​​Утренний обзор: все позади? Вчера индекс вырос аж на 3%, причем без остановок: страх превращается в жадность - настроения меняются быстро, причем все для этого есть. -Нефть держит 70$ (писал мысли ранее) -Есть четкий план действий на заседание (см вчерашний пост), консенсус:оставят ту же -Валюта растет (=переоценка акций) Юань тестирует 12,67 во второй раз: дешевая нефть + покупки ЦБ + погашение бондов могут помочь доехать до 13р. Прогноз до пятницы см в выводе. Акции: 1)Русагро:неожиданная остановка. Акционеры RosAgro PLC не одобрили переезд в РФ, странное действие которое никак не повлияет на смену юрисдикции, ибо был одобрен принудительный переезд судом. Компания переедет в любом случае, а этот «жест» лишь попытка получить выкуп их акций рос. владельцами. В любом случае, переезд состоится, но будет длится 6 месяцев: зато Русагро стала системо-значимой компанией и сможет платить дивиденды - ждём политику и новую логистику, ибо 10% ROE по EBITDA - мало (растет один сегмент внутри компании, при стагнации других).Долг норм (1,1 ND/Ebitda). Интересно на отскок, но на время переезда с текущей стоимостью денег смысла переносить нет 2)Сбербанк:РПБУ за август Сегодня покажут результаты за август: Сюрпризов не будет: жду тот же прирост ЧП на 5-6% в сравнении + рост кредитного портфеля на 12%. Но условия и лаг ставки могут сказать свое: имеем кратный отток в розничном кредитовании + рост резервов. Кредитование становится недоступнее с каждым Месяцем, но Сбербанк всегда мог показывать стабильность несмотря ни на что. Смогут ли сейчас? Достаточность капитала на адекватном уровне (12,2%) + стоимость чуть ниже капитала + высокий ROE => дают апсайт безопасного роста в 20-30%. 3)ЮГК:суд по делу о экологии. Сегодня суд примет решение: штрафу быть или не быть? Сценарии: -Заплатят около 4 млрд руб. (штраф за себя и дочку): заберет 28% от Ebitda за 1ПГ. -Поделят штраф между 3-мя компаниями => ЮГК заплатит около 1,5 млрд руб. -Уменьшат размер штрафа (разговоры об этом уже давно) и заплатят около млрд руб. и меньше. -Избегут штрафа полностью. Склоняюсь к третьему варианту: отделаются легким испугом с обещанием так больше не делать. В любом случае, на новости акции упали гораздо сильнее, чем сам урон от штрафа. Forward EV/Ebitda = 4-5: дешевая оценка для бумаги, тут справедливая цена выше 1 руб. за акцию.Держу. 4)Софтлайн:продажа доли акций. Продали новому инвестору собственных акций на 4,5 млрд руб. (10% от общей капитализации компании. Получат кэшем ровно ту сумму, которую ранее потратили на одну из М&А (телеком + лазеры) => по факту интегрировали бизнес и оставили прежнюю кэш подушку компании (1/3 капитализации), на которую могут и дальше диверсифицировать свои услуги. Вот так надо делать допки! Компания на глазах увеличивает апсайт роста. Там, кстати, оферта ~20 числа и произойдет сама допка, поэтому спекулятивно можем откатить в этих числах. В остальном, держу. Стоят Forward EV/Ebitda = 5 (самый дешевый в секторе с интересной моделью) 5)АЛРОСА:успокойте цены! Ожидают отскок вверх цены на алмазы: в течении года у закупщиков был избыток в хранилищах => вынуждено снизили предложение и уменьшили производство. Сейчас в хранилищах осталось 20-30 млн карат (это 2-3 месяца поставок) => среднее «потребление» в год 130 млн карат (предложение будет на уровне в 110 млн) => дефицит сырья на рынке => рост цен на алмазы на 15-20% от текущих и восстановление котировок. Сейчас показали неплохую отчетность: стагнация показателей на фоне всех ограничений + профицита алмазов (в среднем -5% по показателям).Умеют работать в тяжелых условиях.Чуть взял. Итоги: Неопределенностью остается возвращение нерезов (весь кошмар по факту закончится 27 сентября), но базово жадность + шортисты + резкая смена настроений может привести индекс к 2750-2800 до решения (маржинколлы лонгов неделю назад меняем на мк шортов). В целом,все неплохо! Всем отличного дня! Если было полезно - не забывай про 👍 AGRO SBER SBERP UGLD SOFL ALRS MXU4 CNYRUB

