Дивидендная доходность акций Сбербанка по итогам 2023 года может составить 12%

2 ноября 2023 в 20:35

Дивидендная доходность акций Сбера по итогам 2023 года может составить 12% - Промсвязьбанк Финансовые показатели Сбербанка продолжают расти: отчёт за III квартал. Чистая прибыль банка за прошедший квартал оказалась выше консенсуса (405,1 млрд руб.). Ключевые показатели по итогам III квартала: • Чистые процентные доходы: +11,8% кв./кв., до 667,9 млрд руб. • Чистые комиссионные доходы: +4,6% кв./кв., до 195,5 млрд руб. • Чистая прибыль: +8,2% кв./кв., до 411,4 млрд руб. • Рентабельность капитала: +1,6 п.п., до 27,6% • Чистая процентная маржа: +0,21 п.п., до 6,01% Объём кредитного портфеля растёт: • объём кредитов юридических лиц за III квартал увеличился на 9,2%, до 22,8 трлн руб., • портфель физлиц вырос на 9% и составил 15,2 трлн руб. В розничном кредитовании наибольший прирост пришёлся на кредитные карты (14,8% кв./кв.), при этом рост потребкредитов сдерживался ужесточением регулирования (+4,1% кв./кв.). Председатель правления Герман Греф также сообщил, что результаты начала IV квартала дают основания ожидать, что рентабельность капитала за год может превысить 24%. Рост ключевой ставки снижает привлекательность рынка акций, но бумаги Сбера могут быть в портфелях инвесторов как наиболее понятная и надёжная идея на российском рынке. В наш портфель акции банка включены с целевой ценой 282 руб. По итогам 2023 г. мы сохраняем прогноз по итоговой прибыли Сбера ~1,4–1,5 трлн руб. Прогнозируемая прибыль (1,5 трлн) позволит Сберу выплатить 33 руб. на акцию в виде дивидендов, дивидендная доходность ~12%. За 9 месяцев банк уже заработал 25,4 руб. прибыли на акцию. Также подтверждаем целевую цену 1 акции на горизонте 12 месяцев – 320 руб., апсайд с текущих уровней составляет 18,5%.