$POSI Десятки процентов прибыли за год под крики:
🤬«ВООБЩЕ-ТО ЕСТЬ КАСПЕРСКИЙ ВЫ ВСЕ ВРЕТЕ ВЫ НЕ ЛИДЕРЫ ОНИ КРУЧЕ».
Очевидно, Positive Technologies был одной из лучших инвестицией в 22 году. И я рад, что заприметил такой бриллиант 💎 Первая покупка в марте по 783,6 😼
За этот год:
▪️Капитализация компании выросла на 60%
▪️ Выручка увеличилась на 171%, и были достигнуты максимальные исторические показатели рентабельности бизнеса
▪️Число инвесторов увеличилось с 20 тысяч до 100 тысяч
▪️Число сотрудников возросло с 977 человек до 1400+
▪️Продуктовая линейка расширилась с 13 решений до 16
Я же за этот год:
▫️ Написал с десяток авторских статей, разбирая бизнес этой компании, его перспективы, актуальные новости, конференции и отчеты
▫️Отсмотрел десятки часов всех эфиров, состоявшихся в этом году
▫️ Не ограничился только взаимодействием с представителями компании через пульс, но вышел на дистрибьюторов и даже смог получить обратную связь непосредственно от самих клиентов
После такого непростительно не поделиться своими рассуждениями на 23 год, поэтому 👇
1️⃣ Впереди сильнейшие результаты годового отчета. 23 декабря на онлайн-семинаре портала RusBonds при поддержке Московской биржи управляющий директор Максим Пустовой заявил: «Обьем продаж будет больше 14 миллиардов. На сколько - нужно дождаться итогов». В этом случае, очевиден и пропорциональный рост прочих показателей согласно тренду
По собственным расчетам я ожидал увидеть 5-5,5 млрд, но, видимо, мой взгляд может оказаться умеренным.
Предварительные результаты за 12 месяцев будут представлены в начале года, думаю, в конце января 🤔 Сам отчет планируется на конец февраля- начало марта, исходя из слов менеджмента все на том же семинаре
2️⃣ Поддержкой за продолжение органического роста бизнеса выступал Указ Президента №166 на запрет покупки и в дальнейшем использования иностранного ПО нашими компаниями объектами КИИ.
Логика в этом была, ведь ранее позитиву ничего не мешало расти в среднем на 40% в год. Тем более, ЦСР в этому году спрогнозировал рост российского рынка ИБ до 469 млрд руб, то есть в 2,5 раза от текущих за 5 лет.
Однако 29.12.22 выходит новость:
«Минцифры готово принудительно лицензировать зарубежный софт»
Явный намек 🛎️ на то, что в реальности импортозамещение протекает труднее, чем ожидалось.
Но не спешим злародствовать, а то потеряем из виду бизнес модель PT, позволяющую интегрировать дополнительные решения к параллельно купленным. А значит рычаг масштабирования бизнеса с 1 клиента больше, чем в 2 раза.
3️⃣ Международная экспансия
Я уже делал подробный пост на эту тему. На данный момент выручка от международного сегмента составляет 1-2%. На недавнем эфире обмолвились, что на горизонте 3 лет планируют зарабатывать уже 20% долю прибыли. А вот каким образом - обещают рассказать на дне инвестора весной.
От ЦСР есть так же 32 страничный релиз про оценку международного ИБ рынка и возможную долю на нем для отечественных решений. Консервативным считают сценарий с куском в 20% рынка за 5 лет или 8 млрд. $ Даже разделив эту сумму на всех ответственных разработчиков, получим солидное число.
Отдельно не могу не затронуть, что диверсификация их бизнеса действительно работает. Динамика видна из отчета в отчет. Если всего год назад почти 60% продаж приходилась лишь на 2 продукта - MaxPatrol 8 и MaxPatrol SIEM, то теперь ситуация изменилась. «Восьмерка» уступает свои позиции, а у большинства решений замечен кратный рост, но здесь необходимо учитывать низкую базу.
На самое начало 2023 года мысли мои - позитивные. Далее я планирую ознакомиться с итогами года, получить прогноз менеджмента и на основании ситуации принять решение, чтобы не нарваться на потенциальную переоценку по мультипликаторам.
Держу в &Инвестономикон
#прояви_себя_в_пульсе
#etoje_позитив