Инфляция берёт новые высоты Росстат опубликовал очередные данные по инфляции за неделю 26 ноября – 2 декабря. Насколько всё плохо и чем ответит ЦБ? Темпы роста цен ускорились до 0,5% с 0,37% неделей ранее, а годовая инфляция превысила 9%! Особенно беспокоит то, что инфляция ускорилась в ноябре, даже несмотря на то, что ЦБ начал ужесточать политику ещё в июле. На сей раз главной причиной ускорения роста цен стал рубль. Осенняя девальвация российской валюты уже начала сказываться на макроэкономике, и, вероятно, это ещё не весь эффект от ослабления. С начала года рост потребительских цен уже достиг 8,34% (в прошлом году на эту дату было 7,42%). Данные за ноябрь пока не опубликовали (месячные показатели могут отличаться от недельных), однако тренд ускорения инфляции очевиден. Хотя до этого, с июля по октябрь, она находилась на плато. ❗️ Главный фактор Опережающий рост зарплат, из-за которого повышается потребительский спрос. За январь–сентябрь средние зарплаты россиян, по данным "СберАналитики", выросли на 13% и достигли 83,2 тыс. рублей в месяц. Такая ситуация вызвана дефицитом на рынке труда. 📊 По структуре Дорожает всё широким фронтом — от товаров первой необходимости до услуг в сфере отдыха и туризма. Сильнее всего растёт в цене продовольственная корзина (за минувшую неделю в среднем более чем на 3%). Итоги Стоит учитывать, что сейчас сезонно высокая инфляция (ноябрь–декабрь). Но такое ускорение всё равно негативно и выбивается из тенденции последних месяцев. Ещё раз можно зафиксировать, что ставка крайне плохо помогает в борьбе с инфляцией, но сильно гасит экономику. Ставка, конечно, даст результат, но это крайне неэффективное решение, которое накладывает повышенную нагрузку на рыночную часть экономики (всё, кроме ВПК и субсидий) и не борется с главными источниками инфляции. Вреда от повышения много, а эффект минимальный. Ещё раз напомним наш старый пример с топором, которым забивают гвозди. Забить можно, но нужны более подходящие инструменты. Нужно больше точечных мер. Их уже используют, например ручное регулирование кредитования. Полагаем, что понимание этого со временем укрепится у экономического блока правительства. В 2025 году пойдёт улучшение по инфляции, завершение 2024 года будет ужасным (ранее писали, что ЦБ уже махнул на текущий год рукой и думает о 2025-м). Вероятно, ставку повысят до 23%. Быстро исправить ситуацию может только окончание СВО. Иначе придётся признать, что одной ставкой с инфляцией справиться сложно, и вводить ряд точечных решений.