📌 Самые распространенные пароли в мире... Берегите свои данные) #fondovik

📌 ВТБ… Дивиденды и дополнительная эмиссия акций – это некий микс корпоративного управления от ВТБ, но стоит ли участвовать во всём этом❓ Отсечка 11 июля нужно принять решение. Что нам известно: Цена на закрытие вчера – 99,5 руб Дивиденд за 2024 год – 25,58 руб Прибыль за 2024 год – 551 млрд руб Капитализация ВТБ – 1 055 млрд руб Итак, исходя из этого 👆 можно сказать, во-первых, инвестор получает дивидендную доходность 25%. Во-вторых, даже если будущая прибыль останется на уровне прошлого года, то форвардная мультипликатор выходит не более P/E=2, двух годовых прибылей. Внимательный инвестор заметит, что P/E=2 это я подсчитал с учетом допки в 1 млрд штук акций для привлечения примерно 100 млрд руб, но этого вполне достаточно чтобы пополнить собственный капитал банка после выплаты дивиденда. Такой допке будет достаточно чтобы банк соблюдал минимальный норматив по достаточности капитала Н20 в 9,25%. ⚠ Конечно же точное количество акций дополнительной эмиссии будут известны в конце месяца и в сентябре установит цену их размещения, а пока все строят просто модели… -------------------------------------------- Напомню, что дивидендная политика ВТБ предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО по итогам года. По итогам 2024 года распределят на дивиденд 276 млрд руб. Банк ожидает прибыль не менее 500 млрд руб за 2025 год, значит можно предположить, что в следующем году выплатят на дивиденд 250 млрд руб это не многим меньше чем в текущем году. Вплоть до 2028 года сценарий аналогичный, половина прибыли оправлять на дивиденд, чтобы исполнять распоряжение президента РФ. Значит, покупая акции VTBR по цене 100 руб: 👉 мы покупаем банк с мультипликатором P/E=2 👉 дивидендная доходность на горизонте нескольких лет 25% даже при условии, что прибыль банка будет банально стагнировать на тех же уровнях. Ну а говорить о росте доходов банков, на фоне смягчения ДКП и снижении ключевой ставки, это уже отдельная тема… ❗Конечно риски тоже есть и главный риск - это сам банк ВТБ, который любит проводить допки. Последняя дополнительная эмиссия акций у банка была совсем недавно, в 2023 году. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #дивиденды #обзор #инвестиции

📌 Пока ищем идеи в акциях, ликвидность перетекает на долговой рынок. Динамика крупнейших паевых инвестиционных фондов о многом говорит... Вот даже всеми любимый LQDT не сравнится по темпам роста чистых активов с фондами облигаций, которые стартанули по экспоненте с конца мая. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #облигации