Как выбрать акции для инвестиций: советы от Т-Банка

Войти

? На нашем рынке нужно быть осторожным — ведь стоит наступить куда-то не туда, и лишишься части своего капитала :) Поэтому у меня есть четкие рамки, по которым я отбираю акции в свой портфель. И в эти рамки входят не только показатели бизнеса, но и другие важные параметры — корпоративные практики, репутация владельцев, сила и преимущества бренда и т.д. 🤔 Просто бывают ситуации, когда на бумаге у бизнеса все хорошо — а на самом деле там процветают коррупция, вывод средств и прочие мутные схемы. В итоге инвесторы остаются без прибыли, а сами компании расхлебывают проблемы с законом. Так какие компании я обхожу стороной? 📌 Компании с плохим управлением. Сюда входит больше всего имен, ведь многие эмитенты играют не по правилам — их владельцы платят себе премии, устраивают допки и выдают «левые» займы. Вот лишь несколько таких примеров: 🚂 ОВК . Компания погрязла в долгах, но в 2023 году провела допку и смогла с ними рассчитаться. Казалось бы, начинается новая глава ее жизни.. однако уже в следующем году вся прибыль ушла на «займы связанным сторонам». Инвесторы же остались ни с чем. 💸 Займер . Перед IPO нарисовала красивый отчет, поэтому мне слабо верится в ее текущие показатели. А еще много денег тратится на IT-услуги, которые оказывает некая связанная структура — такое ощущение, что деньги просто выводятся. ⛽️ ЕвроТранс . Сначала владельцы продают акции по 120 рублей, а потом обещают их выкупить по 350 рублей. Это выглядит очень странно и нелогично.. не менее странно выглядит агрессивный рост долга, который идет на выплату дивидендов. 📱 ВК . Сколько бы денег в эту дыру не вложили, все они бесследно исчезают. Такое ощущение, что руководство и не пытается выйти в прибыль — например, в 2022 году они продали MY Games за 40 млрд. рублей, а потом просто списали эту задолженность. 📌 Компании без преимуществ; компании без особых перспектив. Сюда входят все те, кто вряд ли сможет переиграть своих конкурентов; либо же те, чей бизнес устаревает и не вписывается в новые реалии. Несколько таких примеров: 🛴 ВУШ . Несмотря на рост сектора, результаты компании стагнируют. Все дело в том, что ее долю отжимают сильные мира сего — в первую очередь Яндекс и МТС. За ними стоят крупные компании, и шансов на успех у них гораздо больше. 🚗 Делимобиль . Тут мы видим ту же самую картину. За компанией не стоит кто-то крупный, кто помог бы ей в развитии — ей приходится влезать в долги и платить по текущей ставки. В то же время у «дочек» Яндекса и Сбера нет таких проблем. 🗻 Угольщики . Мир все переходит на чистое топливо, и уголь выглядит пережитком прошлого. Конечно же, в ближайшие годы от него не откажутся — однако спрос на него будет падать. Так что перспективы у этого бизнеса не самые радужные. 📌 Новички, не успевшие себя зарекомендовать. Такие компании недавно вышли на рынок — у них красивые презентации, но эти обещания еще нужно оправдать. Причем многие с этим уже не справились — те же IVA, Диасофт , Позитив и т. д. В моем рисковом портфеле есть такие истории, но я все больше в них разочаровываюсь. Видимо, для «ковбойских» идей тоже нужны рамки — иначе вместо желаемой конфетки получишь что-то менее вкусное :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

