Дивиденды ЭсЭфАй в 2025 году: что ожидать инвесторам

Войти

📌 Чего ждать от ЭсЭфАй за текущий год… Рассматривая через призму будущих дивиденды, нужно понимать сколько холдингу выплатят дивидендов подконтрольные ему активы. Основными активами холдинга являются Европлан и “ВСК” с долями 87,5% и 49% соответственно. С более-менее понятно, Европлан даёт гайденс по дивиденду и закладывает 10,5 млрд рублей на 2025 год. Так как доля ЭсЭфАй составляет 87,5%, значит в копилку ЭсЭфАй уйдет 9,18 млрд рублей. Но нужно понимать, что это при условии выполнения Европланом своего же гайденса, прогноз компании по дивидендам может корректироваться в зависимости от экономической ситуации и результатов деятельности компании в течение года. ⚠️ А вот с другим активом - это “ВСК”, ситуации менее прозрачна… Конкретной дивидендной политики у “ВСК” нет, но мы знаем, что “ВСК” заплатила дивиденд за 2024 год в размере 3 млрд руб, а за 2023 год 2 млрд рублей. Или с учётом доли ЭсЭфАй в 49%, выходит в копилку холдинга ушло 1,47 млрд рублей за прошлый год. Рынок страхования демонстрирует устойчивый рост, выручка “ВСК” за 2023 год 137 млрд руб, а за 2024 год 155 млрд руб. Но всё же при этом, ситуация на рынке динамично меняется, страховые компании вынуждены постоянно адаптироваться к различным условиям, поэтому подойдём более консервативно и не будем закладывать от “ВСК” какие-то повышение дивиденды. Предположим, что “ВСК” выплатит также 1,47 млрд рублей холдингу. —————————————————— 💰 В итоге за 2025 год холдинг получит 10,65 млрд руб от своих основных активов. По дивидендной политике ЭсЭфАй направляет на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли, значит 7,98 млрд рублей. С учетом количества акций 50,237 млн штук, выходит общий дивиденд за текущий год плюс минус 159 рублей на одну акцию. На данный момент, при текущих котировках форвардная дивидендная доходность 12%. Если рынок даст возможность купить акции пониже, буду смотреть... ❗ Справедливости ради нужно отметить, что холдинг ЭсЭфАй за 2024 год выплатил более 75% от чистой прибыли компании. Если компания ЭсЭфАй также будет направлять повышенный Payout на дивиденд - это будет приятный сюрприз для свои акционеров.

📌 Банк России опубликовал очередной аналитический обзор… Главная мысль в обзоре, то что ЦБ прогноз по чистой прибыли на 2025 год сохраняет в пределах 3,0–3,5 трлн рублей. И это 👆 с учетом того, что выдача ипотеки сократилась на треть, а потребительское кредитование продолжило сжиматься в первом квартале на -1,4%. ЦБ приводит данные по чистой прибыли, где говорится, что прибыль составила 744 млрд рублей сократившись на 17% относительно аналогичного квартала прошлого года, преимущественно из-за убытков от отрицательной переоценки (укрепление рубля). ⚠️ Амбициозные ожидания ЦБ на фоне снижения кредитования. Но возможно прогноз ЦБ имеет месту быть, так как в 2024 году банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей. Интересно из обзора ЦБ подчеркнуть, что средства физических лиц в банковском секторе продолжают расти и составляют 57,9 трлн рублей, рост квартал к кварталу +1,8%. 💰 Напомню таргет по прибыли, который давал менеджмент SBER Сбербанка – это 1,6 трлн рублей за 2025 год, или 800 млрд рублей на дивиденды. Что составляет 35,4 рубля на акцию SBERP при payout 50%. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #дивиденды #обзор