Будет ли расти рынок акций в 2025 году? Что ждать от 2025 года? Самое время порассуждать относительно перспектив российского рынка акций. В 2024 году российский рынок акций показывал смешанную динамику: сначала с января по май 2024 года рынок акций рос, к 20 мая индекс Мосбиржи остановился на отметке 3521 пункт. Этот уровень стал максимумом года, после чего вместе с ростом ключевой ставки началась коррекция. Минимум же был зафиксирован на торгах 17 декабря на уровне 2370 пунктов. Далее индекс Мосбиржи перешел к росту, а после заседания ЦБ 20 декабря вырос до 2824 пунктов. Что будет дальше? Многие аналитики пишут о росте индекса, некоторые брокеры даже прогнозируют рост до 3500, а один даже до 5000 пунктов. Смело можно закрыть эти прогнозы и даже не читать. Потому что все будет по-другому. Для начала посмотрим на факторы против и за рост рынка. Факторы против: - геополитическая ситуация, - увеличение налогов, - высокая ключевая ставка, - риск новых санкций, - непопулярность фондового рынка в целом. Факторы за: - дешевая стоимость многих компаний, - рост денежной массы, - увеличение инфляции, которая косвенно может повлиять на рост финансовых показателей некоторых компаний, - динамика валютной корзины (многие компании являются экспортерами), - компании с отрицательным чистым долгом могут вырасти лучше рынка. Геополитику оставим в стороне, т.к. там ничего не понятно. А вот одним из самых главных факторов, от которых зависит рост рынка является окончание цикла роста ключевой ставки. Ближайшее заседание будет 14 февраля. До заседания будут выходить данные по инфляции, на основании которых можно сделать промежуточные выводы. Что касается роста рынка акций, то здесь почти 50/50. Скорее всего индекс может скорректироваться ниже 2800 пунктов, а потом вырасти, а потом опять упасть. Нет смысла заниматься прогнозами. Просто нужно понимать что не нужно покупать акции на год, два и даже 3. По-хорошему лет на 5. И не нужно сравнивать их доходность со ставками по вкладам. Что буду делать? Напомню, что цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. На 2024 год целевые доли были следующие: акции 60%, облигации 40%. Реально акций было примерно 55% (вот они), а облигаций всегда было около 45% (список облигаций тут). За 2 года доходность XIRR составляет 15,5% ( по состоянию на 31.12.2024). Эксперимент продолжается, на 2025 год уже есть понимание что нужно изменить, какими будут целевые доли. А еще в январе сделаю некоторые перестановки по результатам 2024 года. О них напишу в одной из следующих публикаций. #акции

Субботний обзор главных событий недели. Выпуск 2 Завершилась первая рабочая неделя в этом году, индекс Мосбиржи перестал расти, брокеры начали списывать налоги, Х5 начал торги акциями: об этом и читайте в традиционном выпуске событий за неделю. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю немного снизился с 2828 до 2824 пунктов. Мосбиржа работала на этой неделе 4 дня. Новогоднее ралли похоже закончилось. 🔹Дивидендный сезон подходит к концу. Акции Полюса $PLZL за месяц закрыли дивидендный гэп. Татнефть $TATN , Роснефть $ROSN ушли в дивидендные гэпы. По дивидендам Магнита $MGNT информации нет (компания не утвердила дивиденды и новой даты собрания совета директоров не объявила). Из ближайших дивидендных отсечек остались 3 компании (в скобках указан последний день покупки): - Займер 10,51 ₽ или 7,6% (13 января); - Евротранс 6,48 ₽ или 5,5% (14 января); - Астра 2,64 ₽ или 0,56% (15 января). RGBITR и облигации 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю снизился с 603 до 599 пунктов. Доходность длинных ОФЗ сейчас составляет 16,5%; коротких 18,8%. 🔹Новых размещений облигаций на горизонте нет. На неделе посмотрел краткосрочные облигации с доходностью выше 23%. Что ещё? 🔹Брокеры начали списывать налоги за 2024 год. Подробнее про налоги писал тут. 🔹Некоторые банки подняли процентные ставки по накопительным счетам. 🔹 Начались торги акциями $X5 после редомициляции. Открытие состоялось ниже 2700 р. за акцию, а в пятницузавершилось на отметке 2945 р. на акцию. 🔹Т-Банк $T завершил процесс присоединения Росбанка. 🔹 Онлайн-сервис по бронированию жилья Суточно.ру рассматривает проведение IPO в 2025 году. 🔹 ЦБ повысил имущественный ценз для квалифицированного инвестора с 6 до 12 млн руб. 🔹 55 регионов введут туристический налог в 2025 году. 🔹Банк «Открытие» официально закрылся, его отделения перешли под бренд ВТБ $VTBR . 🔹Продажи новых легковых автомобилей в России в 2024 году выросли на 48,4% год к году, до 1,57 млн шт. Всем хороших выходных! #субботний_обзор

Краткосрочные облигации с доходностью выше 23% В настоящее время одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются краткосрочные облигации. По российской классификации это облигации со сроком погашения до 2 лет. Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению 23% и выше, которые подпадают под этот критерий. Рейтинг А- и выше, с максимальной ликвидностью. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. 1. Уральская сталь 1P01 Металлургическое предприятие полного цикла Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: $RU000A1066A1 Стоимость облигации: 81% Доходность к погашению: 31,9% (купоны 10,6%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 24.04.2026 2. Каршеринг Руссия 001Р-02 Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль". Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A106A86 Стоимость облигации: 86,74% Доходность к погашению: 26,6% (купоны 12,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 22.05.2026 3. Интерлизинг 1Р06 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A106SF2 Стоимость облигации: 88,11% Доходность к погашению: 30,7% (купоны 13,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 24.08.2026 4. Аэрофьюэлз 2Р02 Топливозаправочная компания в трех аэропортах Домодедово, Пулково и Якутск. Рейтинг: ruА- от Эксперт РА ISIN: $RU000A107AW3 Стоимость облигации: 90,26% Доходность к погашению: 26,1% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 27.11.2026 5. Новотранс 1Р4 Крупнейший оператор железнодорожного подвижного состава России и СНГ. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: $RU000A106SP1 Стоимость облигации: 86,69% Доходность к погашению: 25% (купоны 12,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 25.08.2026 6. ИЭК Холдинг 1Р1 Производитель электротехнического оборудования. Рейтинг: ruA- (эксперт PA) ISIN: $RU000A105PR5 Стоимость облигации: 91,79% Доходность к погашению: 24,4% (купоны 12,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 23.12.2025 7. Евротранс 1 Сеть заправок под брендом «Трасса». Рейтинг: А- (АКРА) ISIN: $RU000A105PP9 Стоимость облигации: 92,24% Доходность к погашению: 25,4% (купоны 13,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 11.12.2025 8. Гидромашсервис 01 Производитель насосного оборудования. Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) ISIN: $RU000A105Q89 Стоимость облигации: 90,82% Доходность к погашению: 24,94% (купоны 12%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 25.12.2025 9. Борец К1Р01 Компания по привлечению финансирования компании Борец, которая занимается разработкой, производством оборудования для добычи нефти. Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A105ZX2 Стоимость облигации: 86,98% Доходность к погашению: 27% (купоны 11,85%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 19.03.2026 10. ВУШ 1Р1 Сервис аренды электросамокатов. Рейтинг: А- (RU) от АКРА ISIN: $RU000A104WS2 Стоимость облигации: 96,37% Доходность к погашению: 23,8% (купоны 13,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 25.06.2025 11. ТелХол Б2-3 Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг. Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) ISIN: $RU000A106JV8 Стоимость облигации: 95,31% Доходность к погашению: 24% (купоны 12%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 10.07.2025 12. Селектел 1Р3R IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий. Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A106R95 Стоимость облигации: 88,34% Доходность к погашению: 23,5% (купоны 13,3%) Периодичность выплат: полугодовые без амортизации Дата погашения: 14.08.2026 ❗️Не инвестиционная рекомендация. #облигации

