Всем пульсянам доброго вечера💛

🎁 Самая доходная ОФЗ сейчас и вся логика облигаций в одном посте – без воды Всем привет👋🏻 🗒️ Облигация – это долговая ценная бумага. Если акция это долевая ценная бумага, то здесь вы одалживаете эмитенту деньги, а он обязуется регулярно платить вам процент (купон) и в конце срока вернуть номинал. Давайте разберём основные виды: 1️⃣ Разница по эмитенту (кто отвечает по выплатам) ▪️ОФЗ (Облигации федерального займа). Тут заёмщик – государство. Это некая «база» и максимально «защитный» сегмент нашего рынка: риск дефолта тут минимальный, поэтому и доходность зачастую ниже, чем у других видов облигаций. Пример выпуска – ОФЗ 26238 ▪️Региональные и муниципальные. Деньги берут в долг субъекты РФ и города (к примеру недавно выпускали Чукотка, Амурская область и город Якутск). Доходность чуть выше, чем у ОФЗ: надёжность в целом высокая, но и риски уже «завязаны» на финансовое состояние конкретного региона, а не всей страны. Пример выпуска – минфин Амурской обл 31002 ▪️Корпоративный облигации. Заёмщик условная компания (Лукойл, ВТБ, Софтлайн и др.). Потенциальная доходность у корпоратов повыше, но и требований к анализу больше. К кредитным рейтингам у меня отношение смешанное, а вот смотреть на долговую нагрузку, на устойчивость денежных потоков, на условия выпуска и на положение компании в отрасли – важно. Чем более подробно капнёте эмитента – тем лучше. Пример выпуска – компания Софтлайн 002P-02 2️⃣ Различие по валюте ▪️Рублёвые облигации. Здесь всё просто: номинал и купоны в рублях. Тут без валютного риска, но и без «страховки» на случай ослабления рубля. ▪️Валютные облигации. Они позволяют бизнесу получать потенциальную доходность, привязанную к иностранной валюте (к курсу доллара или юаня), без участия иностранных финансовых организаций, а значит без риска блокировки активов. Пример выпуска – Газпромнефть 003Р-12R (в юанях) 3️⃣ Как формируется доход (тип купона) ▪️Постоянный купон (ПД). Купон заранее фиксирован на весь срок: вы с самого начала знаете, сколько процентов будете получать каждый период до погашения. Когда ставки снижаются, фиксированный купон становится ценнее: доход остаётся прежним, и такие бумаги часто дорожают. Пример выпуска – ОФЗ 26248 ▪️Переменный купон (ПК, флоатеры). Купон здесь не фиксированный: он пересчитывается по формуле и привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA. Ставки вверх – выплаты выше, ставки вниз – выплаты ниже. Такой тип облигаций часто используют как “страховку”. Пример выпуска – ОФЗ 29014 ▪️Бескупонные / дисконтные. Купонов по ним нет – весь доход заложен в разнице между ценой покупки и номиналом. Например, купили за 700 ₽ при номинале 1 000 ₽, а на погашении получили 1 000 ₽: эти 300 ₽ и есть ваш заработок (до налогов и комиссий). Вроде бы таких выпусков сейчас нет. ▪️Инфляционные (ИН, линкеры). Здесь “растёт” не купон, а номинал: он индексируется на фактическую инфляцию, а сверху обычно есть небольшой фиксированный купон. Цель – защитить капитал инвестора от обесценивания. Пример выпуска – ОФЗ 52002 ▪️Амортизируемые (АД). Номинал возвращается частями по графику, а не одной суммой в конце. С каждым разом уменьшается база для расчёта купона, и выплаты становятся ниже. Пример выпуска – ОФЗ 46023 Именно из-за этих различий становится понятнее, почему доходности у выпусков так отличаются. 🏆 И хороший пример – ОФЗ 26250, которая сейчас показывает одну из самых высоких доходностей среди государственных облигаций – около 14,68% при цене примерно 878₽ за бумагу номиналом 1000 ₽. Купон тут фиксированный – 59,84 ₽ два раза в год. 🤝 Берите это на вооружение и тщательнее выбирайте бумаги под свои задачи. С каждого уважаемого инвестора по лайку 👍🏻🚀 #облигации #обзор #пульс #пульс_оцени #анализ #аналитика #акции #инвестиции #обучение

