🏦Софтлайн. Разбор компании: стоит ли покупать?
$SOFL - один из лидеров IT-рынка с более чем 30-летней историей, широким региональным присутствием в 25 представительствах по всей стране
📑Отчет компании по МСФО за 9 месяцев 2023 года
✅Чистая прибыль: 6,5 млрд руб (за такой же период прошлого года был убыток)
✅EBITDA: 1,7 млрд руб (+28300% г/г)
✅чистый долг /EBITDA: 1,7 (близко к высокому, но в рамках нормы)
✅Оборот: 22 млрд руб (+52,3% г/г)
Компания восстает из пепла, о чем нам свидетельствует отчет: рост всех операционных показателей, включая оборот компании, который свидетельствует о масштабирование бизнеса.
Однако, достаточно большой чистый долг компании на фоне высокой ставки ЦБ, которая может увеличиться еще на 2%, выступает в роли негатива
Также стоит отметить, что чистая прибыль компании - это девальвация рубля в 2023 году. Т.е. при укреплении рубля к выборам в следующем году стоит ожидать снижение данного показателя + ЦБ может всё-таки займется рублем)
🔀Вторичное публичное предложение акций: каков результат?
В рамках данного события был установлен ценовой диапазон на уровне 140-149,84 руб на акцию, итоговое количество акций, предложенным со стороны компании в рамках вторичного предложения составит 7,7% = 25 млн акций
Сам момент под SPO - удачный: компании были нужны дополнительные средства, которые будут направлены на планы масштабирования + сделки, которые позволят компании занять более выгодную позицию на рынке
Однако, введение дополнительного объема акций на рынок негативно отразились на акциях компании, что привело к падению до нижней планки размещения👇🏻
Итог SPO 🧮 :
Уже сегодня компания удовлетворяет все заявки по нижней планке размещения, а количество акций в свободном обращении увеличилось до отметки в 17%, что поможет компании в будущем попасть в списки МосБиржи и повысить свою ликвидность = рост акций компаний в будущем
💸Дивидендная политика
Компания утвердила новую дивидендую политику, которая подразумевает выплаты, составляющие не менее 25% от чистой прибыли по МСФО ( при этом не менее 1 млрд руб )
Новость конечно хорошая, однако, при нынешнем положении дел, дивидендная доходность будет маленькой - в районе 2-4%
🔬 Что по технике?
▪️Два раза ударились о минимум в 134,66: уровень держит, мы даже отскочили. Что с этим можно делать?
1) При пробое уровня вниз можно поймать импульс: уровней ниже нет, но при должных объемах спекулятивную сделку планирую открыть
2) Не менее спекулятивно попробую взять Лонг прямо у уровня со стопом под ним
▪️ Есть зеленая наклонная, символизирующая нисходящий тренд - её пробой = слом этого тренда и Потениальный рост. Нужно закрепляться выше 144 для этого.
🔍 Итог:
Компания выглядит неплохо: растущие операционные показатели + новая дивидендная политика, однако, выпуск дополнительных акций, высокая ставка ЦБ, при достаточно большом объеме чистого долга не дают возможности назвать компанию сильной
Однако, это очень маленький игрок на фоне тяжелой экономики РФ, поэтому, до пробоя нисходящего тренда инвестиции не рассматриваю - только спекулятивные сделки.
#пульс_оцени