиков и инвесторов, что и будет являться топливом для дальнейшего роста. При этом необходимо отметить, что затраты на маркетинг чувствительная величина, которая может «настраиваться» компанией в зависимости от текущих потребностей. Вполне реалистичен и органический рост без существенных вложений в маркетинговые расходы, так как бизнес «ДжетЛенд» выстроен таким образом, что при кратном увеличении выручки отсутствует необходимость в пропорциональном росте расходов. Управленческие расходы более постоянная величина, которая в меньшей степени зависит от объёмов выручки и проходящих через платформу лидов. Соответственно, по мере роста удельная доля управленческих расходов относительно выручки будет снижаться. продолжение⬇️

Jetlend. Первая публичная краудлендинговая платформа. Аналитический отчет перед IPO (🔹часть 2) 🔹1 часть: Рынок Рынок финансирования МСП Продолжение траектории кратного роста несмотря на внешние факторы В 2024 году рынок финансирования МСП продолжил свой рост, несмотря на многократные раунды повышения ключевой ставки регулятором. Так, объем выданных кредитов субъектам малого и среднего бизнеса с начала года по октябрь 2024 года вырос на 13.1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составил 14.4 трлн. руб. при росте ключевой ставки более чем на 600 б.п. При этом темпы роста количества выдач немного превысили темпы роста объема выдач, что вылилось в небольшое снижение среднего займа с 5.1 млн. в 2023 до 5 млн. в 2024 г. Если смотреть более короткий временной отрезок, то за октябрь было выдано около 1.5 трлн. руб. займов МСП, что на 16% выше показателя сентября. 📌граф. 1, 2 Рынок краудфандинга в России Новый рынок с большими перспективами роста В современном его представлении краудфандинг в России начал формироваться в 2012 году. Изначально он развивался преимущественно в сфере творческих, социальных и благотворительных проектов из-за скептичности и недоверия населения страны к финансовым проектам, а также из-за отсутствия свободных средств. Другим важным сдерживающим фактором служило отсутствие правового регулирования. В 2020 году пандемия, рост цифровизации, снижение ключевой ставки вместе с введением ряда регуляторных изменений привели к повышенному спросу на финансовые инструменты и началу активного развития краудфандинга. Так, с каждым годом стали появляться десятки новых инвестиционных площадок, а объем рынка, согласно данным ЦБ, вырос с 7.0 млрд. руб. в 2020 году до 33.5 млрд. руб. в 2023 году. Рынок краудфандинга представлен преимущественно двумя сегментами: (1) краудлендинг и (2) краудинвестинг. Первый традиционно занимает доминирующую долю рынка — 71.9% в 2023 г. (данные по объёму рынка краудфандинга из отчета BusinesStat, по объёму краудлендинга — данные АОИП). 📌граф. 3 Сегмент краудлендинга Компания – лидер на более крупном и быстрорастущем рынке краудлендинга с долей 46% Краудлендинг представляет собой форму коллективного инвестирования – могут быть как юридические лица, так и физические. В целом, краудлендинг схож с другими инструментами долгового финансирования, такими как кредиты или облигации. В 2023 году сегмент краудлендинга занял 71.9% или 24.1 млрд. руб. в объеме российского рынка краудфандинга (по данным АОИП). Конкурентное положение Компания занимает доминирующую позицию с перспективой дальнейшего наращивания доли Краудлендинговое финансирование, что также характерно для других форм краудфандинга, осуществляется на специализированных платформах. По данным ЦБ РФ, на конец сентября 2024 года количество Операторов Инвестиционных Платформ («ОИП») составило 91 единицу. При этом на топ-3 компании приходилось 81.5% рынка в 2023 году. продолжение⬇️

Jetlend. Первая публичная краудлендинговая платформа. Аналитический отчет перед IPO (🔹часть 1) О компании ООО «ДжетЛенд» (далее – «ДжетЛенд» / «Компания») – краудлендинговая FinTech платформа, предоставляющая своим клиентам комплексное решение для финансирования субъектов МСБ напрямую без финансовых посредников. Компания является №1 игроком в сегменте краудлендинга с долей рынка более 45% в 2023 году (на основе данных Ассоциации Операторов Инвестиционных Платформ). Структура акционеров Группа «ДжетЛенд» представлена двумя компаниями: АО «ДжетЛенд Холдинг» (материнская) и ООО «ДжетЛенд» (дочерняя). Основателями Группы являются Роман Хорошев и Евгений Усков и через структуры, расположенные в Гонконге, владеют долями в уставном капитале АО «ДжетЛенд Холдинг» по 39.05% и 23.40%, соответственно. На миноритарных акционеров, участвовавших в более ранних инвестиционных раундах, и сотрудников Компании приходится 31.91%. 📌граф. 1, 2 Рынок краудфандинга Краудфандинг – вид инвестирования через инвестиционные платформы, на которых физическое лицо, ИП или компания размещают информацию о своем проекте, а пользователи, заинтересованные в проекте, могут инвестировать в него. В России краудфандинг, как и в остальном мире, появился достаточно недавно и представлен двумя сегментами – краудлендингом и краудинвестингом. Краудинвестинг – привлечение финансирования юридическим лицом взамен на приобретение ценных бумаг, доли в уставном капитале, конвертируемых займов и пр. Ввиду ограниченного развития инфраструктуры рынка краудинвестинг пока еще не получил распространения в пределах СНГ. Краудлендинг – финансирование проектов путем предоставления займов на инвестиционной платформе. Краудлендинг в России широко используют компании малого и среднего бизнеса для быстрого и кратковременного пополнения оборотных средств. Конкурентное позиционирование Сегмент краудлендинга в России является достаточно консолидированным – на топ-3 игрока приходится более 80% рынка. Среди ключевых представителей краудлендинга кроме ООО «ДжетЛенд» можно выделить: ООО «Поток.Диджитал» (24.7%), ООО «ВДело» (10.3%) и ООО «Лендер-Инвест» (2.4%). Финансовые и операционные показатели В 2023 году совокупный объем выдач на платформе увеличился на 257% до 11.0 млрд. руб. с 3.1 млрд. руб. годом ранее. За аналогичный период на платформу JetLend пришло 33 тыс. инвесторов и 1.5 тыс. заемщиков. Прирост среднего портфеля заемщика составил 0.6 млн. руб. или 14.8% к аналогичному периоду прошлого года при средней комиссии в 5.4%. Повсеместный рост операционных показателей группы привел к более чем трехкратному увеличению выручки – с 163 млн. руб. в 2022 до 595 млн. руб. в 2023 году. Мы ожидаем продолжения траектории роста и потенциально 15.7 млрд. руб. выручки в 2030 году при EBITDA маржинальности 20.9%. Оценка компании Для оценки компании использовался DCF-подход с горизонтом прогноза до 2030 г. В рамках определения диапазона оценки стоимости компании использовался средневзвешенный подход в рамках двух методов определения терминальной стоимости: (а) Gordon Growth Model и (б) Exit Multiple Method с весами 40% и 60%, соответственно, так как компания находится в стадии активного роста. Стоимость компании (Enterprise value) составляет от 8 599 млн. руб. до 9 432 млн. руб. Диапазон оценки 100% акционерного капитала составляет от 8 577 млн. руб. до 9 410 млн. руб. Итоговый диапазон оценки по мультипликатору EV / Выручка ’24 составляет от 10.6x до 11.6x. Для мультипликатора EV / Выручка ’25 значения составляют диапазон от 5.1x до 5.5x. продолжение⬇️

«ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС»: итоги работы эмитента за декабрь 2024 год Об итогах торгов на вторичном рынке по шести биржевым выпускам облигаций компании и выплате купонов по четырем бумагам за прошедший месяц — в обзоре Boomin. Ключевые события ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» по итогам 2024 года получит выручку в размере 2,7–2,8 млрд рублей. Факторинговый портфель компании составит около 2 млрд рублей. Такие цифры в конце декабря прошлого года в интервью Boomin озвучил управляющий партнер компании Алексей Примаченко. Текущий 2025 год эмитент ожидает завершить с выручкой 2,5 млрд рублей, рост к 2024-му составит 30%. По его словам, в России сложился рынок продавца, что способствует бурному развитию факторинга. «Это мы сейчас выбираем из широкого пула самых качественных клиентов. Причем вопрос ставки даже не стоит, компании готовы занимать по очень высоким ставкам. Но так как мы адекватно взаимодействуем с клиентским полем, то создаем те ставки, которые укладываются в наш спред планового маржинального дохода по бизнес-модели», — подчеркнул глава Global Factoring Network. Дополнительным толчком к развитию компании в наступившем году будет способствовать новый, шестой по счету, биржевой выпуск облигаций на 150 млн рублей, с которым компания вышла на рынок публичного долга 11 декабря 2024 года. Итоги торгов $RU000A10AAF7 11 декабря, эмитент начал размещение выпуска четырехлетних облигаций серии БО-06-001P объемом 150 млн рублей и купонной ставкой 31% годовых на весь период обращения. Весь объем выпуска был размещен всего за 9 торговых сессий и за 822 сделки. На вторичном рынке объем торгов выпуском БО-06-001P за декабрь составил 90,4 млн рублей. 30 декабря, по окончанию торгов, цену зафиксировали на отметке 100,9% от номинала. 📌граф. 1 Высокая ликвидность сохраняется у выпуска серии БО-04-001P. Месячный объем торгов составил 24,3 млн рублей, что на 27% выше ноябрьского результата. На конец месяца цена облигаций поднялась до уровней выше номинала. 30 декабря цену зафиксировали на отметке 100,6%. 📌граф. 2 В декабре месячный объем торгов выпуском БО-05-001P составил 19,2 млн рублей. К концу месяца цена облигаций поднялась до 96% от номинала, на 2,3% выше цены 2 декабря. 📌граф. 3 Максимальная средняя доходность среди выпусков эмитента остается у облигаций серии БО-03-001, показатель за декабрь составил 41,32% годовых (плюс 0,47% к результату ноября). Месячный объём торгов увеличился до 5,7 млн рублей (+32%). На конец месяц цена выпуска составила 79,4% от номинала. 📌граф. 4 Суммарный объем торгов облигациями серии БО-02-001 в декабре составил 4,5 млн рублей (-30% к п.п.). За месяц цена выпуска выросла с 86,1 до 92,3% от номинала. К концу декабря доходность выпуска составила 30,7% годовых. 📌граф. 5 Месячный объем торгов по выпуску серии БО-01-001 в декабре составил 3,9 млн рублей (-4% к п.п.). За месяц цена облигаций поднялась с 97,2 до 98,4% от номинала. К концу декабря доходность выпуска составила 26,2% годовых. 20 декабря прошла очередная 4-х процентная амортизация, суммарно погашено уже 52% от номинала. 📌граф. 6 продолжение⬇️

Алексей Примаченко: в период, когда большинство рынков «падает», факторинговая отрасль — это «тихая гавань», где, наоборот, происходит контрцикличный рост 23 декабря 2024 г. факторинговая компания Global Factoring Network завершила размещение шестого выпуска биржевых облигаций. В период высоких ставок, жесткой ДКП и падения рынка ВДО размещение менее, чем за две недели, — практически предновогоднее чудо. О том, что дает эмитенту уверенность в возможности компании обслуживать ставку 31%, о развитии рынка факторинга, предварительных итогах 2024-го и планах на 2025 г. — в интервью Boomin с управляющим партнером Алексеем Примаченко. — В 2020 г. во время пандемии факторинговая отрасль стала одной из немногих бенефициаров экономического кризиса. Сейчас то же самое? — Да, когда на рынке сложные условия, это означает, что где-то прибывает, где-то убывает. В условиях турбулентности и жесткой ДКП всегда наблюдается рост спроса на услуги факторинга. Прогноз по портфелю факторинговых компаний увеличен с 2,7 трлн до 3,2 трлн рублей на IV квартал. За последние два года количество клиентов на рынке факторинга увеличилось с 11 тыс. до 20 тыс., только за III квартал у факторов появилось почти 4 тыс. новых клиентов. Всегда, когда сложно, факторинг — это плечо, которое наш продукт предоставляет в помощь другим отраслям. Соответственно, и спрос на эти услуги кратно возрастает, особенно если банки не кредитуют, это вообще единственно возможный оперативный способ финансирования. В период, когда большинство рынков «падает», факторинговая отрасль — это «тихая гавань», где, наоборот, происходит контрцикличный рост. И сейчас мы видим, как активно выходят на биржу факторинговые компании — это их время, их «звездный час». Например, «Рови Факторинг» привлек миллиард на Мосбирже всего за один день. И вообще то, что Т-банк купил эту компанию за большие деньги и активно начал развивать этот сегмент, — хороший показатель для всей отрасли. Какая из отраслей у нас растет при учете высокой базы на 53% в год? При этом она показывает рост маржинальности, рост прибыли, рост в числе количества клиентов. За 25 лет мы доросли до 2 триллионов, и только за последний год факторы плюсом сделали еще триллион. — Что вы думаете про активный выход факторинговых компаний на биржу? — Когда на рынке всё хорошо, то неважно, в какую отрасль ты вкладываешь деньги, потому что всё растет. Денег много, они «дешевые», любые ошибки и неэффективность прощаются и покрываются тем, что можно сколько угодно дешево занять. Когда рынок «сложный», когда нет «длины» заимствований, когда финансовые ресурсы стоят дорого, нужно обращать внимание на те отрасли, которые в таких условиях могут себе позволить развиваться — это факторинг, коллекшн, IT, а также всё, что связано с повседневным потребительским спросом, прежде всего, в сегментах «люкс» и «эконом» — кризис, всегда бедные беднеют, богатые богатеют. — Какие предварительные показатели работы по итогам 2024 г. демонстрирует ГФН? — В условиях бурного роста факторингового рынка мы, как всегда, его даже немного опережаем. За девять месяцев 2024 г. мы выполнили годовой план. Прогнозная выручка по итогам года составит 2,7–2,8 млрд рублей, а портфель приблизится к 2 млрд рублей. На 2025 г. у нас запланирован рост выручки на 30%, что составит 2,5 млрд рублей. — Как вам и вашим клиентам живется период высоких ставок? — Как раз факторам живется хорошо. Сейчас — рынок продавца, то есть это мы выбираем из широкого пула самых качественных клиентов. Причем вопрос ставки даже не стоит, компании готовы занимать по очень высоким ставкам. Но так как мы адекватно взаимодействуем с клиентским полем, то создаем те ставки, которые укладываются в наш спред планового маржинального дохода по бизнес-модели. продолжение⬇️

