🔥 Сказ о том, как кудесник Силуанов деньги из воздуха делал 🔥 💡 В свете свежевыжатых из министра Силуанова «откровений» о нежелании государства марать руки проведением реанимационных работ по делу ЮГК, и его — государства — готовности за звонкую монету переложить это ответственное задание на плечи одного или нескольких особо инициативных идейно правоверных подрядчиков (ВТБ, вы тут?), в моей памяти невольно всплывает уже изрядно подзабытая инвестиционным сообществом история с аномально большими числами в графе «управление конфискованным имуществом» два года назад внезапно появившимися в предложенных, а затем и согласованных Правительством РФ бюджетах на 2024-2025 года. UGLD VTBR 🔎 Для понимания степени тяжести происходящего, по данной статье государственных доходов мы имеем следующую динамику: ◾️ 2023: 0 рублей 0 копеек. ◾️ 2024: 80,8 млрд. рублей. К слову, фактические отчисления в бюджет составили тогда 114,43 млрд. рублей — умеют ведь российские чиновники работу работать, когда захотят! ◾️ 2025: 81,45 млрд. рублей. ◾️ 2026: 1,47 млрд. рублей. ◾️ 2027: 1,49 млрд. рублей. 🤤 Помню, как многие из моих коллег лишь только завидев паранормальные значения в соответствующих графах бросились строить самые смелые догадки о том, откуда и каким ковшом государство собирается вычерпывать такие деньги. Из интересных идей — экспроприация активов отдельных иностранных компаний до сих пор продолжающих усиленно делать вид, что у них не получается уйти с ненавистного им российского рынка (Райффайзен, а вы здесь?), или и вовсе использование этой строки документа в качестве кодового обозначения для полученных в обход санкций неких «сторонних» доходов: чтобы и дебет с кредитом в бюджете свести, и внимание санитаров из американского Минюста лишний раз к себе не привлекать. 😭 Однако, реальность оказалась куда суровее наспех придуманных шпионских романов с эротической бюджетной сюжетной линией: один за другим случились Соликамский магниевый завод, «Макфа», Домодедово, «Борец» и теперь вот ЮГК, а радость от уменьшения бюджетного дефицита быстро сменилась на истерическое гугление информации о том, кому там двадцать лет назад мажоритарный акционер перешел дорогу или, не дай Бог, наступил на ногу. RU000A105GN3 RU000A105ZX2 RU000A107BR1 ⚠️ Мой Вам совет: внимательно перепроверьте всех до единого крупных владельцев приобретаемого Вами бизнеса. Времена нынче нестабильные: нефть падает, рубль крепчает, бюджет худеет — мало ли кому и на что еще государственные деньги понадобиться могут? Будет крайне неловко, если ребята из ФСБ и Прокуратуры найдут очередного вора, жулика, бандита и иностранного агента именно в руководстве набираемой Вами за обе щеки компании. 🧷 P.S. Следуя лучшим практикам, нижеприложенная смешная картинка была «позаимствована» у другого инвестиционного блогера — Романа Раннего со Smart-Lab — а затем ловко обращена в доход моей скромной персоны в целом, и этого поста в частности. RU000A10B008 RU000A106656

🔎 Первая половина 2025-го: миллион рублей, ребалансировка, итоги 🔎 🤑 В жизни каждого уважающего себя инфоцыг… долгосрочного инвестора с каналом на пару сотен живых человек аудитории рано или поздно наступает момент, когда держаться больше нет сил: руки сами тянутся к клавиатуре, складывая разрозненные буквы в хвалебные оды имени самого себя, а внутренний голос — прямо как тот, что неизменно приходит после очередного приступа бесконтрольного использования отнюдь не биржевого стакана — шепчет: «Покажи им свои миллионы! Продай им курсы! Позови в «секретный» телеграм-канал!»... 💡 Если же говорить серьезно, то ретроспективная рефлексия — исключительно важное занятие в контексте поиска ошибок как в уже принятых ранее решениях, так и в логике за этими решениями стоявшей. Именно ей — этой самой «важной рефлексией» — я, с Вашего позволения, сегодня и займусь. 📈 Проповедуемая мной парадигма «купил и дрожи» работает безотказно. Однако, ключевые для российских финансов события, такие как второе пришествие Дональда Трампа, снижение ключевой ставки и публикация годовых корпоративных отчетностей всё же наложили свой отпечаток на распределение средств по классам активов и именам отдельных эмитентов. ❌ Самым большим изменением портфеля стала окончательная распродажа планомерно набиравшейся за обе щеки на протяжении последних трех лет позиции в Positive Technologies. Заигрались ребята в агрессивную рекламу, слишком уверовали в свои же собственные рассказы про «историю роста» и поплатились. И я вместе с ними. В итоге, с учетом выплаченных копеечных дивидендов по акции я остался в слабом плюсе, что, мягко скажем, не совсем то, чего я ожидал от этой наполненной позитивом истории. POSI ✅ Высвободившиеся сотни тысяч рублей я переложил в Лукойл, акционеры которого, поймав сиюминутную грусть от цен на российскую нефть ниже 60$ за бочку, принялись раздавать свою компанию по вполне себе сносным ценам. Сразу отмечу, что от своих слов о рискованности инвестиций в отечественных нефтедобытчиков я не отказываюсь, однако, учитывая