FinDay
FinDay
14 августа 2023 в 6:43
Подводим итоги 11.08.2023 и прошедшей недели 🇷🇺 На прошлой неделе на российском рынке все взгляды были прикованы к курсю рубля, который приблизился к отметке в 100 руб/$ и ослаб за неделю почти на 4%. Это, конечно, удивляет, что ЦБ никак не пытается вмешаться в этот процесс. Никаких ни словесных интервенций, ни реальных дел. Может кому-то и кажется, что слабый рубль дает много преимуществ, как для экспортеров, так и для бюджета. Но на самом деле это лишь временный фактор, в долгосроке, да даже в среднесроке - это пагубно влияет на экономику. Разгон инфляции, торможение деловой активности, проблемы с поставками, собственным производством, - кучу всего, с чем мы можем столкнуться уже в течение нескольких месяцев. Поэтому, ждем все-таки каких-то более менее решительных действий от ЦБ, иначе и 110, и 120 руб/$ не за горами. Индекс Мосбиржи прибавляет за это же время около 2%. Из наших сделок за эту неделю - набор позиций по Магниту ( $MGNT ) и Сегеже ( $SGZH ). Обе акции выглядят интересно технически. Кроме того, в Магните закончился выкуп у нерезов и можно ждать его результатов, а Сегежа пока никак не отыграла такую сильную девальвацию. 🇺🇸 Американский рынок завершает торговую сессию неоднозначно. Подобный характер наблюдался и после выхода данных по инфляции, и сохранился вплоть до конца недели. С одной стороны, действительно снижается инфляция и ее ожидания, с другой - мы все еще находимся в периоде высоких ставок, и как это аукнется на компаниях в ближайшие пару кварталов, можно только предполагать. Текущую ситуацию скорее можно назвать «штилем». Мы новых покупок в американский портфель пока не совершаем, по части фиксируем прибыль, ждем более интересных уровней для набора. 🇨🇳 Вот где штиля нет, так это Китай. Там просто какие-то американские (а может китайские?) горки происходят. То плюс 5%, то минус 5%. И это дневные колебания. Инвесторы никак не могут понять, будут ли существенные стимулы или нет, насколько все плохо в экономике, статистика постоянно выходит разнонаправленная. Очередная порция ожидается во вторник, следим за объемом промышленного производства и уровнем безработицы. Мы все еще рассчитываем на рост рынка, поэтому переоткрыли фьючерсную позицию по индексу Hang Seng ( $HSU3 ) после выхода по стопу. В стратегии сделок практически не совершали, портфель собран, ожидаем его постепенного роста. 👉 Изменение портфелей за неделю: 🔴 Публичный портфель: -0,89%; 🟢 Стратегия &FinDay Россия : +1,29%; 🔴 Стратегия &FinDay Америка : -2,40%; 🔴 Стратегия &FinDay Гонконг : -3,61%.
FinDay Россия
FinDay
Текущая доходность
+5,9%
FinDay Америка
FinDay
Текущая доходность
+11,3%
FinDay Гонконг
FinDay
Текущая доходность
0,05%
5 689 
10,63%
6,322 
76,42%
19 326 пт.
3,37%
28
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
3 октября 2024
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
3 октября 2024
Рынок акций после коррекции: какой потенциал роста у бумаг?
4 комментария
AndrUnzh
14 августа 2023 в 6:54
👍
Нравится
Tan666
14 августа 2023 в 6:57
👍👍😎🍀
Нравится
Alexiy74
14 августа 2023 в 7:48
👍
Нравится
niknik60
14 августа 2023 в 9:07
🤓
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
4,8%
5,9K подписчиков
Vlad_pro_Dengi
+41,5%
7,9K подписчиков
Capitalizer
+24%
789 подписчиков
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
Обзор
|
Вчера в 19:26
Валютные инвестиции: можно ли получить высокую процентную доходность?
