Узнайте больше о моем друге и земляке - молодом и умном трейдере Степане

Что по рынку? Индекс вырос до 2780, только если убрать ранние дивгэпы - это ~2850. Под прошлую ставку индекс разогнали до 2920, хочется хотя бы повторить эту цель, тем более, что выходят новости о возможной встрече Трампа и Путина при Си в Китае. Что интересно: 1)Очень круто смотрится Норникель: Платина почти обновила хай 2013 года!!! Остальные металлы тоже очень хорошо растут, на этом фоне сохраняю позицию (ранее публиковал идею) Несмотря на дневной рост, все равно отстаем от металлов. В ближайшем отчете может увидим эффект 2)Оживает нефтянка. Brent у 70$ и что интереснее: недавно ОПЕК+ снял ограничения на добычу и Россия вернет добычу с 8,98 до 9,5 млн б/с - это позитив для Роснефти и Транснефти (одна больше качает, другая больше перевозит) Из проблем дисконт к Urals и дорогой рубль: в целом, снижение ставки может помочь валюте (рынок начнет закладывать улучшение импорта) и это тоже станет драйвером более обширного отскока от 400 в сторону 430-440. 3)Сбер очень силён Базово можем закрыть гэп до заседания ЦБ - это еще около +5-6%, идея очень консенсусная + это первый финансовый инструмент, который будут выкупать фонды после снижения ставки. За ним пойдут и банки, на которые я ставлю: совком, втб, т-банк. Общая стратегия (кратко): Держу лонги до среды, где выйдет последний (и 90% хороший) принт по инфляции перед заседанием, а там буду урезать все спек позиции, о которых писал в начале недели (это АФК система, ММК, SFI, банки и др). Крепкие активы я оставлю в среднесрок и буду парковать деньги в спек идеи, крипту и возможно остатки интересных размещений (в которых тоже может быть какой-то фикс) Не переключайтесь! Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 GMKN ROSN SBER MXU5

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,9%: Рынок охладился и удержал 2750, отсюда можем поехать дальше: на следующей неделе заседание ЦБ и очередной принт по инфляции. Нефть отскочила от 68$ (сохраняем боковик 68-72) и выросла на 1,3%, валюта закрылась в боковике. Помним, что индекс откроется у 2700 за счет дивгэпа сбера - от этого уровня базово будут откупать. ЕС и 18 пакет санкций: Словакия дала заднюю и ЕС одобрит 18 пакет санкций (история с ними и Венгрией повторяется) - боятся дефицита газа, да-да :) При этом потолок на нефть (главную страшилку для нас) трогать не будут: блок от Кипра, Греции и Мальты. Короче, ничего нового для рынка: если на факте какой-то слив увидим, буду его выкупать. Частично рынок из-за этого вечером и не рос. Страшилки от Блумберга: В новостях выкатили статью, мол качество кредитных портфелей банков в России хуже, чем мы думаем и что 3 системно-значимых банка готовят допку. И вот на этом и началась коррекция вчера, неужели рынок не привык к вбросам и преувеличениям этого источника? И мы знаем, что ВТБ и МКБ будут делать допку, про 3-й банк непонятно, кто это может быть. Совком, Т-банк, Сбербанк, Росбанк говорили, что не хотят делать. Скорее всего кто-то из непаблик. P.S: когда ЦБ видит риски, снижает ставку сильно быстрее обычного (шаг в 3пп был в 2022г). Акции: 1)ММК: операционные показатели. Отчет за 1ПГ 2025 год: -Выплавка стали: 5,2 млн тонн (-18,9% г/г) -Выплавка чугуна: 4,6 млн тонн (-8,8% г/г) Хотя если сравнить 1 и 2кв - результаты улучшились из-за завершения капитального ремонта доменной печи (собственно, из-за капекса и видим такиое годовые снижение) Сейчас пошел обратный процесс - капекс задачи выполняются, ставку снижают. В МСФО еще 1-2 квартала будут слабые результаты, потом увидим резкий рост за счет низкой базы и это рынок может закладывать уже сейчас, поэтому под разгон под заседание взял немного в стратегию и портфель. Стоят 2,7 EV/EBITDA vs 4 EV/EBITDA у той же Северстали, сбыт тут на отчечественнтм рынке в основном. 2)GEMC: первое РСБУ. -Выручка: 5,34 млрд руб. -ЧП: 5,41 млрд руб. Первое РСБУ с момента переезда - сравнивать не с чем, но отчет по РСБУ +- отражает реальность, вопросы только по чистой прибыли: за квартал показали адекватную выручку для группы (даже ниже средней за 1ПГ по МСФО в 2024 году) + бизнес зарабатывает в евро, от текущего курса сильно проигрывают, да и операционные результаты в 2024 году шли на спад при росте емкости рынка в 2,7 раза. Дивидендов нет, стоит чуть дешевле по EV/EBITDA (7 vs 5) чем Мать и дитя, но для GEMC это скорее дороговато. Бизнес качественный, но курс сильно бьет 650-680 интересно. 3)Ренессанс: эффект «группы компаний». Опубликовали ОСБУ за 1ПГ 2025 года, лучше ожиданий: -Доходы от инвестиций: 6,8 млрд руб. (х3,8 г/г) -Скорр. доходы от инвестиций: 3,8 млрд руб. (х2,2 г/г). Почти 50% от дохода - эффект дивидендов от дочек + переоценки коротких концов облигаций (то, о чем мы много говорили) P/BV = 1,2 - нравится емкий рынок + быстрые темпы роста, по факту при проникновении сегмента страхования в 1,9% в ВВП РФ потенциал тут большой. Позицию держу. Итоги: Сегодня произойдут главные и заключающие в рамках этой волны дивгэпы - Аэрофлот, Сбер и Роснефть. Да, это частично заморозит много денег, но их притоки будут большим позитивом в будущем. До заседания ЦБ осталась ровно неделя и рынок испугали вчерашние данные о потреб. ожиданиях: остались на уровне 13%, мол это спугнет ЦБ: наоборот, люди испугались тарифов ЖКХ, за них все говорит кредитование и падение инфляции. Имхо, не повлияет на решение ЦБ. Итак, мы откроемся у 2700, закрытие выше 2730-2750 будет большим позитивом, а дальше важная неделя! Отличной пятницы, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 MAGN GEMC RENI MXU5