🔎 Обзор моих управляемых портфелей с автоследованием Друзья, делюсь результатами немного позже, рынок у нас открылся почти в середине января после праздников. ✔️ Цель стратегий: 🟢 Моя базовая цель – опережать индекс полной доходности MCFTR на 10 пунктов в год. Среднегодовая доходность индекса MCFTR с учётом дивидендов находится в диапазоне 14-18% годовых на длинном горизонте. За период 15.02.2025-15.02.2026 (по ближайшим торговым датам на ресурсе «RusBonds»: 17.02.2025 – 13.02.2026) индекс полной доходности Мосбиржи MCFTR снизился с 8 200 до 7 470,19, то есть примерно на –8,9%. За тот же годичный отрезок ценовой индекс IMOEX (без учёта дивидендов) снизился на –13,4%. Разница между ними составила около 4,5 п.п. в пользу MCFTR – это эффект дивидендов (и их реинвестирования в индексе полной доходности), который частично компенсировал снижение цен акций. 🔗 Стратегия Ключ к капиталу как раз была создана в начале февраля прошлого года и базовую цель достичь получилось. Стратегия показала приблизительно +9% доходности. Год был отнюдь не простой и не смотря на то что результат выше рынка я им доволен не сильно, прогноз был скорректирован, часть идей не реализовалось в 2025 году, жду реализации в этом. Пока что я ориентируюсь на +20-25% за 2026 год, если продолжим болтаться между договорнячками и не будет никаких позитивных прорывов у нас. Этот результат можно будет назвать хорошим. Загрузка на ~25% акции и 75% ликвидность на случай снижения рынка, чтобы долю в акциях увеличивать и при этом сильно не рисковать. В этом месяце +1,43%. 🔗 Стратегия Рыночное Безумие по итогу 2025 года так же закрылась в плюс после значительной просадки в 2024 году. Похвастаться пока нечем, ожидал большего. Целить в +50% крайне сложно и конечно это всё пропорционально риску. В стратегии базовый актив это акции, доля порядка 100% и концентрируется она в 2-4 бумагах, переодически происходит ребалансировка. За последний год стараюсь делать больше краткосрочных сделок. Очень надеюсь, что целевые 50% по году смогу побить! Но тут, конечно, многое будет зависеть от рынка.. Не хочется на него ссылаться, все-таки управлять хорошо нужно стараться на любой рыночной стадии, но сейчас его влияние крайне сильно. В этом месяце результат показал +3,31%. ______________ 📌 Топ 5 успешных сделок закрытых в стратегиях с начала января: ⛽️ Транснефть +14,35% TRNFP Бумага до сих пор сохраняет привлекательность для долгосрочных инвесторов учитывая потенциальную див.доходность и устойчивость бизнес-модели к колебаниям курса и стоимости нефти. 🔋 ФСК Россети +18,07% FEES Акции оживились и неплохо прибавили в конце года на фоне прозвучавшей идеи Минфина и Минэнерго о направлении дивидендов и налогов от энергетических компаний обратно в отрасль. Рынок расценил это как возможность возобновления дивидендов у ФСК. 🩺 Мать и дитя +3,96% MDMG Компания весь год показывала хорошую динамику и росла против рынка, получилось заработать на акциях даже несколько раз. Активно расширяются что может способствовать росту выручки и прибыли и в дальнейшем. 💰 Совкомбанк +3,67% SVCB Рост на улучшающихся финансовых результатах, но риски в банковском секторе остаются и довольно существенные. 🌳 СБЕР +2,31% SBER Тут всё понятно, Сбер это кэш-машина, главная акция частных инвесторов. Частично держу его и частично сдаю на росте рынка между договорнячками, потом подбираю. 📌 Самая неуспешная сделка – Ренессанс Страхование RENI Всем спасибо за внимание! И всем профита на таком сложном рынке! #Пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #инвестиции #стратегии #портфель #рынок #автоследование #акции