⚡️Отзыв лицензии у банка «Гарант-инвест» не повлияет на основной бизнес — коммерческую недвижимость в Москве 26 декабря Банк России отозвал лицензию у коммерческого банка «Гарант-Инвест». Руководство Финансово-Промышленной Корпорации «Гарант-Инвест» поясняет, что банк является отдельной частью бизнеса акционеров ФПК «Гарант-Инвест» и отзыв лицензии на прямую не влияет на основной бизнес и деятельность АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — биржевого эмитента, владельца, девелопера и управляющего коммерческой недвижимостью в Москве. Данная ситуация не затрагивает интересы и права владельцев облигаций эмитента и кредиторов. Все обязательства будут по-прежнему выполняться в полном объеме. Таким образом отзыв лицензии у коммерческого банка «Гарант-Инвест» не повлияет на способность обслуживать долговую нагрузку. Все обязательства по банковским кредитам, а также биржевым облигациям будут выполняться в прежнем режиме. Эмитентом облигационных выпусков является АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», которая владеет и управляет портфелем из 16 современных многофункциональных и торговых центров, посещаемость которых превышает 39 млн человек в год. Стоимость активов эмитента в размере 49 млрд. руб.превышает все долговые обязательства, которые на текущий момент составляют менее 33 млрд. руб. Представители эмитента, пояснили, что банковская деятельность не связана с девелоперским бизнесом ФПК «Гарант-Инвест». Банк и Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» операционно разделены: основные денежные потоки проходят через банки-кредиторы (СБЕР, ВТБ, ГПБ, ПСБ и т.д.). Объем оборотов компании, проходящих через счета в КБ «Гарант-Инвест» составляют менее 5% от общего объема ее оборотов. 100% всей арендной выручки поступают на счета «внешних» банков, в соответствие с условиями кредитных договоров. На них же и на держателей облигаций приходится 99% долга коммерческой недвижимости ФПК «Гарант-Инвест». Все финансовые показатели АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» основываются только лишь на деятельности компании и не включают показатели КБ «Гарант-Инвест». Коммерческая недвижимость генерирует постоянный денежный поток от 450 арендаторов, позволяющий своевременно обслуживать долговую нагрузку. В настоящее время уровень вакантности в торговых центрах, принадлежащих ФПК «Гарант-Инвест» составляет всего 1,87%, что значительно ниже среднерыночного показателя. Торговые центры работают совершенно обособленно от банка «Гарант-Инвест» и обеспечивают устойчивые доходы, особенно сейчас, перед новогодними праздниками». Справка: АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — владелец, девелопер/редевелопер и управляющий коммерческой недвижимостью в МосквеВ собственность компании входят: ТК «Галерея «Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТЦ «Ритейл Парк», ТДК «Тульский», ТЦ «Коломенский», ТРК «Пражский Град», ТРК «Перово Молл», сеть районных торговых центров «Смолл», многофункциональное здание в центре Москвы, девелоперский проект многофункционального комплекса WESTMALL. Портфель ФПК «Гарант-Инвест» включает 450 арендаторов. НКР в мае 2024 г. подтвердило кредитный рейтинг ФПК «Гарант-Инвест» на уровне BBB.ru со стабильным прогнозом. Также эмитент имеет кредитный рейтинг от НРА на уровне ВВВ|ru| с позитивным прогнозом. Показатель EBITDA за девять месяцев 2024 г. составил 3,26 млрд рублей, показав рост на 26% относительно аналогичного периода прошлого года. Выручка за этот период достигла 2,33 млрд рублей. Ожидается, что по итогам 2024 г. выручка ФПК «Гарант-Инвест» от аренды достигнет 3,5 млрд рублей, от финансовых активов — 1,5 млрд рублей. EBITDA составит 4,5 млрд рублей. Посещаемость 16 торговых центров компании общей площадью 127 тыс. кв. м составит около 40 млн человек (2,5 млн уникальных посетителей). {$RU000A106862}

«Ламбумиз» приступил к реализации инвестпроекта по строительству производства асептической упаковки Ведущий производитель неасептической упаковки для молока ПАО «Ламбумиз» представляет результаты первого этапа инвестиционного проекта, на реализацию которого планируется направить привлеченные в ходе IPO средства. ПАО «Ламбумиз» приступило к проектированию нового производственного корпуса площадью более 14 тыс. кв.м. для размещения линии по изготовлению асептической упаковки для молока и расширения мощностей предприятия в рамках текущего ассортимента. Разработку проекта нового комплекса ведет АО «СИБПРОЕКТНИИАВИАПРОМ». Компания является генеральным проектировщиком Комсомольского-на-Амуре авиационного завода, Иркутского авиационного завода, Новосибирского авиационного завода. Активно работает с предприятиями Госкорпорации «Росатом». Среди знаковых объектов цех поточной сборки «Сухой Суперджет-100», который придет на смену постовой сборке самолетов (КнААЗ), инфраструктура для производства гражданского лайнера МС-21 (ИАЗ), а также проекты в интересах оборонной отрасли. На данный момент завершен первый этап проектирования нового асептического производства ПАО «Ламбумиз»: проведены инженерно-геологические, инженерно-геодезические, инженерно-экологические и гидрометеорологические изыскания. Кроме того, выполнены технологические работы: обмеры и обследования существующей части корпуса ПАО «Ламбумиз», написание технического задания, подбор оборудования, создание технологических планировок, удовлетворяющих всем современным требованиям производства асептической упаковки. На текущем этапе ведется разработка проектной документации по разделам электро- и теплоснабжения, водоснабжения и водоотведения. Следующий этап — подготовка проектной документации: архитектурно-строительные и конструктивные решения, решения по инженерным сетям и оборудованию. Завершение проектных работ планируется в марте 2025 года. Уже в апреле проект пройдет экспертизу, а в мае ПАО «Ламбумиз» обратится в мэрию Москвы за разрешением на строительство. Возведение нового производственного корпуса на площадке «Ламбумиза» на ул. Рябиновой 51А начнется летом 2025 года. 📌С точки зрения технологии, которая применяется на предприятии, для нас это очень важный и интересный объект. Технологами прорабатывается последовательность и наиболее рациональные направления производственных потоков. Проектируем планировку нового производственного комплекса асептической упаковки ПАО «Ламбумиз» с применением научной организации труда, чтобы было удобно, безопасно и экономически эффективно. Игорь Бочкарев, Генеральный директор АО «СИБПРОЕКТНИИАВИАПРОМ» 📌Тот факт, что проектированием нашего нового производственного комплекса занимается команда «СИБПРОЕКТНИИАВИАПРОМ», позволяет нам быть уверенными: основой инвест-проекта станут грамотные инженерные решения и разработки, которые уже подтвердили свою надежность на объектах федерального уровня. В дальнейшем мы продолжим информировать инвестиционное сообщество и наших акционеров о ходе инвестиционного проекта и выполнении заявленных планов. Андрей Дьяков, Исполнительный директор и член Совета директоров ПАО «Ламбумиз» Мэрия Москвы оказывает содействие в развитии пищевой промышленности и предоставляет заводам комплексные меры поддержки. 📌В соответствии с распоряжением мэра Москвы Сергея Собянина в столице созданы комфортные условия для развития промышленности. Благодаря поддержке города столичное предприятие запустило проект по расширению производственных мощностей, в рамках которого построит новый производственный корпус площадью более 14 тысячи квадратных метров. Там разместится линия по изготовлению асептической упаковки для молока и соков. Максим Ликсутов, Заместитель мэра Москвы по вопросам транспорта и промышленности продолжение⬇️

