📉Почему так сливают недавно вышедшие на IPO акции? Немного размышлений… За последние два месяца к

Войти

? Немного размышлений… За последние два месяца компании из «индекса IPO» пережили гораздо более сильную коррекцию, чем индекс Мосбиржи и даже индекс компаний малой и средней капитализации. 3 компании, которые вышли на IPO в промежутке май-июнь, заставшие коррекцию по индексу более чем на 15% оказались на дне. Это МТС-банк, Элемент и IVA. {$ELMT} Вышедшие в июле после них ВИ.РУ и Промомед смотрятся относительно неплохо (во многом за счет стабилизационного пакета, который не позволяет котировкам обрушится в первые недели торгов) , при этом остальные акции роста хорошо отскочили от дна (Озон, Инарктика, Тиньков дали 5-10% со дна 10 июля {$OZON} ) А вот эти трое на фото вообще не отскакивали, либо дали со дна 2-3% максимум. 🧐В чем причина? Возможно рынок считает, что эти три акции все еще стоят дорого..? —МТС банк выпустил шикарный отчет (комиссионные доходы +60% в год), и прямо сейчас стоит всего 4,5 годовых прибыли, будучи самым дешевым банком (и быстрорастущим) на бирже по форвардным показателям. Выглядит откровенно дешево. —Ива Тех: продукция ни о чем на мой взгляд, но по мультипликаторам (форвардным в том числе) прямо сейчас это самый дешевый тех в России! Выглядит откровенно дешево. —Элемент: хоть фундаментально акция и выглядела дороговато по цене выхода на IPO, потеря четверти стоимости капитализации для стратегической компании с капитализацией в сотню миллиардов ₽—это очень много. Тезис: эти три акции с IPO как минимум ТОЧНО недорогие сейчас, а как максимум выглядят продешевленными 🙃В чем же истинная причины слабого перфоманса $MBNK $IVA $ELMT? —ПСИХОЛОГИЯ СПЕКУЛЯНТОВ Если открыть графики давно торгующихся на бирже акций, спекулянты увидят исторические зоны поддержки. Тут же компании торгуются всего второй месяц, и спекулянтам «не за что зацепится». Уровней поддержки тупо нет, потому что акции летят в пропасть😂. А учитывая засилье спекулянтов конкретно в этих бумагах (в России в IPO участвую чтобы содрать деньги, а не в долгую), то этот фактор может оказаться и решающим. Кол-во продавцов зашкаливает, потому что основные держатели этих бумаг—физики, которые не готовы держать акции в долгую. А покупателей мало, потому что любители теханализа не откупают просадки по вышесказанной причине. 🤝Какие выводы? Слив акций из индекса IPO (в особенности Ивы, МТС банка и Элемента) обусловлен паникой, а не здравым смыслом. Откупать эти бумаги или нет—каждый решает сам. Я продолжаю усреднять позицию в МТС-банке (даже принимая во внимание возможное повышение ставки ЦБ на след неделе).

🛒 Обзор компаний розничной торговли 🔴Магнит (5100 руб/акцию, «Держать») Магнит, являясь вторым крупнейшим ритейлером на рынке, демонстрирует достойные темпы роста выручки. Компания, благодаря своему масштабу и разнообразию форматов, продолжает развиваться быстрее рынка в сфере продуктового ритейла. Однако её темпы роста продаж несколько уступают конкурентам из ИКС 5, и на фоне этого наблюдается давление на рентабельность. Недавнее решение о неутверждении дивидендов за 9М24 может свидетельствовать о проблемах на операционном уровне. MGNT 🍏 Корпоративный центр ИКС 5 (4000 руб/акцию, «Покупать») ИКС 5, занимая лидирующие позиции в сегментах магазинов «у дома» и супермаркетов, активно развивает сеть дискаунтеров «Чижик». Ожидается, что в ближайшие годы компания обгонит рынок по темпам роста. Финансовые результаты подтверждают её успехи как в части выручки, так и в рентабельности. В ближайшее время ИКС 5 может пересмотреть свою дивидендную политику, возможно, с выплатой специальных дивидендов за период 2022-2024 годов. X5 🍏Fix Price (190 руб/акцию, «Держать») Fix Price, крупнейший игрок в сегменте фиксированных цен, имеет отличные перспективы роста объема бизнеса, который, вероятно, утроится в среднесрочной перспективе. Благодаря бизнес-модели с высокой операционной эффективностью и рентабельности, значительно превышающей средние показатели отрасли, компания поддерживает стабильный баланс. Однако последние финансовые результаты не оправдали ожиданий, особенно по сравнению с темпами роста в сегменте продуктовой розницы. FIXP 🍏 Лента (1360 руб/акцию, «Держать») После приобретения сети «Монетка» Лента демонстрирует отличные финансовые результаты. Компания по-прежнему занимает ведущие позиции в сегменте гипермаркетов, который составляет около 80% её выручки. Однако, с учетом изменяющихся потребительских предпочтений и роста онлайн-торговли, перспективы этого сегмента на среднесрочную перспективу выглядят менее оптимистично. LENT М.видео (70 руб/акцию, «Продавать») М.видео, крупнейшая сеть по продаже электроники и бытовой техники, сталкивается с жестким конкурентным давлением со стороны онлайн-сегмента. Дополнительные риски связаны с экономической нестабильностью и колебаниями валютных курсов. Высокая долговая нагрузка в условиях высоких процентных ставок сказывается на рентабельности компании, и её будущее будет зависеть от способности привлечь дополнительное финансирование. MVID 👕 Хэндерсон Фэшн Групп (890 руб/акцию, «Покупать») Хэндерсон, владелец сети из 158 магазинов в России, специализируется на мужской одежде и обуви. Компания активно развивает цифровые каналы продаж и совершенствует формат магазинов. Ожидается, что в период с 2024 по 2029 год её выручка будет расти в среднем на 12% в год. Для долгосрочных инвесторов эта бумага представляет особый интерес, так как компания выплачивает не менее 50% чистой прибыли среди акционеров. HNFG

Пока все мы предвкушаем мирные переговоры, предлагаю посмотреть на лидеров по росту за последнюю неделю среди акций РФ: 🏦СПб биржа: +69% (260₽ за акцию) SPBE 🪓Сегежа: +33% (1,8₽ за акцию) SGZH ⛽️Газпром: +25% (172₽ за акцию) GAZP 🏦ВТБ: +19% (94₽ за акцию) VTBR 🔌Юнипро: +19% (2,65₽ за акцию) UPRO ✔️ВТБ и СПБ-биржа:эффект низкой базы+потенциальное подключение к Свифту ✔️Газпром и Новатэк: возобновление поставок газа в Европу ✔️Сегежа: возобновление поставок на запад 🧐Что будет дальше с акциями? —пока я писал пост, рынок в моменте пошел в небольшую коррекцию на ~2% после переговоров РФ и США. Сыграла свою роль фиксация прибыли на факте произошедшего+техническая перекупленность рынка. При текущих ~3300п. Индекс Мосбиржи вплотную подошел, либо превысил целевые показатели большинства брокеров НА КОНЕЦ 2025. Многие управляющие в данный момент выходят в кэш и фиксируют прибыль, поэтому спекулятивно—точка входа в рынок плохая. На горизонте года же, если все-таки закладывать окончание конфликта, акции должны обновить позиции мая 2024, и пойти к 4000 пунктам по индексу Мосбиржи. Главным триггером станет перераспределение средств с депозитов в акции (но нужно снижение ставки и стабилизация инфляции).