📌 Сбер #SBER сила... Если ЦБ в следующую пятницу не подведёт, может #SBERP и ГЭП закроет #fondovik #акции #дивиденды

📌 ММК… Операционные результаты продолжают ожидаемо снижаться. Сама компания в отчёте пишет, что: 📝"Снижения производства и продаж стало вследствие неблагоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов, а также в связи с проведением капитальных ремонтов в прокатном переделе.” Тут скорее первый фактор (макроэкономический) больше давит на деловую активность в стране и как следствие на операционные результаты металлургов. Однозначно увидим очень слабый финансовый отчёт по результатам полугодия. Также не утешительно звучит в отчёте тезис, что: 📝"Ожидается, что в III квартале 2025 года спрос на металло продукцию будет оставаться под давлением на фоне неблагоприятного влияния высокой ключевой ставки на деловую активность.” Другими словами, даже менеджмент и в третьем квартале производственных улучшений не видит. ❗ Рано покупать, ждем дальнейшее снижения ключевой ставки и как следствие улучшение деловой активности. Хотя рынок не предсказуем. -------------------------------------------------- Дивиденды ❓ Дивидендная политика: не менее 100% FCF, если чистый долг к EBITDA 1 По результатам первого квартала Чистый долг/EBITDA=-0,56 (всё хорошо). Но вот свободный денежный поток FCF подвёл, был отрицательный. ❗Ждем финансовый отчет MAGN за полугодие, тем не менее хороших денежных потоков в 2025 году у компании не будет. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #дивиденды #акции #инвестиции #обзор

📌 Интер РАО… Сегодня котировки Интер РАО достигли 3 руб за акцию, подобные цены были в декабре 2022 года. На сколько обосновано снижение капитализации компании❓ За 2022 год Чистая прибыль 117,4 млрд руб, котировки Интер РАО на конец года 3,4 руб за акцию, мультипликатор P/E=3 1 кв 2025 год Чистая прибыль 47,2 млрд руб, котировки Интер РАО сейчас 3 руб за акцию, форвардный мультипликатор P/E=1,6 ❗ Выходит, капитализация компании снизилась практически в два раза, при этом фундаментально IRAO Интер РАО зарабатывает больше прибыли. Это напоминает распродажу в супермаркете 😁 Что же, у рынка пока иррациональный взгляд на Интер РАО 🙂 #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #акции #обзор