Налоги на брокерском счете Многие брокеры уже начали удерживать налоги с доходов за 2024 год. Например, брокеры Альфа, Сбер и Т-инвестиции уже начали списывать налоги. Обычно списание происходит до 31 января. Что делать если на счёте недостаточно средств, где посмотреть сумму налога и другие особенности налогообложения при покупке ценных бумаг на брокерском счете - читайте ниже. Инвестор при использовании брокерского счета платит налог на доходы физических лиц (НДФЛ) с ценных бумаг, а именно: - с дивидендов и купонов, - с прибыли при продаже ценных бумаг. Налог с дивидендов на брокерском счете удерживается сразу в момент выплаты. Купонные выплаты по облигациям в настоящее время поступают на брокерский счет без налога, а налог списывается брокером при выводе денег или в январе следующего года. За 2024 год ставка НДФЛ составляет 13%, но в случае если совокупный ежегодный доход больше 5 млн ₽, то сумма превышения облагается налогом по ставке 15%. Не стоит путать доход от реализации ценных бумаг и так называемую "бумажную" прибыль (если ценная бумага не продавалась и по ней есть прибыль). С 1 января 2025 года при сумме дохода больше 2,4 млн.р. НДФЛ будет удержан по ставке 15%. Каким образом происходит оплата налога? Брокер является налоговым агентом и сам удерживает налог. Но как говорится есть нюансы. В случае отсутствия средств на счете брокер передаст данные о налогах в ФНС. В этом случае до 1 декабря налог стоит оплатить самостоятельно. Но в этом есть плюс. Где посмотреть сумму налога? Например в ВТБ сумму налога к уплате можно посмотреть в сводном налоговом отчёте за прошлый год, заказать который можно в приложении (прочее - отчёты и справки - сводный налоговый отчёт). Также сумму налога к уплате видно в отчете брокера или при выводе средств со счета тоже видно сумму НДФЛ (но не у всех). Как снизить налоговую базу или совсем не платить налог? Кстати, для снижения налоговой базы можно продать с убытком некоторые позиции и выкупить их обратно. Этот убыток уменьшит сумму годового дохода и снизит сумму налога. Но это сейчас неактуально, а вот ближе к концу года можно сделать. Существует право не платить налог, это так называемая льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ). Данная льгота освобождает от уплаты НДФЛ при условии владения ценной бумагой на протяжении 3 лет. Есть еще так называемая льгота на долгосрочное владение ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (ЛДВ РИИ), которая предполагает освобождение от подоходного налога от торговых операций по ценным бумагам, находящимся в непрерывном владении не менее одного года. #налоги #пульс_оцени

Субботний обзор главных событий недели. Выпуск 1 На этой неделе из-за новогодних каникул Мосбиржа работала только 2 дня, на подходе зимние дивиденды, с нового года появилось ряд нововведений: об этом и читайте в традиционном выпуске событий за неделю. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю подрос с 2786 до 2828 пунктов (+1,5%). Мосбиржа работала на этой неделе 30 декабря и 3 января (хотя могла вообще не работать). 30 декабря хорошо подросли, но в первый день случилось снижение. Новогоднее ралли закончилось или нет? 🔹Ближайшие дивиденды (в скобках указан последний день покупки): - Татнефть $TATN 17,39 ₽ или 2,6% (6 января); - Диасофт $DIAS 45 ₽ или 1% (6 января); - Магнит $MGNT 560 ₽ или 11,16% (8 января), но дивиденды ещё не утвердили; - Пермэнергосбыт $PMSB и $PMSBP 20 ₽ или 6,7% (9 января); - Роснефть $ROSN 36,47 ₽ или 6,1% (9 января); - Займер $ZAYM 10,51 ₽ или 7,6% (13 января); - Евротранс $EUTR 6,48 ₽ или 5,5% (14 января); - Астра $ASTR 2,64 ₽ или 0,56% (15 января). RGBITR и облигации Индекс гособлигаций RGBITR за неделю остался без изменений на уровне 603 пункта. Доходность длинных ОФЗ подросла с 16,1 до 16,5%; коротких тоже подросла с 18,3 до 18,8%. Что изменится с нового года? Минимальный размер оплаты труда (МРОТ) в России с 1 января установлен на уровне 22440 ₽. С 1 января вводится прогрессивная шкала налогообложения. Доход до 2,4 млн ₽ в год облагается привычной ставкой 13%, а свыше этой суммы начинается прогрессия. Предельный размер дохода, дающий право на стандартные вычеты на детей, с 1 января увеличен с 350 до 450 тысяч ₽. Кроме этого, выросли и сами выплаты: на второго ребенка – до 2800 ₽, на третьего и каждого последующего – до 6 000 рублей. Для опекунов, попечителей и приемных родителей на детей с инвалидностью – до 12000 ₽. С нового года за уплату штрафа в первые 30 дней водитель сможет сэкономить лишь 25% от суммы, вместо 50%. Штрафы за нарушение ПДД увеличатся. Маткапитал будет проиндексирован на 7,3%. Размер выплат на первого ребенка увеличат до 636 398 р., второго и последующих - до 893835 р. В 2025 году никто не выйдет на пенсию по возрасту. Водительские удостоверения, срок действия которых истекает в 2025 году, автоматически продлят на три года. С 1 марта в ИЖС станут обязательными эскроу-счета. С 1 сентября вводят обновленную структуру высшего образования и отходят от Болонской системы: вместо "бакалавриата", "магистратуры" появятся 2 категории - базовое высшее и специализированное высшее образование. Но похоже это просто смена названия. Что ещё? Тарифы на услуги «Транснефти» $TRNFP с 1 января 2025 года повышаются в среднем на 9,9%. С 9 января стартуют торги акциями Х5 после редомициляции. Газпром $GAZP завершил подачу газа в Европу. Активы фондов денежного рынка превысили 1 трлн ₽. Банки запустят социальный вклад до 1 июля 2025 г. #субботний_обзор

Мой портфель акций на 30 декабря. Покупки/продажи акций и облигаций с 17 по 28 декабря Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. А пока все дивиденды и купоны реинвестируются. 2 года уже позади. С 17 по 28 декабря купил: ▪️4 акции Новабев, ▪️1 акцию Лукойла, ▪️10 облигаций Позитив 1Р2 (купон КС+4%); ▪️6 облигаций Амурская область 24001 (купон КС+5%). Продал облигации Новабев БП7 (9 шт). Индекс Мосбиржи после заседания ЦБ начал новогоднее ралли и вырос на 15%. В прошлый раз писал о о том что все паникеры вышли из акций, а остались самые смелые, теперь-то кто покупает? Вопрос риторический. Итак, у меня есть план покупок и его придерживаюсь: акции в будущем дадут основной рост портфеля, а облигации нужны для постоянного ежемесячного денежного потока. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40%. Сейчас доля акций 54,3% (выросла); облигаций 44,7% (снизилась) и ₽ 1,1%. Золото пока не учитываю, там доля маленькая. По результатам года возможно буду рассматривать вопрос о целевых долях, в том числе менять целевые доли в акциях и избавляться от маленьких долей. Из акций в этот раз остановился на компаниях Новабев и Лукойл. У Новабев в декабре началась торговля допакциями после квазисплита. Доля ожидаемо снизилась из-за падения цены. А вот цены на их продукцию растут даже выше инфляции. Компания открывает новые магазины. Еще реинвестировал дивиденды Лукойла, Северстали и Фосагро и полученные купоны. Хватило на акцию Лукойла. Что касается облигаций продал флоатеры Новабев БП7 с премией к КС+1,3%. Сейчас есть более интересные варианты, взял взамен Амурскую область 24001 с премией к КС+5% и Позитив 1Р2 на размещении (купон КС+4%). В настоящее время состав акционной части такой: - Сбербанк $SBER 18,2%; - Лукойл $LKOH 16%; - Татнефть $TATN 8,1%; - Роснефть $ROSN 6,3%; - Новабев $BELU 4,7%; - Газпром нефть $SIBN 4,6%; - Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 3,9%; - Новатэк $NVTK 3,7%; - Северсталь $CHMF 3,6%; - Яндекс $YDEX 3,6%; - НЛМК $NLMK 3,1%; - Фосагро $PHOR 3%, - Аренадата $DATA 2,2% и другие. Отчет за декабрь будет завтра, сегодня на Мосбирже еще будут торги. #сделки

Обзор главных событий недели. Выпуск 52 Это финальный выпуск, который целый год выходил по субботам, но из-за 6-ти дневной рабочей недели выходит сегодня. Российский фондовый рынок завершает год ростом, банки начали снижать ставки по вкладам, Озон переезжает в РФ, Мосбиржа возобновит утренние торги - об этом и многом другом читайте в традиционном обзоре главных событий за неделю. Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи продолжил рост с 2638 до 2786 пунктов (+5,6%). За прошлую неделю индекс вырос на 6%. Новогоднее ралли не иначе. Акции Сбера $SBER за неделю прибавил 4,6%, Лукойл $LKOH +3,1%, Роснефть $ROSN +6%. 🔹Новых дивидендов объявлено не было, Астра $ASTR и Диасофт $DIAS утвердили дивиденды, Магнит $MGNT должен был тоже утвердить дивиденды, но собрание акционеров признано несостоявшимся. Лукойл, Фосагро $PHOR и Северсталь $CHMF выплатили дивиденды. Успел уже частично их реинвестировать, пост с покупками будет завтра. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю тоже продолжил рост с 579 до 603 пунктов (+4%). Доходность длинных ОФЗ снизилась до 16,1%; коротких снизилась - до 18,3%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон: Новые технологии (2 выпуска: флоатер КС+6,5% и с постоянным купоном 27,5%); флоатеры Позитив (КС+4%), Кокс (КС+6,75%), Магнит перенес размещение флоатеров на неопределенный срок. Новых размещений на горизонте нет. 🔹Посмотрел облигации с купоном 22% и выше. 📎 Что еще? 🔹Ростелеком $RTKM приобретает 37,5% First Data – разработчика решений на основе ИИ в области онлайн-рекламы. Инструменты First Data помогают анализировать обезличенные данные о совершенных покупках и таргетируют рекламу. 🔹Московская биржа $MOEX возобновит утреннюю сессию на фондовом и срочном рынках 27 января 2025 года. 🔹Банки начали снижать ставки по вкладам. 🔹Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у банка "Гарант-Инвест" (Москва), 🔹Акционеры Ozon на годовом собрании утвердили решение о регистрации холдинговой компании МКПАО "Озон" в специальном административном районе на острове Октябрьский Калининградской области. 🔹Яндекс $YDEX купил сервис "Бери заряд". 🔹Мосбиржа подтвердила начало торгов акциями X5 c 9 января. 🔹Совет директоров Полюса $PLZL одобрил сплит акций с коэффициентом 1 к 10. 🔹Акционеры лесопромышленного холдинга Segezha Group $SGZH одобрили размещение по закрытой подписке дополнительной эмиссии акций по цене 1,8 р. на акцию. 🔹Заявление о трансформации ИИС старого типа в ИИС-3 теперь можно отправлять через личный кабинет налогоплательщика.

