Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
FinDay
31 августа 2023 в 10:16
ФосАгро $PHOR
. Удобрения всему голова? (Часть 2/2) 🔸 Финансы и оценка 📍 Несмотря на увеличение производства минеральных удобрений и прочей продукции химического комплекса, преимущественно за счет DAP и MAP, общие продажи у эмитента снизились за 6 месяцев на 4,3% г/г до 5,5 млн тонн. Отметим, что превышение производства удобрений над реализованным объемом — это вполне нормальное явление в сегодняшних условиях, лишнее количество в 3 квартале должно уйти в Индию, Бразилию и Азиатские направления. 📍 Выручка упала куда сильнее объема продаж в натуральном выражении, за первое полугодие 2023 г. она составила 212,8 млрд руб., что ниже значения первой половины 2022 г. почти на 37%. Падение выручки обусловлено высокой базой стоимости удобрений в 2022 г., по причине санкционного давления на российские компании, производящие удобрения. Падает и EBITDA, причем на внушительные 28,8% г/г. Несмотря на это рентабельность EBITDA растет, на текущий момент она составляет 45,4%, что больше показателя 2022 г. Причина роста рентабельности EBITDA – снижение стоимости основных сырьевых ресурсов и восстановление цепочек поставок. Что самое важное – рост свободного денежного потока, который за 6 месяцев составил 60,1 млрд руб., за год увеличившись более чем на 47%. Скорректированная чистая прибыль упала почти на 49% до 55,7 млрд руб., но что хуже – снижение рентабельности по чистой прибыли, которая сейчас составляет 26,2 %, против более чем 32 % годом ранее. 📍 У ФосАгро активно растет долговая нагрузка, но происходит это в том числе ввиду обесценения рубля, у компания большое количество кредитов номинировано в долларах, соответственно переоценка долларовой части также поспособствовала росту показателя соотношения NetDebt/EBITDA до 1,09. На конец июня 2023 г чистый долг ФосАгро составил 200,2 млрд руб. Уровень пока еще приемлемый, особенно если учитывать, что эмитент стремиться сократить свою валютную нагрузку, например замещая еврооблигации выпусками российских биржевых облигаций. 📍 По мультипликаторам компания оценена примерно на своих исторических уровнях, даже немного дороже. P/E за последние 12 месяцев равняется 8,56, а P/S 2,14, по балансовой стоимости оценка составляет больше 6. 👉 Итог 📍 Компания не выглядит дешевой, по мультипликаторам оценка близка к своим историческим значениям. ФосАгро работает на растущем рынке, тем не менее рост цен на удобрения может не последовать в ближайшие несколько лет. Большого потенциала для роста капитализации на текущий момент нет. Вероятно, в будущих отчетах мы увидим продолжением снижения чистой прибыли и дальнейший рост долговой нагрузки. Не считаем целесообразным осуществлять покупку акций компании сейчас. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
7 314 ₽
−14,51%
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
18 июля 2025
Частные инвесторы и институционалы: кто они и в чем различия
6 комментариев
Ваш комментарий...
Alexiy74
31 августа 2023 в 10:20
👍
Нравится
1
andreses85
31 августа 2023 в 10:22
Спасибо
Нравится
1
Dengineglavnoe
31 августа 2023 в 10:24
Спасибо за информацию!
Нравится
1
Florinda
31 августа 2023 в 11:42
Ну да, так же и про Татнефть говорили несколько месяцев назад, когда акции летели вниз без остановки. Зато сейчас, когда они выросли в 2 раза, их все хватают. Так же будет и с Фосагро.
