Fondovik
Fondovik
13 июня 2024 в 4:15
📌 Текущие ограничения и влияние на доходы Московской биржи… В принципе российские компании, торгующиеся на фондовой секции Мосбиржи мало затрагивают введенные ограничения со стороны США. Но все-таки присутствует риск для рынка акций, что продажи дружественных нерезидентов начнут давить на бумаги. Другое дело акции непосредственно Московской биржи, которые могут оказаться под сильным давлением, и причина кроется в следующем... 1️⃣ Мы все знаем, что доход Мосбиржи $MOEX составляет как процентные доходы, так и комиссионные доходы. 2️⃣ Доля комиссионных и процентных доходов в общей выручке компании одинакова, если отталкиваться из отчёта за по МСФО за 2023 год. СЛАЙД ПЕРВЫЙ 3️⃣ Если с процентными доходами проблем и далее не будет, процентная ставка работает положительно на маржу Мосбиржи, то вот с комиссионные доходы могут сократиться. Взглянем на структуру комиссионных доходов за первый квартал 2024 года… ⤵️ СЛАЙД ВТОРОЙ ✅ В структуре ключевых показателей биржевых рынков валютная секция занимает четвертое место по комиссионному доходу, принося доход только за первый квартал 1 931,8 млн рублей. ✅ Основной оборот на валютной секции приносят торги долларом и евро и всех расчетов, связанных с ними. Как раз основной удар пакета санкций пришелся на эти валюты. ✅ Выходит, что сокращение валютной секции будет означать снижение комиссионных доходов Мосбиржи в целом и это окажет фундаментальное влияние на ее финансовые показатели. ❗ Так или иначе необходимо ждать данных от Мосбиржи по оборотам торгов за весь июнь, чтобы оценить последствия и пытаться спрогнозировать дальнейшие прибыли компаний. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #мосбиржа #обзор
239,35 
2,93%
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
19 июля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
18 июля 2024
Novabev Group: высокий градус и доходность
9 комментариев
Ваш комментарий...
A
Armalit
13 июня 2024 в 4:41
Уж всяко риск менеджмент моекса отработал такой сценарий, на случай введения подобных ограничений. Не паникуйте, товарищи!
Нравится
1
Shapeshifter82
13 июня 2024 в 5:15
@Fondovik я посчитал эффект на $MOEX там материально все таки -7% на earnings…, но это только если $CNYRUB продолжат торговать, а вель отвалиться может и он если 🇨🇳 $1398 и $3988 испугаются вторичных санкций и уйдут с МБ и тогда может быть эффект 2х… Детальный расчет 👉🏻 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Shapeshifter82/ddecdfa8-1d7a-4e08-bee7-23a29329fddd?utm_source=share
Нравится
1
Fondovik
13 июня 2024 в 5:47
@Shapeshifter82 а откуда данные по общему объёму торгов в 43% по USD и EUR? У меня данных нет, сегодня хочу помониторить. Но ребята с биржи говорят, что основной объём на валютной секции проходят именно по USD и EUR
Нравится
Shapeshifter82
13 июня 2024 в 5:52
@Fondovik они были в годовом отчете МБ за 2023 + ЦБ раскрывал недавно
Нравится
Red95
13 июня 2024 в 6:38
На первой картинке - комиссии за весь 23 год, на второй - за 1 квартал 2024 года. Направление мысли правильное, только нужно сравнивать сопоставимые величины. Ещё момент - комиссии Мосбиржи - это всего лишь один из источников её дохода
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
9,6%
31,6K подписчиков
FinDay
+36,5%
27,7K подписчиков
Invest_or_lost
+5,5%
22,3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Обзор
|
Вчера в 20:26
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Читать полностью
Fondovik
644 подписчика 3 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+60,1%
Еще статьи от автора
20 июля 2024
