Аналитика и выбор облигаций Сбербанка, РЖД и ОФЗ с доходностью ~14–15%: ежемесячные выплаты, дисконты и сроки погашения. Не является инвестиционной рекомендацией. Пост опубликовал dig_nomad 2026-01-14 14:32

Войти

снижение ключевой ставки к концу года до 12–14% 📈 Такой сценарий даёт дополнительный потенциал роста тела облигаций, поэтому, пока доходности остаются высокими, решил увеличить их долю в портфеле. Беру бумаги с фиксированным купоном и стабильными эмитентами — стараюсь минимизировать риски, особенно на фоне роста числа дефолтов. планирую взять: 🏦 Эмитент: Сбербанк Номинал: 1 000 ₽ Цена: ~1012 ₽ Купон: ~14,55% годовых (12,21 рубля) Выплаты: ежемесячно Доходность к погашению: ~15,2% Погашение: 03.06.2028 📌облигация с ежемесячным денежным потоком и доходностью выше рынка при умеренном риске, но на короткий срок 🚆 Эмитент: РЖД Номинал: 1 000 ₽ Цена: ~110–111% Купон: ~15,8% годовых Выплаты: ежемесячно Доходность к оферте: ~15% Оферта: 15.05.2030 Погашение: 14.01.2035 📌 высокая купонная ставка от надежного эмитента — хороший вариант для стабильного кешфлоу на средний срок. 🏛 Тип: ОФЗ Номинал: 1 000 ₽ Цена: ~87% Купон: ~13,5% годовых Выплаты: 2 раза в год Доходность к погашению: ~14,93% Погашение: 12.10.2036 📌государственная облигация с высокой доходностью за счёт дисконта — ставка на снижение ставок в будущем. Не является инвестиционной рекомендацией

📋 IPO B2B-РТС BTBR аллокация оказалась небольшой ~12% Крупнейшая российская платформа для электронных закупок бизнеса и государства. Параметры размещения • Цена: 118 ₽ за акцию • Капитализация: ~21 млрд ₽ • тикер BTBR — Free-float: 11,5% Дивиденды Компания исторически платит щедро: • за 2024 — 3,6 млрд ₽, • за 2025 — 3,3 млрд ₽. • На 2026 год ориентир — свыше 85% от ЧП, долгосрочно — более 80% Дивдоходность по итогам 2025: 3,7 × 0,89 / 20 ≈ 16% Бизнес B2B-РТС объединяет РТС-тендер, B2B-Center, лабораторию ОТС, РТС-Академию и Облачную логистику. Через платформу в 2025 году прошли закупки почти на 10 трлн ₽. Среди клиентов — 45% всех госзаказчиков страны.Дополнительная монетизация: ~5,8 млрд ₽ клиентских средств на обеспечение торгов компания инвестирует в депозиты и облигации — в 2025 году это принесло 1,4 млрд ₽ дохода. Рыночная позиция Рынок цифровых закупок — 37 трлн ₽ (17% ВВП). Законодательно работать могут только 8 аккредитованных площадок — мощная регуляторная защита Доли в регулируемых торгах: 44-ФЗ (госзакупки) — 38% 223-ФЗ (закупки ГУП/МУП) — 40% 615-ПП (капремонт) — 64% 🚨 Что настораживает 1. Рост капзатрат без внятного объяснения В 2025 году капвложения — 1% от выручки, в 2026 — уже 2%, к 2027+ — 3%. Троекратный рост за два года. Для платформенного IT-бизнеса, где главный актив — код и сетевой эффект, такой скачок нетипичен и объяснения найти не смог. 2. Снижение маржи — прямое следствие капзатрат согласно целевым показателем на 27+ EBITDA margin падает с 54% до целевых 48–51%, ЧП margin — с 40–41% до 35–38%. Формально «плановое снижение», но по факту акционер покупает бизнес на пике маржинальности и получает тренд вниз уже с первого года владения. Если это зона роста за счет капзатрат - не совсем понятно в каком направлении 3. Слишком высокая доля ЧП на дивиденды 88–89% от чистой прибыли на выплаты — агрессивно даже по меркам зрелых дивидендных компаний. Инвестор фактически получает квазиоблигацию с риском снижения купона. мне нравится компания и ее положение на рынке, но риски, которые описал выше - не позволяют мне войти на большую позицию

Читаешь прогнозы — всё больше аналитиков закладывают