Все финансовые показатели «Нэппи Клаб» выросли по итогам 9 месяцев 2024 года По итогам 9 месяцев 2024 года компания нарастила ключевые финансовые показатели относительно аналогичного периода прошлого года, что позволило снизить долговое давление. Благодаря дебютному облигационному выпуску эмитент диверсифицировал кредитный портфель и увеличил объёмы закупа основной продукции, что соответствует заявленной ранее стратегии развития. ООО «Нэппи Клаб» показало устойчивый рост в течение трёх кварталов 2024 года. Выручка за 3 квартал и вовсе достигла рекордного за всю историю деятельности значения — 206,7 млн руб., что на 21% выше, чем среднеквартальное значение за последние два года. В планах на ближайший год выйти на квартальный объём выручки в 300 млн руб. и более. 📌граф. 1 По итогам работы за 9 месяцев 2024 года выручка «Нэппи Клаб» составила 534,2 млн руб., что выше аналогичного периода прошлого года на 17%, операционная прибыль увеличилась почти в два раза с 36,6 млн руб. до 68,3 млн руб. Причины — активные розничные продажи, совершенствование и доработка товаров, вывод на рынок новых позиций. Также эмитент для укрепления позиций на Ozon работает над повышением индекса локализации — показателя, который отражает долю продукции, отгруженной в рамках одной географической зоны. Это позволит снизить тарифы на логистику и продажи для оптимизации расходов и принесет более эффективную выдачу карточек товаров на покупателей для их продвижения. Более того, эмитент постепенно интегрирует рост себестоимости в конечную цену продукции для потребителя, таким образом, выстраивая грамотную ценовую политику. 📌граф. 2 Реализованные мероприятия поспособствовали росту всех основных метрик, включая чистую прибыль. Накопительно показатель за 9 мес. 2024 года составил 16 млн руб., что выше не только результата за АППГ, но и годовых значений. Убыток в ретро-периоде обусловлен исторически высокими инвестициями в маркетинг и раскрутку бренда. Только по итогам 2023 года было инвестировано более 100 млн руб., что позволило ООО «Нэппи Клаб» увеличить выручку более чем в два раза относительно 2022 года: 651 млн руб. против 284 млн руб. Эмитент продолжает проводить рекламные кампании и в 2024 году, стремясь повысить выручку по итогам года до уровня 900 млн руб. 📌граф. 3 Ассортимент состоит более чем из 350 товарных позиций и включает детскую гигиену (подгузники и трусики), косметику и бытовую химию, женскую гигиену (салфетки и прочее), детскую одежу, посуду, игрушки и прочее. Также компания предлагает образовательные онлайн программы и курсы для беременных и родителей. Наибольшую долю в структуре выручки занимают детские подгузники и трусики — около 72% за 9 мес. 2024 г. В планах к концу 2024 г. нарастить удельный вес таких позиций, как косметика и уход, одежда, на текущий момент их суммарная доля — менее 2%. Также эмитент расширяет ассортимент. Во второй половине 2024 года «Нэппи Клаб» вывел на рынок линейку косметики для беременных и кормящих, которая постепенно пополняется новинками. Сейчас компания готовится к началу продаж БАДов и женской одежды. Дополнительно эмитент намерен нарастить долю от оказания информационных услуг. 📌граф. 4 Благодаря дебютному выпуску серии Нэппи Клаб-БО-01 компания рефинансировала часть долгосрочных обязательств, увеличила закуп основных товарных позиций и диверсифицировала кредитный портфель. Из объёма эмиссии в 150 млн руб. компания освоила 100 млн руб. Оставшиеся средства эмитент планирует использовать в конце 2024 года — начале 2025. Также «Нэппи Клаб» субординировал займы собственников и аффилированных лиц. Отметим, что облигационный выпуск компании будет погашен раньше займов указанных субъектов, сумма которых не оказывает влияние на долговую нагрузку эмитента. Благодаря успешной работе, EBITDA Adj LTM на 30.09.2024 составила 87,2 млн руб., а долговая нагрузка снизилась по сравнению с предыдущей отчетной датой, и сейчас показатель [Чистый долг/EBITDA adj. LTM] равен 2,5. 📌граф. 5

Главное на рынке облигаций на 25.12.2024 🏬 АПРИ 25 декабря начнет размещение выпуска четырехлетних облигаций серии БО-002P-08 объемом 250 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-08-12464-K-002P. Установлены фиксированные ежемесячные купоны со ставкой до оферты через год — 34% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация по 8,37% от номинальной стоимости в даты окончания 38-49 купонных периодов. Эмитент имеет действующие кредитные рейтинги на уровне ВВВ-.ru со стабильным прогнозом от НКР и НРА. 🕳 «Новые технологии» 26 декабря начнут размещение двух выпусков двухлетних облигаций серий 001Р-01 объемом 600 млн рублей и 001Р-02 объемом 1,15 млрд рублей. Купоны ежемесячные. Регистрационный номер выпуска 001Р-01 — 4B02-01-00069-L-001P, выпуска 001Р-02 — 4B02-02-00069-L-001P. По выпуску 001Р-01 установлена ставка купона в размере КС + 6,5%, облигации предназначены только для квалифицированных инвесторов. По выпуску 001Р-02 — 27,5% на весь срок обращения, облигации доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Эмитент имеет действующие кредитные рейтинги на уровне А-(RU) с позитивным прогнозом от АКРА и на уровне ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 📱 «Селлер» (бренд «Техпорт») допустил техдефолт при выплате 9-го купона облигаций серии БО-03. Регистрационный номер —4B02-03-00104-L. Размер неисполненных обязательств — 8,22 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — «отсутствие своевременной выплаты дебиторской задолженности от контрагента». Двухлетний выпуск на 500 млн рублей был размещен в июле текущего года. Ставка ежемесячных купонов — 20% годовых до погашения. Ранее «Эксперт РА» продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности ООО «Селлер», что означало высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruC с развивающимся прогнозом. 🧀 «Истринская сыроварня» установила ставку 14-го купона четырехлетних облигаций серии БО-03 объемом 150 млн рублей на уровне 18% годовых. Ставка купонов рассчитывается по формуле: ключевая ставка банка России плюс премия 3,5% годовых, но не более 18% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация и call-опционы. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне B(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 💴 МФК «Саммит» установила ставку 12-го купона облигаций серии 001Р-03 объемом 150 млн на уровне 22% годовых. Ставка рассчитывается по формуле: ключевая ставка ЦБ плюс 5% годовых, но не более 22% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: начиная с 13-го купона будет выплачиваться по 4,16% от номинала ежемесячно. В настоящее время в обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании на 425,1 млн рублей. 🚙 «ДиректЛизинг» установил ставку 6-го купона облигаций серии 002Р-03 на уровне 25% годовых. Пятилетние облигации серии 002Р-03 объемом 250 млн рублей компания разместила в начале августа 2024 г. Ставки купонов рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 4% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 1,67% от номинала будет погашаться ежемесячно в дату окончания каждого купонного периода. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ВВ+(RU) с негативным прогнозом от АКРА. продолжение⬇️