​Итоги года. Какие активы на фондовом рынке принесли в 2024 году большую доходность? Российский фондовый рынок несмотря на высокую ключевую ставку и другие сложности, заканчивает год на позитивной ноте. Что произошло с активами в 2024 году и с каким багажом мы входим в 2025 г.? Подробно рассмотрим ниже. Сначала посмотрим что произошло с основными индексами, популярными акциями, облигациями, фондами, драгоценными металлами за год. В скобках указано изменение стоимости актива с начала 2024 года: - Индекс Мосбиржи MOEX 2757 п. (-10%); - Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) 6112,01 п. - Индекс государственных облигаций RGBITR 602 п. (-2,8%); - Акции Лукойла $LKOH 6991 р. (+3,2%); - Акции Сбербанка $SBER 271,04 р. (-1,3%); - Акции Газпрома $GAZP 127,77 р. (-21%); - Акции Татнефти $TATN 636,7 р. (-11,6%); - Акции Роснефти $ROSN 591,25 р. (-2%); - Акции Новатэка $NVTK 949 р. (-36%) - ОФЗ 26226 $SU26226RMFS9 (с погашением 07.10.2026) 888,15 р. (тело -4,9%); - ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 (с погашением 15.03.2034) 822,82 р. (тело -19%); - Фонд Ликвидность $LQDT 1,5596 р. (+18%); - Фонд $AKME на российские акции от Альфа-капитал 173,04 р. ( +6,7%); - Фонд $EQMX на индекс Мосбиржи (-5,2%); - Фонд на золото $GOLD от ВИМ инвестиций 2,1335 р. (+38,6%); - Золото $GLDRUB_TOM 8429,9 р. (+42,5%); - Серебро $SVRUB_TOM 119,4 р. (+65%). - Ключевая ставка 21% (+500 б.п. или +5%). В декабре 2023 года многие полагали, что в 2024 г. ЦБ перейдет к снижению ставки. Ключевая ставка в 16% годовых рассматривалась как максимально возможное значение, об этом говорил ЦБ в своих резюме. Средняя ключевая ставка в 2024 г. ожидалась на уровне 14% годовых, в 2025 г. еще ниже. Но во второй половине 2024 года ЦБ увеличил ставку сначала до 18% в июле, потом до 19% — в сентябре, далее до 21% — в октябре. В декабре ставку сохранили на уровне 21%. Цикл повышения ключевой ставки длится уже полтора года, но инфляция не останавливается по понятным причинам. Фондовый рынок до 20 декабря даже заложил в ценах 23-ю или даже 24-ю ключевую ставку. А после решения ЦБ о сохранении ставки рынок акций начал расти. Что будет дальше? В базовом сценарии цикл повышения ключевой ставки должен закончиться. В нежелательном сценарии ключевая ставка будет еще выше. А реально все будет по-другому. Кто мог подумать в начале года что золото и серебро так вырастет? Или фонд ликвидность обыграет почти все акции по результатам года? Через год сделаю такую же публикацию, будет интересно. P.S. Сейчас следующие пропорции в биржевом портфеле: акции (54%), облигации с постоянным купоном (30%), флоатеры (16%). Золото есть, но пока его мало.

Стратегия усреднения стоимости активов DCA на примере обыкновенных акций Татнефти Продолжаю цикл статей про стратегию усреднения стоимости, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п. Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц. Для примера возьмём обыкновенную акцию Татнефти $TATN . Временной интервал - с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Татнефти в случае регулярных покупок с января 2019 г. по октябрь 2024 г. в первых числах каждого месяца по одному лоту (1 акция). Цену брал рандомную. Итак, получаются по годам следующие средние цифры покупок: 2019 - 748,17 ₽ 2020 - 573,17 ₽ 2021 - 516,18 ₽ 2022 - 415,51 ₽ 2023 - 478,12 ₽ 2024 - 657,83 ₽ Средняя цена покупки с 2019 г. 564,83 ₽. Куплено 72 акции на сумму 40667,76 ₽. По состоянию на 26.11.2024 акция Татнефти стоила 630,1 ₽ (цена на вечерней сессии), стоимость активов составила бы 45367,2 ₽ (рост на 11,6%). За все время получено дивидендов: 2019 - 880 ₽ 2020 - 219 ₽ 2021 - 943 ₽ 2022 - 2558 ₽ 2023 - 3451 ₽ 2024 - 6471 ₽ Итого: 12633 ₽, с учётом налога 10991 ₽ (или 27% на вложенную сумму). Вывод Ранее рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла $LKOH , Сбербанка $SBER и Газпрома $GAZP . Лукойл заплатил при этом больше дивидендов на вложенную сумму чем у Татнефти. В случае с Татнефтью получается что стратегия усреднения стоимости активов возможна, но лучше было покупать на просадке в 2022 и начале 2023 года. Данный эксперимент подтверждает необходимость поиска лучших точек входа, а где-то даже фиксации прибыли. Но для этого требуется больше времени. #стратегии_инвестирования

Новый состав индексов Московской биржи. Что изменилось? Индекс Мосбиржи растет четвертый день подряд, уже 2700 пунктов (рост уже более 10% с пятницы) . Радоваться или нет, каждый решает сам. А пока все обсуждали сохранение ключевой ставки Мосбиржа уточнила его состав. Посмотрим на изменения, а также посмотрим что такое индексы. Индекс – показатель, рассчитываемый Мосбиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах Биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг. На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС. Значение Индексов рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех акций по состоянию на момент расчета Индекса к значению делителя на n-ный момент расчета индекса. Делитель представляет собой значение суммарной стоимости (капитализации) всех акций на первый день расчета Индекса, скорректированное с учетом произошедших изменений базы расчета и начального значения Индекса. Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов. Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта. Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах. С 20 декабря вступили в силу новые базы расчета индексов акций. В индекс МосБиржи и индекс РТС вошли акции Хэдхантер (HEAD), Совкомбанк (SVCB) и ЮГК (UGLD), вышли депозитарные расписки Ozon (OZON). Всего в данных индексах теперь будет 50 акций. В лист ожидания на включение в базу расчёта войдут ЭсЭфАй (SFIN), МД Медикал Груп (MDMG), Ренессанс страхование (RENI) и РуссНефть (RNFT). В лист ожидания на исключение — Магнит (MGNT), Европлан (LEAS), ГК Самолет (SMLT) и Мечел-ап (MTLRP). Включение акций в индекс Мосбиржи может привести к росту спроса на данную акцию. Индексные фонды приводят в доли акций каждой компаний в соответствие индексу. В настоящее время новый топ-10 индекса Мосбиржи выглядит так: - Лукойл $LKOH 14,3%; - Сбербанк $SBER 13,41%; - Газпром $GAZP 12,1%; - Татнефть $TATN 6,03%; - Роснефть $ROSN 4,58%; - Новатэк $NVTK 4,08%; - Яндекс $YDEX 3,69%; - Норникель $GMKN 3,51%; - Т-технологии $T 3,5%; - Полюс $PLZL 2,85%. Но брать за ориентир индекс Мосбиржи считаю неправильным, т.к. он не учитывает величину дивидендов. Для этого есть индексы полной доходности, которые рассчитываются в дополнение к ценовым индексам и отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат. Биржа рассчитывает индексы полной доходности "брутто" (MCFTR) – без учета налогообложения и "нетто" – с учетом налогообложения (MCFTRR). #акции

