Защитный сектор экономики: энергетика, телеком и ритейл

Войти

📉 Защитный сектор — условно защитный❓ Всем доброго✌🏻 Когда на рынке начинается шторм, инвесторы инстинктивно ищут «тихую гавань». Если говорить об акциях — в мировой практике таковыми считаются телекомы, энергетика и потребительские товары. То есть — компании с устойчивым спросом и предсказуемыми (на первый взгляд) денежными потоками. 🇷🇺 А как обстоят дела в России? Можно ли считать энергетику и телеком защитой в кризис? А что с ритейлом? ⚡️Энергетика: стабильность за счёт тарифа Примеры: Интер РАО, РусГидро, ТГК-1, ФСК ЕЭС, Россети Энергетические компании работают в регулируемой среде: цены на электроэнергию и услуги по передаче электроэнергии устанавливаются государством или через рыночные механизмы с оглядкой на экономику в целом. ❓Почему это может быть защитным сектором: ▪️Спрос на электроэнергию сохраняется даже в кризис. Это базовая потребность — как у промышленности, так и у населения. ▪️Предсказуемость доходов. Пусть рост невысокий, но и обвалов спроса в отличии от нефти и стали, тут не бывает. ▪️Локальный характер бизнеса в плане потребления. Электричество не гоняют танкерами, а валютный курс влияет не на прямую, а через цепочки затрат. Отрасль работает «внутри России». 🔴Риски (на самом деле не мало): 🔻Ограниченные темпы роста. Это не сектор «историй», а скорее «дойные коровы». 🔻Зависимость от импорта по оборудованию и технологиям. 🔻Высокая зависимость от регулятора. 🔻Цены на материалы для стройки инфраструктуры выросли кратно. 🔻Скандалы с дивидендами. Есть игроки, которые преподносят сюрпризы — то платят, то «передумывают». 📊 Примеры из реальности: ✔️В 2020 году на фоне ковида Интер РАО и РусГидро показали меньшую просадку, чем рынок в целом. ✔️В 2022, после 24 февраля, многие энергетики даже подросли — на фоне бегства из экспортоориентированных отраслей. 📡 Телекомы: дивиденды и стабильная абонентская база Примеры: МТС, Ростелеком Мобильная связь, интернет, облачные сервисы — то, что мы используем ежедневно, вне зависимости от фаз экономического цикла. ❓Почему считаются защитой: ▪️Стабильный спрос. Люди не отказываются от связи, даже если снижают расходы на остальное. ▪️Регулярные дивиденды. 🔴 Риски: 🔻Ограниченный рост. 🔻Рынок насыщен, а расходы на развитие инфраструктуры — высокие. 🔻Не такая уж и маленькая волатильность, скорее наоборот. 🛒 А как насчёт ритейла — X5, Магнит? В теории, продуктовый ритейл — классическая защитная отрасль. Люди продолжают покупать еду и бытовые товары даже при снижении доходов. Но в российской практике всё сложнее. ❓ Что говорит в пользу: ▪️Стабильный спрос. Без еды и базовых товаров никто не останется. ▪️Обширная сеть и узнаваемость брендов. 🔴 Что мешает считать ритейл настоящей «защитой»: 🔻Ценовые войны и давление на маржу. 🔻Падение реальных доходов. Покупатели уходят в более дешёвые форматы или просто экономят. 🔻Волатильность котировок. В кризисы эти бумаги падали ничуть не меньше других. 📊Поведение на рынке: Сейчас ритейл выглядит разнонаправлено. У магнита проблемы с корпоративным управлением, с дивидендами и с прочим – рынок это учитывает. Х5 сейчас в фокусе у инвесторов. ✅ Итог: Сама по себе принадлежность к «защитному» сектору не спасает от просадки, если вы уже в рынке, особенно когда кризис наступает внезапно — по модели «чёрного лебедя». И никто не застрахован от рисков внутри компаний в будущем. 🔽В феврале 2022 года падали практически все акции, включая телекомы и энергетику. Да, они просели меньше и быстрее восстановились — но это уже слабое утешение тем, кто вошёл в рынок до событий. В 2020 году при ковиде индекс за неделю рухнул на 30%, и никто не успел «переложиться» в защиту заранее. Это не спасёт в момент шока, если вы уже в акциях и не держите кэш или страховочные активы. 📉 Поэтому защита — это не реакция, а структура. Защитные бумаги дают смысл в рамках общей стратегии диверсификации, а не как срочная «спасательная лодка», когда рынок уже тонет.

