EdanAltz
E
EdanAltz
13 июня 2024 в 3:07
👉 Главные #новости из мира инвестиций на 13.06.2024 1. США ввели санкции в отношении Московской биржи ($MOEX, НКЦ и НРД. 2. OFAC выдал лицензии на сворачивание операций с Мосбиржей, НРД и НКЦ на срок до 13 августа 2024 года. Такой же срок установлен и для выхода из ценных бумаг Мосбиржи. 3. В новый санкционный список США попала страховая компания СОГАЗ, "Золото Селигдара", проекты Арктик СПГ 1 и Арктик СПГ 3, "Газпром инвест", ООО "Мурманск СПГ". 4. Всего в новом санкционном списке Минфина США около 300 физических и юридических лиц. Из них около 90 попали туда за помощь в обходе санкций. 5. США также угрожают ограничениями для иностранных банков за операции с российскими финансовыми организациями, в частности - со Сбербанком ($SBER и ВТБ ($VTBR. 6. США ввели санкции против пекинских и гонконгских офисов Промсвязьбанка, Внешэкономбанка, Сбербанка ($SBER) и ВТБ ($VTBR). 7. США ввели санкции в отношении 7 российских судов для перевозки СПГ. 8. Минфин США внес в санкционный список холдинг Селигдар ($SELG и Русолово ($ROLO. 9. Вашингтон ввел с 12 сентября 2024 г. запрет на предоставление услуг в сфере программного обеспечения и IT любому лицу на территории России. 10. США до 1 ноября 2024г разрешили проводить операции в рамках сделок по энергетике с российскими банками: в их числе Сбер ($SBER), Открытие, ВТБ ($VTBR), Росбанк ($ROSB), Альфа-банк, Совкомбанк ($SVCB), ВЭБ.РФ, Зенит, а также с банком Санкт-Петербург ($BSPB) и Центробанком. 11. ЕС предлагает ввести санкции против судоходного гиганта Совкомфлот ($FLOT) для ограничение доходов России — Bloomberg. 12. Мосбиржа ($MOEX) в связи с санкциями США 13 июня не будет проводить торги долларом США и евро. 13. В связи введением США ограничительных мер с 13 июня 2024 г. на фондовом, валютном рынках и рынке драгоценных металлов торги осуществляются по всем инструментам, кроме инструментов с расчётами в долларах США и Евро - Мосбиржа ($MOEX). 14. ЦБ РФ для определения официальных курсов доллара и евро будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевой торгов. 15. Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными - ЦБ РФ. 16. ЦБ РФ: сделки с долларом и евро продолжат совершаться на внебиржевой рынке. 17. Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары и евро через российские банки - ЦБ РФ. 18. Uniper расторгает контракты на поставку российского газа ($GAZP). 19. Мосбиржа со 2-го июля вводит запрет на шорт акций ВТБ ($VTBR) в связи с обратным сплитом. 20. Россия в мае 2024 г. увеличила экспорт нефти и нефтепродуктов на 100 тыс б/с к апрелю - до 7,7 млн б/с, доходы от экспорта снизились на $0,6 млн и составили $16,8 млрд - МЭА — Интерфакс. 21. Страны G7 договорились о выделении Киеву $50 млрд до конца года за счет прибыли от замороженных российских активов — AFP. 22. Запрет США на оказание IT-услуг касается предприятий в России, работу iPhone он не затронет, в худшем случае перестанет работать iCloud, прокомментировал РИА Новости гендиректор TelecomDaily Денис Кусков. 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
239,35 
2,67%
311,19 
6,84%
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
19 июля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
18 июля 2024
Novabev Group: высокий градус и доходность
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
10%
31,6K подписчиков
FinDay
+33,9%
27,7K подписчиков
Invest_or_lost
+5,5%
22,3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Обзор
|
Вчера в 20:26
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Читать полностью
EdanAltz
569 подписчиков 1 подписка
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
10 июля 2024
🧬🔬💊Промомед – еще одно IPO. Стоит ли участвовать? Несмотря на сложную конъюнктуру рынка, новые эмитенты продолжают выходить на биржу. На очереди биофармацевтическая компания Промомед. Ценовой диапазон размещения установлен на уровне ₽375-400 за акцию, что соответствует ₽75-80 млрд рыночной капитализации, без учета средств, полученных в ходе IPO. Сбор заявок продлится по 11 июля 2024 года. Старт торгов запланирован на пятницу, 12 июля. Промомед – российская фармацевтическая компания с полным циклом производства. Стратегия развития до 2032 года ориентирована на инновационные методы исследования, в том числе с использованием ИИ; выпуск новых лекарственных средств; повышение операционной эффективности. Плюсы ✅ Западные лекарственные образцы нового поколения не поступают в Россию – Промомед органично вписался в освободившуюся нишу. У компании более 