Кибероблигации с доходностью 25%: новые облигации Позитив 1Р2 на размещении ПАО "Группа Позитив"  - головная организация группы Positive Technologies, которая специализируется на разработке программного обеспечения и оказании услуг в сфере кибербезопасности. Сегодня "Группа Позитив"  планирует провести сбор заявок на выпуск 2-летних облигаций с переменным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска. Выпуск: Позитив 1Р2 Рейтинг: АА(RU) от АКРА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 3 млрд. ₽ Старт приема заявок: 23 декабря Дата  размещения: 26 декабря Дата погашения: 26.12.2026 Тип купона и доходность: переменный, сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевая ставка + спред не выше 400 б.п. (4%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Финансовые показатели компании и ее особенности - год основания 2002; - количество сотрудников 2200 человек; - выручка за 2023 г. по МСФО составила 22,2 млрд.р (+61% г/г); - чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 9,7 млрд.₽ (+59% г/г); - EBITDA 10,8 млрд.₽ (+58% г/г); - чистый долг 4 млрд.₽ (в 2022 г. было 0,68 млрд.₽); - чистый долг/EBITDA = 0,37х (низкий уровень долговой нагрузки). Согласно отчёту по МСФО за 1 полугодие 2024 г.: - выручка 5,29 млрд.р. (+13 г/г); - чистый долг 6,5 млрд. р (за полгода +63% из-за роста краткосрочных кредитов и займов); - чистый убыток в 1 полугодии 4,43 млрд.р (в 1 полугодии был убыток 388 млн р); - валовая прибыль 4,27 млрд.р (+7% г/г). В 1 полугодии сильно выросли расходы на исследования и разработки 1,7 млрд.р (+87% г/г), расходы на продажу 2 млрд.р (+55% г/г), расходы на развитие 2 млрд.р (+185% г/г). Но особенность бизнеса компании такова, что большинство доходов от продаж приходится на вторую половину года. В 2023 году объем отгрузок компании составил 25,5 млрд ₽, что на 76% больше, чем в 2022 году. Наиболее высоким спросом пользовались продукты компании: объем отгрузок MaxPatrol SIEM вырос на 74% и составил 7,3 млрд рублей, отгрузки MaxPatrol VM выросли втрое. Высокую динамику роста также показали PT Network Attack Discovery (3 млрд рублей) и PT Application Firewall (2,8 млрд рублей). В настоящее время представлены 1 выпуск облигаций компании iПозитивР1 $RU000A109098 (флоатер с купоном КС+1,7%) и 1 выпуск группы Positive Technologies $RU000A105JG1 с фиксированным купоном и доходностью к погашению 24,5%. Выводы Сейчас идея покупки облигаций с переменным купоном (флоатеров) в период высокой ключевой ставки является актуальной. Представленный выпуск может быть интересен из-за премии к ключевой ставке (ранее в данном рейтинге с акупоном КС+4% разместился Селектел $RU000A10A7S0 ). У компании сильные финансовые результаты за прошлый год, чистая рентабельность более 40%, низкий долг (но нужно дождаться отчета 2024 год). У меня нет облигаций данной компании, новый выпуск беру. #облигации

Портфель облигаций на 22 декабря 2024 Раз в месяц смотрю что там с облигационной частью портфеля и какие изменения произошли  с предыдущего месяца. Основные моменты: 1. Доля облигаций в декабре увеличилась с 44,5 до 45,3%, акций уменьшилась с 53,9 до 53,3%, ₽ 1,4%. Еще есть золото (фонд GOLD), но доля маленькая. Целевое значение акций 60%, облигаций 40%. 2. Облигаций сейчас 49 выпусков (в ноябре было 48). 3. В декабре продал флоатеры Мособлэнерго 1Р01 $RU000A1099E4 (купон КС+1,3%) и Позитив Р1 $RU000A109098 (купон КС+1,8%).  Выпуски с постоянным купоном в пятницу подросли, но все еще остались в минусах, поэтому нет смысла фиксировать убыток, а спокойно получать купоны и ждать погашения. 4. Купил флоатеры Амурской области 24001 $RU000A10AAU6 (купон КС+5%) и Селектел 1Р5 $RU000A10A7S0 (КС+4%), облигации с постоянным купоном Томск 9 $RU000A10A6J1 (купон 26%). 5. Итого по видам облигаций: - облигаций с постоянным купоном 60,4%,; - облигации с плавающим купоном - флоатеров 37% (оранжевый цвет на диаграмме); - валютные 2,6% (Новатэк 1Р2 $RU000A108G70 ). Доля флоатеров практически не изменилась. Больше флоатеров 40% уже много. Сейчас буду увеличивать долю выпусков с постоянным купоном. Из предстоящих выпусков на размещении интересны Магнит (КС+3%) и Позитив (КС+4%), но это опять флоатеры. 6. Основу составляют муниципальные облигации и корпоративные выпуски с погашением через 2 года (Амурская область, Томск, Ульяновская область, Синара транспортные машины, ЭР-телеком, КАМАЗ, ЛСР, Селектел, Интерлизинг), есть короткие (Глоракс, Вуш, Евротранс, ЭТС), небольшая доля длинных ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 и ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 . 7. Купоны приходят почти каждый будний день. Основная задача - наращивать их объем и реинвестировать. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 51 ЦБ сохранил ключевую ставку, российский фондовый рынок перешел к росту, размещения ОФЗ и корпоративных облигаций - в традиционном обзоре главных событий за неделю. Ключевая ставка 🔹ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции написал тут. Возможно даже ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, которая и так находится на рекордно высоком уровне. Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи сильно вырос с 2485 до 2638 пунктов (+6%). В пятницу росло все, например акции Сбер $SBER +12%, Лукойл $LKOH +7%, Роснефть $ROSN +10%. Рынок воспринял сохранение ключевой ставки позитивно. 🔹Новых дивидендов не было, Лукойл и Северсталь $CHMF в понедельник ушли в дивидендный гэп. Северсталь закрыл его за 2 дня, а у Лукойла до закрытия гэпа не хватило одно процента. 🔹Посмотрел 10 российских компаний с наибольшим индексом стабильности дивидендов DSI. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю вырос с 556 до 579 пунктов (+4%). Доходность длинных ОФЗ снизилась до 16,3%; коротких снизилась - до 19,9%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): ТГК-14 1Р3 (26,5%), ТГК-14 1Р4 (КС+6,5%), Металлоинвест 1Р-09 (КС+2,5%), ЭТС 1Р-06 (КС+5,5%), Полипласт (КС+6%), Россети Московский регион 1Р8 (КС+2,9%), Эр-телеком (КС+6%), ЭН+Гидро(КС+5%). 🔹На очереди размещения: Новые технологии (2 выпуска); флоатеры Позитив (КС+4%), Кокс (КС+6,76...7%), Магнит (КС+3%). 🔹Министерство финансов России 18 декабря признало несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ПД серии 26246 $SU26246RMFS7 и ОФЗ-ИН серии 52005 $SU52005RMFS4 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. 📎 Что еще? 🔹Рост потребления электроэнергии в России с начала 2024 года составляет 3,3%. 🔹Цены на газ в июле 2025 г. будут проиндексированы на 10%. 🔹Полюс $PLZL планирует провести сплит акций. 🔹Новые акции Новабев $BELU стали доступны для торгов. 🔹Госдума приняла поправки о возможности вывода дивидендов с ИИС-3. 🔹Минэкономразвития планирует создать биржу для предварительного публичного размещения (pre-IPO). Всем хороших выходных! #субботний_обзор

Облигации компании "Новые технологии" 1Р1 и 1Р2 с доходностью до 31% на размещении "Новые технологии" (далее НТ) - компания, которая специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, сервисному обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования. У компании 2 производственные площадки (в городах Чистополь и Альметьевск, республика Татарстан), сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и 2 зарубежных (Эквадор, Колумбия). НТ 23 декабря будет проводить прием заявок на участие в размещении двух выпусков облигаций, один с постоянным купоном на 2 года, а другой флоатер на 2 года. Параметры для двух выпусков Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА Объем на два выпуска: 2,5 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 23 декабря Дата размещения: 26 декабря Дата погашения: 26 декабря 2026 Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Выпуск: НовТехн 1Р1 Купонная доходность: до 28% (доходность к погашению 31%) Для квалифицированных инвесторов: нет Выпуск: НовТехн 1Р2 Купонная доходность: переменная, определяется как сумма сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки плюс премия не выше 675 б.п. (6,75%) Для квалифицированных инвесторов: да Показатели и цифры компании - работает с 2003 года; - в 2007 г. запущено производство погружных центробежных насосов в г. Чистополь; - в 2012 г. запущено производство электродвигателей в г. Альметьевск; - компания производит 290 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из 300 возможных, - производственная мощность двух площадок составляет до 500 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (УЭНЦ) в месяц. Что с финансовыми показателями? У компании есть отчетность только по РСБУ. Согласно отчету за 9 месяцев 2024 года: - выручка 15,8 млрд.р (+17,5% г/г); - чистая прибыль 224 млн.р (-42% г/г); - долгосрочные заемные средства 9,3 млрд.р (на 31.12.2022 было 7,69 млрд.р); - чистый долг на 30.09.2024 составляет 12,24 млдр.р (на 31.12.2023 было 10,38 млдр.р, на 31.12.2022 было 4,9 млрд.р); - показатель EBIT за 9 месяцев 2024 г. 2,3 млрд.р (данных по амортизации в отчете нет). Согласно отчету по РСБУ за 2023 г. чистая прибыль 643 млн.р (+80% г/г), показатель EBIT составляет 1,9 млдр.р (+90% г/г), а значит чистый долг/EBIT составляет за 2023 год составляет 5,46х (высокий уровень долга), а за 2024 год возможно будет ниже из-за роста EBIT. На бирже торгуются 3 выпуска компании: - выпуск Б1 $RU000A105DL4 имеет доходность 41,5% (купоны полугодовые 13,5% и оферта 04.11.2025), - выпуск Б2 $RU000A106PW3 имеет доходность 42,1% (купоны полугодовые 12,65% и оферта 11.08.2026), - выпуск Б3 $RU000A1082W2 имеет доходность 37,4% (купоны ежемесячные 15,85% и оферта 12.03.2027). Вывод: компания предлагает самый высокий постоянный купон и самую большую премию к КС в своем рейтинге (например выше новых выпусков ТГК-14). Оферты нет и срок 2 года - плюс. Долг повышенный, но краткосрочные обязательства не растут. У меня нет предыдущих выпусков НТ. Дождусь решения ЦБ по ключевой ставке, а данное размещение пропущу. #облигации

