Сургутнефтегаз (SNGS). Раскрываем все секреты стоимости и считаем дивиденды! Друзья, кто еще не видел, новое видео в рамках проекта #52недели52отчетности! В этот раз наш аналитик @Alex.Sidenko продолжит тему нефтяных компаний и рассмотрит все секреты и загадки Сургутнефтегаза SNGSP, SNGS. Что за кубышка, почему она никуда не распределяется, как она влияет на оценку компании и какие дивиденды можно от нее ожидать. Как обычно, в видео продемонстрирован весь процесс анализа. И как бонус - пример расчетной модели по дивидендам и влияния валют «кубышки» на величину ожидаемой выплаты. Ссылки на видео: 👉 YOUTUBE: https://youtu.be/aioTH2tX_wY 👉 VK: https://vk.com/video-217426778_456239036 Ниже приведены таймкоды, которые позволят проще ориентироваться по содержанию видео: 0:00 Вступление, о чем будет говорить 0:42 Анализ котировок 2:07 Переходим к анализу сводных финансовых данных 3:40 Считаем капитализацию: почему такая дешевая оценка? Важные вещи в оценке 8:00 Анализируем динамику «кубышки» 9:20 Дивиденды и дивидендная политика 12:13 Переходим к анализу отчетности, какую смотреть 15:50 Анализируем баланс 17:34 Отчет о финансовых результатах 21:50 Отчет о движении денежных средств 23:42 Рассматриваем пояснения к отчетности Анализируем денежные потоки 26:50 Считаем доходность по депозитам и определяем валюту кубышки 28:50 Как посчитать ожидаемые дивиденды? 31:40 Моделируем чистую прибыль и дивиденды 37:50 Подводим итоги 39:50 БОНУС: про дивидендные гэпы и идею в Сургуте

Мосгорломбард MGKL подводит операционные результаты за 2024 год. Рекордная выручка и потенциал. Одна из первых компаний на наших радарах подвела уже операционные результаты за 2024 год. Заметьте, кстати, мало кто из эмитентов такой оперативностью может похвастаться. Что мы видим? ◼Выручка выросла в 3,9 раза до 8,5 млрд руб. (по отношению к аналогичному периоду 2023 г)., что является не только рекордным значением за все время работы компании, но еще и рекордным приростом в натуральном выражении - рост сразу более чем на 6 млрд руб.! ◼ Общий портфель группы (ломбард+ресейл) вырос на 73% и превысил 2 млрд руб. По-сути, некий эквивалент активов компании. Тоже существенный рост, которым похвастаться может достаточно мало компаний, даже с «низкой базой» ◼ Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней сократилась с 11% до 7%. ◼ Общее количество клиентов (ломбард + ресейл) превысило 227тыс. человек. Помимо этого компания ставит амбициозные цели и на 2025 год. По их мнению основными драйверами могут стать: ◼ Развитие онлайн направления и запуск ресейл-платформы. ◼ Развитие ранее открытых розничных объектов (за шесть лет сеть увеличилась почти в 8 раз). И как вы помните, в 4 квартале МГКЛ приобрел дополнительные ломбарды в рамках сделки M&A ◼ Рост портфеля ломбардного направления и его доходность (ЦБ снял ограничения по предельной величине полной стоимости кредита, об этом тоже писали в одном из прошлых постов). Как итог - одна из самых интересных идей на 2025 год по нашему мнению. Осталось дождаться фин.отчетности и можно актуализировать фин.модель. Пока же продолжаем удерживать и постепенно докупать акции компании с нашей целевой ценой в 3,29 руб/акцию. #разбор #отчетность

👉 О’КЕЙ Групп ( $OKEY ). Стагнация вместо роста 📍 Завершаем анализ компаний из сектора ритейла. Сегодня рассмотрим последнего представителя, а именно «О’КЕЙ Групп» — одну из старейших российских сетей гипермаркетов. Еще до Нового Года появилась новость о том, что основной бизнес эмитента - гиперамаркеты, компания продает своему менеджменту. Разбираемся, что это может означать, причем сделаем это в 2 этапа: 1 этап - разберем компанию как единую систему, чтобы лучше понять ее бизнес, а на этапе 2 обсудим, что может означать продажа гипермаркетов, после чего перейдем к выводам. Вторая и самая важная часть доступна в нашем закрытом канале, ждём вас там 👉 @FinDay_Insights Компания управляла 77 гипермаркетами под брендом «О’КЕЙ» и 219 дискаунтерами «ДА!». Несмотря на широкое присутствие, эмитент сталкивается с рядом вызовов, которые влияют на его финансовые показатели и перспективы роста. Теперь перейдем к этапу №1. 📉 Финансовые показатели не радуют. За третий квартал 2024 года чистая розничная выручка Группы выросла на 4,4% г/г и составила 51 млрд руб. Однако если рассмотреть сегменты отдельно, ситуация выглядит неоднородно: 1️⃣ Гипермаркеты «О’КЕЙ» показали рост выручки всего на 1,0% г/г до 33,3 млрд руб. За 9 месяцев 2024 г. рост составил 1,6% г/г до 102,7 млрд руб. 2️⃣ Дискаунтеры «ДА!» продемонстрировали более внушительный рост — 11,5% г/г за квартал до 17,7 млрд руб. и 14,3% г/г за 9 месяцев до 52,9 млрд руб. Положительная динамика дискаунтеров частично компенсирует стагнацию гипермаркетов, но общей картины существенного роста пока еще не создаёт. 🚶 Трафик продолжает снижаться. Общий трафик Группы за 9 месяцев 2024 г. уменьшился на 0,2% г/г. В гипермаркетах ситуация ещё сложнее — снижение трафика на 4,7% г/г. Несмотря на рост среднего чека на 6,7% в гипермаркетах, это в основном обусловлено инфляцией и не компенсирует потерю покупателей. Средний чек растёт, но не спасает ситуацию. В дискаунтерах «ДА!» средний чек увеличился на 7,8% г/г за квартал, что свидетельствует о лояльности оставшихся покупателей. Однако рост среднего чека не покрывает снижение трафика, и общая выручка растёт медленнее, чем у конкурентов. 🏬 Отсутствие расширения сети. За последний год компания не открыла ни одного нового магазина. Общее количество торговых точек остаётся неизменным — 296 магазинов. В то время как конкуренты активно расширяют присутствие, «О’КЕЙ Групп» фактически приостановила инвестиции в развитие, сократив капитальные затраты более чем на 70%. 💰 У эмитента высокая долговая нагрузка. Чистый долг компании на конец июня 2024 г. составил 63,23 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев, закончившиеся 30 июня — 4,1. Это высокий показатель, особенно в условиях повышения ключевой ставки. Большая часть доступных средств идёт на обслуживание и погашение долга, что ограничивает возможности для инвестиций и выплаты дивидендов. Вполне логично, что в подобной ситуации рентабельность окажется под давлением. Несмотря на меры по сокращению издержек (коммерческие и административные расходы на первую половину 2024 г. снизились на 4,22% г/г и составили 20,8 млрд руб), рентабельность бизнеса остаётся низкой. Конкуренция на рынке усиливается, и без инвестиций в развитие и модернизацию магазинов удержать позиции будет сложно. Что же означает реорганизация? Что теперь будет с компанией? Как мы смотрим на эмитента? Видем ли мы в нем идею? Это все вы найдете в нашем закрытом канале 👉 @FinDay_Insights Welcome 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #окей #акции #аналитика