ВУШ: Падение выручки на фоне роста конкурентов в 2025 г

Войти

🛴 Компания представила отчётность за III квартал и 9 мес 2025 г 📃 Рассмотрим показатели за 9 мес 2025 г: 📉 Выручка 10,8 млрд ₽, падение на 14% г/г с 12,5 млрд ₽ годом ранее 📉 Показатель EBITDA снизился на 43.2% г/г до 3,69 млрд ₽ с 6,5 млрд ₽ годом ранее 📉 Чистый убыток ПАО «ВУШ Холдинг» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составил 1,163 млрд ₽ против прибыли 2.9 млрд ₽ годом ранее❗️ •Вдумайтесь в эти цифры, годом ранее прибыль почти 3 млрд, в этом почти минус 1,2 млрд! 💰 Ранее финансовый директор компании заявил, что: •«По дивполитике, напомню, что если у нас чистый долг/EBITDA превышает 2,5х, то целевая сумма дивидендов равняется нулю. У нас сейчас как раз такая ситуация» Текущий показатель долг/EBITDA по результатам отчетности за 9 мес составляет 3,2х, что указывает на невозможность их выплаты 💸 •Но у компании будет еще 3 месяца на «исправление» ситуации, хотя здесь целесообразно уменьшить долг Ключевые показатели III квартала ⚙️ •Выручка: 5,4 млрд ₽ (-13,1% год к году (г/г)) •EBITDA кикшеринга: 2,7 млрд ₽ (-28,1% г/г) •Чистая прибыль: 730 млн ₽ (-72,4% г/г) •Чистый долг/EBITDA: 3,6х (1,2х годом ранее) Немного операционки за 9 мес 📊 Обшее количество поездок за период •🛴 118,5 млн -7% г/г против 127 млн годом ранее Поездки в Латинской Америке: •8,4 млн +142% г/г против 3,5 млн годом ранее Какие выводы можно сделать❓️ •Компания достигла Пика роста поездок в России, и дело не в проблемах со связью в регионах, так как конкуренты тоже варятся во всем этом, но при этом показывают существенный рост 🛴 ВУШ реально начал проседать на нашем рынке, не верите❓️ Вернемся к Цифрам по поездкам Whoosh •Всего поездок 118,5 млн, вычитаем из них Латинскую Америку 8,4 млн и выходит, что на Россию приходится 110,1 млн поездок Для сравнения конкурент: МТС Юрент •Количество поездок на платформе «МТС Юрент» за девять месяцев 2025 года выросло на 26,1% — до 106,7 млн. Это больше поездок, чем пользователи платформы совершили за весь 2024 г. — и это точно в таких же рыночных условиях, что и Whoosh 🛴 •К сожалению, данные компании о количестве поездок конкретно на самокатах за 9 мес я не нашел (входит в общие цифры райдтеха где также включены Такси, Каршеринг и сервис Бери Заряд 🔋), но есть цифры, что рост поездок в Яндекс самокатах составил 33% г/г — это из отчетности за 3 квартал и 9 мес 2025 года — свежие данные) Действительно. ставка на иностранный рынок оправдана, но выход в новые страны и города идет медленнее, чем хотелось бы. •Также пока компания делает Иксы за границей, она начинает терять позиции на внутреннем рынке 📉 К чему это все приведёт — покажет только время ⌛️