Главное на рынке облигаций на 24.12.2024 🛢 «Миррико» сегодня начинает размещение выпуска трехлетних облигаций БО-П02 объемом 500 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Ставка купона переменная: КС + 4%, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости — в даты окончания 9-12 купонных периодов, а также сall-опционы — в даты окончания 4-го и 6-го купонных периодов и ковенантный пакет. Организаторы — Совкомбанк и «Цифра брокер». «Эксперт РА» в апреле 2024 г. присвоил кредитный рейтинг эмитенту на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом. 💻 «Группа Позитив» (головная организация группы — Positive Technologies) по итогам букбилдинга увеличила объем выпуска двухлетних облигаций серии 001P-02 с 3 млрд рублей до 4,8 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-85307-H-001P. Выпуск включен во Второй уровень листинга. Ставка купона переменная: ключевая ставка Банка России плюс спред 400 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста. Техразмещение запланировано на 26 декабря. Организатор — Промсвязьбанк. Эмитент имеет действующие рейтинги от агентств «Эксперт РА» и АКРА на уровне AA со стабильным прогнозом. 🚙 АКРА повысило кредитный рейтинг «Балтийскому лизингу» до АА-(RU) с А+(RU), прогноз — «стабильный». Повышение кредитного рейтинга компании обусловлено снижением зависимости ресурсной базы от крупнейших кредиторов, а также учитывает изменения в подходах, отраженные в новой редакции методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации. 🏦 «Глобал Факторинг Нетворк Рус» завершил размещение выпуска четырехлетних облигаций серии БО-06-001P объемом 150 млн рублей. Номинал — 1000 рублей. Облигации включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-06-00381-R-001P. Ставка купонов установлена на уровне 31% годовых на весь период обращения. По выпуску предусмотрена амортизация: по 1,5% от номинальной стоимости бумаг должно быть погашено в даты окончания 4-12 купонных периодов, по 2% от номинала — в даты окончания 13-42 купонных периодов, по 4% — в даты окончания 43-47 купонных периодов и 6,5% от номинала — в дату погашения. Организатор — ИК «Риком-Траст». Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг ruВ+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🍖 «Мираторг Финанс» завершил размещение трехлетних облигаций серии 001P-02 объемом 500 млн рублей. Ставка купона КС + 2% годовых на первый год обращения до оферты. Купоны ежемесячные. Ценные бумаги включены во Второй уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-36276-R-001P. Организатор — Россельхозбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». {$RU000A10A4N8} 🚘 «Интерлизинг» завершил размещение дополнительного выпуска №1 облигаций серии 001Р-10 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер дополнительного выпуска — 4B02-10-00380-R-001P. «Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом.

Выручка «Ультры» выросла на 50%, а EBITDA adj на 77% Ключевые показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента по итогам 9 месяцев 2024 года продолжают демонстрировать положительную динамику. Долговая нагрузка компании сохраняет приемлемый уровень. По итогам 9 месяцев 2024 года рентабельность по EBITDA adj* ООО «Ультра» выросла до 14,1%. Компания стремится к восстановлению показателя до уровня начала 2023 года, то есть, до 18%. Осуществить это возможно за счет продолжающегося роста отгрузок. * EBITDA adj — скорректированная EBITDA, которая исключает разовые доходы и расходы в составе прочих доходов и расходов. 📌граф. 1 Выручка по итогам 9 месяцев 2024 года увеличилась на 50,1% относительно аналогичного периода прошлого года. Причины — рост продаж в штуках и цен на реализуемую продукцию. Валовая прибыль достигла 442,4 млн руб., прибавив 50,4% к АППГ. Показатель EBITDA adj в отчётном периоде зафиксирован на уровне 175,8 млн руб., что превышает результат за 9 месяцев 2023 года на 76,9%. 📌граф. 2 EBITDA adj LTM** на 30.09.2024 г. увеличилась на 38,9% к результату на 30.06.2024 г. Финансовый долг на 30.09.2024 г. практически сохранил уровень прошлого отчётного периода, несущественно снизившись на 0,5% до 561,6 млн руб. На фоне роста EBITDA adj LTM коэффициент долговой нагрузки — Чистый финансовый долг / EBITDA adj LTM — усилил значение и снизился с 3,61х до 2,74х. При этом показатель ICR увеличился с 1,68х до 2,29х, что свидетельствует о том, что компания сохраняет запас по процентам к уплате. Также отметим, что текущая ликвидность ООО «Ультра» находится на высоком уровне и в отчётном периоде составляет 2,42х. ** LTM (last twelve months) — переводится, как «за последние двенадцать месяцев». 📌граф. 3, 4 ООО «Ультра» за прошедшие месяцы 2024 года вывело на рынок: эрго-стеллажи, обувницы и другие позиции. Компания расширила представленность собственной продукции в DIY-сетях: не только в магазинах одного из ключевых партнеров «Ле Монлид», но и в таких ретейлерах, как «Петрович» и «Бауцентр». И добилась успеха в рамках продвижения товаров для авиаотрасли: были заключены контракты по поставкам комплектующих для производства порядка 7 самолётов. {}