​10 российских компаний с наибольшим индексом стабильности дивидендов DSI Индекс DSI (Dividend Stability Index) - коэффициент, который показывает насколько компания стабильно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер год от года. При расчете индекса DSI используются данные о выплаченных дивидендах в предыдущие 7 лет. Индекс не учитывает риски будущего изменения размеров дивидендов. Индекс принимает значения от 0 до 1, где 1 означает что дивиденды стабильно выплачиваются 7 лет подряд , при этом увеличивается их размер. Если DSI >0,6 это означает, что дивиденды выплачивались последние 6 из 7 лет, при этом размер дивидендов не уменьшается. Конечно дивидендные выплаты сейчас значительно ниже процентных ставок по вкладам и доходности облигаций, но так будет не всегда. Рассмотрим топ-10 компаний с максимальным индексом DSI. 1. Лукойл $LKOH DSI: 1 Стоимость акции: 6379 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: май 2025 г. Предыдущая выплата: 514 ₽ (7,6%; отсечка была 17.12.24, дивиденды должны быть начислены до конца декабря) 2. Новатэк $NVTK DSI: 0,96 Стоимость акции: 783 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: 2025 г. (под вопросом) Предыдущая выплата: 35,5 ₽ (3,6%; октябрь 24) 3. Газпром нефть $SIBN DSI: 0,93 Стоимость акции: 544 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г. Предыдущая выплата: 51,96 ₽ (7,5%; октябрь 24) 4. Сургутнефтегаз $SNGS DSI: 0,89 Стоимость акции: 22,33 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г. Предыдущая выплата: 0,85 ₽ (3%; июль 24) 5. Роснефть $ROSN DSI: 0,79 Стоимость акции: 488,1 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: 36,47 ₽ (7,5%; последний день покупки 10.01.25) Предыдущая выплата: 29,01 ₽ (5,2%; июль 24) 6. Татнефть ао $TATN и Татнефть ап $TATNP DSI: 0,79 Стоимость акции: 569,7 ₽ (ао), 565 ₽ (ап) Ближайшие дивидендные выплаты: 17,39 ₽ (3%; последний день покупки 07.01.25) Предыдущая выплата: 38,2 ₽ (5,8%; октябрь 24) 7. Банк Санкт-Петербург $BSPB DSI: 0,79 Стоимость акции: 314,52 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: май 2025 г. Предыдущая выплата: 27,26 ₽ (7%; сентябрь 24) 8. Фосагро $PHOR DSI: 0,75 Стоимость акции: 5752 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: 126 ₽ (2,2%; последний день покупки 22.12.24) Предыдущая выплата: 117 ₽ (2,2%; сентябрь 24) 9. Транснефть-ап $TRNFP DSI: 0,75 Стоимость акции: 923 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: июль 2025 г. Предыдущая выплата: 177,2 ₽ (12,3%; июль 24) 10. Интер РАО $IRAO DSI: 0,75 Стоимость акции: 3,5955 ₽ Ближайшие дивидендные выплаты: июнь 2025 г. Предыдущая выплата: 0,326 ₽ (7,93%; июнь 24) Не попали в топ-10 следующие компании: Абрау-Дюрсо (0,75), Инарктика (0,71), МТС (0,71), Новабев (0,64), Сбербанк (0,54). Необходимо помнить, что дивиденды могут отменить, не утвердить или изменить их величину. Из перечисленных компаний держу акции Лукойла, Новатэка, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти, Фосагро, Транснефти. #акции

Покупки и продажи акций и облигаций с 3 по 16 декабря. Портфель акций Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. А пока все дивиденды и купонов реинвестируются. 1 год и 11 месяцев уже позади. Купил: ▪️5 акций Новабев $BELU , ▪️12 акций Роснефть $ROSN , ▪️5 облигаций Томск 9 $RU000A10A6J1 (купон 26%); ▪️15 облигаций Амурская область 24001 $RU000A10AAU6 (купон КС+5%); ▪️100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD). Продал облигации Позитив Р1 (8 шт), МОЭ 1Р01 (8 шт.). Индекс Мосбиржи вчера обновил годовые минимумы. Паникеры все вышли, остались самые смелые, а в пятницу еще и заседание ЦБ. Почему покупаю акции при высокой ключевой ставке? У меня есть план и его придерживаюсь: акции в будущем дадут основной рост портфеля, а облигации нужны для постоянного ежемесячного денежного потока. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40%. Сейчас доля акции 51,8%; облигаций 46,6% и ₽ 1,6%. Золото пока не учитываю, там доля маленькая. По результатам года возможно буду пересматривать целевые доли, в том числе избавляться от маленьких долей в акциях. Из акций в этот раз остановился на компаниях Новабев и Роснефть. У Новабев началась торговля допакциями после квазисплита. Первый день торгов сразу -10%. Логично было докупить. Ничего критичного у компании не происходит, могут быть дивиденды чуть ниже. Роснефть добираю на перспективу нескольких лет (под старт проекта "Восток Ойл"). Еще неплохо бы взять Лукойл после дивидендного гэпа (сегодня акция уже будет торговаться без дивидендов). Что касается облигаций в этот раз продал флоатеры с премией к КС 1,3% (оставил пока Новабев БП7, который просел до 95%). Сейчас есть более интересные варианты, например Амурская область 24001 с премией к КС 5%. В настоящее время состав акционной части такой: - Сбербанк $SBER 17,6%; - Лукойл $LKOH 16,3%; - Татнефть-ап $TATNP 8,1%; - Роснефть 5,9%; - Новабев 4,8%; - Газпром нефть $SIBN 4,6%; - Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 4%; - Северсталь $CHMF 3,7%; - Новатэк $NVTK 3,5%; - Яндекс $YDEX 3,5%; - НЛМК $NLMK 3,1%; - Фосагро 3%, - Аренадата 2,4% и другие. #сделки

