$SVZ5 $GDZ5 $PTZ5

GDZ5 SVZ5 PTZ5 📈 Анализ рынка драгоценных металлов SGE: Торговые данные на 09.12.2025 📊 Ключевые показатели по основным контрактам Золото: Au99.99 (основной контракт): Цена закрытия: 947.13 юаня/г (~$69.30/г при курсе ~6.85) Объем: 6,100.88 кг (6.1 тонны) Объем в деньгах: ~5.78 млрд юаней (~$844 млн) Изменение: -0.73% (-6.97 юаня) Au(T+D) (торгуемый с отсрочкой): Цена закрытия: 946.69 юаня/г Объем: 35,824 кг (35.8 тонн) Объем в деньгах: ~33.97 млрд юаней (~$4.96 млрд) Открытый интерес: 202,494 контракта Ключевой момент: Направление контанго — лонги платят шортам Размер контанго: 13,932 контракта mAu(T+D) (мини-контракт): Цена закрытия: 946.93 юаня/г Объем: 6,946.4 кг (6.95 тонн) Объем в деньгах: ~6.58 млрд юаней (~$961 млн) Открытый интерес: 809,240 контрактов (крупнейший по OI) Контанго: 31,344 контракта (также "лонги платят шортам") Серебро: Ag(T+D): Цена закрытия: 13,596 юаня/кг (~$19.85/кг или ~$0.618/унцию) Объем: 775,390 кг (775.4 тонны) Объем в деньгах: ~10.55 млрд юаней (~$1.54 млрд) Открытый интерес: 3,844,778 контрактов Ключевой момент: Направление контанго - шорты платят лонгам — обратная ситуация по сравнению с золотом Платина: Pt99.95: Цена закрытия: 431.08 юаня/г (~$62.95/г) Объем: 26 кг Изменение: -0.97% 🔍 1. Ценовые движения и волатильность Общий тренд: Все золотые контракты показали снижение цен на 0.5-0.73%. Наибольшее падение: Au99.99 (-0.73%) Наименьшее падение: PGC30g (-0.11%) и NYAuTN06 (-0.49%) наблюдение: Цены на серебро упали значительно меньше (-0.10%), чем на золото, что может указывать на относительную устойчивость серебра на внутреннем китайском рынке. ⚖️ 2. Объемы торгов и ликвидность Лидеры по объемам (в денежном выражении): Au(T+D) — 33.97 млрд юаней (63.5% от общего объема золота mAu(T+D) — 6.58 млрд юаней (12.3%) Ag(T+D) — 10.55 млрд юаней Au99.99 — 5.78 млрд юаней (10.8%) Итог: Оборот по драгоценным металлам на SGE за день составил ~56.7 млрд юаней (~$8.3 млрд), из которых ~84% приходится на золото. 📊 3. Анализ контанго (перенос позиций) Золото — негативное контанго (лонги платят): Au(T+D): 13,932 контракта mAu(T+D): 31,344 контракта Итого по золоту: 45,276 контрактов, где лонги платят за перенос позиций Что это значит: На рынке золота преобладают длинные позиции, и трейдеры готовы платить за их сохранение. Это может указывать на: Ожидание будущего роста цен Физический дефицит на спотовом рынке Высокий спрос на физическое золото Серебро — положительное контанго (шорты платят): Ag(T+D): шорты платят лонгам Что это значит: На рынке серебра ситуация обратная — возможно, избыток физического металла или меньший спрос на длинные позиции. 🌏 4. Международные контракты (NYAuTN) NYAuTN06 (июнь 2026): Цена: 953.15 юаня/г Объем: 36 кг Премия к споту: ~0.64% (положительное контанго к ближайшим контрактам) NYAuTN12 (декабрь 2026): Цена: 948.85 юаня/г Премия: ~0.18% Наблюдение: Кривая форвардных цен показывает небольшое положительное контанго для дальних дат, что контрастирует с отрицательным контанго на ближайших контрактах T+D. 🎯 Ключевые выводы по SGE (09.12.2025) Медвежий день для золота, нейтральный для серебра Все золотые контракты закрылись в минусе (-0.5-0.73%), серебро показало минимальное снижение (-0.10%). Высокая ликвидность на T+D контрактах Au(T+D) и mAu(T+D) доминируют по объемам, что указывает на активность профессиональных и розничных трейдеров. Сигнал контанго — важное расхождение Золото: Лонги платят шортам → рынок ожидает роста/дефицит Серебро: Шорты платят лонгам → возможен избыток/меньший спрос Мини-контракты набирают популярность mAu(T+D) имеет самый высокий открытый интерес (809K), что говорит о растущем участии розничных инвесторов. Сравнение с мировыми ценами Цена SGE (~$69.30/г) показывает небольшую премию к мировым ценам (~$68.50/г на момент отчета COMEX), что может указывать на устойчивый внутренний спрос в Китае. Платина — самый слабый металл Падение на -0.97% при низких объемах (26 кг) говорит о слабом интересе к платине на внутреннем рынке.