Главное на рынке облигаций на 23.12.2024 {$RU000A10A4N8} Сегодня 🚘 «Интерлизинг» начинает размещение дополнительного выпуска №1 облигаций серии 001Р-10 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер дополнительного выпуска — 4B02-10-00380-R-001P. Цена доразмещения составит 100% от номинальной стоимости (1 тыс. рублей). «Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом. 🕳 «Новые технологии» зарегистрировали выпуски двухлетних облигаций серий 001Р-01 и 001Р-02 общим объемом до 1,5 млрд рублей. Купоны ежемесячные. Регистрационный номер выпуска 001Р-01 — 4B02-01-00069-L-001P, выпуска 001Р-02 — 4B02-02-00069-L-001P. Обе эмиссии включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок пройдет сегодня, 23 декабря, с 11:00 до 15:00. По выпуску серии 001Р-01 предусмотрены фиксированные купоны на весь срок обращения. Ориентир ставки 1-го купона — не выше 28% годовых. Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. По выпуску 001Р-02 купоны переменные: ключевая ставка Банка России + спред. Ориентир спреда — не выше 675 б.п. Бумаги доступны только квалифицированным инвесторам. Техразмещение запланировано на 26 декабря. Организатор — Газпромбанк. Эмитент имеет действующие кредитные рейтинги на уровне А-(RU) с позитивным прогнозом от АКРА и на уровне ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🛢 «Миррико» 24 декабря разместит выпуск трехлетних облигаций БО-П02 объемом 500 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Ставка купона переменная: КС + 4%, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости — в даты окончания 9-12 купонных периодов, а также сall-опционы — в даты окончания 4-го и 6-го купонных периодов и ковенантный пакет. Организаторы — Совкомбанк и «Цифра брокер». «Эксперт РА» в апреле 2024 г. присвоил кредитный рейтинг эмитенту на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом. 🚕 «Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности «Транс-Миссии» (агрегатор сервиса «Таксовичкоф») до уровня ruB+, прогноз по рейтингу — «стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом. Понижение уровня кредитного рейтинга связано с негативной динамикой уровня процентной нагрузки на фоне высокого уровня процентных ставок в экономике и отсутствия ощутимых предпосылок для качественного изменения показателя в среднесрочной перспективе. Агентство также отмечает ухудшение среднего уровня долговой нагрузки за анализируемые периоды в связи с существенным увеличением долговой нагрузки на финансирование оборотного капитала за 30 сентября 2023-го — 30 сентября 2024 гг. при отсутствии сопоставимого эффекта на выручку, EBITDA от проделанных инвестиций. Ранее компания вкладывала средства в таксопарки для стимулирования числа поездок в сервисах «Ситимобил» и «Таксовичкоф», однако эффект от этого оказался более сдержанным, чем прогнозировался компанией. 🧀 Против «Фабрики «Фаворит» подан иск о банкротстве со стороны ИП Николай Дремин. Исковые требования составляют 2,22 млн рублей. К иску также присоединилась компания «Про Фактор» — кредитор фабрики. Сумма исковых требований составляет 14,38 млн рублей. В качестве третьего лица в деле фигурирует Россельхозбанк, который 3 декабря заявил о намерении обратиться в суд, чтобы добиться признания «Фаворита» несостоятельным. В обращении находится два выпуска облигаций компании на 72,5 млн рублей с учетом амортизации, по обоим допущены дефолты.

Главное на рынке облигаций на 20.12.2024 🚘 «Интерлизинг» зарегистрировал дополнительный выпуск №1 облигаций серии 001Р-10. Регистрационный номер дополнительного выпуска — 4B02-10-00380-R-001P. «Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом. 💻 «Группа Позитив» (головная организация группы — Positive Technologies) 23 декабря с 11:00 до 15:00 по московскому времени планирует провести сбор заявок на выпуск двухлетних облигаций серии 001P-02 объемом не менее 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-85307-H-001P. Выпуск включен во Второй уровень листинга. Ставка купона переменная: ключевая ставка Банка России плюс спред. Ориентир спреда — не выше 400 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста. Техразмещение запланировано на 26 декабря. Организатор — Промсвязьбанк. Эмитент имеет действующие рейтинги от агентств «Эксперт РА» и АКРА на уровне AA со стабильным прогнозом. 🚞 РКК допустила техдефолт при выплате 7-го купона облигаций серии БО-02 на сумму 11,22 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — «отсутствие денежных средств на дату исполнения обязательства в связи с увеличением дебиторской задолженности АО «РКК», вызванной несвоевременным поступлением денежных средств от зарубежных клиентов АО «РКК» ввиду возникших сложностей проведения платежей в иностранной валюте». РКК начиная с декабря 2023 г. допустила череду техдефолтов, но каждый раз исполняла обязательства по выплате. НРА в августе 2024 г. понизило кредитный рейтинг РКК до уровня CC|ru|. 🌱 Арбитражный суд Красноярского края признал банкротом УК «Голдман Групп». Суд открыл конкурсное производство в отношении компании. 🚗 «Пионер-Лизинг» установил ставку 7-го купона облигаций 2-й серии на уровне 24,35% годовых. Ставка купона рассчитывается исходя из значения срочной шестимесячной процентной ставки RUONIA + 6%. Купоны ежемесячные. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне В+(RU) с негативным прогнозом от АКРА. 🌐 СФО «ФИНКОД» 14 января проведет общее собрание владельцев облигаций серии 02 по поводу внесения изменений в решение о выпуске ценных бумаг и о предоставлении ПВО «Юнилайн Капитал Менеджмент» права самостоятельно принимать решение по этому вопросу. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в общем собрании владельцев облигаций эмитента, — 24 декабря. 📦 «Логитерра» установила ставку 12-го купона коммерческих облигаций серии КО-П01 на уровне 24,5% годовых.

Главное на рынке облигаций на 19.12.2024 📑 ГК «Современные транспортные технологии» зарегистрировала программу биржевых облигаций серии 001P на Московской бирже. Присвоенный регистрационный номер программы — 4-10673-P-001P-02E. 🥃 «Сибстекло» приняло решение о размещении выпуска четырехлетних облигаций серии БО-01 объемом 350 млн рублей. Биржевые облигации будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Другие параметры выпуска пока не раскрываются. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне BB-(RU) с развивающимся прогнозом от АКРА. 🍖 «Мираторг Финанс» установил размер спреда к ключевой ставке по трехлетним облигациям серии 001P-02 объемом 500 млн рублей на уровне 2% годовых на первый год обращения до оферты. Купоны ежемесячные. Ценные бумаги включены во Второй уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-36276-R-001P. Техразмещение запланировано на 23 декабря. Организатор — Россельхозбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🖥 «Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности «Джетленда» на уровне ruBВ+, прогноз по рейтингу — «стабильный». Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен ограниченной оценкой блока бизнес-рисков, приемлемым уровнем долговой и процентной нагрузки, комфортным уровнем ликвидности, низкой оценкой рентабельности по бенчмаркам агентства, а также умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков. {$RU000A103828} ☎️ «ЭнергоТехСервис» завершил размещение выпуска двухлетних облигаций серии 001Р-06 объемом 1 млрд рублей за один день торгов. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор роста Московской биржи. Регистрационный номер — 4B02-06-00490-R-001P. Ставка купона: КС плюс спред 550 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Минимальная заявка на приобретение — 1,4 млн рублей. По займу предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты окончания 13-20-го купонных периодов и по 15% от номинала — в даты выплат 21-24-го купонов. Организатор — Совкомбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruA- от «Эксперта РА». ✏️ «РОВИ Факторинг Плюс» завершил размещение выпуска годовых облигаций с индексируемым номиналом серии 001Р-01 объемом 2 млрд рублей за один день торгов. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Регистрационный номер — 4B02-01-00205-L-001P. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Номинальная стоимость каждой облигации в дату начала размещения составит 100 рублей и далее будет индексироваться ежедневно в зависимости от значения ключевой ставки ЦБ. По выпуску предусмотрен один годовой купон, его ставка составит 0,01% годовых. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🚂 «Новосибирскавтодор» завершил размещение трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 500 млн рублей за один день торгов. Регистрационный номер — 4B02-02-10744-F. Облигации включены в Третий уровень листинга Московской биржи. Ставка купона установлена на уровне 29%. Купоны ежемесячные. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. По займу предусмотрены ковенанты: нарушение сроков публикации ежеквартальной отчетности (РСБУ), а также оферта через два года. Агент по размещению — Газпромбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне A- со стабильным прогнозом от НКР.

