📌 Интер РАО…

📌ММК… Ожидаемо слабый отчёт ММК, все цифры можно увидеть в отчёте. Но что хотел бы отметить, так это то, что если Северсталь CHMF продажи за 9 месяцев увеличила, то в ММК MAGN ситуация иная, продажи не растут. Ещё интересный момент, на сегодняшний день капитализация компании при цене 25 руб за акцию составляет 276 млрд руб. Разрыв капитализации относительно капитала компании исторически огромен, только в 2014 году был немногим выше. Может быть рынок сейчас ☝ даёт возможность... --------------------------------------------------------- По заявлению менеджмента, Компания не видит улучшения своих результатов в следующем квартале из-за высокой ключевой ставки, которая в свою очередь оказывает влияние на деловую активность в стране. Ещё ранее менеджмент заявлял, что ожидает оживление деловой активности только при ставке ниже 13%. А сегодня Банк России на опорном заседании обновил прогноз по ключевой ставке и видит среднюю ключевую ставку в следующем году в диапазоне 13-15%. ❗На основании тезисов менеджмента и прогноза ЦБ по ключевой ставке, можно предположить, что рост спроса на сталь и соответственно разворота цен на стальную продукцию можно ожидать только ближе к концу следующего года. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #инвестиции #мнение #обзор

📌 Северсталь… Чистая прибыль снижается квартал к кварталу практически два года. И снижение как прибыли, так и выручки происходит на фоне роста производства. Слабый отчёт ☝ но хотя это и не удивительно цена на сталь (горячекатаный лист) сейчас на минимумах. 💰 Свободный денежный поток CHMF по результатам девяти месяц -21,8 млрд руб, выходит дивидендов инвесторы не увидят, так как у Северстали привязка дивидендов к FCF. А впереди ещё рост капитальных расходов, за три квартала CAPEX составил 122 млрд руб, значит в четвертом квартале 47 млрд руб ещё пойдет на капитальные затраты, напомню в текущем году компания проходит пик по CAPEX всего запланировано на текущий год 169 млрд руб. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #дивиденды

📌 Лизинг ждет значительного снижения ставок. 📝 Директор департамента аудита Kept Максим Присталов отмечает, что остается проблема в «затоваривании» складов лизинговыми объектами, для формирования достаточного спроса и реализации которых необходимо время. 📝 Первый заместитель гендиректора «Европлана» Илья Ноготков более консервативен, отмечая, что «фактором снижения изъятий автомобилей у клиентов» может стать снижение ключевой ставки «до уровня 12% и ниже». Европлану LEAS нужна ставка 12%🤔 Если отталкиваться от риторики ЦБ, то по всей видимости Европлан дождется этой ставки только во втором полугодии следующего года. В середине ноября выйдет отчет МСФО, если компания опять отправит очередной транш в резервы под ожидаемые убытки в 5 млрд руб - это будет показателем, что ситуация в лизинге пока не улучшается... ❗А пока Европлан торгуется к капиталу в районе Р/В=1,3 #Fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #инвестиции #европлан