330 препаратов, основная часть которых включена в список жизненно важных, более 150 препаратов находятся на этапе исследований и регистрации. ✅ Среднегодовые темпы роста выручки за последние три года – выше 58%. Рентабельность по EBITDA – 39.7%. ✅ Сделка пройдет по схеме cash-in – деньги направят на разработку, регистрацию, вывод на рынок инновационных лекарственных средств, оптимизацию структуры капитала. ✅ Справедливая стоимость компании, по оценкам аналитиков, составляет ₽90-150 млрд – минимальный апсайд порядка 20%. ✅ Разработка лекарственных препаратов – стратегическая отрасль для страны. Государство заинтересовано в сокращении дефицита лекарств, поэтому в ближайшей перспективе будет поддерживать отрасль. Минусы ❌ Несмотря на рост выручки на 5.8% и сокращение себестоимости на 11.8%, Промомед за I кв 2024 г. зафиксировал убыток в размере ₽438 млн, что в 1.5 раза выше прошлогоднего. Бизнес компании цикличен, основная часть выручки поступает во II полугодии. Если рассматривать годовую отчетность, основные финансовые показатели в положительной зоне, но темпы роста с 2021 года замедляются. Руководство объясняет это эффектом высокой базы 2019-2020 гг. на фоне COVID-19. ❌ У компании большой долг – рост за 5 лет в 7.3 раза, с ₽2.2 млрд до ₽16 млрд. За I кв – еще плюс ₽1.5 млрд. Снижение долговой нагрузки планируется не ранее 2028 года. Сейчас средний процент по кредитам у Промомеда 13.4%. Но в условиях высокой ключевой ставки расходы по обслуживанию долга будут расти. ❌ Из-за санкционного давления покупка биоматериалов (основной поставщик – Германия), обновление и обслуживание производственного комплекса – сложная задача для биотеха: затраты растут, а импортозамещение не работает. ❌ Конкуренция со стороны отечественных фармпроизводителей: Артген, ОЗОН Фармацевтика, Биннофарм Групп, Фармсинтез и др., – может существенно ограничить долю рынка и прибыльность Группы. ❌ Промомед планирует выплаты дивидендов ориентировочно с 2026 года. Согласно политике, 50% от ЧП по МСФО будут платить при условии, что долг/EBITDA менее 1х, свыше 2.5х – на усмотрение СД. Сейчас этот показатель 2.8х и по словам менеджмента, долги их не особо волнуют – растут капзатраты на обширную инвестпрограмму. Поэтому дивиденды маловероятны. ❌ SPO пока не входит в планы, однако компания не исключает допэмиссию в будущем. Резюме Решение об участии в IPO нужно принимать с учетом не только плюсов, но и минусов. Инвестиции в фармкомпании сопряжены с огромным количеством рисков. В условиях жесткой ДКП, кроме сложностей с финансированием, может столкнуться с проблемами, связанными с разработкой новых препаратов, ухудшением спроса, государственным регулированием в отрасли, судебными разбирательствами на качество продукции, что негативно будет влиять на финансовые результаты Группы. Краткосрочно и среднесрочно котировки, скорее всего, будут высоко волатильны, в первые дни торгов не исключено падение из-за фиксации спекулятивных позиций. В долгосрочной перспективе инвестиционный кейс станет привлекательным, если разберется с долгами, повысит операционную эффективность и начнет выплачивать дивиденды #ipo
9 июля 2024
🔥 Т-Банк (TCSG — новое имя — новые возможности. Объединение с Росбанком. Что будет с акциями? Прогноз 👉Финансовые показатели за I квартал 2024 года – Чистые процентные доходы: ₽73.2млрд, +56%(г/г) – Чистые комиссионные доходы: ₽18.3 млрд, +12%(г/г) – Рентабельность капитала: 31.7 % – Чистая прибыль: ₽22.3 млрд, +37%(г/г) 👉Мультипликаторы Показатели в сравнении: компания/по сектору/по рынку – P/E: 6.47 / 6.78 / 236.17 – P/S: 2.03 /1.99 / 146.22 – EV/EBITDA: 0.63 / -63.89 / -183.19 По мультипликаторам компания оценена близко к справедливым значениям. 👉Аргументы за 1. Планы Т-Банка на 2024 год – органический рост и снижение уровня риска от года к году. 2. Операционные и финансовые показатели, а также ежегодный прирост клиентской базы подтверждают, что банк быстрорастущий. 3. Группа ТКС переехала с Кипра в Россию, чтобы снять санкционные риски. 4. Компания намерена возобновить выплаты дивидендов. Новую стратегию развития с учетом интеграции с Росбанком и возврата к дивидендным выплатам Т-Банк обещает опубликовать до конца этого года. 5. С начала года компания выкупила 12 млн собственных акций (6% капитала) на общую сумму ₽35 млрд. Общий размер buyback должен составить 19 млн бумаг, срок проведения — до конца 2024 года. 👉Риски 1. Бизнес всего банковского сектора, и Т-Банка в частности, зависит от экономической и рыночной конъюнктуры. В случае существенного ухудшения пострадает качество кредитного портфеля и снизятся основные финансовые показатели. 