Рынок упаковки растёт во всех направлениях В 2022 году рынок упаковки в РФ переживал серьёзную трансформацию: после того, как зарубежные игроки приостановили свою деятельность на территории России, отечественным производителям предстояло кратно нарастить производство, чтобы компенсировать «выпавшие» объемы. Впрочем, отрасль успешно справилась с вызовами и показывает рост уже четвертый год подряд. О том, как сейчас себя чувствует рынок упаковки и каковы прогнозы на его ближайшее будущее, на форуме RosUpack Summit рассказал Алексей Антипин, основатель инвестиционной компании «Юнисервис Капитал». Общий объём и динамика рынка Для начала давайте взглянем, как идут дела у отрасли упаковки в РФ. По сравнению с довольно сложным из-за ухода зарубежных производителей 2022 годом за 2023 рынок вырос на 5% как в натуральном, так и в денежном выражениях. Его общий объём в прошлом году достиг 1,47 трлн руб. Мы прогнозируем, что концу 2024 года рынок упаковки в России может достичь объёма в 1,55 трлн руб. благодаря увеличению производства и потребления упаковочных материалов. 📌граф. 1 Такой прогноз обусловлен несколькими причинами: • В 2024 году работы над импортозамещением достигли своих целей, практически все направления отрасли были локализованы. Таким образом, решена главная проблема рынка упаковки – импортозависимость. • Запущены крупные инвестиционные проекты: началось строительство крупнейшего комплекса по производству гофрокартона и упаковок из него, продолжается активное строительство заводов по переработке упаковочных отходов. • Российские производители стали активно выходить на международные рынки пищевой и упаковочной продукции, особенно в страны Азии и Восточной Европы. • Благодаря внедрению передовых технологий набирает обороты переход на экологическую упаковку. Структура рынка Основной объём делят между собой три направления: пластик — 38%, упаковка из бумаги или картона — 36%, стеклянная тара занимает 12% от всего рынка, оставшиеся 14% — прочие виды упаковки. 📌граф. 2 Предлагаем изучить каждое из основных направлений по отдельности. Объём производства упаковки из гофрированного картона растёт год к году В прошлом году этот показатель достиг отметки в 9 млрд кв. м. Для сравнения в 2021 и 2022 годах было произведено 8,2 и 8,4 млрд кв. м. 📌граф. 3 В первом полугодии 2024 года прогнозировался рост рынка упаковок из гофрокартона на уровне 4,3%, но сейчас некоторые эксперты прогнозируют темпы прироста на уровне 6%. Как итог объём рынка может приблизиться к 9,5 млрд м2. При сохранении этой динамики к концу 2025 вполне реально увидеть в объёме производства уже двузначное число — около 10 млрд кв. м. Что касается стоимости производства, то за последние 12 месяцев ценовые индексы выросли на 15—20%: гофрокартон подорожал на 19%, гофроящик на 14%. При этом наибольший скачок цен от месяца к месяцу наблюдался с декабря 2023 года по февраль, а далее цены несколько снизились, сейчас стоимость гофрокартона равна 30,7 тыс. руб./тонна, гофроящика — 34,3 тыс. руб./тонна. 📌граф. 4 продолжение⬇️

Главное на рынке облигаций на 18.12.2024 🛢 Сегодня «Нафтатранс плюс» начинает размещение трехлетних биржевых облигаций серии БО-06 объемом 250 млн рублей. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-06-00318-R. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор ПИР Московской биржи. Ставка купона установлена в размере 30% годовых на весь срок обращения. Купоны ежемесячные. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в 24-й купонный период, а также амортизация в размере 10% от номинала в 20-й, 23-й, 27-й, 30-й, 33-й и 36-й купонные периоды. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне B+|ru со стабильным прогнозом от НРА. {$RU000A103828} ☎️ Сегодня «ЭнергоТехСервис» начинает размещение выпуска двухлетних облигаций серии 001Р-06 объемом 1 млрд рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор роста Московской биржи. Регистрационный номер — 4B02-06-00490-R-001P. Ставка купона: КС плюс спред 550 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Минимальная заявка на приобретение — 1,4 млн рублей. По займу предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты окончания 13-20-го купонных периодов и по 15% от номинала — в даты выплат 21-24-го купонов. Организатор — Совкомбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruA- от «Эксперта РА». ✏️ Сегодня «РОВИ Факторинг Плюс» начинает размещение выпуска годовых облигаций с индексируемым номиналом серии 001Р-01 объемом 2 млрд рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Регистрационный номер — 4B02-01-00205-L-001P. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Номинальная стоимость каждой облигации в дату начала размещения составит 100 рублей и далее будет индексироваться ежедневно в зависимости от значения ключевой ставки ЦБ. По выпуску предусмотрен один годовой купон, его ставка составит 0,01% годовых. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила. 💸 МФК «Джой Мани» установила ставку 10-го купона трехлетних облигаций серии 001Р-02 объемом 250 млн рублей на уровне 24% годовых. Трехлетние облигации серии 001Р-02 объемом 250 млн рублей компания разместила в апреле 2024 г. Ставки 2-12-го купонов рассчитываются по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ плюс 6% годовых, но не выше 24% годовых; 13-24-го купонов — ключевая ставка плюс 5% годовых, но не выше 23% годовых; 25-36-го купонов — ключевая ставка плюс 4% годовых, но не выше 22% годовых. Купоны ежемесячные. «Эксперт РА» в июне 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruBB- со стабильным прогнозом. 🍖 «Мираторг Финанс» зарегистрировал выпуск облигаций серии 001Р-02. Ценные бумаги включены во Второй уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-36276-R-001P. Параметры выпуска пока не раскрываются. 🛢 Компания «Миррико» зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций БО-П02 объемом 500 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень котировального списка Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-00153-L-001P. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Ориентир ставки купона: КС+4%, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости — в даты окончания 9-12 купонных периодов, а также сall-опционы — в даты окончания 4-го и 6-го купонных периодов и ковенантный пакет. Размещение запланировано на 24 декабря. Организаторы — Совкомбанк и «Цифра брокер». «Эксперт РА» в апреле 2024 г. присвоил кредитный рейтинг эмитенту на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом. продолжение⬇️

