Доброе утро Пульс!😁💛 Всем продуктивной недели) #Пульс #юмор #флудилка #пульс_оцени

🍏Обзор X5 Group (тикер: $X5) — 1 квартал 2025 г. 🛒 Кратко о Х5 X5 — крупнейший продовольственный ритейлер в России (бренды: Пятёрочка, Перекрёсток, Чижик), с 27 536 магазинами и цифровыми платформами Vprok, 5Post и «Много лосося». ⚙️ Бизнес–модель Зарабатывает на массовых продажах повседневных товаров. Ключевая ставка — на дискаунтеры (Чижик) и укрепление доли в онлайн-сегменте. Преимущество — крупнейшая логистика в стране, широкая география и цифровая трансформация. Однако, в 1 кв. 2025 маржинальность просела, а денежный поток стал отрицательным. 📊Основные результаты за Q1 2025 (операционные и финансовые): ▪️EBITDA за квартал = 49,98 млрд руб., рентабельность просела до 4,7% (было 6,3%). ▪️FCF: –46 млрд руб. ▪️Прибыль за квартал: –35% г/г. 📊Основные показатели по TTM (до IFRS 16): ▪️Выручка: ~4,1 трлн руб. ▪️EBITDA: 246,4 млрд руб. ▪️Чистая прибыль: 104,4 млрд руб. ▪️Чистый долг / EBITDA: 1,11x Почему ТТМ ? 👨🏻‍🎓TTM=2024+Q1(2025)−Q1(2024) Q1 сам по себе — слишком узкий (1/4 года). TTM сглаживает “шум” слабого квартала за счет сильного 2024 – это даёт более объективную оценку. 📊 Рыночные мультипликаторы (цена: 3 223 ₽): ▪️P/E TTM: ~11,7 ▪️EV/EBITDA: ~5,5 ▪️P/S: ~0,3 💰Дивиденд: 648 ₽ на акцию → доходность ≈ 20%, отсечка 9 июля. 🔎Справедливая оценка 🔻Чистая прибыль TTM — 104,4 млрд руб. 🔻Справедливый P/E: 8-10 (с учётом дисконта у развивающего рынка ~30–35%, это своего рода бенчмарк). 🔻Справедливая капитализация: 835​–​1045 млрд руб. 🔻Справедливая цена акции: 2 400–2 600 ₽ 💡 То есть после дивидендной отсечки (~2 575 ₽) X5 окажется в пределах справедливого диапазона оценки, ближе к верхней границе. ⚡️Риски: ▪️Снижение операционной эффективности (Q1 — тревожный, но не смертельный) ▪️Рост затрат: зарплаты, доставка, аренда ▪️Слабый FCF ▪️Высокая ключевая ставка и страновой риск ▪️Риск новой конкуренции со стороны. Если в страну неожиданно зайдёт такой иностранный игрок как 7-Eleven, то Корпоративному центру Х5 может сильно поплохеть. А ведь новости о регистрации 7-Eleven в Роспатенте🇷🇺были совсем недавно. ✅ Вывод X5 остаётся лидером в ритейле, но сдавшая маржа и отрицательный FCF заставляют быть осторожнее. После дивидендов цена скорректируется вниз, в пределах дивидендного гэпа — и уже в диапазоне 2 500–2 550 ₽ может быть интересной. 📌 Потенциал есть, компания пока что подтверждает будущие прогнозы, но вход вновь разумен только после отсечки или при просадке. Следим за результатами Q2 — они могут подтвердить либо разворот, либо проблему, но выводы делать пока рано. ✍️Напишите как вам такой обзор. Я сделал модельку вместо обычной картинки. Если понравятся такие обзоры, буду делать так по всем компаниям. Ставь реакцию👍🏻🚀 и подписывайся😉 #Пульс #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #обучение #учу_в_пульсе #обзор_компании #анализ #акции #обзор (Не ИИР❗️)

С Днём Победы всех, дорогие подписчики! 📌9 мая — важная дата в нашей истории. День, когда мы вспоминаем тех, кто сражался и выстоял, тех кто работал в тылу, не жалея себя. Победа была бы невозможна без каждого из них. 🪖Мой прадед прошел блокаду Ленинграда и охранял «дорогу жизни» через Ладожское озеро. Одно из самых тяжелых испытаний той войны. ⚓️9 лет назад я сам отслужил на флоте. Это был мой выбор и мой вклад, пусть и небольшой, в общее дело. Пусть этот день вдохновляет уважением к прошлому, гордостью за нашу историю и верой в светлое будущее. Желаю вам здоровья, благополучия и мирного неба над головой. С Днём Великой Победы! #9мая #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #праздник #россия #деньпобеды