Felixalex
Felixalex
7 октября 2022 в 9:34
Около года назад я уже делился статьей одного из авторов Пульса о том, как менеджмент рисует инвесторам красивую картинку. Кто не видел - обязательно посмотрите. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/foma1/67891e04-90df-44e9-9d48-f9b51c62e057?utm_source=share Хотелось бы добавить ещё кое-что: Типичный график, который рисует плохой, но хитрый менеджмент акционерам - это спад вниз на протяжении ближайшего года - двух , но стремительный рост вверх позже. Хитрость тут в том, что если в течение ближайшего времени они опередят показатели, то выпишут себе премии за "великолепное управление и предотвращение катастрофы". А потери будущего можно будет списать на новые обстоятельства в случае чего. Ведь прогноз нужно составлять каждый год заново. Так вот. Если собственник умный, то он заметит эту тенденцию и меняет менеджера, если нет - его доят. Замечайте тенденции. Ну и тема совершенно никак не связанная с текущим постом. Пользуясь случаем, в рамках знаменательной даты, хочу поздравить нашего Великого Вождя с юбилеем. Ну и пара картинок. Тоже совершенно никак не связанных с темой поста. На первой ВВП в $USDRUB по пяти крупнейшим (и одной "бонусной") экономикам.
61,4575 
+44,98%
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
25 комментариев
IronMax
7 октября 2022 в 9:36
🥲🤦🏾‍♂️ обещать не значит жениться 😂
Нравится
2
EvgeniyLav
7 октября 2022 в 9:43
Похоже когда экономика ес рухнет из за отсутствия энергоносителей... вот тогда то россия с сегодняшними реалиями и войдет туда.
Нравится
AlfaOmega
7 октября 2022 в 9:44
Обещай обещанное. А впрочем ни чего нового.
Нравится
n_v
7 октября 2022 в 9:49
@EvgeniyLav Тут уже азиаты обошли в очереди
Нравится
2
riskcollector
7 октября 2022 в 9:51
Заметкой по ссылке вспоминается тот самый анекдот про гениальность челночной дипломатии.
Нравится
2
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
11,5%
32,2K подписчиков
FinDay
+28,1%
28,7K подписчиков
Invest_or_lost
+1,5%
23,1K подписчиков
ГК Самолет: снижаем таргет, но сохраняем рекомендацию «покупать»
Обзор
|
4 октября 2024 в 18:39
ГК Самолет: снижаем таргет, но сохраняем рекомендацию «покупать»
Читать полностью
Felixalex
3,6K подписчиков 52 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
28,32%
Еще статьи от автора
22 апреля 2024
В ноябре 2022 года я делал разбор на Группу Позитив https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Felixalex/a625fa71-5ec7-4bcd-a1c2-a9ce60b115f7?utm_source=share Тогда, беря в расчет планы компании, я оценивал предполагаемую доходность от дивидендов и роста цены бумаги по отношению к ставке ОФЗ. Расчетная цена акции по моей оценке составляла ~2500р к 2025 году, но рынок, по своему обыкновению, отыграл все намного раньше. Прошло полтора года. Думаю, что прогноз нуждается в обновлении. Компания успешно реализовала свои планы по росту выручки. Посмотрим на динамику операционных показателей по МСФО: Выручка(млрд.р) /операционная прибыль (млрд.р) / маржинальность, % 2020 5.53 / 1.67 / 30.20 2021 7.08 / 2.08 / 29.38 2022 13.80 / 6.10 / 44.20 2023 22.20 / 9.82 / 44.23 Видно, что в 2022 компания увеличила маржинальность и сумела сохранить ее в 2023 году на том же уровне Рост выручки год к году колеблется около 60% (скрин 1) Если экстраполировать эти результаты на 2024 и 2025 годы, оставив маржинальность на том же уровне, то получим следующие цифры: Выручка / оп.прибыль 2024 35.52 / 15.71 2025 56.83 / 25.14 Компания в своем предыдущем отчете таргетирует отгрузки "На 2024 год PT таргетирует объем отгрузок на уровне 40 млрд руб. и сохраняет максимальный ориентир 50 млрд руб. В рамках глобальных целей мы видим потенциал роста объема отгрузок до 70 млрд руб. в 2025 году, а цифру «подвига» — на уровне до 100 млрд руб." Важно, что это именно отгрузки, а не выручка. Отгрузки - несколько опережающий показатель. В нем присутствует выручка будущих периодов. Хоть цели и выглядят более оптимистично, чем экстраполяция предыдущих результатов, у нас нет оснований не доверять прогнозам компании. Цифрой "подвига" компания считает 100 млрд рублей отгрузок, ничего не говоря про маржинальность. На сроки после 2025 года компания не прогнозирует свой рост и мы тоже не будем. В сухом остатке имеем - прогноз див.выплат в 20 млрд рублей за 2 будущих года, - прогноз операционной маржи на уровне 25 млрд рублей - капитализацию компании на уровне 198 млрд рублей на текущий момент, с учетом допэмиссии (при текущей цене бумаги) она составит 214 млрд. Таким образом, окупаемость компании по прогнозируемым результатам 2025 года составляет 8,5 лет. Див.политика компании предполагает выплаты 50-100% по NIC. Показатель расчитывается как Ebitda - CAPEX, но я в рамках прогноза все упрощу и пойду от операционных показателей, т.к. они - основа всего. В прошлом компания выплачивала дивиденды в размере ~50% от операционной прибыли. То есть мы можем спрогнозировать будущие дивиденды на уровне 7.8 млрд за 2024 год 12.1 млрд за 2025 год Доходность за 2025 год равна около 5% от текущей капитализации, что по идее, должно устраивать инвесторов в компанию роста. Можно уверенно констатировать, что будущий рост прибыли на 24 и 25 годы уже заложен в оценку компании. Сравнивая доходность с безрисковыми активами (ОФЗ), например с SU26219RMFS4 видим, что доходность в случае ОФЗ составит 13,5% годовых в случае с POSI составит ~5% годовых То есть, бумага торгуется с нехилой премией относительно безриска. PS Дополнительно по рискам: - Возможная отмена льготы для IT-компаний (сейчас платят 3% налога на прибыль вместо 20%, а в рамках поддержки отрасли вообще 0%, но только до конца 2024г) POSI #fa_фундаментал
1 апреля 2024
Господа шортисты! Для того, чтобы не унывать во время того, как бумага размерно движется не в вашу сторону, я подготовил следующую инструкцию: Шаг 1) Нажимаем в терминале правой кнопкой на шкалу с ценами, выбираем пункт "Инвертировать шкалу" Шаг 2) Там же заходим в настройки. Меняем цвета свечек на противоположные Шаг 3) Смотрим на график и наслаждаемся. Вы восхитительны и заработали все деньги мира Скрины прикладываю POSI - после публикации отчета сделаю обзор фундаметала
28 июля 2023
Спарсил 95к уникальных объявлений с Циана и провел небольшую аналитику по мск. Решил, что кому-то может быть это интересно 1. Распределение цен за кв.метр 2. Распределение цен за кв.метр по районам(если не понятно, то погуглите что такое boxplot) 3. Количество объявлений по районам 4. Медианная цена в зависимости от этажа (как в той песне: первый этаж не предлагать) 5. Тепловая карта (медианная стоимость за кв.метр в зависимости от ближайшего метро) CIAN