Всем доброго вечера, Инвесторы🍷🧀 👨🏻‍🏫Повторим: Что такое сделка РЕПО ? 💡РЕПО

Войти

Всем доброго вечера, Инвесторы🍷🧀 👨🏻‍🏫Повторим: Что такое сделка РЕПО ? 💡РЕПО – это фактически кредит под залог ценных бумаг, при этом продавец этих бумаг не лишается права собственности. ✅Репование на самом деле это очень крутой инструмент, применяется только на фондовом рынке с ценными бумагами, его нельзя применять ни с квартирами, ни с машинами, ни с другим каким либо имуществом, только с активами на фондовом рынке. Активами могут быть как Паи и иностранные ценные бумаги, могут быть иностранные акции и облигации, а также российские ценные бумаги. ➡️В ЧЁМ СУТЬ ЭТОЙ СДЕЛКИ? С юридической точки зрения сделка трактуется как одна, но по сути это две операции: 1️⃣Итак, первая операция это когда у нас есть покупатель актива и продавец актива. Покупателем актива может быть кто угодно, к примеру брокер или управляющая компания. Продавцом выступает собственник ценных бумаг. Есть такой параметр как дисконт, который зависит от класса актива и оценки его потенциальных рисков. Продавец отдаёт ценные бумаги в залог покупателю. Покупатель взамен передаёт денежные средства продавцу под Х-дневный кредит, по договору. 2️⃣Вторая операция это обратная покупка, вторая сделка по цене заранее определенной либо по такой же цене покупки с процентами, поскольку деньги по сделке полученные в обмен к примеру на облигации более ликвидный товар и можно это использовать. То есть выгода покупателя в том, что он принимает бумаги и проценты за вознаграждение, зарабатывая на этом, поскольку у него есть избыточная ликвидность на руках. ❌РИСКИ: – Недобросовестность сторон. Но тут есть третья сторона по сделке которая является гарантом, чаще всего это брокеры и другие центральные контрагенты и участники рынка. Они гарантируют первой стороне, что продавец выполнит свои обязанности, а покупатель свои. – Также риском может быть волатильность ценных бумаг. Если цена актива за срок сделки приближается к цене с дисконтом по которой покупатель принял его на баланс, то он изъявляет продавцу, что хочет вернуть деньги, чтобы не принимать рыночные риски, поскольку он кредитор продавца. Либо по договору он может просто закрыть эти бумаги по рынку. ✔️Есть ещё важный момент. Изначальному владельцу бумаг причитаются все купоны по облигациям и все дивиденды по акциям. 💰Важный момент с точки зрения налогообложения. Бумаги покупателю по договору РЕПО не принадлежат, поэтому пока он ими пользуется, продавец как имел активы в портфеле, так и имеет на балансе на протяжении всей сделки. 🎯ДЛЯ КАКИХ ЦЕЛЕЙ РЕПО ИМЕЕТ СМЫСЛ ПРИМЕНЯТЬ? С помощью сделок РЕПО можно строить реповальные пирамиды(в хорошем смысле этого слова).Это довольно сложно объяснить в посте, но к примеру: Представим, что рынок настигла сильная коррекция, кризис, падают сильно облигации. Вы покупаете их на относительно крупную сумму, отдаёте их в РЕПО и покупаете снова ещё раз. Это очень рискованно и нужно ещё «угадать» дно, но можно получить хорошую доходность в итоге. 🔴Зачастую кстати, почему ещё бывает сложно анализировать отчёты финансовых компаний, потому что они любят злоупотреблять сделками РЕПО и потом не всегда можно это понять из отчёта как они отображаются. Также, банки сами могут использовать механизм сделок РЕПО с Центральным Банком для кредитования. 🚀Если была полезна статья ставьте реакции и подписывайтесь) Всем хорошего вечера!

