Обзор рынка: Т-Банк, опционы и инфляция в России

Войти

! Так и привыкнуть можно. Два дня роста это уже система😃 мы к такому не привыкли. По фактам у нас ситуация чуть лучше, чем была в августе. Трамп передал Зеленскому план, который очень похож на план из Кремля. Украина, ожидаемо встала в позу и выразила свой протест. Заявив, что их с Европой план, тоже не плохой. Соревнуются план Зе и план Трампа. Оба знают толк в плане😉 Интересно, что несмотря на то, что план повторяет риторику В. Путина, наш МИД сообщил, что "Россия не получала от США проекта соглашения по Украине такого уровня". Итого, есть все шансы что ралли закончится. На этом фоне интересно отыграл на опционах: когда появилась новость о сделке акции улетели вверх и покупать их было поздно, но опционы стали в сторонке, как некрасивые девочки на дискотеке. Но стоило обратить на них внимание, как они показали такие пируэты нв шестах, что диву даешься. Опционы кол на Газпром закрыл с +180%, вечером купил путы, и уже они дают +40%. Любопытный инструмент, недооцененый рынком. Также вышли данные по инфляции. ➡️ годовая инфляция на 17 ноября замедлилась до 7,13%. Главным фактором замедления стало снижение потребительского спроса, т.е. денег нет покупать что либо. У меня такая ситуация с машиной, вроде меня нужно, но покупать одну машину себе, а вторую ладу дарить государству-ну уж нет🫸. Лучше старую отремонтирую🫶 Также инфляцию разгоняет коррупция... да-да. У нач она тоже есть 🫢 Самый свежий пример: подшипниковый завод в Ростове-на Дону продавал свою продукцию в рамках гособоронзаказа по ценам, завышенным в 3-8 раз. Этих раздувателей инфляции уже скрутили, но не уверен, что они были уникальным феноменом🫣. Нефть тоже реагирует на мирный трек и снижается теряя из цены премию за риск, однако сильно упасть мешают снижающиеся коммерческие запасы в США, что уровновешивает спрос и предложение. П.с. сегодня в дороге. Поэтому с задержкой выложил пост😉 Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

Петра - город переживший сотни кризисов. Иногда лучшие инвестиции — не в активы, а в впечатления. Они не обещают дивидендов в валюте, но капитализируются в памяти и кругозоре. Вчера я совершил такую выгодную сделку и провёл день в Петре, древнем городе, который был крупнейшим торговым хабом Ближнего Востока еще до нашей эры. Первое, что поражает, — незыблемость. Это антитеза сегодняшним быстрым трендам. Набатейцы, построившие Петру, думали столетиями. Они высекали фасады в скалах не на века — на тысячелетия. И создали гениальную гидротехническую систему прорезав в сказалах несколько водопроводов, один для питья, второй для технических нужд и для животных. В этой системе также были дамбы, цистерны, акведуки, позволившие городу-пустыне процветать и цвести круглый год. Факт: в период расцвета здесь собирали и хранили до 40 миллионов литров воды. Вот что значит долгосрочное инфраструктурное планирование. Период расцвета совпал с расчётом Римской империи, которая в очередной раз и погубила город. На заре Римской империи город был торговым хабом и страшно богател, в Римето не понравилось и они изменили торговые пути в обход Петры и город ушёл в упадок на пару сотен лет, пока не пришли османы, а за ними англичане, затем бедуины... Любопытный парадокс. Кочующие бедуины около 150 лет назад решили, что этот комплекс будет их домом, который послал им Аллах. Т.е. не три цивилизации строили эти чудо сооружения, а Аллах им послал этот дом😄 Короче с помощью револьвера и вежливого слова 40 лет назад их пересели в новый город, построенный специально для бедуинов. АПетра стала музеем под открытым небом, объектом ЮНЕСКО и must-see для всего мира. Сейчас Петра только переживает процесс музификации и многие объекты ещё открыты для посещения "без лишний глах". Это ощущение соприкосновения с прошлым, которое ещё недавно было чьим то настоящим - дорогого стоит. Мне, кажется, повезло вдвойне. В этой части Иордании дождь — редкий гость (2-3 раза в год). Мы попали в ливень библейской силы, сошедший с гор селевыми потоками. В результате дороги завалило селью в нескольких местах и мы 4 часа ждали, пока службы очистят проезд. Но это дало другой опыт — увидеть, как оживает пустыня и как древние водосборные каналы Петры, простоявшие всухую десятилетиями, вновь на секунду вспомнили свое предназначение. Управление рисками - древнейшая наука. Для кого то катастрофа, а кому то новая жизнь. А что насчет самой Иордании? Страна контрастов.После Египта кажется более аккуратной, но глубокое благополучие — вопрос спорный. Гиды с гордостью рассказывают, что последние 3000 лет их кто-то постоянно оккупировал, а "независимость" обрели лишь век назад. Однако экономические связи — лакмусовая бумажка реальности. Основные проекты в энергетике, нефтедобыче, археологии до сих пор идут с британскими и французскими партнерами - последними оккупантами. Даже фосфаты, ключевой ресурс, осваивают с Индией, а не с фосагро. Сейчас Китай через мягкую силу кредитных денег и совместных проектов навязывает свои приоритеты. Россию на пушечное выстрел не подпускают в Иордании западные защитники, в течении последних 100 лет "независимости". ❤️Петра — это must-have актив в портфеле впечатлений. Она учит главному: настоящая ценность (будь то архитектурный шедевр, компания или идея) создается на столетия, требует гениальной инженерии и умения собирать редкие ресурсы (воду в пустыне, знания в информационном шуме). И, возможно, главный ROI здесь — осознание, что есть вещи, которые переживут любую волатильность рынка.