Нравится
niknik60
31 августа 2023 в 13:57
🤓
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+18,3%
10,4K подписчиков
MoneyManifesto
+9%
1,5K подписчиков
The_Buy_Side
+40,7%
6,3K подписчиков
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Обзор
|
18 июля 2025 в 18:54
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Читать полностью
FinDay
30,1K подписчиков • 29 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+27,61%
Еще статьи от автора
18 июля 2025
ТОП-5 новостей прошедшего дня (18.07.2025) 1️⃣ Великобритания разрешила перевод активов клиентов от санкционных брокеров С 18 июля 2025 года в Великобритании начала действовать генеральная лицензия INT/2025/6641960, которая разрешает клиентам, не находящимся под санкциями, переводить свои активы от санкционированных брокеров к не подпадающим под ограничения финансовым организациям. Лицензия позволяет переводить как денежные средства (Client Money), так и инвестиционные активы (включая ценные бумаги, дивиденды и проценты), если они были размещены клиентами до того, как брокер получил статус «designated person» (DP) — то есть стал объектом санкций. Разрешение распространяется только на тех клиентов, которые сами не являются санкционированными лицами (Non-DP Account Holders), и только в том случае, если в цепочке задействован один-единственный санкционный участник — сам брокер. 2️⃣ Мосбиржа MOEX готовит сервис для проверки статуса квалифицированного инвестора Московская биржа работает над запуском специального сервиса, который поможет профессиональным участникам рынка — брокерам, управляющим компаниям и другим — оперативно получать информацию о наличии у клиента статуса квалифицированного инвестора. Цель — упростить процедуру переноса статуса «квала» при переходе клиента от одного профучастника к другому. Сейчас каждый брокер ведёт свою базу «квалов», и при смене платформы инвестору приходится проходить квалификацию заново. Централизованного реестра по-прежнему нет, хотя ЦБ предлагал создать его ещё в 2022 году. Профучастники получат доступ к информации о «квалах». 3️⃣ ЕС одобрил 18-й пакет санкций против РФ ЕС сегодня утром одобрил один из самых сильных пакетов санкций против России. 18-й пакет ЕС включит санкции против «Северных потоков» и ограничения потолка цен на нефть. Понижение потолка цен на нефть РФ предполагается примерно до $47,6 за баррель. 4️⃣ СД Альфа-банка рекомендовал направить на дивиденды 28 млрд руб. из прибыли прошлых лет На одну обыкновенную акцию рекомендуется выплатить 470,92 руб. Вопрос о дивидендах будет рассматриваться на внеочередном собрании акционеров, которое пройдет 5 августа в заочной форме. Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов - 17 августа. Альфа-банк в последний раз выплачивал дивиденды в конце 2021 года, тогда на эти цели было направлено 8 млрд рублей из нераспределенной прибыли прошлых лет. Ранее, в 2020 году, банк направил на дивиденды 9 млрд руб. 5️⃣ Чистая прибыль банковского сектора в июне составила 392 млрд рублей Всего за первое полугодие 2025 года банки заработали 1,7 трлн рублей, столько же, как за тот же период прошлого года. Основная прибыль банков составила 323 млрд рублей, что на 17% больше, чем месяцем ранее. Темп роста значительно замедлился: в мае прирост составлял 62%. По оценке ЦБ, рост произошел за счет разового восстановления крупных резервов по прочим требованиям. #новости #топ5
17 июля 2025
ТОП-5 новостей прошедшего дня (17.07.2025) 1️⃣ Трамп заявил о планах ввести пошлины в 10–15% на импорт из 150 стран Администрация Трампа ещё не решила, какую цифру выбрать, но решение скоро будет принято. Ранее Трамп объявил о 30% пошлинах на товары из Мексики и ЕС. Ещё до начала действия основных тарифов Штаты заработали дополнительные $100 млрд. 2️⃣ Банк России уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора Одним из ключевых нововведений стало уточнение доходного критерия для физических лиц. Согласно новым требованиям Банка России, средний годовой доход за два года, предшествующих году подачи заявления, должен составлять не менее 12 млн рублей. Ранее сумма составляла 20 млн рублей. В расчет включаются все виды доходов в денежной и натуральной форме, учитываемые при определении налоговой базы по подоходному налогу, за исключением доходов от продажи недвижимости. Указание регулятора вступит в силу 28 июля 2025 года. 