Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
FinDay
10 декабря 2024 в 9:25

👉 X5

. Уже совсем скоро! (Часть 1/2) Продолжаем нашу серию постов по сектору ритейла и на очереди X5 Retail Group. Ранее мы уже делали обзор компании Лента. 📈 Рынок продуктовой розницы будет расти на 9% в год на интервале 2024-2028 гг. У ТОП 5 игроков продолжится консолидация. Все это позитив для эмитента. 🏪 Х5 делает ставку на дискаунтеры, развивая собственную сеть Чижик, о чем мы уже рассказывали в предыдущих разборах. Тренд не меняется, дискаунтеры продолжат развиваться. Также к 2030 г. эмитент планирует нарастить долю онлайн продаж до 15%. Для этого компания развивает сеть дарксторов, чтобы оптимизировать доставку. Рост вложений в дарксторы в моменте также оказывают негативный эффект на маржинальность, но в долгосрочной перспективе данный эффект должен будет исчезнуть. 📉 EBITDA растет медленнее, чем выручка. В целом маржа в 2024 г. ниже, чем в 2023 г., что логично в условиях высокой ключевой ставки и росте расходов, на потребителя переложить весь объем инфляции невозможно, особенно при развитии сети дискаунтеров. В 2023 г. рентабельность по EBITDA за 9 мес была на уровне 7,2%, сейчас это значение опустилось до 7%. Среди расходной части сильнее всего на рентабельность влияют расходы на персонал, на данный момент их объем составляет 8,4% от выручки или 238,7 млрд руб. Компания понимает проблему и работает над тем, чтобы новый персонал не требовался, делая ставку на автоматизацию и роботизацию, причем касается это и складов, и магазинов, и внутренней работы. Рентабельность по чистой прибыли напротив выросла до 3,3% c 3,1% годом ранее за счет улучшения сальдо финансовых доходов и расходов, а сокращению чистого убытка по курсовым разницам. 🚀 Отдельно посмотрим на рост Чижика, как приоритетного направления для эмитента. Рост в 3 квартале составил почти 100% г/г по объему продаж, а за 9 мес и вовсе более 115%, выручка за 9 мес составила 165,2 млрд руб, что приближается к 6% в общей доле выручки. Понятно, что налицо эффект низкой базы, но нам это говорит о стремительном развитии сети. Торговая площадь Чижика тоже растет сильно быстрее других магазинов эмитента. Рост на 30 сентября составил 85,6% г/г до 316,9 тыс кв.м. Важно учитывать, что рост Чижика будет снижать маржу эмитента, так как в целом маржа данной сети ниже, чем у остальных магазинов. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #X5 #x5retailgroup #акции #аналитика
27
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 февраля 2026
Топ-5 облигаций с доходностью до 18% в 2026 году
18 февраля 2026
Интер РАО: стратегия роста или гонка за мощностями
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Gleb_Sharov
+49,1%
8,1K подписчиков
Basekimo
+79,8%
19K подписчиков
MegaStrategy
+3,5%
37K подписчиков
Топ-5 облигаций с доходностью до 18% в 2026 году
Обзор
|
Вчера в 13:10
Топ-5 облигаций с доходностью до 18% в 2026 году
Читать полностью
FinDay
30,2K подписчиков • 31 подписка
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+7,75%
Еще статьи от автора
18 февраля 2026
ТОП-5 новостей прошедшего дня (18.02.2026) 1️⃣ Годовая инфляция в России снизилась до 5,85% За период с 10 по 16 февраля 2026 года в стране была зафиксирована инфляция на уровне 0,12%. Годовая инфляция замедлилась с 6,36% до 5,85%. В сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,15% за неделю (ранее рост составлял 0,24%). В сегменте непродовольственных товаров цены не измениились. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю цены выросли на 0,27%. 2️⃣ Бывшая «дочка» Citigroup продолжит работать с иностранцами в России Проданная инвесткомпании «Ренессанс капитал» дочка Citigroup даже после смены акционеров продолжит оказывать услуги своим клиентам, включая инвестиционные банки и фонды из США, Великобритании, Евросоюза и других стран. «Ренессанс капитал» закрыла сделку по покупке 100% доли в Ситибанке. 3️⃣ Минфин разместил ОФЗ на 327 млрд рублей за один день На первом были размещены ОФЗ с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26254RMFS SU26254RMFS1 с датой погашения 3 октября 2040 года. Объем выпуска составил 255,2 млрд рублей при спросе в 289,09 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 14,73%. На втором аукционе Минфин разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS SU26245RMFS9 с датой погашения 26 сентября 2035 года. Объем выпуска составил 72,27 млрд рублей. Объем спроса при размещении был на уровне 118,27 млрд рублей, а средневзвешенная доходность — 14,75%. 4️⃣ Менеджмент «ДомРФ» DOMRF допустил выплату дивидендов за 2025 год с доходностью выше 11% Дивиденды «ДомРФ» могут составить 246,9 рубля на акцию, исходя из того, что чистая прибыль за 2025 год составила 88,8 млрд рублей. При нынешнем уровне котировок «ДомРФ» дивидендная доходность может превысить 11%. Глава госкорпорации Виталий Мутко подтвердил, что менеджмент будет рекомендовать направить на дивиденды 50% чистой прибыли. 5️⃣ ЦБ намерен публиковать ренкинг банков по борьбе с дропперами Банк России предложил публиковать в открытом доступе ренкинг кредитных организаций по борьбе с дропперами. Не все представители банковского сообщества одобряют эту идею. Например, в ПСБ и Газпромбанке предложили не делать ренкинг публичным, по крайней мере на первых порах. #новости #топ5