🔥 По горячим следам 👣 Всем привет 🤝🏼 Продолжаю рубрику #погорячимследам Выпуск №2. Часть 2 Интервью с IR директором компании Все инструменты VSEH Алексеем Лукьяновым, в котором он честно ответил на мои вопросы. 🎤 В чём ваше конкурентное преимущество относительно маркетплейсов в категории строительных товаров? Ответ IR директора: •Ритейл состоит из двух частей: товара и процесса покупки. Как 1P-ритейлер мы несём товарный риск, поэтому для нас принципиально важно, чтобы на витрине был только качественный и проверенный товар независимо от ценового сегмента. Что касается процесса покупки, наша стратегия — это сочетание цифровых сервисов и персонального подхода. Мы развиваем удобные цифровые решения, автоматизацию закупок для крупных клиентов, внедряем ИИ-технологии. Но при этом персональный менеджер остаётся важной частью сервиса: он помогает с подбором, логистикой, консультациями. Мы не просто продаём товары — мы решаем конкретные рабочие задачи клиента и экономим его время. 🎤Как вы оцениваете ситуацию с маркетплейсами, в частности возможную отмену скидок по картам? Может ли это сыграть вам на руку? Ответ IR директора: У маркетплейсов в России фактически две модели бизнеса: e-commerce и финтех. Финтех повышает маржинальность e-commerce-направления. Если маркетплейсам ограничат возможности зарабатывать на финтехе, им придётся либо повышать цены для покупателей, либо снижать доходность селлеров. В зависимости от масштаба изменений это может быть позитивным фактором для нас. •Но для нас гораздо важнее регулирование непосредственно e-commerce. Ужесточение борьбы с контрафактом, рост налоговой нагрузки, усиление ответственности за качество товара — всё это снижает разрыв между классическими 1P-ритейлерами и 3P-моделями (маркетплейсами) и делает конкуренцию более честной. 🎤 Планирует ли компания проводить байбек для поддержания стоимости акций, учитывая, что цена снизилась примерно на 60% относительно IPO? Ответ IR директора: •На текущий момент таких планов нет. Большое спасибо компании @vse_instrumenti и лично IR директору Алексею Лукьянову за открытость и ответы на вопросы 🫱🏻‍🫲🏼 Понравилась рубрика? Поддержи любой реакцией и комментарием к посту — это придаёт мне стимул писать классные посты для Вас!

🔥 По горячим следам 👣 Всем привет 🤝🏼 Продолжаю рубрику #погорячимследам Выпуск №2. Часть 1 •Интервью с IR директором компании Все инструменты VSEH Алексеем Лукьяновым, в котором он честно ответил на мои вопросы. Само интервью разобью на 2 части, вторую часть уже опубликую завтра 🫱🏻‍🫲🏼 🎤 Расскажи, пожалуйста, коротко — чем занимается ваша компания ⚒️? Ответ IR директора: •Наша компания помогает бизнесу решать задачи по поставкам товаров в сегменте DIY (Do It Yourself — «Сделай сам»). Помимо инструмента мы поставляем оборудование для автосервисов, крепёж, расходные материалы, клининговое и климатическое оборудование, электрику, свет и многое другое. •Около 75% выручки приходится на B2B-клиентов, поэтому мы ориентированы прежде всего на профессиональную аудиторию. 🎤 Представлены ли среди вашей продукции чисто российские инструменты 🇷🇺? Под собственным ли брендом? Ответ IR директора: •Да, в ассортименте есть российские товары. Мы активно ищем локальных поставщиков и производителей, способных обеспечить качественный и конкурентоспособный продукт. Это важное направление: многие крупные клиенты ставят перед собой задачи по увеличению доли отечественной продукции, и мы стремимся удовлетворить этот спрос. При этом качество для нас всегда стоит на первом месте — мы включаем новых российских производителей в ассортимент только если они соответствуют нашим стандартам. Дополнительно мы развиваем собственные торговые марки (СТМ) Inforce, Gigant и Grizzly, где также ищем возможности увеличения локализации производства без потери качества. 🎤 Объединённые вопросы: Из отчётности за 9 месяцев 2025 года видно сокращение количества заказов — с 20,2 млн до 18,6 млн. С чем связано падение? 🕵‍♂️ 🧾 Поясните, пожалуйста, что такое «средний чек» в вашей компании. За счёт чего он растёт и как связан с динамикой заказов? Ответ IR директора: •Средний чек — классическая метрика ритейла. Он рассчитывается как выручка, делённая на количество покупок. По сути, это сумма, на которую клиент делает одну покупку. Если средний чек растёт, это означает, что клиенты видят больше ценности в покупке и готовы тратить больше. Средний чек можно увеличить несколькими способами: • повышением цен; • ростом количества товаров в одном заказе; • смещением спроса в сторону более дорогих позиций. У B2B-сегмента средний чек значительно выше, чем у B2C, как раз за счёт двух последних факторов. Рост доли B2B в общей выручке и объясняет динамику: средний чек растёт, а число заказов уменьшается. Покупатели B2C (много частых и небольших покупок) стали покупать меньше, а B2B — больше. При этом у B2B растут и частота покупок, и средний чек, и количество единиц товара в заказе. На уровне бизнеса это значит лишь одно: компания растёт за счёт более крупных клиентов. Большое спасибо компании @vse_instrumenti и лично IR директору Алексею Лукьянову за открытость и ответы на вопросы 🫱🏻‍🫲🏼 Понравилась рубрика? Поддержи любой реакцией и комментарием к посту — это придаёт мне стимул писать классные посты для Вас!

📉 ВУШ падение на фоне роста конкурентов 🚀