SVCB Забавная новость про Совкомбанк. Крупный миноритарий и один из старейших акционеров - Михаил Клюкин - продает свой 5% пакет акций. Новость могла бы стать интересной сама по себе, так как банк популярен среди частных инвесторов, у него множество миноритарных акционеров, с которыми ведется довольно грамотная и прозрачная работа. Но особую пикантность в целом рядовому событию, что доля в активе на 2 десятка млрд рублей ... Продается на Авито!! Да-да, там же где мы с вами продаем автомобиль, стиральную машинку или даже носки (экзотических объявлений хватает). Впрочем, не так уж и важно, через какой именно канал продается актив. Важен: - сам факт того, что он на продаже; - цена (на Авито цена стоит выше рынка, но скорее всего продавать придется с дисконтом); - размер пакета. 5% Совкомбанка это огромная сумма для текущего российского рынка; Что означает выход крупного миноритарного акционера? Может быть ничего не означает, а человек просто собрался на пенсию. А может быть он информирован лучше наш, и заранее видит нарастающие проблемы в банковском секторе. На фоне скоро заседания по ставке рынок крайне оптимистично оценивает результаты банка, так что любой негатив станет неприятным сюрпризом. Так же это означает давление на котировки. Не получив интересного предложения, господин Клюки может начать продавать акции в стакан, или устроить SPO на бирже, которое потребует значительного дисконта (в среднем 10 - 15% от цены на бирже). А еще он может продать свои акции самому банку, и тогда временно не будет дивидендов и нормативы окажутся под давлением. В общем акционерам нужно быть морально готовыми к тому, что акции какое-то время могут быть под давлением. Ну и посмотрим, поможет ли площадка объявлений в продаже столь крупного пакета! П.С. А может нам всем скинуться, да и купить эти 5%? Тогда миноритарии смогут выдвинуть своего представителя в СД. #бородаинвестора #совкомбанк #SVCB #авито #SPO

RNFT У российского инвестора память в среднем как у рыбки - примерно три секунды. Ничем другим кроме амнезии невозможно объяснить поток сладостной патоки, который обрушился на менеджмент SFI, когда они в очередной раз не стали разводить инвесторов и сделали несколько простых и логичных шагов для роста капитализации (честно погасили казначейский пакет). Эта история с ЭсЭфАй прошла мимо меня, так как ваш покорный слуга уже однажды был "кинут" гуцериевыми в сделке с КТК (помните, был такой публичный независимый угольщик?). Хотя мои опасения не оправдались и инвесторы отлично заработали на ЭсЭфАй, явно было рано утверждать, что эти "бизнесмены" изменились и теперь работают честно. И вот, открываю отчет Русснефти и вижу, что старые добрые практики кидания миноритариев никуда не исчезли. Никто даже не пытается скрываться. Вся прибыль из нефтяника просто выводится займами связанным сторонам (хм,с кем бы они могли быть связаны?), а так же сделками со связанными сторонами. Аудитор иронично пишет, что доли в АО Племенной зверосовхоз "Салтыковский" и прочих, приобретены в целях диверсификации бизнеса))) Ну-да, ну-да, нефтянка это крайне ненадежно и непредсказуемо, а вот совхозы это новый биткоин!! Ни на что не намекаю, а просто отмечаю совпадения с ЮГК: 1) Стратегическая отрасль. Нефть даже более стратегическая, чем золото. 2) Мажор из 90х. 3) Занимал государственную должность - был депутатом Гос Думы второго и третьего созывов. 4) Как проходила приватизация актива, я, честно говоря, не в курсе. 5) Из компании самым наглым образом выводятся деньги в обход остальных акционеров. 6) Если государство найдет нарушения и национализирует актив, это будет выгодно миноритариям, так как придется вернуть все выведенные из компании деньги и займы (там уже под 150 млрд рублей при капитализации чуть более 40 млрд). Продолжим наблюдение и будем ждать, чем закончится эта история. А вообще, если государство хочет капитализацию рынка в 66% ВВП, подобные нерыночные сделки со связанными активами должны быть запрещены и уголовно наказуемы. Когда у тебя в корабле дыра, нужно сначала ее заделать, а уже потом обещать появление земли на горизонте. #бородаинвестора #RNFT #Русснефть #акции #инвестиции

NVTK Поскольку теперь мы живем в стране без нормального мобильного интернета, ваш покорный слуга вынужден писать посты сильно заранее. Так что не удивляйтесь, если я буду сильно отставать от актуальной новостной повестки. Например, я пропустил весь обвал рынка в пятницу. Этот пост пишу в воскресенье утром, и что там происходило на торгах в понедельник, а так же что скажет Трамп, я тоже не знаю. Предположу, что ничего важного "наш динозавр" не ляпнет и рынок отскочит. Но это не точно))) А пока хотел похвалить Новатэк. Компания находится под всеми санкциями, которые только возможны. Европа норовит отказаться от поставок СПГ, корейцы зажали газовозы, а покупка оборудования для Арктик СПГ превратилась в шпионскую спец операцию. Но компания все равно продолжает расти!! Очередной квартальный операционный отчет это подтверждает. Но еще лучше успехи видны в годовом разрезе. 20 лет поступательного роста! И при этом Новатэк продолжает ежегодно платить дивиденды. Собственно, эта стабильность и последовательность находит отражение в цене. Уже никого не удивляет, что бывшая маленькая дочка Газпрома сегодня стоит дороже гигантской, но неэффективной госкорпорации. Когда эксперты говорят о снижении доли государства в экономике, они подразумевают как раз такой долгосрочный эффект для экономики. А что по поводу акций? Новатэк стоит недорого (EV\EBITDA = 3) относительно себя самого и чуть дороже сектора в среднем. Такую оценку можно назвать справедливой в моменте и привлекательной для долгосрочного инвестора. Но не исключаю, что в моменте может быть еще дешевле, так как рынок сейчас очень слаб. #бородаинвестора #Новатэк #NVTK #нефтегаз #СПГ #акции