Облигации ТГК-14 1Р3 и 1Р4 с доходностью до 30% на размещении ПАО «ТГК-14» - региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае. 16 декабря ТГК-14 планирует собрать заявки на приобретение двух выпусков облигаций, один с постоянным купоном на 3,5 года, а другой флоатер на 2,5 года. Посмотрим параметры новых выпусков. Рейтинг: BBB+ (Эксперт РА) Объем на 2 выпуска: 3 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 16 декабря Дата размещения: 19 декабря Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Выпуск: ТГК-14 1Р3 Дата погашения: 19 июня 2028 г. Купонная доходность: 26,5% (доходность к погашению 30%) Для квалифицированных инвесторов: нет Выпуск: ТГК-14 1Р4 Дата погашения: 19 июня 2027 г. Купонная доходность: переменная, определяется как значение ключевой ставки ЦБ на 3-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода + премия не выше 650 б.п. (6,5%) Для квалифицированных инвесторов: да Показатели и цифры компании - образована в 2004 г.; - 7 ТЭЦ и 2 энергетических комплекса с установленной электрической мощностью 650 МВт и установленной тепловой мощностью 3065 Гкал/ч; - 52 котельные; - тепловые сети протяженностью 941 км; - доля в объеме отпуска тепловой энергии составляет 26% в Забайкальском крае и 30% в Республике Бурятия; - доля объемов производства электроэнергии в Забайкальском крае составляет ~31%, в Республике Бурятия 11%. Согласно отчету МСФО за 1 полугодие 2024 г.: - чистая прибыль 641 млн.р (-26% г/г); - операционная прибыль 878 млн.р (-13% г/г); - выручка 9,5 млрд.р (+11% г/г); - чистый долг 6,12 млрд.р на 30.06.2024 (на 31.12.23 данный показатель был на уровне 3,32 млрд.р); - денежные средства и их эквиваленты 1,81 млрд.р (на 31.12.23 данный показатель был на уровне 4,96 млрд.р). - чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 составляет 1,1х. По результатам 2024 года видимо будет в 2 раза выше. Также в 1 полугодии выросли расходы на персонал (+16% г/г), расходы на топливо (+24% г/г). В октябре 24 г. компания провела допэмиссию своих акций $TGKN (SPO), в рамках которой привлекла 1,5 млрд.р. В настоящее время в обращении кроме акций компании находятся 2 выпуска облигаций на 5,45 млрд.р. 1Р1 $RU000A1066J2 (доходность 29,59% с погашением 30.04.2026), 1Р2 $RU000A106MW0 (доходность 29,1% с погашением 27.07.2027). Вывод Компании SPO видимо оказалось мало, решили перед завершающим заседанием разместить аж 2 выпуска облигаций. Чистый долг за полгода серьезно вырос (но пока остается на умеренном уровне), растут расходы, оборудование требует амортизации. У меня уже есть 1 выпуск, данные 2 размещения пропущу. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 50 Российский фондовый рынок продолжает падение, банки поднимают ставки по вкладам, размещения ОФЗ и корпоративных облигаций - в традиционном обзоре главных событий за неделю. 📉 Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи скорректировался с 2535 до 2485 пунктов. До заседания ЦБ по ключевой ставке осталась неделя, а позитивных новостей для роста индекса нет. 🔹Новых дивидендов не было, а вот акционеры Фосагро $PHOR утвердили промежуточные дивиденды из расчета 126 р. за акцию (почти в 2 раза меньше рекомендации совета директоров). Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю остался на том же уровне: с 556 пунктов. Доходность длинных ОФЗ немного подросла до 18%; коротких снизилась - до 22,1%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон: Новосибирская область 34026 (КС+4,5%), СФО Сплит финанс (25%), Амурская область (КС+4,5%), Башкортоскан (24,5%), Новосибирскавтодор (29%), Селигдар (серебряные), ПСБ 3P-10 (22,5%), Русгидро (КС+2,75%). Участвовал в размещении Амурской области. 🔹На очереди размещения: ТГК-14 (2 выпуска), ЭТС, Металлоинвест, ЭН+ Гидро, Новые технологии (2 выпуска). Обзоры будут. 🔹Минфин РФ вновь провел еще 2 размещения облигаций федерального займа: ОФЗ-ПК серии 29027 и ОФЗ-ПД серии 26248. 🔹Посмотрел актуальные доходности по облигациям с постоянным ежемесячным купоном и процентные ставки по вкладам. Доходности растут. 📎 Что еще? Сбербанк $SBER за 11 месяцев 2024 года нарастил чистую прибыль по РСБУ на 4,9% - до 1 трлн 444,8 млрд руб. по сравнению с 1 трлн 377,6 млрд руб. прибыли за аналогичный период 2023 года. Чистая прибыль в ноябре текущего года составила 117,3 млрд руб., увеличившись на 1,6% по сравнению с результатом за ноябрь 2023 года (115,4 млрд руб.). Полюс $PLZL предоставил обновленные параметры проекта «Сухой Лог» – крупнейшего проекта развития компании, капитальные затраты которого предварительно оцениваются в 6 млрд долл. Запуск первой линии фабрики намечен на 2028 г. Роснефть $ROSN и индийская компания Reliance Energy заключили 10-летний контракт на экспорт нефти объемом 500 тыс. баррелей в сутки. ВТБ $VTBR купил Почта банк. Инфляция в России в ноябре 2024 года составила 1,43% после 0,75% в октябре, 0,48% в сентябре, 0,20% в августе. Ценные бумаги не успевших переехать в РФ компаний станут доступны только квалифицированным инвесторам. #субботний_обзор

Облигации Новосибирскавтодор 02 с доходностью до 29% на размещении АО «Новосибирскавтодор» — одна из ведущих дорожно-строительных компаний, осуществляющая свою деятельность за Уралом, которая оказывает весь спектр услуг по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог и инженерных сооружений. 12 декабря компания планирует собрать заявки на приобретение 3-х летнего выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном с офертой через 2 года. Посмотрим подробнее его параметры, отчетность компании. Выпуск: НСК Автодор-02 Сайт компании: https://nskavtodor.ru/ Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА), А- (НКР) Объем: не менее 500 млн.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 12 декабря Планируемая дата размещения: 18 декабря Дата погашения: через 3 года Купонная доходность: не более 29% (YTM 33%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: через 2 года Для квалифицированных инвесторов: нет Компания была создана в 1995 году, имеет 15 филиалов, расположенных в Сибирском и Уральском федеральных округах. С этого времени компанией отремонтировано и построено более 5000 км дорог. В 2023 году компания выполняла дорожные работы в Новосибирской, Омской, Томской, Кемеровской, Челябинской, Курганской областях, Алтайском Крае, Республике Алтай и Республике Татарстан. Что с финансовыми показателями? У компании есть отчет по МСФО за 2023 год, согласно которому: - выручка 19,22 млрд.р (+13% г/г); - прибыль 934 млн.р. (+40% г/г); - денежные средства и эквивалены 1,5 млрд.р (-36% г/г); - долгосрочные обязательства 766 млн.р (+4% г/г); - краткосрочные обязательства 3,12 млрд.р (-4% г/г). А вот отчётность по РСБУ более свежая. Есть отчёт за 9 месяцев, согласно которому: - выручка 18,3 млрд.р (+38% г/г); - чистая прибыль 160 млн.р (падение в 2 раза); - чистый долг на 30.09.24 составляет 3 млрд.р. (за аналогичный период 2022 у компании был отрицательный чистый долг). Краткосрочные заемные средства на 30.09.2024 составляют более 5,7 млрд.р. В обращении в настоящее время находится один выпуск $RU000A108UJ6 на 500 млн.р с погашением в 27.06.2026 с купоном 19% и доходностью к погашению 28%. Вывод Новый выпуск компании предлагает ориентир по купону 29% (может быть снижен по результатам сбора заявок). Ранее высокий постоянный купон предлагали: Ульяновская область $RU000A109RR3 (22,5%), ГТЛК $RU000A10A3Z4 (25%), Томск $RU000A10A6J1 (26%), Русгидро (23%). Финансовая отчетность (падение прибыли в 2 раза и большой краткосрочный долг) и наличие оферты - аргументы против участия в размещении. Да и увеличивать риски в долговых инструментах сейчас не хочется. Далее буду смотреть 2 новых выпуска облигаций ТГК-14. #облигации

Пополнил ИИС в 2024 году на 400 тыс.р. Что купил? ИИС - особый брокерский счет с налоговыми льготами, который был запущен с 2015 года. Его владелец может рассчитывать на налоговый вычет и/или отсутствие налога с дохода при продаже ценных бумаг, если не закрывает счёт и не выводит с него деньги несколько лет. До 31 декабря 2023 г. было 2 типа ИИС: - тип 1 (тип А) — возврат 13% от суммы, внесённой в течение года. Максимальная сумма возврата налога 52 000 ₽ в год при пополнении на 400000 ₽; - тип 2 (тип Б) — возмещение НДФЛ на доход от инвестиций без ограничений по сумме. Все ИИС, открытые до 31 декабря 2023 г. можно закрывать без потери вычетов через 3 года. С 1 января 2024 г. можно открыть только ИИС 3 типа. ИИС-3 - брокерский счет с увеличенным минимальным сроком для сохранения льгот: 5 лет - при открытии счета в 2024-2026 гг. и далее срок минимального владения будет увеличиваться на один год каждый год до 10 лет. Когда открывал ИИС? ИИС открыл в декабре 2023 г. в ВТБ. Сейчас это основной счет. Есть еще брокерские счета. До этого ИИС был в Альфе. Т.к. счет был открыт до появления ИИС-3 и торговать на фондовом рынке не собираюсь, в начале 2025 года буду подавать заявку на получение налогового вычета на пополнение (ИИС будет тип 1). Кстати, волшебный брокер ВТБ не разрешает на моем ИИС выводить купоны и дивиденды на отдельный счет, хотя это ИИС старого типа. Аргумент такой, что счет пополнялся только с 2024 года, а до нового года не было выбрана опция вывода купонов и дивидендов на отдельный счет. Ну да ладно, будем сразу реинвестировать значит. Тем более горизонт 10 лет, почти 2 года уже прошло. Состав активов на ИИС. Что покупал? Стоимость счета на момент написания поста 356072 р. Внесено 400000 р. ( убыток 11%, да вот такой "удачный год" получился). Сейчас акций 44%, облигаций 51% и 5% рубли. Свободные средства пойдут на один из новых выпусков облигаций (вероятно ТГК-14 и/или Новосибирскавтодор). Или просто докуплю условный Томск9. Акции: Газпром нефть $SIBN 26 шт. Лукойл $LKOH 4 шт. Мать и дитя $MDMG 6 шт. ММК $MAGN 110 шт. НЛМК $NLMK 50 шт. Новабев $BELU 33 шт (28 из которых доп акции) Новатэк $NVTK 17 шт Норникель $GMKN 20 шт Позитив $POSI 2 шт Россети Центр $MRKC 17000 шт. Россети Центр и Приволжье $MRKP 10000 шт Ростелеком 130 шт. Самолет 2 шт. Сбербанк $SBER 130 шт. Северсталь 7 шт. Совкомфлот 90 шт. Транснефть-п 6 шт. Облигации Для каждой позиции указал тип купона и купонную доходность (фиксированный или плавающий ключевая ставка/RUONIA плюс премия) . Селектел 1Р4R ( 10 шт) фикс 15% АБЗ-1 2Р01 (6 шт.) плавающий КС+4% АФБанк 1Р12 (8 шт.) КС+2,2% Брусника 2Р02 (8 шт.) фикс 16,25% Гидромаш02 (5 шт.) фикс 15,25% Глоракс 1Р2 (7 шт.) фикс 17,25% ГТЛК 2Р-04 (7 шт.) фикс 25% Джи-групп 2Р4 (6 шт.) КС+3% КАМАЗ БП11 (10 шт.) фикс 14,5% ЛСР БО 1Р9 (10 шт) фикс 14,75% НовабевБП7 (9 шт.) КС+1,3% Русгидро 2Р01 (10 шт.) КС+2% Самолет Р13 (7 шт.) фикс 14,75% Самолет Р14 (10 шт.) КС+2,75% Система 1Р28 (10 шт.) RUONIA + 1,90% СТМ 1Р4 (12 шт.) фикс 15,5% ТелХолБ2-6 (11 шт.) фикс 16,05% Томск9 (7 шт.) фикс 26% Ульяновская область 34009 (10 шт.) фикс 22,5% ЭТС 1Р05 (5 шт.) фикс 16,25% ЯТЭК 1Р-4 (14 шт.) КС+2,5% Новатэк 1Р2 (1 шт.) фикс 6,25% в долларах Основные недостатки: - 3 металлурга в акциях явно перебор, - много облигаций с маленьким постоянным купоном, но сейчас их продавать нет смысла. Вовремя не успел выйти, буду держать до погашения, - в облигациях много застройщиков, а это повышенный риск в нынешних условиях. - вероятно для моего риск-профиля здесь мало акций, но если посмотреть все счета, то там доля акций выше ( около 52%), а облигаций ниже (около 48%). Может есть какие-то недостатки еще? Напишите в комментариях. Аргументированная критика приветствуется😎 #иис