📚Как читать японские свечи: без иллюзий и чрезмерных ожиданий Всем доброго✌🏻 🇯🇵Японские свечи — это метод отображения цены, пришедший к нам из Японии и получивший мировое признание благодаря своей информативности и визуальной наглядности. История этого метода уходит в глубину веков: ещё в XVII веке в Японии существовал активный рынок торговли рисом, где велась живая спекуляция. 💡Реформы сёгуна Токугава Ёсимунэ в 1730 году легализовали рисовые биржи. В этих условиях торговец по имени Хомма Мунэхиса разработал способ фиксации движения цен с использованием графического метода, отображающего 4 ключевые ценовые точки: открытие, закрытие, максимум и минимум. 🔍 Что отображает каждая свеча? Каждая свеча на графике — это визуализация того, как двигалась цена в течение одного временного интервала (таймфрейма). В трейдинге активно используются разные таймфреймы: от 1-й минуты до 1 месяца. Основные из них: ▪️5-минутный график (M5) ▪️15-минутный график (M15) ▪️Часовой график (H1) ▪️4-часовой график (H4) ▪️Дневной график (D1) ▪️Месячный график (MN) 📌 Например: на дневном графике одна свеча отражает изменение цены в течение одного торгового дня — от момента открытия до момента закрытия рынка. А на часовом — за один час. 🔧Структура японской свечи: У каждой свечи есть несколько составляющих элементов: ▪️Тело свечи (real body) — пространство между ценой открытия и ценой закрытия. Это основной «корпус» свечи, который показывает основное направление движения цены за период. ▪️Верхняя тень (upper shadow) — линия, идущая вверх от тела свечи до максимальной цены за период. ▪️Нижняя тень (lower shadow) — линия, идущая вниз от тела до минимальной цены за тот же период. 📌Также на графике указывается: ▪️Open (открытие) — цена на момент начала периода. ▪️Close (закрытие) — цена на момент завершения периода. ▪️High (максимум) — наивысшая цена, достигнутая в течение периода. ▪️Low (минимум) — наименьшая цена за этот же период. 📊Цвет свечей и направление движения цены: 🟢 Бычья свеча (ростовая) — формируется, когда цена закрытия выше цены открытия. Обычно обозначается зелёным или белым цветом. 🔴 Медвежья свеча (падающая) — формируется, когда цена закрытия ниже цены открытия. Часто отображается красным или чёрным цветом. 📐Как читать свечи? Размер и форма свечи несут важную информацию: ▪️Длинное тело свечи говорит о сильном движении в сторону закрытия. Если тело свечи зелёное и длинное — значит, в рынке доминировали покупатели. Если красное — продавцы. ▪️Короткое тело свечи свидетельствует о неуверенности на рынке или равной борьбе между быками и медведями. ▪️Длинная верхняя тень при коротком теле указывает на то, что цена пыталась вырасти, но к моменту закрытия продавцы смогли «сбить» цену — это признак возможного ослабления покупательского давления. ▪️Длинная нижняя тень говорит о противоположном: цена снижалась, но затем покупатели вытолкнули её вверх. 🧠Почему это важно? 🔎Чтение свечей — это базовая навигация по рынку, понимание настроения участников торгов. При этом, одна свеча не даёт полной картины. Важно учитывать: •Контекст (что было до и после свечи); •Объёмы торгов; •Фоновые уровни поддержки/сопротивления; •Общую рыночную тенденцию. ⚠️Главное помнить: ✅ Японские свечи — это не гарантия и не предсказание, а инструмент анализа. Даже опытные трейдеры могут ошибиться, неверно интерпретировав свечу вне контекста. Свечной анализ должен использоваться в совокупности с другими методами — техническим анализом, уровнями, индикаторами, новостным фоном. 📗Я уже не говорю про важность фундаментального анализа. Это база. Все виды анализа эффективнее работают в комплексе, дополняя друг друга. ❗️Не ИИР❗️ #Пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обучение #портфель #учу_в_пульсе #инвестиции #новичкам #акции #сердце_пульса