2. Синергетический эффект от объединения с Росбанком, возможно, окажет поддержку объединенному бизнесу. Однако Т-Банк может потерять флер клиентоориентированного онлайн-банка, который, как раз, и привлекал своим нестандартным сервисом (без офисов). 3. Ужесточение ДКП и высокая ключевая ставка, а также отмена льготной ипотеки и сокращение количества заемщиков, будут оказывать давление на прибыльность Группы. 4. Конкуренты с большими финансовыми возможностями постепенно завоевывают часть аудитории Т-Банка — свои экосистемы строит не только Сбер, но и Яндекс, Mail.ru, МТС. 5. Котировки Т-Банка более волатильны — многие инвесторы используют бумаги в спекулятивных целях. 👉Резюме Т-Банк остается интересным в долгосрочной перспективе. Компания демонстрирует хорошие темпы роста при высокой маржинальности бизнеса. Впереди слияние с Росбанком, рост показателей и возврат к дивидендам. Полный эффект от объединения, который должен принести дополнительный капитал для бизнеса, бОльшее количество продуктов и монетизацию, увидим уже в начале 2025 года. Допэмиссия краткосрочно будет давить на котировки. Но если не случится форс-мажор, то в следующем году рынок, скорее всего, начнет переоценивать акции Т-Банка. *не ИИР 👍 Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк)
3 июля 2024
💼 ВсеИнструменты.ру — новое IPO на этой неделе. Стоит ли участвовать? 5 июля на фондовом рынке стартуют торги акциями нового эмитента — ВсеИнструменты.ру. Сбор заявок продлится до 13:00 мск 4 июля. Диапазон цены: ₽200—210 за акцию, что соответствует рыночной капитализации ₽100—105 млрд. Free-float составит около 12%. Компания будет включена в первый котировальный список. О финансовых результатах за 2023 год и бизнес-модели ВИ.РУ рассказали в обзорном посте 🟢 Аргументы за ✅ По прогнозам аналитиков, рынок DIY (делай сам) — товары для строительства, производства, ремонта дома и дачи — к 2027 году может вырасти более чем вдвое, до ₽14.7 трлн. Развитие онлайн-сегмента — один из ключевых драйверов роста ✅ По итогам четырех месяцев этого года выручка компании выросла на 42%, EBITDA – на 53%, рентабельность по EBITDA— на 8.5%. Долговая нагрузка составила 1.8х. ✅ ВИ.РУ входит в число крупнейших компаний по объему выручки на российском рынке DIY ✅ Гипермаркет планирует направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом долговой нагрузки не выше 3х 🔴 Сдерживающие факторы 🔻Сделка пройдет по схеме cash-out — деньги не пойдут на развитие бизнеса, их получит владелец компании 🔻Сейчас доля собственного капитала компании составляет 0.84% от всех активов (капитал уменьшился на ₽3 млрд). Менеджмент распределил средства на дивиденды, причем успели до IPO 🔻В мае АО ВИ.ру стало 100% владельцем ООО ВсеИнструменты.ру, заменив кипрскую компанию Haverburg Enterprises Limited. Однако по-мнению юристов, это нельзя считать полноценной редомициляцией. Поэтому риски санкций остаются 🔻В 2023 году общая доля маркетплейсов на рынке DIY выросла в 1.5 раза. Wildberries и Ozon утроили оборот в DIY-сегменте. Кроме того, не отстают и мелкие игроки. ВИ.РУ проигрывает маркетплейсам в часли логистической инфраструктуры. Выдержит ли компания агрессивную конкуренцию в секторе — большой вопрос 🔻Судя по выручке, компания зарабатывает на масштабировании бизнеса, росте клиентской базы и увеличении количества заказов. Однако средний чек за последние три года рос ниже инфляции. И если ситуацию в 2022 году можно списать на обострение в геополитике, то в прошлом году, при росте покупательской способности населения, снижение сумм в заказах клиентов — негативная тенденция 🔻Бизнес ВИ.РУ цикличен — напрямую связан со строительной отраслью. Поскольку льготную ипотеку свернули, возможно замедление ввода в эксплуатацию новых объектов. Поэтому темпы роста финансовых показателей гипермаркета могут сократиться 🔻Пока компания не говорит о проведении SPO в будущем. Но в условиях высоких процентных ставок в экономике бизнесу дешевле привлечь финансирование через допэмиссию 🔻Хайп вокруг IPO. Все СМИ/блогеры как по команде рекламируют эмитента только с хорошей стороны 🎯 Резюме Принимать решение об участии в первичном размещении нужно с учетом рисков: ухудшения макроэкономической ситуации, роста конкуренции, проблем у эмитента с расчетами и оборотным капиталом, возможным снижением финансовых показателей, и, как следствие, низкой дивдоходностью либо отказом от выплаты дивидендов в дальнейшем. 👍— Если было полезно, поставьте, пожалуйста, лайк) #IPO