👀 Как мы подтверждаем свое мнение Когда дактилоскопия только появилась, большинство следователей отнеслось к ней довольно прохладно. Однако нашлись и прозорливые служащие, которые быстро разглядели ее перспективы. Одним из них был англичанин Эдвард Генри — в 1890-х годах он служил в Индии, где с помощью отпечатков пальцев навел порядок в местной картотеке. 🏛 В то время это стало настоящим прорывом, и способного чиновника вернули обратно в Англию. Ему предоставили отдел в Скотланд-Ярде — его метод сразу же помог раскрыть пару громких дел, а его «Классификацией отпечатков» пользовались вплоть до 1990-х годов. Если вы видели хотя бы несколько детективов, то знаете, как работает эта технология :) Следователи собирают отпечатки с места преступления, а потом их сравнивают с образцами подозреваемых — если они совпадают, то на этом дело можно считать закрытым. 😨 До 2000-х годов их сравнивали вручную, что приводило к большому количеству ошибок. Так в 2004 году ФБР арестовала мужчину, обвинив его в теракте в мадридском метро... но дальнейшие события показали, что он был совершенно невиновен: «Сначала нужно изучить отпечаток, описав как можно больше его особенностей. И лишь затем браться за сопоставление с другими. Но эксперты делали анализ и сравнение одновременно, поэтому нашли несуществующие сходства, поскольку были нацелены на них». 📝 После этого случая провели интересный эксперимент. Экспертам показали отпечатки, которые те уже анализировали, и добавили подробности — мол, преступник сознался или у него есть алиби. И в 17% случаев эксперты меняли свое решение! Под давлением «фактов» мнение криминалистов изменилось, и они «подтвердили» его с помощью отпечатков пальцев. То же происходит и на фондовом рынке — если нам нравятся какие-то акции, то мы читаем только позитивную аналитику, а весь негатив пропускаем мимо ушей. 🧠 Так устроена человеческая природа — мы цепляемся за свои идеи, чтобы чувствовать себя увереннее. Ведь ошибки делают нас слабее — поэтому эксперты подтягивают факты под свои теории, а инвесторы цепляются даже за убыточные решения. В итоге мы сталкиваемся с тем, что психологи называют предвзятостью подтверждения. И чем выше уровень нашего интеллекта, тем проще нам найти аргументы в пользу своих убеждений. Поэтому если умный человек ошибается, то ошибается по-крупному :) 📚 Даниэль Канеман писал о еще одном важном факторе: «Идеи становятся частью нас самих. Люди вкладываются в свои идеи, причем некоторые делают это публично. Есть много сил, которые не дают вам изменить свое мнение. Это считается чем-то плохим, отсюда и презрительное выражение «переобуться в воздухе». А еще когда рынок начинает трясти, нам важно иметь какую-то точку опоры. Поэтому мы держимся за идеи мертвой хваткой, ведь они дают нам чувство стабильности. А если веры уже не хватает, то всегда можно найти группу единомышленников. 😉 Чтобы не попасть в эту ловушку, нужна банальная диверсификация — это не даст пожертвовать слишком многим. И нужно помнить, что рынкам нет дела до чьих-то мнений — их интересуют лишь факты, данные и тренды.