📌 Как бы я поступил на месте ЦБ касаемо ставки? Сегодня у нас пятница и первое в 2026 году заседание Банка России по ключевой ставке. Рассмотрим тенденции в экономике и ключевые показатели за 2025 г: 1️⃣ ВВП: +1,0% г/г – экономика резко замедлилась после скачка +4,9% в 2024 году. 2️⃣ Промышленность: +1,3% г/г. Обработка: +3,6% – основной драйвер. Добыча: −1,6% – слабое звено. 3️⃣ Потребительский спрос: Потребактивность: +2,9% г/г. Розница: +2,6%, услуги: +2,7%, общепит: +8,7%. 4️⃣ Инвестиции в основной капитал: +0,5% г/г (янв–сен) – стагнация. 5️⃣ Строительство: +2,5% г/г – умеренный рост. 6️⃣ Сельское хозяйство: +4,9% г/г — сильный урожай. 7️⃣ Грузооборот: −0,7% г/г – физическая активность снизилась. 8️⃣ Инфляция (CPI) и цены производителей (PPI): (CPI) 5,59% г/г на конец года. (PPI) +1,9% г/г – рост слабый, в отдельных секторах дефляция. 9️⃣ Рынок труда и доходы: Безработица: 2,2%. Номинальная зарплата: +14,2% г/г, реальная: +4,8%. Реальные доходы: +7,7%, располагаемые: +7,4%. ✅ Вывод: на макро уровне происходит логичное замедление на фоне высоких ставок и неопределённости. Что на финансовом рынке по итогу 2025 года? 1️⃣ Корпоративные облигации Интерес к корпоративному вырос, особенно со стороны населения и НФО. За 2025 год физлица купили облигаций на 1,26 трлн руб. 2️⃣ ОФЗ Доходности облигаций федерального займа снижались в декабре, но я январе развернулись вверх. Минфин впервые провёл размещение ОФЗ в юанях – объёмом 20 млрд CNY. Физлица также активно покупали гос.бумаги весь год, объём около 500 млрд руб., что по сути рекорд. Самой популярной ОФЗ была 26248 SU26248RMFS3 3️⃣ Акции По итогам 2025 индекс Мосбиржи просел на ~5%, хотя в декабре был небольшой отскок. Снизилась волатильность глобально по году, рынок тупо ходит вверх-вниз на новостях о договорричках и потом на отмене, и так больше 12 раз за год уже наверное я насчитал. 📈 Одни из ТОПов по росту были MDMG , PLZL и MRKV 🚀 А самыми активно торгуемыми были наши банки SBER , VTBR и T 4️⃣ Валюта Вопреки ожиданиям ослабления, рубль в 2025 году укреплялся благодаря снижению спроса на валюту со стороны бизнеса и населения, требованиям по продаже экспортной выручки, валютному контролю и высокому интересу к рублевым инструментам на фоне высокой ключевой ставки. В 2026 так же все ждут ослабления. USD000UTSTOM 5️⃣ Золото и серебро Тут вы сами всё видели. Драг.металлы стали абсолютными лидерами🏆 и объясняется это явно не приближением мира, по-крайней мере в тот момент, а росту наоборот геополитических рисков, хотя все тешили себя мыслями что вот-вот на носу договорничок. Прошел год. Ситуация сильно улучшилась в политике? Не особо. Плюсом рост за счёт спекулятивной активности. ✅ Вывод: в 2025 году максимальную доходность дали облигации и драг.металлы., – именно на них ставили инвесторы. Компаниям тяжко, но немножко рынок оживился в декабре. Неопределенность сохраняется. Итак, теперь ставка ЦБ, что имеем по итогу? •Сценарий 1 – сохранить ставку. ЦБ делает паузу, показывая что расслабляться еще рано. Для рынка акций это скорее негативный фон: деньги остаются дорогие, дисконт к будущим прибылям высокий, спрос на риск со стороны инвесторов ограничен – индекс, вероятнее, так и будет «пилить» на новостях и геополитике то вверх то вниз, без какого-то намёка на уверенный рост. •Сценарий 2 – снизить на 0,5 п.п. Небольшое смягчение можно понимать как лёгкую передышку. Для акций это умеренно позитивно, но без эйфории: отскок возможен за счёт ожиданий по дальнейшим шагам, однако при всё ещё существующих проблемах в экономике рост будет ограничен и легко ломаться любым ухудшением фона. 🌻Снижение на 0,5% особо НЕ ДАСТ НИЧЕГО, но как будто бы это небольшой «лучик света» если так можно понимать, я бы на него пошёл – будь я ЦБ. Всё увидим в 13:30 как обычно, действовать на рынке буду по ситуации. А вы что думаете? Ставь 🚀 если веришь в снижение ставки и 👍🏻 если думаешь, что ставку сохранят. #обзор #пульс #пульс_оцени #анализ #аналитика #акции #инвестиции #ставка