📌 Сбербанк SBER самая стабильная история на нашем фондовом рынке по части прибыли, в разрезе последних лет... Даже в период роста ставки и не смотря на давление макропруденциального регулирования Сбер SBERP продолжает зарабатывать деньги. ❗В месячном разрезе рост чистой прибыли налицо, а за четыре месяца +8,7% год к году... #fondovik РобинГуд #прояви_себя_в_пульсе #акции #инвестиции

📌 МТС-Банк… Обращаю периодически внимание на бумаги MBNK , но упустил из вида и не отследил сразу корпоративное событие, что в конце апреля Совет директоров МТС-Банка утвердил решение о приобретении ОФЗ на 156 млрд рублей. Дюрация облигаций не раскрывается, но однозначно это не короткие ОФЗ и к тому же облигации с фиксированным купоном. Такая покупка позволит МТС-Банку получить повышенный доход от снижения ключевой ставки, то есть МТС-Банк теперь можно рассматривать как бенефициара снижения ключевой ставки… Данная сумма ☝ сделки весьма существенная, так как из отчета МСФО за 2024 год вложения в ценные бумаги, подчеркну государственные ценные бумаги, то есть ОФЗ, составляли всего 42,6 млрд рублей. ❗Снижение ключевой ставки может позволить банку заработать повышенный уровень прибыли, тем самым поднять рентабельность ROE. В случае роста ROE, банк уже не будет оцениваться P/B=0,4 то есть меньше чем пол капитала, как он оценивается сейчас. Ждем снижения ключевой ставки 🙂 #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #облигации #инвестиции #мнение #обзор #пульс_оцени

📌 Чего ждать от ЭсЭфАй за текущий год… Рассматривая SFIN через призму будущих дивиденды, нужно понимать сколько холдингу выплатят дивидендов подконтрольные ему активы. Основными активами холдинга являются Европлан и “ВСК” с долями 87,5% и 49% соответственно. С LEAS более-менее понятно, Европлан даёт гайденс по дивиденду и закладывает 10,5 млрд рублей на 2025 год. Так как доля ЭсЭфАй составляет 87,5%, значит в копилку ЭсЭфАй уйдет 9,18 млрд рублей. Но нужно понимать, что это при условии выполнения Европланом своего же гайденса, прогноз компании по дивидендам может корректироваться в зависимости от экономической ситуации и результатов деятельности компании в течение года. ⚠️ А вот с другим активом - это “ВСК”, ситуации менее прозрачна… Конкретной дивидендной политики у “ВСК” нет, но мы знаем, что “ВСК” заплатила дивиденд за 2024 год в размере 3 млрд руб, а за 2023 год 2 млрд рублей. Или с учётом доли ЭсЭфАй в 49%, выходит в копилку холдинга ушло 1,47 млрд рублей за прошлый год. Рынок страхования демонстрирует устойчивый рост, выручка “ВСК” за 2023 год 137 млрд руб, а за 2024 год 155 млрд руб. Но всё же при этом, ситуация на рынке динамично меняется, страховые компании вынуждены постоянно адаптироваться к различным условиям, поэтому подойдём более консервативно и не будем закладывать от “ВСК” какие-то повышение дивиденды. Предположим, что “ВСК” выплатит также 1,47 млрд рублей холдингу. —————————————————— 💰 В итоге за 2025 год холдинг получит 10,65 млрд руб от своих основных активов. По дивидендной политике ЭсЭфАй направляет на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли, значит 7,98 млрд рублей. С учетом количества акций 50,237 млн штук, выходит общий дивиденд за текущий год плюс минус 159 рублей на одну акцию. На данный момент, при текущих котировках форвардная дивидендная доходность 12%. Если рынок даст возможность купить акции пониже, буду смотреть... ❗ Справедливости ради нужно отметить, что холдинг ЭсЭфАй за 2024 год выплатил более 75% от чистой прибыли компании. Если компания ЭсЭфАй также будет направлять повышенный Payout на дивиденд - это будет приятный сюрприз для свои акционеров. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #инвестиции #мнение #обзор #дивиденды