Облигации с ежемесячным начислением купонов и доходностью от 23 до 36% годовых После повышения ключевой ставки до 21% выросли и доходности облигаций с постоянным купоном. Рассчитывать на снижение ключевой ставки в начале 2025 года не приходится, а вот еще одно повышение возможно уже 20 декабря. Кроме облигаций-флоатеров рассматриваю облигации с постоянным ежемесячным начислением купонов. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов. 1. Томск 34009 Рейтинг: ВВВ+ (АКРА) ISIN: $RU000A10A6J1 Стоимость облигации: 101,21% Доходность к погашению: 28% (купоны 26%) Амортизация: да Дата погашения: 12.12.2026 2. ГТЛК 2Р-04 Государственная транспортная лизинговая компания - крупнейшая лизинговая компания России Рейтинг: АА- (АКРА) ISIN: $RU000A10A3Z4 Стоимость облигации: 99,88% Доходность к погашению: 28% (купоны 25%) Амортизация: нет Дата погашения: 25.10.2029 (оферта 05.11.2027) 3. Русгидро 2Р04 Один из крупнейших энергетических холдингов, который объединяет более 60 гидроэлектростанций и тепловые электростанции Рейтинг: ААА (АКРА) ISIN: $RU000А10А8Н1 Стоимость облигации: 100,65% Доходность к погашению: 24,97% (купоны 23%) Амортизация: нет Дата погашения: 28.06.2026 4. ИКС5 Финанс 3Р1 Компания представляющая финансовые услуги от X5 Group. Рейтинг: ruAAA (эксперт РА) ISIN: $RU000А109JH1 Стоимость облигации: 100,19% Доходность к погашению: 25,2% (купоны 23%) Амортизация: нет Дата погашения: 22.10.2034 (оферта 17.08.2025) 5. Магнит 4Р05 Одна из крупнейших сетей розничных магазинов. Рейтинг: AAА (АКРА) ISIN: $RU000А10А9Z1 Стоимость облигации: 99,97% Доходность к погашению: 25,6% (купоны 23%) Амортизация: нет Дата погашения: 28.03.2026 (оферта 04.03.2026) 6. ВТБ Лизинг 1Р2 Лизинговая компания, которая работает с 2002 года. Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: $RU000A109Х45 Стоимость облигации: 100,34% Доходность к погашению: 23,2% (купоны 21,5%) Амортизация: нет Дата погашения: 23.10.2025 7. Новые технологии Б3 Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти. Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА ISIN: $RU000A1082W2 Стоимость облигации: 83,75% Доходность к погашению: 36% (купоны 15,85%) Амортизация: нет Дата погашения: 07.03.2027 (оферта 12.03.2026) 8. Синара-Транспортные машины 1Р4 Машиностроительный холдинг по производству железнодорожной техники. Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: $RU000A1082Y8 Стоимость облигации: 86,8% Доходность к погашению: 31% (купоны 15,5%) Амортизация: нет Дата погашения: 10.03.2029 (оферта 26.03.2026) 9. ТелХол Б2-6 Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг. Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) ISIN: $RU000A1087А7 Стоимость облигации: 87,58% Доходность к погашению: 31% (купоны 16,05%) Амортизация: нет Дата погашения: 14.03.2029 (оферта 30.03.2026) 10. Селектел 1Р4R IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий. Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A1089J4 Стоимость облигации: 91,24% Доходность к погашению: 25,34% (купоны 15%) Амортизация: нет Дата погашения: 02.04.2026 Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента. #облигации

Стратегия усреднения стоимости активов DCA на примере акций Газпрома Сегодня рассмотрим стратегию усреднения стоимости, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п. Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц. Для примера возьмём акцию Газпрома $GAZP которая сейчас занимает 3 место в индексе Мосбиржи. Ранее рассматривал Лукойл $LKOH и Сбербанк $SBER . Временной интервал - с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Газпрома в случае регулярных покупок с января 2019 г. по октябрь 2024 г. в первых числах каждого месяца по одному лоту (10 акций). Цену брал рандомную. Итак, получаются по годам следующие средние цифры покупок: 2019 - 207,52 ₽ 2020 - 195,85 ₽ 2021 - 279,57 ₽ 2022 - 236,56 ₽ 2023 - 167,79 ₽ 2024 (за 11 месяцев) - 138,99 ₽ Средняя цена покупки с 2019 г. 204,35 ₽. Куплено 71 лот или 710 акций на сумму 145088,5 ₽. По состоянию на 06.12.2024 акция Газпрома стоила 114,9 ₽ (цена закрытия), стоимость активов составила бы 81642,9 ₽ (падение на 44%). За все время получено дивидендов: 2019 - 1163 ₽ 2020 - 2896 ₽ 2021 - 3891 ₽ 2022 - 22964 ₽ 2023 - 0 ₽ 2024 - 0 ₽ Итого: 26894 ₽, с учётом налога 23398 ₽ (или 16% на вложенную сумму). Вывод С таким активом как Газпром (даже активом не назвать, но все-таки) стратегия усреднения на данном этапе показывает плохой результат. В прошлые разы рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла и Сбербанка, которые с 2019 выросли и дивиденды платили больше. Данный эксперимент подтверждает что практически всегда нужно фиксировать прибыль на исторических максимумах. А если и докупать потом, то искать точки входа, покупать по низким ценам. Хотя в случае с Газпромом низкие цены по ходу надолго. #стратегии_инвестирования