GDZ5 SVZ5 CEZ5 PDZ5 📈 Анализ рынка драгоценных металлов COMEX: Запасы и поставки на 08.12.2025 Золото (контракт 100 тройских унций) Цена: $4,187.20 за унцию (settlement) Общий запас – 36.21 млн унций. Изменение за день – –97.6 тыс унций. Дневные поставки – 424 контракта (42,400 унций). Стоимость поставок – ~$177.4 млн. Серебро (контракт 5,000 тройских унций) Цена: $57.779 за унцию (settlement) Общий запас – 456.14 млн унций. Изменение за день – –927.6 тыс унций. Дневные поставки – 189 контрактов (945,000 унций). Стоимость поставок – ~$54.6 млн. Медь (контракт 25,000 фунтов) Цена: $5.3645 за фунт (settlement) Дневные поставки – 323 контракта (8.08 млн фунтов). Стоимость поставок – ~$43.4 млн. Палладий (контракт 100 тройских унций) Цена: $1,483.60 за унцию (settlement) Дневные поставки – 20 контрактов (2,000 унций). Стоимость поставок – ~$2.97 млн. 🔍 1. Что с запасами? Серебро: Запасы снизились на ~928 тыс унций за день. Это самое заметное движение. Основное изъятие произошло из категории Eligible (утвержденный, но не предназначенный для поставок металл) в депозитариях JP Morgan (–911 тыс унций) и CNT Depository (–321 тыс унций). Это может указывать на переток металла во внебиржевые хранилища или частные депозитарии. Золото: Чистое изъятие скромнее (–97.6 тыс унций), но произошла важная переклассификация в Brink's: 429.7 тыс унций перевели из Eligible в Registered (доступный для поставок). Это сигнал подготовки к возможным физическим поставкам в будущем. Вывод: Общий тренд — снижение запасов, что традиционно является бычьим сигналом, но важно смотреть на контекст поставок. ⚖️ 2. Динамика поставок: По ВСЕМ металлам количество выданных уведомлений (Issued) в точности равно количеству принятых (Stopped). Золото (100 oz): 424 контракта = 42,400 унций (Issued = Stopped) Серебро (5,000 oz): 189 контрактов = 945,000 унций (Issued = Stopped) Медь (25,000 lbs): 323 контракта = 8,075,000 фунтов (Issued = Stopped) Вывод: Рынок абсолютно сбалансирован. Нет ни одного невостребованного контракта. Это говорит об отсутствии дефицита ликвидности или физического металла для немедленных расчетов. Весь предложенный металл находит своего покупателя. 🎭 3. Главные действующие лица: JP Morgan Chase — ключевой игрок на всех фронтах. Для серебра (5,000 oz контракты) он — крупнейший принимающий (Stopper) 102 контракта (510,000 унций), для золота (100 oz) — крупнейший поставщик (Issuer) 400 контрактов (40,000 унций). Его депозитарий также лидирует по объемам хранения серебра. Это подтверждает его роль системного маркет-мейкера. Маркет-мейкеры (Marex, ADM, BMO) — активно участвуют в поставках по меди и серебру. Институциональные банки (Standard Chartered, Deutsche Bank, Wells Fargo) — выступают преимущественно принимающей стороной по золоту, что может указывать на интерес институциональных инвесторов к физическому металлу. 