📌ОБЗОР НА АЛКОБИЗНЕС В ДЕТАЛЯХ: впечатления после разговора с владельцем компании Кристалл🍸 Всем доброго✌🏻 🔞Честно говоря, сам не употребляю алкоголь и вам не советую. Но чем глубже изучаю алкогольную отрасль — тем интереснее она оказывается с точки зрения брендов, спроса и бизнес-моделей. 📞После онлайн–звонка с KLVZ (Кристалл) я всерьёз заинтересовался индустрией: не только как инвестор, но и как исследователь. Планирую в будущем посетить производство компании и углубиться в процессах на месте. На звонке выступал лично Павел Победкин — учредитель компании. Было много конкретики, откровенно о проблемах, а также стратегическое видение от лица собственника. 👇Ниже — РАЗБОР КЛЮЧЕВЫХ ТЕЗИСОВ и ПЛАНЫ на 2025 год: 🔍 1. Что происходит с финансовыми результатами? ▪️ В 2023–2024 компания шла в рамках стратегии, но темпы роста замедлились. 🔴Основные моменты: — Высокая ключевая ставка: поджимает рентабельность. — Рост затрат на персонал. — Производство ЛВИ сложное, требует переналадки и времени между партиями. ▪️Q4 2024 стал сверхсильным — торговые сети закупались «впрок», формируя повышенные товарные запасы на фоне роста цен и акцизов. ▪️Из-за этого Q1 2025 вышел слабым: продажи шли со складов, объёмы закупок в январе–марте резко просели. 🟢 Важно: со слов учредителя спрос начал восстанавливаться уже в апреле–мае, менеджмент говорит о возвращении закупочной активности. 🧪 2. Структура производства и спрос ▪️ Основной драйвер — ликёро-водочные изделия (ЛВИ): рост в сегментах ликёров, аперитивов, настоек, коктейлей, снижение фокуса на “чистой водке”. ▪️ Компания делает ставку на СОДЖУ — это тренд: запущена первая газированная СОДЖУ в РФ (через CO2-суператор), всего 6–7 предприятий в России могут делать это, сегмент показывает опережающий рост. ▪️ Тренд: люди всё меньше хотят просто “бухать водку”, и всё чаще — миксовать, экспериментировать, пить «интересное». 🏗 3. Производственные мощности и CAPEX ▪️ За 2022–2024 закуплено всё нужное оборудование. ▪️ Запускается линия розлива в алюминиевую банку. ▪️ Все капзатраты кроме автоматизации уже учтены, новых не планируется. ▪️ Остался один акцент: автоматизация: цель — убрать ручной труд на всех этапах (упаковка, маркировка, паллеты), окупаемость оборудования — 1 год, меньше ошибок, выше эффективность. 📦 4. Производственный масштаб ▪️ В 2023–2024 объёмы выросли в 10 раз. ▪️ Вся рецептура — собственная, сложная, трудно копируемая. ▪️ Переориентация на Восток продолжается: поездки в Китай, обмен опытом, интерес к СОДЖУ и ЛВИ со стороны иностранных партнёров. 💰5. Финансы и долги ▪️ КЛВЗ погасил 75% облигационного займа, оставшиеся 25% — в Q1 2026. ▪️ В 2025 запланирован новый выпуск облигаций — он даст гибкость: это альтернатива банковскому кредиту Менеджмент: «банк — это вентиль в чужих руках». ▪️ Используются банковские гарантии, факторинг. 🧭 6. Оценка, байбек, дивиденды ▪️ Байбек не планируется: ранее выделяли 150 млн руб. на поддержку котировок (стабфонд), не дало эффекта — программу не продлевают. ▪️ Дивиденды платятся с опережением, чтобы: — показать устойчивость, — зафиксировать доверие инвесторов к стратегии. 📌 7. Стратегические выводы ✔️ CAPEX практически завершён — теперь ставка на рост эффективности ✔️ Спрос начал восстанавливаться с апреля ✔️ СОДЖУ и ЛВИ — ключевые точки роста ✔️ Линия в алюминиевой банке + автоматизация = рост маржи ✔️ Запуск новых мощностей и экспортных направлений продолжается 🔭 Общий настрой менеджмента — осторожно-оптимистичный. Дают консервативный прогноз на 2025, исходя из предположения что ключевую ставку не будут сильно снижать , но с прицелом «перевыполнить». 🔖Главное — итоги Q2 2025: они покажут, сработали ли апрель–май. ✅ Если да — подтверждается восстановление после Q1, и тогда уже можно будет возвращаться к фундаментальной переоценке акций. 📚Это была только выжимка, информации гораздо больше, интересный бизнес. Я для вас постарался, не забудьте поставить лайк 👍🏻🔥 и подписаться. Не ИИР❗️ #Обзор #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #акции