17 февраля 2026
ТОП-5 новостей прошедшего дня (17.02.2026) 1️⃣ ЦБ предлагает ввести регулирование в отношении финансовых инфлюенсеров Банк России предлагает ввести градацию лиц, которые распространяют финансовую информацию в социальных медиа, по степени их влияния на мнения и решения инвесторов. В документе содержатся следующие предложения: 1) Закрепить понятие «финансовый инфлюенсер» для определения его правового статуса. 2) Обязать финансовых инфлюенсеров вносить свои данные в специальный реестр. При этом наделить Банк России полномочиями по контролю за такими лицами. 2️⃣ Госдума разрешила ряду организаций не составлять консолидированную отчетность Закон вступит в силу с 1 марта 2026 года. Эта мера будет касаться организаций, которые выполнили все установленные условия: Организация не является эмитентом ценных бумаг, включенных в котировальный список и допущенных к организованным торгам. Организация уведомила акционеров, учредителей или собственников имущества о намерении не составлять консолидированную отчетность. А они, в свою очередь, выразили свое согласие. 3️⃣ Совет директоров МКПАО «Озон» утвердил дебютную программу биржевых облигаций на 100 млрд рублей OZON Совет директоров МКПАО «Озон» утвердил программу биржевых облигаций серии 001Р объемом 100 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. В рамках бессрочной программы облигации будут размещаться на срок до 30 лет. 4️⃣ Сроки на преимущественный выкуп акций в рамках допэмиссии ЦБ РФ предлагает сократить Банк России предлагает сократить срок реализации преимущественного права приобретения размещаемых дополнительных акций с 45 календарных дней до 15 рабочих при условиях надлежащего уведомления лиц о возникновении у них такой возможности, а также раскрытия информации в установленном порядке. Срок можно сократить «с учетом массового применения цифровых способов коммуникации и обмена информацией». 5️⃣ ЦБ РФ прогнозирует дефицит ликвидности банков в 2026 году в диапазоне 1,9-3 трлн руб. Банк России скорректировал прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 год, теперь ждет его в диапазоне 1,9-3 трлн рублей вместо 2,5-3 трлн рублей ранее. Регулятор оценивает потребность банков в ликвидности на рыночных условиях в диапазоне от 5,3 трлн до 6,4 трлн рублей (на предыдущем уровне). #новости #топ5 #пульс_оцени
16 февраля 2026
ТОП-5 новостей прошедшего дня (16.02.2026) 1️⃣ Акционеры Совкомбанка SVCB одобрили присоединение Витабанка Сведения о том, когда Совкомбанк стал владельцем 100% акций Витабанка, не раскрывались. Совкомбанк интересовался Витабанком еще в 2022 году. Тогда бывший зампред покупателя Кирилл Соколов приобрел 54% акций продавца, а Совкомбанк – 31%. Однако в феврале того же года Совкомбанк вышел из капитала Витабанка и передал свою долю Соколову, который стал владельцем 85% бумаг. Выход Совкомбанка из капитала Витабанка произошел на фоне внесения покупателя в санкционный список США. 2️⃣ Мосбиржа MOEX запустила биржевые торги аналогом доллара после двух лет паузы Московская биржа 16 февраля перевела торги валютной парой доллар США – российский рубль в биржевой режим. Операции с валютной парой доллар — рубль переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. Биржевые торги долларом были остановлены в июне 2024 года. Инструмент предназначен для управления валютной позицией и позволит более широкому кругу участников получить доступ к формированию торговых и арбитражных стратегий между доступными инструментами на валютную пару. 3️⃣ Центробанк скорректировал прогноз дефицита ликвидности банков на 2026 год Банк России скорректировал прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 год, теперь ждет его в диапазоне 1,9-3 трлн рублей вместо 2,5-3 трлн рублей ранее. Регулятор оценивает потребность банков в ликвидности на рыночных условиях в диапазоне от 5,3 трлн до 6,4 трлн рублей (на предыдущем уровне). Отток ликвидности из банков будет формироваться главным образом за счет роста объема наличных денег в обращении. 4️⃣ ЕЦБ откроет мировым ЦБ доступ к постоянному механизму предоставления ликвидности в евро Европейский центральный банк решил расширить доступ к своему постоянному механизму предоставления ликвидности центробанкам, стремясь усилить международную роль евро. Начиная с третьего квартала 2026 года, даже не входящие в Еврозону центральные банки смогут получить доступ к ликвидности в евро под залог высококачественных активов. Исключения составят ЦБ, исключенные из программы EUREP по причине финансирования терроризма, отмывания незаконно полученных денежных средств или из-за наложенных международных санкций. 5️⃣ АСВ направит еще 1,26 млрд рублей на расчеты с кредиторами «Таврического банка» Выплаты начнут отправлять с 25 февраля. По итогам осуществления этих выплат требования кредиторов банка первой очереди будут удовлетворены на 30,87% от суммы установленных требований в размере 68 млрд рублей. #новости #топ5
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляЦифровые финансовые активыАкадемия инвестицийДолгосрочные сбережения
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673