📊 4. Показатель давления на рынок: Registered/Total Ratio Серебро: Registered (доступно к поставке) — 136.9 млн унций. Это всего ~30% от общих запасов. За день поставлено 945 тыс унций (менее 0.7% от Registered). Давление на поставки минимально. Золото: Registered — 18.46 млн унций (~51% от общих запасов). Это более здоровое соотношение, показывающее большую готовность к поставкам. 🎯 Итоговые инсайты для инвестора: Противоречивые сигналы: С одной стороны, запасы снижаются (бычий сигнал). С другой, рынок поставок идеально сбалансирован, а соотношение Registered к общим запасам не вызывает тревоги (медвежий сигнал). Это говорит о стабильности, а не о надвигающемся кризисе. Физический спрос есть, но он удовлетворяется. Высокие объемы месячных поставок (особенно по золоту — 27.5 тыс контрактов = 2.75 млн унций) подтверждают интерес к физическому металлу, но COMEX успешно его обслуживает. Ключевой объект для наблюдения — запасы серебра в категории Eligible. Их продолжающееся снижение — главная загадка. Если этот тренд продолжится, а активность поставок вырастет, это может в будущем оказать давление на ликвидность.

SVZ5 GDZ5 📊 Аналитический обзор по Шанхайской золотой бирже (SGE) за 08.12.2025 📊 Отчёт SGE показывает структурный раскол: золото и серебро живут по разным рыночным законам. ⚖️ СТРУКТУРНАЯ ДИВЕРГЕНЦИЯ В ДЕТАЛЯХ ⚖️ 🟡 ЗОЛОТО (Au T+D) — «НОРМАЛЬНЫЙ РИТМ» 🔹 Ценовая динамика: • Цена закрытия: 953.43 | Изменение: +0.37 (+0.04%) • Спотовые контракты (Au99.99 и др.): в минусе 0.25-0.51% 🔹 Ключевые метрики: • Объём: 41.4 млрд ¥ (максимум биржи) • Открытый интерес (OI): 206,394 лота 🔹 СТРУКТУРНЫЙ СИГНАЛ (НОРМА): • «多支付给空» (ДЛИННЫЕ ПЛАТЯТ КОРОТКИМ) • Режим: 📈 КОНТАНГО (нормальная структура) • Интерпретация: Рынок работает в штатном режиме. Премия за дальние даты отражает стандартные издержки: финансирование, хранение, страховку. Острого дефицита физического золота нет. 🔹 Вывод по сегменту: Высокая ликвидность при технической консолидации. Активность сосредоточена в деривативах (T+D), в то время как физический спот демонстрирует слабость. ⚡ СЕРЕБРО (Ag T+D) — «РЫНОЧНАЯ АНОМАЛИЯ» 🔹 Ценовая динамика: • Цена закрытия: 13,649 | Рост: +151 пункта (+1.12%) • Спот Ag99.99: +1.62% (до 13,708) 🔹 Ключевые метрики: • Объём: 12.1 млрд ¥ • Открытый интерес (OI): 3,894,722 лота (абсолютный максимум по OI) 🔹 КРИТИЧЕСКИЙ СИГНАЛ (АНОМАЛИЯ): • «空支付给多» (КОРОТКИЕ ПЛАТЯТ ДЛИННЫМ) • Режим: 📉 BACKWARDATION (обратное контанго) • Интерпретация: Явный признак структурного дисбаланса. Продавцы не могут найти физическое серебро для поставки и платят премию покупателям за отсрочку. Это создаёт мощное восходящее давление (short squeeze). 🔹 Вывод по сегменту: Рост цен движется не фундаментальным спросом, а острым дефицитом поставок — классическая ситуация рыночного сжатия.