📉 Защитный сектор — условно защитный❓ Всем доброго✌🏻 Когда на рынке начинается шторм, инвесторы инстинктивно ищут «тихую гавань». Если говорить об акциях — в мировой практике таковыми считаются телекомы, энергетика и потребительские товары. То есть — компании с устойчивым спросом и предсказуемыми (на первый взгляд) денежными потоками. 🇷🇺 А как обстоят дела в России? Можно ли считать энергетику и телеком защитой в кризис? А что с ритейлом? ⚡️Энергетика: стабильность за счёт тарифа Примеры: Интер РАО, РусГидро, ТГК-1, ФСК ЕЭС, Россети Энергетические компании работают в регулируемой среде: цены на электроэнергию и услуги по передаче электроэнергии устанавливаются государством или через рыночные механизмы с оглядкой на экономику в целом. ❓Почему это может быть защитным сектором: ▪️Спрос на электроэнергию сохраняется даже в кризис. Это базовая потребность — как у промышленности, так и у населения. ▪️Предсказуемость доходов. Пусть рост невысокий, но и обвалов спроса в отличии от нефти и стали, тут не бывает. ▪️Локальный характер бизнеса в плане потребления. Электричество не гоняют танкерами, а валютный курс влияет не на прямую, а через цепочки затрат. Отрасль работает «внутри России». 🔴Риски (на самом деле не мало): 🔻Ограниченные темпы роста. Это не сектор «историй», а скорее «дойные коровы». 🔻Зависимость от импорта по оборудованию и технологиям. 🔻Высокая зависимость от регулятора. 🔻Цены на материалы для стройки инфраструктуры выросли кратно. 🔻Скандалы с дивидендами. Есть игроки, которые преподносят сюрпризы — то платят, то «передумывают». 📊 Примеры из реальности: ✔️В 2020 году на фоне ковида Интер РАО и РусГидро показали меньшую просадку, чем рынок в целом. ✔️В 2022, после 24 февраля, многие энергетики даже подросли — на фоне бегства из экспортоориентированных отраслей. 📡 Телекомы: дивиденды и стабильная абонентская база Примеры: МТС, Ростелеком Мобильная связь, интернет, облачные сервисы — то, что мы используем ежедневно, вне зависимости от фаз экономического цикла. ❓Почему считаются защитой: ▪️Стабильный спрос. Люди не отказываются от связи, даже если снижают расходы на остальное. ▪️Регулярные дивиденды. 🔴 Риски: 🔻Ограниченный рост. 🔻Рынок насыщен, а расходы на развитие инфраструктуры — высокие. 🔻Не такая уж и маленькая волатильность, скорее наоборот. 🛒 А как насчёт ритейла — X5, Магнит? В теории, продуктовый ритейл — классическая защитная отрасль. Люди продолжают покупать еду и бытовые товары даже при снижении доходов. Но в российской практике всё сложнее. ❓ Что говорит в пользу: ▪️Стабильный спрос. Без еды и базовых товаров никто не останется. ▪️Обширная сеть и узнаваемость брендов. 🔴 Что мешает считать ритейл настоящей «защитой»: 🔻Ценовые войны и давление на маржу. 🔻Падение реальных доходов. Покупатели уходят в более дешёвые форматы или просто экономят. 🔻Волатильность котировок. В кризисы эти бумаги падали ничуть не меньше других. 📊Поведение на рынке: Сейчас ритейл выглядит разнонаправлено. У магнита проблемы с корпоративным управлением, с дивидендами и с прочим – рынок это учитывает. Х5 сейчас в фокусе у инвесторов. ✅ Итог: Сама по себе принадлежность к «защитному» сектору не спасает от просадки, если вы уже в рынке, особенно когда кризис наступает внезапно — по модели «чёрного лебедя». И никто не застрахован от рисков внутри компаний в будущем. 🔽В феврале 2022 года падали практически все акции, включая телекомы и энергетику. Да, они просели меньше и быстрее восстановились — но это уже слабое утешение тем, кто вошёл в рынок до событий. В 2020 году при ковиде индекс за неделю рухнул на 30%, и никто не успел «переложиться» в защиту заранее. Это не спасёт в момент шока, если вы уже в акциях и не держите кэш или страховочные активы. 📉 Поэтому защита — это не реакция, а структура. Защитные бумаги дают смысл в рамках общей стратегии диверсификации, а не как срочная «спасательная лодка», когда рынок уже тонет. #Обучение #новичкам #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #портфель