Все говорят про IPO Базиса 10 декабря, но реально, кто понимает, чем эта компания занимается? В описании указано: разработчик ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой»... Что? 😳 Я буквально вытряхнул всю душу из руководства компании на серии мероприятий, чтобы они объяснили на примитивном уровне: "ЧТО ТЫ ТАКОЕ?" Если просто, то компания делает ПО для оптимизации работы железа посредством виртуальных машин. Решения "Базиса" настраивают процессы так, что компании нужно меньше закупать сервера и железо и меньше нанимать сотрудников, которые будут это администрировать. Зачем? ❗️ Затем, что по требованиям безопасности (в финансовом секторе, государственном итд) на одном сервере можно запускать только одно приложение (как если бы на телефоне можно было поставить лишь одно приложение, и для каждого нового приложения нужно покупать новый телефон). Очевидно, что одно приложение редко загружает сервер на максимум. Чтобы повысить эту загрузку (утилизацию), Базис создаёт на одном сервере виртуальные машины — и на каждой из них по отдельности запускает приложения. Так сервер работает на полную мощность. А компания экономит деньги на покупке новых железных «коробок». Несмотря на то, что компания появилась в 2022 году, она уже успела занять лидирующие позиции в сегменте ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой. И у компании большой потенциал дальнейшего развития. Сейчас российские игроки занимают около 25% рынка серверного ПО, но согласно законодательству все компании сектора, который относится к критической информационной инфраструктуре к 2030 году должны перейти на российские решения. А это банки, телеком, транспорт, промышленность, государственные сервисы. Так что до 2030 года работа Базису обеспечена. Если говорить про другие сектора, то по мере устаревания иностранного софта Базис будет являться в приоритете: цена на продукты в 4 раза ниже иностранных, собственная кодовая база с возможностью доработок, ну и прописка в РФ (никуда не уйдет вне зависимости от глобальных потрясений). 📌 Детали IPO Цена акций в диапазоне 103–109 рублей, что соответствует капитализации 17–18 млрд рублей. FreeFloat около 15%. Акции предлагаются действующим миноритарным акционерам. Мажоритарный акционер — РТК-ЦОД («дочка» «Ростелекома») — свои акции продавать не планирует. IPO пройдет в формате cash-out Тикер $BAZA ❓ Зачем им IPO, если всё и так хорошо? У компании и правда всё в порядке. Денег хватает, долг нулевой. 🔹Коэффициент чистый долг / OIBDA: -0,1x (на 9 мес. 2025). 🔹Чистая денежная позиция: 0,3 млрд рублей. 🔹Уже платят дивиденды (выплатили 302 млн руб. за второе полугодие 2024). Дивиденды — часть корпоративной культуры и долгосрочное обязательство перед миноритариями, которые вошли в компанию через M&A-сделки. Официальная версия: IPO нужно для повышения узнаваемости бренда и улучшения программы мотивации сотрудников через акции. Что вижу я: «Ростелекому» нужно выполнить KPI перед правительством по повышению капитализации и развитию фондового рынка. Они хотят выпустить на IPO три компании, и «Базис» — первый и лучший кандидат. Он должен стать образцовым, правильным IPO. Материнская структура приложит все усилия, чтобы всё прошло гладко. Резюмирую: ✅ Плюсы: понятный бизнес, лидер в нише импортозамещения, здоровые финансы, поддержка «Ростелекома» как стратегического бенефициара. ⚠️ На что обратить внимание: волатильный рынок и скептицизм розничных инвесторов к технологическому сектору. Но, Базис, кажется готов к трудностям. На цифрах компания показывает, что они конкурентноспособны и в тяжелые времена. 💸В связи с этим подал заявку на участие. Вот такие мысли навевают волны Красного моря 🫶

☕️С Добрым утром, Друзья