Новости экономики: газ, инфляция и стратегия Т-Банка

Войти

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Официальные лица из Вашингтона и Москвы провели переговоры о том, как США могут помочь возобновить поставки российского газа на континент. Думаю вопрос времени, в течении 10 лет поставки скорее всего возобновятся. Хватит для дивидендов газпрома среднерыночно уровня. 2) Сбербанк в апреле получил 137,8 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ против 131,1 млрд руб. годом ранее. Нейтрально. Ставка и переговоры вот что не нейтрально 😉. 3) Недельная инфляция замедляется: С 6 по 12 мая = 0,06% с 29 апреля по 5 мая = 0,03% с 22 по 28 апреля = 0,11% с 15 по 21 апреля = 0,09% c 8 по 14 апреля = 0,11% с 1 по 7 апреля = 0,16% с 25 по 31 марта = 0,20% с 18 по 24 марта = 0,12% с 11 по 17 марта = 0,06% с 6 по 10 марта = 0,11% Хотя бурных эмоций уже не вызывает. Считаю что вероятность снижения ставки на повестке ближайших 2-х заседаний. 4) Силуанов давал интересные комментарии 7 мая: • Изменение цены отсечения в бюджетном правиле не будет предусмотрено в проектировках бюджета на 2026-2028гг. • Экспортеры продают валютную выручку выше нормативов, сейчас менять требования не имеет смысла. (см. ниже) • Поправки в бюджет-2025 не потребуют увеличения госзаимствований, из ФНБ может быть использовано 447 млрд руб. • Ни к каким спецмерам, в том числе налоговым, для повышения доходов бюджета-25 прибегать не планируется. • Продолжаем льготные ипотечные программы, несмотря на всю их затратность, а в этом году в поправках в бюджет одна из самых больших статей - увеличение субсидирования ипотечных программ. Предпоследний пункт особенно пугает. Налоговые риски растут, но пока решаемо, думаю плавно будут работать по всем направлениям: курс, непрямые налоги, заимствования (прямо сейчас идут размещения, оказывая давление на дальний конец кривой ОФЗ), ФНБ. Резюме: продолжаются активные политические качели. Консенсус что договориться не смогут в ближайшее время, но рано или поздно все крупно ошибутся с чрезмерным пессимизмом. Как чувствуют себя стратегии? Стоят в боковике, что есть самое частое состояние рынка. Что делаю? Планирую собрать дивиденды/купоны/безриск везде где это возможно, стойко переношу качку ⬆️⬇️, не дёргаюсь 😎.

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Совет директоров "Аэрофлота" рекомендовал дивиденды за 2024 г. в 5,27 руб./акция. Последний раз платили в 2019 году, однако. Удивили. Дивидендный сюрприз номер 2 в личном рейтинге. 2) Разрешение и запуск биткоин фьючерса. (Точнее на фонд iShares с тикером IBIT) Самая горячая новость, обещают 4 июня 2025 и только для квал инвесторов. Торговый код — IBIT. Лот контракта — одна акция фонда. Котировка в долларах США, расчеты в рублях. ГО наверняка будет процентов 20-30%. Контанго неизвестно, но скорее всего дорого. Сам фонд iShares то далёк от эталона, существует всего 1,5 года, а предыдущие подобные etf'ы периодически здорово расходились с суммой чистых активов, вплоть до 40% то в плюс то в минус, посмотрим, возможно здесь репутация и маркет мейкеры подобного не допустят, но мой уровень доверия данной конструкции "Фьюч на фонд на биткоин в долларах" средний. Вывод -> подойдёт только для коротких спекуляций. Лучше чем ничего. Резюме: Сегодняшние геособытия в целом ряде областей двинули рынки вниз. Пахнет эскалацией, а не аналитических "переговоры, вероятно, не приведут к значимому результату 2.06". Думаю завтра-послезавтра умеренная распродажа продолжится, а к концу недели фокус сместится на решение по ставке. Снижение назрело, ещё и банкиры делают сильные заявления в стиле "мы продолжим снижать ставки по депозитам даже если ключевая останется на текущих уровнях ещё долго, ибо нашим заёмщикам становится трудно платить". Как чувствуют себя стратегии? Тяжелое полугодие, индекс мосбиржи -2% с начала года (без сегодняшних торгов). Не дёргаюсь, действую по заранее определённому плану. Стратегии чувствуют себя умеренно хорошо, все кроме Анти-мейнстрим ALL. Из-за спекулятивной составляющей вероятность просадок и трудностей тут выше, неприятно только что они начались сразу 🤔. Анти-мейнстрим Aggressive и Анти-мейнстрим Pro

В продолжение темы психологии, терпения и почему стояние на месте "не так уж и плохо", а если говорить прямо — хорошо. Сохраняя возможности для будущего роста. Вот для сравнения один известный уважаемый фонд за которым я давно слежу. Примерно с тем же инструментарием что есть на Aggressive. Результаты за 3 года соответствуют началу отсчёта в Анти-мейнстрим Aggressive (за последние 12 месяцев +3,5%), за 1 год соотнесём с Анти-мейнстрим Pro (за последние 12 месяцев -3,5%). Вычитайте действующие комиссии, умножайте их на 2 и всё равно получайте огромную разницу! Противостояние льгот в виде ИИС (на стратегиях) и ЛДВ — льгота на долгосрочное владение (в ПИФе) не берём в расчёт. Для обоих льгот нужно совершить действие, просто так они не появляются (ИИС открыть, ЛДВ досидеть 3 года) Хотя ИИС-3 конечно намного выгоднее ЛДВ. В расчёт не берём потому что налог с нулевого прироста капитала, как и с отрицательного = 0. Но только теперь этому никто не радуется! (как и отсутствию комиссии за результат) Настоящий парадокс ❗️😏 Хотя в 2023 мне регулярно писали про налоги. Баффет давно говорил, что смотрит на налоги как будто министерство финансов страны владеет долями абсолютно в любом бизнесе который в ней расположен. Торговля на бирже по сути тоже индивидуальный минибизнес каждого человека. Как думаете, с результатом -23% за 12 месяцев сумма чистых активов фонда сильно упала? Практически не изменилась! Как было около 5 млрд. рублей так и осталось. Знаете почему? Потому что клиенты/пайщики/подписчики НЕ видят "страданий" в виде ежедневного списания (будто в пифе его нет), нулевой болтанки счёта (в их случае отрицательной) и отсутствие глупых мыслей что управляющий уехал на Бали или совсем не совершает нужных сделок/не анализирует новые данные или вообще ничего не делает. Этих мыслей нет потому что они не видят внутренностей своего портфеля. Пиф и пиф, есть где-то запись, а что уж там происходит и когда неизвестно. (в раскрытии с приличной временной задержкой будут копаться единицы). Такая информация к вашему размышлению, терпения нам всем.