Читать полностью
FinDay
28,7K подписчиков 27 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
5,69%
Еще статьи от автора
3 октября 2024
⚡ Следим за операционными результатами MGKL и обновляем нашу DCF-модель, а также таргет по акциям 🔎 Друзья, Мосгорломбард одна из тех акций, которая находится в нашем покрытии. Мы активно следим за этой бумагой и освещаем операционные результаты, которые выходят. Давайте взглянем на них. ◼ За первые девять месяцев 2024 г. выручка Группы МГКЛ увеличилась до 5,4 млрд рублей (в 4,5 раза!). ◼ Общий портфель МГКЛ – залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле – вырос до 1,5 млрд рублей (увеличившись в 1,5 раза). Количество розничных клиентов компании превысило 156 тыс. человек. ◼ Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась за указанный период с 34% до 18%. Сразу внимание бросается на такой существенный рост выручки. Как мы уже рассказывали в наших прошлых постах, произошел он в связи с добавлением в деятельность новых существенных направлений, а именно - оборотов на рынке драг.металлов. По-сути, это некая их перепродажа с небольшой маржой. Ествественно, такого же взрывного роста прибыли мы с вами не увидим, поскольку рентабельность этого направления заметно ниже непосредственно ломбардной деятельности и деятельности по перепродаже товаров. Однако все же, при высоких оборотах, свою лепту в прибыль это может внести. 🤔 Кстати, как заметил в опубликованных результатах ген.директор компании: «Кроме того, мы ожидаем, что существенное расширение розничной сети и запуск новых проектов в онлайне, о которых мы в ближайшее время объявим, также положительно повлияют на дальнейшие результаты операционной деятельности Группы». Замечание про онлайн проекты интересное. Возможно, компания сможет растить выручку даже еще более быстрыми темпами, чем мы наблюдаем сейчас. В момент IPO, когда мы строили свою модель оценки компании, естественно, такой фактор не учитывался. Позднее в 1 полугодии мы уже обновляли ее, однако рост выручки все равно превысил наши ожидания, поэтому считаем целесообразным актуализировать ее снова. К посту прикрепим ее, а ниже опишем основные изменения, которые мы внесли относительно последней ее версии: 1. Учли рост выручки по новому направлению, а также заложили продолжение ее роста в прогнозах. 2. Скорректировали рентабельность по прочей деятельности. Ранее она была выше в связи с тем, что в ней прогнозировалась, в основном, перепродажа товаров, где маржинальность выше. Теперь снизили ее до 5%. 3. Учли актуальные фин.показатели на дату оценки (корректировки прочих статей, чистый долг, конвертацию префов в обыкновенные акции и т.д.) 4. Увеличили ставку дисконтирования в модели с предыдущих 25% до 27% с учетом роста ключевой ставки. Обращаем внимание, что при дальнейшем повышении ставки, данный фактор тоже будет расти, поэтому в конце приведем анализ чувствительности, в зависимости от ставки. 5. Сдвинули дату оценки на конец 3 квартала - 30.09.2024. 👉 Итого на основе актуализированный DCF-модели мы получили справедливую цену акции на текущий момент в 3,29 руб/акцию (около 30% апсайда). В связи с этим сами продолжаем наращивать нашу позицию в бумаге. Дополнительно также провели анализ чувствительности к двум параметрам - ожидаемым темпам роста и ставке дисконтирования. Вы также можете его увидеть на картинке к посту. Если рост ключевой ставки продолжится - то по нашим оценкам у справедливой цены есть запас до 5% ее роста. При этом, после начала ключевой ставки, целевая цена может вырасти до значений 4,4-5 руб/акцию в связи с чувствительностью фин.показателей к ожидаемой доходности инвесторов. ❓А что вы думаете по данной компании? Держите ли акцию, и ждете ли хороших дивидендов по итогам года? #разбор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #dcf
2 октября 2024
🌎 Ситуация на Ближнем Востоке и ее влияние на мировые рынки. ❗️ Вчера вечером Иран организовал ракетный удар по территориям Израиля, и рынки неумолимо среагировали на обострение конфликта. 💭 Ранее в своем обзоре по нефти мы упоминали, что эскалация конфликта быстро накинет премию на котировки. Что в свою очередь, естественно, отработало, и цена на Brent прибавила сразу более 5%. 📌 Однако. Стоит также понимать, что реакция будет актуальна только до тех пор, пока повестка останется острой. 📈 Вчерашний удар Ирана уже «в цене», соответственно, стоит ожидать еще одну премию за ответ Израилем. Наверно будет наивно полагать, что его не будет. Вопрос останется только в том, какой силы и какой дальнейший характер он будет нести. 🔸 Возвращаясь к графику Brent, то актуальным смотрится движение к 77 долларам за баррель, как раз к уровню сопротивления. Далее все будет сильно зависеть от масштаба ответных действий и вероятности еще большей эскалации. 