то, что лучшего актива для генерации денежного потока на российском рынке найти попросту невозможно, а также то, что отрасль эта до сего момента почти никак не была представлена в моем портфеле, выбор кажется мне вполне оправданным. LKOH 👑 В дополнение к вышеупомянутому титану российского фондового рынка мой инвестиционный портфель продолжал пополняться акциями Московской биржи, Полюса и HeadHunter’а. Тому, почему именно эти трое оказались в центре моего внимания, посвящен целый пост (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BrownEyedSamurai/6dd3f833-528d-4287-9440-c6406eb204d0/?author=profile) на этом канале. Милости прошу к ознакомлению. MOEX HEAD PLZL 💰 Однако, не акциями едиными: восемнадцатый выпуск Самолета и пятый выпуск ТГК-14 на данный момент в сумме занимают больше половины облигационного портфеля. Все остальное — ВДО разной степени паршивости и так называемые «замещайки», которые еще обязательно покажут себя по мере снижения ключевой ставки, оживления инвестиционной деятельности и возвращения курса рубля на круги своя. RU000A10AS02 RU000A10BW96 RU000A10BQV8 RU000A108G70 RU000A10B4T4 RU000A108L81 🏠 В последнее время стал присматриваться к фондам коммерческой недвижимости за авторством УК «Парус». Конечно, дивидендные доходности здесь и близко не стоят с тем, что прямо сейчас предлагают корпоративные облигации, но тем не менее в качестве бенефициара снижения процентных ставок, источника неплохого денежного потока и инструмента широкой диверсификации смотрится более чем сносно. RU000A104KU3 RU000A104172 🧷 Информацию о полученном с портфеля доходе — как за последние шесть месяцев, так и за все три с лишним года его существования — оставлю Вам на растерзание в виде скриншотов из брокерского приложения. 🔥 Спасибо за прочтение. Подписывайтесь на секретный телеграм-канал… Да ладно вам, чего напряглись-то? Шучу я. ❓ Или нет?

❓ Почему рыночный цикл не помеха качественным активам? ❓ ⏰ Чуть больше месяца назад на этом канале вышла статья с говорящим названием «Три акции, которые я готов купить прямо сейчас» (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BrownEyedSamurai/6dd3f833-528d-4287-9440-c6406eb204d0/?author=profile). В ней я в максимально доступной для широкой аудитории форме изложил свое видение факторов долгосрочной перспективности бумаг компаний Headhunter, Полюса и Московской биржи: если коротко, то на сегодняшний день все вышеперечисленные эмитенты предоставляют своим акционерам уникальную для российского фондового рынка комбинацию из проверенной годами бизнес-модели с широкими возможностями для дальнейшего масштабирования; грамотного инвестиционного планирования, обеспечивающего их финансовую устойчивость в сложные времена жесткой денежно-кредитной политики; и около монопольного положения в рамках своих отраслей российской экономики. Не без «огрехов» в вопросах корпоративного управления — не будем показывать пальцем на Полюс — но тем не менее: выбираем из того, что имеем. 🔎 Разумеется, что часть с «готов купить прямо сейчас» была добавлена в название не «для красного словца»: советуешь — будь добр проверять свои гипотезы на собственной шкуре. О результатах этой самой проверки и их последующей интерпретации далее по тексту: 📈 Итак, с 11 июня 2025-го года купленные мной бумаги показали следующую динамику: ◾️ акции HeadHunter HEAD: +7% (3000 → 3236) ◾️ акции Полюс PLZL: +3,6% (1720 → 1782) ◾️ акции Московской биржи с учетом выплаченных дивидендов MOEX: +3,6% (187 → 167,7 + 26,11 = 193,81) 📉 В то же время: ◾️ индекс Московской биржи IMOEX TMOS: -3,1% (2733,2 → 2648,5) ◾️ индекс Московской биржи полной доходности MCFTR: -2,5% (6930,84 → 6754,21) 🤣 Глядя на вышеприведенные числа так и хочется во всеуслышание заявить как минимум о собственной гениальности, а как максимум — о врожденных сверхъестественных способностях провидца, однако не будем торопиться отбирать хлеб у коллег с платной аналитикой и «секретными» телеграм-каналами. 💡 Дело в том, что никакого волшебства в полученных результатах нет: предпочитая фундаментально качественные активы Вы в некоторой степени освобождаетесь от необходимости глубинного исследования текущего рыночного цикла. Принцип «покупай на ямках, продавай на горках» все еще работает безотказно, однако в случае, если первоначальный выбор был сделан верно, то и показатели «лучше рынка» — как при долгосрочном росте индекса, так и при его падении широким фронтом — будут первым доказательством Вашей правоты. В конце концов, механизм прост до неприличия: Вы не единственный, кто умеет отделять лучшее от посредственного, а оттягивать время покупки или и вовсе продавать то, что потенциально может принести те самые желанные «иксы» дураков нет. Вот и вся магия. 👆🏻 К слову, фиксировать я ничего не собираюсь: не зря же я тут распинаюсь именно про долгосрочную перспективность. 💪🏻 Так что верьте в себя, действуйте и ничего не бойтесь, как бы Вас не пытались загнать в апатию говорящие о безыдейности текущего рынка головы. #учу_в_пульсе