🗞️ Экономические события 10 сентября: 🌍 События: 6:00 - Сальдо торгового баланса в Китае 🇨🇳 ( CNYRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 9:00 - Уровень безработицы в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 9:00 - ИПЦ в Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 12:00 - Экономические прогнозы в Европе 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 13:00 - Индекс делового оптимизма малого бизнеса в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 14:00 - Ежемесячный отчет ОПЕК ⛽️ ( BRV4 ) (Важность: 7/10) ❗️ 15:55 - Индекс розничных продаж в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 17:00 - Выступление зампреда ФРС по надзору Барра 🇺🇸 ( SFU4 ) (Важность: 8/10) ‼️ 17:00 - Бюджетный баланс РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 19:00 - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 23:30 - Недельные запасы сырой нефти в США ⛽️ (Важность: 7/10) ❗️ 🇷🇺 РФ: 🏦 SBER — Сбербанк: Финансовые результаты по РПБУ за 8 мес. 2024г. (‼️) 💿 CHMF — Северсталь: Дивидендный гэп 31,06 руб. и закрытие реестра (❗️) 🪨 RASP — Распадская: Начнутся торги фьючерсами на акции ПАО “Распадская” (❗️) ——————————————————— При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Как отыграть ставку ЦБ? - что нас ждет в пятницу? В пятницу состоится событие, которое решит настроение рынка в дальнейшем и то, чего боялся рынок: будет ли повышение? Мой консенсус: нет. 1)Что имеем: Динамика инфляции пошла на спад, мы увидели слово «дефляция», и хоть мы не видим желаемую ЦБ траекторию, нужно сделать акцент на том, что 18-ая ставка, которую установили 26 июля не подействовала. На недельной статистике эффект показывается ставка+1КВ~, то есть уже в конце сентября будет виден эффект, отсюда ЦБ и будет отталкиваться => сейчас они не будут отрицать повышения в октябре (но этот вариант я рассматриваю как маловероятный). Сухой остаток: 18 ставка + пугалки о 20ой. 2)Как отреагирует рынок и что имеем сейчас? Индекс находится в нисходящем канале с начала коррекции (см график) и отскочил до ее верхней границы: примерное сопротивление - 2700. Отсюда в моменте отскакиваем. Среднестатистически рынок отскакивает за неделю до объявления ставки, поэтому держать акции без плеча/с небольшим - вполне норм. Заявки на покупку в евроклире можно подавать до 27 сентября - по факту это точка отсчета конца давления на рынок. Что на самой ставке? - при объявлении 18 ставки индекс взлетит на 1-2% (как это было в июне), после чего начнется пресс конференция со страшилками от Набиуллиной - там буду спекулятивно шортить и снова вернусь в 150-200% позиции по акциям. 3)Топ идеи под ставку. 1.Мосбиржа и банк СПБ - любой исход устроит. - Первый выигрывает от повышения ставок, т.к зарабатывает на комиссиях + скоро введет круглосуточные торги. При оставлении ставки вырастет вместе с рынком - Второй - хорошая хедж-идея от высокой ставки: чем она выше, тем больше заработок за счет удорожания пассивов медленнее, чем ключевой ставки + дешевое фондирование + высокая доля плавающих кредитов. Стоят 3P/E при 16% дд. При оставлении ставки также вырастет вместе с рынком. 2.Долговики: -Сегежу и мечел не беру из-за высокой спекулятивности в бумагах + первого особо не спасет оставление ставки (привет допка). А вот МТС с его 16% дд и не таким давящим долгом - хорошо. Pos-продажи растут, а показатели дочки радуют (стоит пол капитала). Как агрессивная идея - М.Видео, отсюда будут зависеть параметры их допки. 3.Совкомбанк. Компания имеет дорогое фондирование, но очень высокое ROE: любой намек на разворот ставки - очень круто для банка. Также тут диверсифицированный бизнес, у которого выигрывает страховая и лизинг от остановки повышения ставки. 4.Аэрофлот. Падение цены Brent им играет на руку: бензин это большая статья расходов. Удешевление => меньшие траты и уменьшение долга, который все еще высок. 5. Шорт индекса на факте пресс конференции. Итог: Страх повышения ставки уходит, да и смысла особого в этом сейчас нет: нужно время, чтобы оценить прошлые действия, которые уже поставлены под сомнения правительством РФ - нужно искать другие рычаги. Отсюда, выстроил план действий на ближайшее заседание где есть и хедж-позиции и более агрессивные. Пятница будет интересной! Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 MXU4 MOEX BSPB MTSS SVCB AFLT BRV4