📍 Реакцию на конфликт получили и другие рынки. Рынок акций Америки находится под давлением, так как Америка достаточно сильно вовлечена в этот конфликт политически. И справедливости ради стоит отметить, что рост цен на нефть им совсем не на руку в преддверии заключительного этапа выборов в президенты. 📍 Крипторынок испытывает самое сильное давление на этом фоне, так как инвесторы сразу начинают избавляться от высокорисковых активов. Биткоин, в свою очередь, не смог преодолеть сопротивление и перейти к полноценной фазе роста, а снизился, и тем самым остался в многомесячном боковом диапазоне. 🇷🇺 Притянем за уши и российский рынок, который вчера после новостей о ракетном ударе немного нивелировал дневное снижение за счет роста акций нефтяников. Здесь стоит упомянуть еще сегодняшнюю встречу участников ОПЕК+, что может являться истинной причиной для роста, но реакция в моменте была именно за счет роста цен на нефть. Для нашего рынка, в целом, ситуация на Ближнем Востоке не имеет определяющий фактор, а несет лишь в качестве последний только изменение конъюнктуры на нефтяном рынке. BRV4 BRX4 SPY SFZ4 IMOEXF #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
1 октября 2024
🇷🇺 Давайте глянем, что там рынки шепчут 📈 Сентябрь закончился для российского рынка акций достаточно бодро. Несмотря на очередное повышение ключевой ставки, инвесторы оценили тот уровень котировок как приемлемый для набора позиций в лонг. Индекс МосБиржи по окончанию месяца показал рост порядка 14% с локальных минимумов. Все кончилось как страшный сон и можно грузить депозиты в рынок акций? 📍 На текущий момент есть как позитивные факторы, которые стоит учитывать, так и негативные, осталось разобраться в том, как правильно расставить приоритеты. 📍 Что касается роста рынка, то кроме как «технический отскок» обосновать движение пока не получается. Да, сюда добавился ряд позитивов, таких как по «Газпрому» GAZP , что в свою очередь немного даже изменило общую картину. Хотя, как вы понимаете, и этот «позитив» с вопросиками - ведь если пустить деньги на масштабную инвест.программу, а не на дивы, то среднесрочно Газпрому отмена НДПИ и не сильно поможет. ▫️ Если обращаться к графику индекса МосБиржи, то берем во внимание, что движение началось от разворотной зоны по «Фибо», плюс сюда добавим техническую перепроданность по RSI на недельном и дневном ТФ. К сопутствующим факторам можно отнести сильное ослабление рубля на протяжении всего сентября и временное восстановление цен на нефть, которое совпало с началом роста российского рынка акций. ▪️ Тем не менее сильных изменений в показателях инфляции после сентябрьского повышения ключевой ставки мы не увидели. А вышедший вчера «Бюджетный пакет» на 2025–2027 годы вообще оставил много вопросов. Рынки же в свою очередь на него отреагировали снижением, так как таргет по инфляции в 4,5% к концу 2025 года выглядит весьма натянутым. 📉 Возвращаясь к котировкам, нельзя не отметить тот факт, что локальный нисходящий тренд был сломлен и стоит всерьез расценивать возможность возобновления роста. Но прежде чем начать грузить в портфель акции, необходимо увидеть подтверждение разворотной формации. На графике это должно выглядеть как тест уровня поддержки, а предыдущий минимум не должен быть обновлен. Схематично отразили на графике потенциальное движение зеленой траекторией. 📌 Еще один сценарий, который мы не исключаем, — это продолжение нисходящего движения вплоть до отметок 2400 п. — 2200 п. Здесь, конечно, должны быть сопутствующие факторы, которые будут давить на рынок. Пока у нас только высокая инфляция, но ее в целом достаточно, чтобы ситуация оставалась неизменной и давление на рынок акций сохранялось. Реализуется этот сценарий в случае обновления локального минимума по рублевому индексу и закреплении цены под уровнем 2500 пунктов. Сценарий обозначен красной траекторией. 📌 А также сценарий, который мы уже ранее озвучивали в своих постах, — это консолидации/боковик. Это весьма жизнеспособный сценарий, так как текущее состояние экономики и настроения на рынке благоволят неопределенности. Инвесторы будут сфокусированы на других инструментах, которые дают хорошую доходность до тех пор, пока не появится значимый наратив на рынке. 🤡 Что касается нашего мнения 💭 Сейчас мы ждем снижения как минимум в рамках теста ближайшей поддержки в район 2660 п., однако полностью сбрасывать позиции по достижению цели не будем, а дождемся полноценной реакции. Если рынок готов к продолжению роста, то будем аккуратно рассматривать акции к добавлению в портфель, если нет, то продолжаем наблюдать со стороны и отторговываем спекулятивные идеи. Изменить наше мнение может только сильная девальвация рубля, которая, к слову, тоже может рассматриваться как один из сценариев. MXZ4 MMZ4 BRV4 BRZ4 #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #ставка