📌 Как оценивать Сбербанк ❓ Вся капитализация Сбербанка исторически ориентируется на балансовую стоимость его акций, при этом средняя справедливая оценка акций Сбербанка это P/B=1. ⚠️ Другими словами, при снижении цены акции ниже его балансовой стоимости, актуально рассматривать покупки бумаг финансового монополиста… За последние десять лет средние темпы роста балансовой стоимости акции Сбербанка SBER составляли 12%, и это даже с учетом кризисного 2022 года. Напомню, что капитал банка за первый квартал текущего года уже прибавил 4,6%, а балансовая стоимость одной акции уже составляет 320 рублей. Поэтому при сохранении темпов роста и экстраполируя рост на 2024 год, можно предположить, что балансовая стоимость акций Сбербанка SBERP будет составлять 341 рубль. ❗ При условии P/B=1, справедливый курс акций на конец текущего года 341 рубль, или апсайд 17% к текущей котировке. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #сбер #банк РобинГуд
19 июля 2024
📌 Потребительское кредитование показывает хорошую динамику роста, особенно с начало текущего года… СЛАЙД ПЕРВЫЙ Основные игроки потребительского кредитования в финансовом секторе – это TCSG Т-Банк, ну и конечно же Сбербанк SBER с ВТБ VTBR занимает существенную долю рынка. ⚠️ Портфель Т-банка состоит преимущественно из: кредитные карты 50% потребительские кредиты 19% автокредиты 14% При этом выданные кредиты (активы) Т-Банком показывают рост в 10,6% квартал к кварталу. СЛАЙД ВТОРОЙ ❗ Если динамика продолжится, то этот рост потребительского кредитования найдет отражение и в прибыли Т-Банка. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #банк
18 июля 2024
📌 Продажа Русснефти сколько это в деньгах… 1️⃣ На начало 2024 года ЭсЭфАй владел 11,2% капитала Русснефти. В течении года Холдинг сократил долю до 1,12%. ✔️ 23 апреля ЭсЭфАй сократил долю до 9,84% (продано 3 910 670 штук акций) ✔️ 06 мая ЭсЭфАй сократил долю до 1,12% (продано 25 671 445 штук акций) Котировки закрытия торгов на эти даты ☝️ были 239,9 рублей и 225,2 рубля соответственно. Исходя из этих вводных можно предположить, что ЭсЭфАй SFIN мог получить с продажи пакета акций Русснефти RNFT 6,7 млрд руб. ⚠️ Эту цифру в 6,7 млрд рублей нельзя считать чистой прибылью от проведенных сделок, так как мы не учли цену приобретения пакета акций Русснефти Холдингом ЭсЭфАй. На сайте раскрытия информации e-disclosure так же можно отследить, когда Холдинг ЭсЭфАй вошёл в капитал Русснефти. Сделки прошли в апреле 2021 года, средние цены в апреле 2021 года составляли 172 рубля. Соответственно приобретен пакет акций был за 5,08 млрд рублей. ❗ Выходит, прибыль от сделки полного цикла составляет 1,62 млрд рублей. 2️⃣ Какова отдача инвестиций для ЭсЭфАй❓ Напомню, что дивиденды по обыкновенным акциям Русснефти за 2021-2023 годы не объявлялись и не выплачивались. Значит дополнительный денежный поток для холдинга отсутствовал. Итак, прибыль от сделки 1,62 млрд рубля или около 25% от первоначальной цены приобретения. С учётом владения пакетом акций на протяжении трёх лет, ежегодная рентабельность инвестиций от присутствия Холдинга в капитале Русснефти выходит 8,3%. На сколько хорошая отдача в 8,3% на инвестиции, каждый прикинет для себя сам... 3️⃣ Теперь о главном, как распорядится ЭсЭфАй с этими деньгами ❓ Вариантов достаточно много: 👉 Покупка новых активов, ранее менеджмент уже говорил, что находится в постоянном поиске хороших активов. 👉 Как вариант сократить свой долг, по результатам первого квартала 2024 года краткосрочный долг по РСБУ составлял 11,1 млрд рублей. 👉 Решить вопрос с долгом своего актива М-видео MVID 👉 Пожалуй, самая интересная опция - это отправить денежные средства на дивиденд. И кстати это единственная опция у менеджмента компании, которая осталась на сегодняшний день для переоценки котировок. ❗ Ближайшие отчеты за полугодие выйдут 30 июля (РСБУ) и 26 августа (МСФО), тогда можно будет делать какие-то прогнозы по дивидендам. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обзор #разбор