GOLD_NEWS
GOLD_NEWS
2 ноября 2023 в 20:38
Есть ли препятствия для выплаты дивидендов Полиметалла? - Велес Капитал По нашей оценке, акции компании сейчас недооценены, справедливой ценой является уровень 650 рублей. В последние дни снижение котировок можно связать с укреплением рубля, т.к. у компании валютная выручка, а издержки преимущественно в рублях и тенге, поэтому Полиметаллу невыгодно укрепление рубля. До этого менеджмент компании сообщал, что дивиденды могут быть выплачены до конца этого года, однако вчера на звонке было четко сказано, что вопрос дивидендов будет рассмотрен лишь в марте 2024 года, когда будет выходить итоговая отчетность за 2023 год. Перенос дивидендов закономерно оказал давление на котировки. Теоретически Полиметалл мог бы выплатить дивиденды до продажи активов, по итогам деятельности за 1П 2023 г. до конца этого года, однако были упомянуты меры по контролю движения капитала, которые усложняют этот процесс. И, видимо, было принято решение выплачивать сразу за весь год. Стоимость сделки по продаже активов важна, т.к. Полиметалл сообщал, что по большей части вырученные средства будут распределены в виде дивидендов, однако это скорее будут отдельные специальные дивиденды. Сейчас основным препятствием для выплат дивидендов является то, что российские акционеры заблокированы в НРД и не смогут получить дивиденды. При этом схемы разблокировки до сих пор не представлено. На мой взгляд, и как до этого говорил менеджмент компании, до разблокировки российских акционеров дивидендов ждать не стоит. Поэтому наиболее ущемленными можно назвать российских резидентов, чьи акции хранятся в НРД. Поэтому добавить позитива может публикация хотя бы примерной схемы, как компания собирается разблокировать россиян. $POLY
539,3 
49,94%
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
7 ноября 2024
Башнефть: стоит ли покупать акции компании?
7 ноября 2024
Сбер: ждем нового рекорда по прибыли по итогам года
1 комментарий
Lazaretto
3 ноября 2023 в 4:10
Хватило бы и 580 чтобы выйти и забыть, как страшный сон🤷
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+38%
8,9K подписчиков
FinDay
+34,6%
29,1K подписчиков
Invest_or_lost
+1,4%
23,5K подписчиков
Башнефть: стоит ли покупать акции компании?
Обзор
|
7 ноября 2024 в 18:49
Башнефть: стоит ли покупать акции компании?
Читать полностью
GOLD_NEWS
1,2K подписчиков 1 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+0,23%
Еще статьи от автора
8 октября 2024
SU26238RMFS4 сегодня, край завтра последний день взять 38 облигацию ниже 500 больше вы такой цены не увидите никогда! НЕ ИИР🥸
8 октября 2024
SU26238RMFS4 ниже 500 долго не простоит!
28 февраля 2024
ALRS АЛРОСА, крупнейшая алмазодобывающая компания и мировой лидер по объему добычи, раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2023 год. Главные цифры Выручка компании в 2023 году составила 322,6 млрд рублей, увеличившись относительно предыдущего года на 9,2% за счет ослабления рубля. Темпы роста себестоимости (+13,6%) превысили темпы роста выручки (+9,2%), в результате чего валовая прибыль компании в 2023 году увеличилась лишь на 3,7% — до 149,7 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 15,2% и по итогам 2023 года составила 85,2 млрд рублей. Основной причиной снижения чистой прибыли послужило уменьшение прочих доходов на 32,5 млрд рублей, в том числе снижение доходов от курсовых разниц и от обязательной продажи валюты на 26,6 млрд рублей. Чистый долг компании увеличился с начала года с 9,3 до 36,1 млрд рублей. Рост чистого долга произошел вследствие увеличения общего долга до 135,4 млрд рублей (+28,5%) на фоне роста денежных средств до 36,4 млрд рублей (+36,9%) и снижения банковских депозитов до 62,8 млрд рублей (–9,5%). Ждать ли дивиденды В связи с ростом запасов и увеличением инвестиционной программы АЛРОСА по итогам 2023 года заработала около 2,2 млрд рублей свободного денежного потока. При этом по итогам шести месяцев 2023 года компания уже направила на выплату дивидендов 27,2 млрд рублей или 3,77 рублей на одну акцию. По итогам второго полугодия 2023 года компания может направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли, полученной за данный период, или 2,1 рублей на одну акцию, однако, учитывая, что сумма дивидендов, уже выплаченных за шесть месяцев прошлого года, превысила величину полученного годового свободного денежного потока, мы считаем маловероятным распределение дивидендов за второе полугодие 2023 года. Мы нейтрально оцениваем опубликованную отчетность АЛРОСА. В случае сокращения накопленных запасов, которые на конец 2023 года оцениваются в размере 181,8 млрд рублей, у компании есть возможности для увеличения свободного денежного потока и дивидендной базы 2024 года, однако распродажа запасов может столкнуться с трудностями вследствие введения ограничений со стороны покупателей. «Газпромбанк Инвестиции» Также под вопросом остается проведение работ на руднике Мир, восстановление которого может дополнительно снизить и без того низкое значение свободного денежного потока компании. На наш взгляд, компания оценена справедливо и, в связи с отсутствием существенного апсайда, акции АЛРОСА не входят в наш модельный портфель.