Главное на рынке облигаций на 17.12.2024 🛢 ТК «Нафтатранс плюс» 18 декабря начнет размещение трехлетних биржевых облигаций серии БО-06 объемом 250 млн рублей. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-06-00318-R. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор ПИР Московской биржи. Ставка купона установлена в размере 30% годовых на весь срок обращения. Купоны ежемесячные. Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в 24-й купонный период, а также амортизация в размере 10% от номинала в 20-й, 23-й, 27-й, 30-й, 33-й и 36-й купонные периоды. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне B+|ru со стабильным прогнозом от НРА. 🎧 «Воксис» перенес с 17 на 25 декабря размещение четырехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 100 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Регистрационный номер — 4B02-01-00194-L-001P. Ставка купона: ключевая ставка Банка России + спред 7% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная амортизация: по 8,3 % от номинала — начиная с 37-го, а также call-опцион — в дату окончания 24-го купонного периода. Организатор — ИК «Диалот». Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА». 🛢 «Миррико» 24 декабря планирует разместить выпуск трехлетних облигаций БО-П02 объемом 500 млн рублей. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Ориентир ставки купона: КС+4%, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости — в даты окончания 9-12 купонных периодов, а также сall-опционы — в даты окончания 4-го и 6-го купонных периодов и ковенантный пакет. Организаторы — Совкомбанк и «Цифра брокер». «Эксперт РА» в апреле 2024 г. присвоил кредитный рейтинг эмитенту на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом. {$RU000A103828} ☎️ «ЭнергоТехСервис» по итогам сбора заявок уменьшил объем размещения выпуска двухлетних облигаций серии 001Р-06 с 1,5 млрд до 1 млрд рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор роста Московской биржи. Регистрационный номер — 4B02-06-00490-R-001P. Ставка купона: КС плюс спред 550 б.п. Купоны ежемесячные. Выпуск предназначен только квалифицированным инвесторам. Минимальная заявка на приобретение — 1,4 млн рублей. По займу предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты окончания 13-20-го купонных периодов и по 15% от номинала — в даты выплат 21-24-го купонов. Организатор — Совкомбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruA- от «Эксперта РА». 🍩 «Кузина» допустила техдефолт по выплате купонного дохода по выпуску БО-П02 на сумму 863,1 тыс. рублей. По заявлению эмитента, обязательства перед владельцами облигаций не были исполнены в установленный срок по причине финансовых трудностей. До 24 декабря 2024 г. эмитент планирует устранить допущенные нарушения. Ранее «Кузина» уже трижды допускала технический дефолт по выпуску серии Кузина-БО-П02 объемом 70 млн рублей. {$RU000A1048A9} 🏡 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Брусники» и облигаций компании на уровне А-(RU), изменив прогноз со «стабильного» на «негативный». Изменение прогноза по кредитному рейтингу вызвано рисками ухудшения показателя обслуживания долга компании в связи со значительным ростом ставок по кредитам по причине ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, а также с необходимостью рефинансирования части облигационного долга компании в период пикового уровня ставок в 2025 г. 🚛 «Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности «Альфа Дон Транс» на уровне ruBB- со стабильным прогнозом. ⛽️ «Эксперт РА» присвоил компании ЦТК рейтинг кредитоспособности на уровне ruB, прогноз по рейтингу — «стабильный».

Главное на рынке облигаций на 16.12.2024 ✏️ «РОВИ Факторинг Плюс» 18 декабря разместит выпуск годовых облигаций с индексируемым номиналом серии 001Р-01 объемом 2 млрд рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Регистрационный номер — 4B02-01-00205-L-001P. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Номинальная стоимость каждой облигации в дату начала размещения составит 100 рублей и далее будет индексироваться ежедневно в зависимости от значения ключевой ставки ЦБ. По выпуску предусмотрен один годовой купон, его ставка составит 0,01% годовых. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🎧 «Воксис» 17 декабря начнет размещение четырехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 100 млн рублей. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга. Регистрационный номер — 4B02-01-00194-L-001P. Ставка купона: ключевая ставка Банка России + спред 7% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная амортизация: по 8,3 % от номинала — начиная с 37-го, а также call-опцион — в дату окончания 24-го купонного периода. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА». Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила. 💸 МФК «Быстроденьги» установила ставку 13-24-го купонов облигаций серии 002Р-04 на уровне 31% годовых. По выпуску 27 декабря 2024 г. предстоит исполнение оферты. Цена приобретения составит 100% от номинала (1000 рублей) плюс НКД. Период предъявления бумаг к выкупу — с 16 по 20 декабря 2024 г. Агентом по приобретению выступит ИК «Иволга Капитал». «Эксперт РА» в июле 2024 г. понизил кредитный рейтинг эмитента до ruBB- с развивающимся прогнозом. 🚗 «Пионер-Лизинг» установил ставку 72-го купона облигаций серии БО-П02 в размере 27,25% годовых. Ставки купонов переменные, рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на дату начала предыдущего купонного периода, плюс 6,25% годовых. Купоны ежемесячные. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне В+(RU) с негативным прогнозом от АКРА. 🏬 АПРИ установила ставку 5-8 купонов по облигациям серии БО-002P-04 в размере 32% годовых. По выпуску 14 января 2025 г. предстоит исполнение оферты. Цена приобретения составит 100% от номинала (1000 рублей) плюс НКД. Период предъявления бумаг к выкупу — с 16 по 20 декабря 2024 г. Агентом по приобретению выступит ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет действующие кредитные рейтинги на уровне BBB-.ru со стабильным прогнозом от НРА и НКР. 🚚 «Монополия» завершила размещение трехлетнего выпуска серии 001P-01 объемом 500 млн рублей, реализовав 289 тыс. 707 штук облигаций. Номинал одной ценной бумаги — 1000 рублей. Размещение выпуска проходило с 11 октября. Регистрационный номер — 4B02-01-05437-D-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка купона будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3,75% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — Газпромбанк и БКС КИБ. АКРА в сентябре 2024 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом.

Главное на рынке облигаций на 13.12.2024 🚂 «Новосибирскавтодор» установил финальный ориентир ставки купона трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 500 млн рублей на уровне 29%. Купоны ежемесячные. Регистрационный номер — 4B02-02-10744-F. Облигации включены в Третий уровень листинга Московской биржи. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. По займу предусмотрены ковенанты: нарушение сроков публикации ежеквартальной отчетности (РСБУ). Сбор заявок прошел 12 декабря. Техразмещение запланировано на 18 декабря. Агент по размещению — Газпромбанк. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне A- со стабильным прогнозом от НКР. 🔧 «Ультра» приобрела в рамках дополнительной добровольной оферты 139 тыс. 974 облигации серии БО-01 по цене 100% от номинала, таким образом эмитент вышел из технического дефолта. НРА 3 декабря понизило кредитный рейтинг компании до уровня ССС|ru|, изменив прогноз на «развивающийся», и присвоило кредитному рейтингу статус «под наблюдением». 📲 «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности компании «Эффективные технологии» на уровне ruBB-, прогноз по рейтингу — «стабильный». Рейтинг кредитоспособности обусловлен ограниченной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно слабыми рыночными и конкурентными позициями, комфортной долговой нагрузкой, уязвимой ликвидной позицией, сильными показателями рентабельности и консервативной оценкой блока корпоративных рисков. 🚜 «ПР-Лизинг» установил ставку 55-66-го купонов девятилетних облигаций серии 002Р-01 объемом 1,75 млрд рублей на уровне 22% годовых. Эмитент имеет действующие кредитные рейтинги на уровне ВВВ+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА и «Эксперта РА». {$RU000A104SJ9} 💸 МФК «Быстроденьги» установила ставку 33-го купона облигаций серии 01P-01 на уровне 26% годовых. Ставка купонов рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 5%. Купоны ежемесячные. «Эксперт РА» в июле 2024 г. понизил кредитный рейтинг эмитента до ruBB- с развивающимся прогнозом. 🚜 ГК «Солтон» установила ставку 9-го купона трехлетних облигаций серии БО-01 объемом в обращении 63,8 млн рублей на уровне 24% годовых. Ставка купонов определяется по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3%. Купоны ежемесячные. НКР в марте 2024 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BB.ru со стабильным прогнозом.