🛢 Потепление на рынке и позитив для нефтяников Прошлая неделя стала богатой на события, и большинство из них улучшило инвесторам настроение. В первую очередь это связано с геополитикой — тут нам и продвижение мирного плана, и отказ Бельгии от конфискации активов, и визит Путина в Индию. О первом я уже писал, второе пока слишком туманно, а вот про третье нужно сказать чуть подробнее :) ⛽️ После недавних санкций многим показалось, что Индия «воткнула нам нож в спину». Ведь появился целый ряд сообщений — мол, индийские НПЗ отказываются от российской нефти, танкеры простаивают в портах, а платежи возвращаются обратно. Если бы все было действительно так, то это стало бы очень проблемой. Тогда у нас остался бы один крупный покупатель — это Китай, который мог бы диктовать свои цены. Китайцы и так требуют скидок, а в такой ситуации они бы вообще заломили нам руки. 🚀 Но реальность оказалась несколько другой — Индия лишь наращивает связи с Россией, о чем говорят новые соглашения и контракты. В том числе и в сфере нефти и газа, которые индийцы с большим удовольствием продолжают закупать. Причем это подтверждают и товарищи из Блумберга. На их свежих графиках исчезли поставки нефти в Индию, зато появились поставки в «Неизвестную Азию». Но все прекрасно понимают, что это за крупный «неизвестный покупатель» :) 📈 Поэтому нефтяники воспрянули духом и потянули за собой остальной рынок. Ведь есть еще один интересный график — на нем показан обвал экспорта от Роснефти ROSN и Лукойла LKOH, который компенсируется ростом экспорта от «неподсанкционных компаний». Конечно же, все это бьет по рентабельности и прибыли — и учитывая стоимость рублебочки, нефтяники пока не выглядят интересными. Дивиденды у них будут низкими, но они точно не загибаются, как об этом пишут некоторые «эксперты» :) 💸 Хотя настроение рынка и улучшилось, для его устойчивого роста нужно ослабление рубля. А с этим пока есть проблемы — виной тому снижение импорта, гашение валютного долга и высокая ставка. На днях напишу об этом поподробнее. Всем хорошей недели! Берегите себя и свои нервы :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🦢 Черные лебеди 2026 года. Чего боятся международные банки? Хоть мы и отрезаны от мировых рынков, наша экономика все равно зависит от состояния дел в Европе, США и тем более в Китае. И если весь мир погрузится в рецессию или во что-то более страшное, то наш рынок это тоже почувствует. Поэтому я решил пройтись по прогнозам международных банков, которые выложили свои стратегии и выделили основные риски. 📈 Инфляция. В США и Европе она заметно снизилась, но из-за пошлин и энергии цены снова могут пойти вверх. Плюс правительства заинтересованы в том, чтобы их долги сгорели в огне инфляции. Это то, что не удалось владельцам АФК Системы :) При этом лишь два банка (UBS и Barclays) видят в инфляции большую проблему. Остальные же прогнозируют ее в районе 2-3% — это не страшно и не окажет влияния на мировые рынки (в т.ч. и на российский). 🇺🇸 Торговые войны. Банкиры не любят Трампа (особенно европейские), поэтому считают его действия угрозой для мировой экономики. С 1970-х годов мировая торговля в % от ВВП выросла с 20% до 60%, а пошлины могут развернуть этот процесс. Если другие страны начнут отвечать, то это скажется и на инфляции, и на рентабельности бизнеса. В таком случае рынки и потребители товаров могут пострадать. 💰 Дефицит бюджетов и долги. Объем госдолга в мире перевалил за 100 триллионов долларов, а долги отдельных стран превышают их годовой ВВП. Хуже всего дело обстоит в Японии — обслуживание долга стоит все дороже, а ее облигации теряют доверие. UBS и Goldman Sachs отмечают, что если беспокойство инвесторов достигнет пика, то японский рынок долга может рухнуть. Есть опасения и по поводу Франции, ведь ее долг на фоне политического кризиса растет быстрее других. 🧠 Искусственный интеллект. Самый спорный «лебедь» этого списка :) Все банкиры согласны с тем, что акции технологических компаний слишком сильно взлетели. При этом часть из них считает, что это нормально, а другая часть сравнивает этот рост с Пузырем доткомов. Главным ястребом снова выступает UBS — по мнению этого банка, акции техов могут рухнуть из-за «опасений инвесторов по поводу чрезмерных инвестиций, узких мест и устаревания технологий». 👻 А еще есть страшилки от Saxo Bank, который очень любит армагеддонить :) Его эксперты видят в ИИ другие риски — нейросети плотно войдут в финансовый сектор, наделяют там много ошибок и спровоцируют сильнейший кризис. Так же в этом банке предупреждают, что квантовые компьютеры могут вызвать «День Q». Они начнут взламывать пароли и блокчейн, после чего стоит криптовалюты упадет до нуля. Люди перейдут на наличные, а стоимость золота взлетит до 10 тысяч долларов. 😎 Как вам такие прогнозы? Затариваемся тушенкой и спичками? :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов и участвуйте в очередном розыгрыше!

💼 Какие акции я обхожу стороной