3️⃣ Госдума в третьем чтении одобрила закон о внесудебном взыскании налогов Согласно принятому закону, ФНС сможет взыскивать долги по налогам, которые граждане исчисляют самостоятельно, например, через декларации или в режиме самозанятости. Если налог рассчитала налоговая служба, взыскание возможно только при отсутствии возражений физического лица. Уведомления о задолженности будут направлены через личный кабинет налогоплательщика, портал «Госуслуги» или заказным письмом. При отсутствии реакции в течение 30 дней налоговая начнет взыскание, начиная с банковских счетов, а при недостатке — в дело вступят приставы, которые смогут взыскивать долг за счёт имущества. 4️⃣ Иностранным банкам с 2026 года разрешат открывать два филиала в РФ Госдума на заседании в четверг приняла закон, который позволяет филиалам иностранных банков с 1 января 2026 г. открывать два филиала на территории России: один - на территории опережающего развития (ТОР), второй - в остальных регионах страны. Согласно действующему законодательству (ст. 5.2 закона о банковской деятельности), иностранный банк вправе осуществлять деятельность на территории РФ не более чем через один филиал. 5️⃣ Инфляционные ожидания населения РФ в июле остались на уровне 13% Снижение инфляционных ожиданий приостановилось несмотря на то, что сама инфляция в июне заметно затормозила - до 0,2% с 0,43% в мае. Опрос при этом проводился с 2 по 11 июля - то есть на фоне индексации регулируемых тарифов и разового скачка недельного показателя до 0,79% с 0,07%. #новости #топ5
16 июля 2025
ТОП-5 новостей прошедшего дня (16.07.2025) 1️⃣ Годовая инфляция в России замедлилась до 9,34% За период с 8 по14 июля 2025 года недельная инфляция замедлилась с 0,79% на прошлой неделе до 0,02%. Годовая инфляция замедлилась с 9,45% до 9,34%. В сегменте продовольственных товаров цены снизились на 0,17%. В сегменте непродовольственных товаров цены выросли на 0,11%. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю темпы роста цен составили 0,19%. 2️⃣ Минфин планирует продать контрольный пакет «Южуралзолото» UGLD По словам главы министерства, все объекты, которые переходят в собственность государства, переоцениваются на предмет дальнейшего использования. Государство будет поступать так же с этим пакетом, как и с другими аналогичными случаями передачи государству объектов со стороны правоохранительных органов — искать нового собственника. Глава Минфина напомнил, что в прошлом году от реализации таких объектов было получено более 100 млрд рублей. В этом году министерство ожидает аналогичной суммы. 3️⃣ Акционеры девелопера Glorax одобрили проведение допэмиссии GLRX1 Акционеры девелоперы Glorax утвердили проведение дополнительного размещения обыкновенных акций в количестве 62,5 млн штук с номинальной стоимостью одной бумаги в 0,004 рубля по открытой подписке. Также акционеры девелопера одобрили заключение соглашения со Сбербанком и Т-банком об организации размещения допэмиссии. Это соглашение подразумевает возмещение имущественных потерь банковским организациям, совокупный размер обязательств по которым может составить более 50% балансовой стоимости активов компании. Также акционеры девелопера одобрили заключение соглашения со Сбербанком и Т-банком об организации размещения допэмиссии. Это соглашение подразумевает возмещение имущественных потерь банковским организациям, совокупный размер обязательств по которым может составить более 50% балансовой стоимости активов компании. 4️⃣ Объем торгов рублем на KASE в I полугодии 2025 года вырос почти в 2,5 раза Объем торгов на валютной секции Казахстанской фондовой биржи (KASE) по итогам первого полугодия 2025 года вырос до 20,8 трлн тенге, что на 32,3% или на 5,1 трлн тенге превышает аналогичный показатель прошлого года. К июлю на долю валютной пары «рубль-тенге» приходилось вдвое больше, чем год назад — 17,9% от общего оборота. 5️⃣ Минфин разместил ОФЗ на 200 млрд рублей Министерство финансов в среду, 16 июля, на двух аукционах разместило облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) на 200 млрд рублей. На первом аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 года в объеме 185,4 млрд рублей. Объем спроса по этому выпуску составлял 209,7 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 14,64% годовых. #новости #топ5
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673