Облигации Амурской области 24001 с переменным купоном на размещении Амурская область - субъект РФ, который входит в состав Дальневосточного федерального округа.Площадь территории 361,9 тыс км2 с населением 750 тыс. человек. Финансовым органом муниципального субъекта является Министерство финансов области. 9 декабря Министерство финансов Амурской области планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном на 2 года без оферты и амортизации. Посмотрим параметры нового выпуска. Выпуск: Амуробл 24001 Рейтинг: ruA от Эксперт РА Объем: 2,9 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 9 декабря Дата размещения: 12 декабря Дата погашения: 24 сентября 2029 г. Купонная доходность: переменная, определяется как значение ключевой ставки ЦБ на 3-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода + премия не выше 500 б.п. (5%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: да Экономика региона в большей степени имеет энергетически-сырьевую направленность: здесь есть месторождения золота, серебра, полезных ископаемых, предприятия газопереработки (например Амурский газоперерабатывающий завод - второй по объему переработки природного газа и крупнейший в мире по производству гелия), космодром "Восточный". Также развито сельское хозяйство (треть населения области проживает в сельской местности), животноводство, пчеловодство. Но с 1990 года сокращается население (в 1989 г. было 1,057 млн. человек), что сказывается на рынке труда и дефиците кадров. Государственный долг Амурской области на 1 ноября составил 33,75 млрд рублей, в том числе 26,4 млрд рублей по бюджетным кредитам и 7,4 млрд рублей по коммерческим кредитам. Верхний предел государственного внутреннего долга области на 1 января 2025 года установлен в размере 33,9 млрд рублей. Согласно закону о бюджете с сентябрьскими поправками, прогнозируемые доходы областного бюджета в 2024 году составят 106,79 млрд рублей, расходы - 110,12 млрд рублей, дефицит - 3,3 млрд рублей. В настоящее время выпусков облигаций Амурской области в обращении нет. Рынок муниципальных облигаций с переменным купоном (флоатеров) представлен только выпусков Якутия 35016 (купон КС+1,3%), который сейчас торгуется по цене 98,7% от номинала. Из недавних новых муниципальных выпусков Томск $RU000A10A6J1 разместился с постоянным купоном 26% и тоже 2-х летним сроком. В Минфине Амурской области видимо сидят оптимисты, которые не хотят переплачивать по купонам и ждут ждет снижения ключевой ставки уже в следующем году. Посмотрим. Вывод Интересный флоатер с заявленной доходностью выше уровне корпоративных облигаций с аналогичным рейтингом (например Селектел $RU000A10A7S0 разместился с премией к КС 4%). Но выпуск Амурской области для квалифицированных инвесторов (что странно). По надежности это аналог ОФЗ. В размещении участвую. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 49 Две компании рекомендовали дивиденды, инфляция продолжает рост, банки поднимают ставки по накопительным счетам, рекордное размещение ОФЗ: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 📉 Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи скорректировался с 2578 до 2535 пунктов. В пятницу индекс подрос, а всю неделю была повышенная волатильность. Негатива добавляют данные по недельной инфляции, которая продолжает рост. 🔹Пермэнергосбыт $PMSB и Fix Price рекомендовали дивиденды. 📈Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR подрос с 553 до 556 пунктов. Доходность длинных ОФЗ снизилась до 17,9%; коротких - до 22,6%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон: ПСБ Лизинг (25%), Акрон 1Р-06 (КС+3,25%), Монополия (28%). 🔹На очереди размещения: СФО Сплит финанс, Новосибирская область, Амурская область, Селигдар (серебряные), Башкортоскан, НСК Автодор, ПСБ, ТГК-14 (2 выпуска), ЭТС, ЭН+ Гидро. 🔹Минфин РФ разместил рекордный объем новых ОФЗ на 1 трлн.р.: ОФЗ-ПД 26246 $SU26246RMFS7 и ОФЗ-ПК 29026 . 🔹Посмотрел облигации с погашением до 31 декабря 2026 и доходностью выше 28% и фонд на облигации с переменным купоном SBFR. 📎 Что еще? 🔹Банки поднимают процентные ставки по накопительным счетам. Свежая подборка тут. 🔹Совокупный объем торгов на рынках "Московской биржи" $MOEX в ноябре 2024 года по сравнению с ноябрем 2023 года уменьшился на 1%, до 124,8 трлн р. со 126,1 трлн р. По сравнению с октябрем 2024 года объем торгов сократился на 11%, со 140,2 трлн р. Сделки на фондовом рынке "Московской бирже" в ноябре 2024 года заключили 3,7 млн физлиц, они увеличили объем своих инвестиций на 97,5 млрд р. после роста на 158,2 млрд р. в октябре. 🔹Инфляция в РФ с 26 ноября по 2 декабря составила 0,50% после 0,36% с 19 по 25 ноября, 0,37% с 12 по 18 ноября, 0,30% с 6 по 11 ноября и 0,19% с 29 октября по 5 ноября (из-за праздника расчет за 8 дней). С начала месяца рост цен ко 2 декабря составил 0,14%, с начала года - 8,34%. 🔹Продажи легковых машин в ноябре упали почти на 30% 🔹"Роснефть" $ROSN запланировала первый этап ввода проекта "Восток Ойл" на 2026 год. "Восток Ойл" является флагманским активом "Роснефти", он предусматривает освоение нефтяных месторождений на Таймыре. 🔹"Ростелеком" $RTKM потерял интерес к IPO "РТК-ЦОД" из-за повышенной ставки ЦБ. 🔹В Госдуме уже на следующей неделе может быть рассмотрен законопроект о предоставлении инвесторам права вывода дивидендов с ИИС-3. 🔹Страны ОПЕК+ продлили ограничения на добычу нефти на 2,2 млн баррелей в сутки на первый квартал 2025 г. Мера призвана оказать поддержку нефтяным котировкам в сезон относительно низкого спроса. #субботний_обзор

10 облигаций с погашением до 31 декабря 2026 и доходностью выше 28% А может ну их эти акции? В настоящее время на облигациях с постоянным купоном можно получить доходность более 28% к погашению. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги с погашением до 31 декабря 2026 года. Стоит учитывать, что доходность может быть выше после заседания ЦБ 20 декабря. Доходность указана без учета налога c учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то можно получать налоговый вычет, а если еще и ИИС-3, то не платить налог с купонов. 1. Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A1077Х0 Стоимость облигации: 88% Доходность к погашению: 36% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией Дата погашения: 31.10.2026 2. ВУШ 1Р2 Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов. Рейтинг: А- (АКРА) ISIN: $RU000A106HB4 Стоимость облигации: 80% Доходность к погашению: 30,8% (купоны 11,8%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 02.07.2026 3. Новосибирскавтодор 01 Дорожно-строительная компания. Рейтинг: A-(ru) от НКР ISIN: $RU000A108UJ6 Стоимость облигации: 91,65% Доходность к погашению: 28% (купоны 19%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 27.06.2026 4. Софтлайн 002Р-01 Поставщик ИТ-решений и сервисов. Рейтинг: BBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A106A78 Стоимость облигации: 83,92% Доходность к погашению: 31% (купоны 12,4%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 20.02.2026 5. ЛСР БО 1Р8 Крупная девелоперская компания. Строит в продает недвижимость в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Рейтинг: ruA (эксперт РА) ISIN: $RU000A106888 Стоимость облигации: 80% Доходность к погашению: 34% (купоны 12,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 13.05.2026 6. Сэтл групп Б2Р2 Крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Построено 318 жилых домов. Рейтинг: А(RU) (Акра) ISIN: $RU000A105Х64 Стоимость облигации: 83,22% Доходность к погашению: 31% (купоны 12,2%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 05.03.2026 7. ТГК-14 1Р1 Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A1066J2 Стоимость облигации: 85,56% Доходность к погашению: 29,4% (купоны 14%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 30.04.2026 8. Электрорешения 1Р1 Производитель и поставщик электротехнического оборудования под брендом EKF. Рейтинг: BBB (АКРА) ISIN: $RU000A106HF5 Стоимость облигации: 77,48% Доходность к погашению: 34% (купоны 12,3%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 06.07.2026 9. Аэрофьюэлс 2Р2 Топливозаправочная компания в трех аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A107AW3 Стоимость облигации: 86,71% Доходность к погашению: 29,2% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 27.11.2026 10. Каршеринг Руссия 001Р-02 Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль". Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A106A86 Стоимость облигации: 80% Доходность к погашению: 33,6% (купоны 12,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 22.05.2026 ❗️Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента. #облигации

МД Медикал групп. Обзор компании. Дивиденды и отчётность МД Медикал групп $MDMG - один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это: 11 госпиталей, 51 клиника и 1 медицинский университет. Более 8400 сотрудников. Компания расположена в 30 регионах и 37 городах. Компания предоставляет широкий профиль медицинских услуг: 78 медицинских специализаций. Это компетенции в области самых востребованных направлений: женского и детского здоровья, педиатрии, онкология, травматология, кардиология, хирургия. МД Медикал групп является публичной компанией. С 9 ноября 2020 г. по 23 мая 2024 г. глобальные депозитарные расписки Группы компаний (MD Medical Group Investments Plc) торговались на Московский бирже. В связи с редомициляцией компании в Россию и по завершению процедуры конвертации ценных бумаг 17 июня 2024 года на Московской бирже начались торги обыкновенными акциями МКПАО «МД Медикал Груп» (тикер - «MDMG»). Отчетность Посмотрим отчет за 2023 г. и отчет за 1 полугодие 2024 г.: - выручка за 2023 г. 27,6 млрд.р. (+10% г/г), за 1 полугодие 2024 г. 15,76 млрд.р (+23% г/г); - чистая прибыль за 2023 г. 7,82 млрд.р (+30% г/г), за 1 полугодие 4,9 млрд.р (+45% г/г); - EBITDA за 2023 г. 9,22 млрд.р (+16,4% г/г); - рентабельность собственного капитала ROE в 2023 г. 22%, в 1 полугодии компания увеличила данный показатель до 32%; - чистый долг на конец 2023 года -9 млрд.р (отрицательный). P/E = 6,9 EV/EBITDA (отношение стоимости компании к EBITDA) = 5 Компания растет, развивая новые направления. В 3 квартале выручка компании выросла на 22% из-за увеличение цен и роста премиальных услуг в структуре спроса, растет средний чек, открываются новые клиники, в ноябре например открылась клиника в Домодедово. Дивиденды Дивидендная политика МД Медикал групп предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО. В этом году после редомициляции (переезда) в РФ компания уже выплатила дивиденды за 1 полугодие 22 р. (2,6%) и за 3 квартал 20 р. (2,3%) Кстати, акции «МД Медикал групп» внесены в лист ожидания на включение в базу расчета индексов Мосбиржи. Компания растет, стоимость услуг растет вместе с инфляцией, чистый долг отрицательный. Из минусов стоит выделить наличие сильных конкурентов, снижение реальной платежеспособности населения из-за высокой инфляции, вероятность повышения налогов. Мне нравится сам бизнес, который приносит пользу людям. Держу акции данной компании (доля 1,4%, целевая доля 2%). #акции

Мой портфель акций на 2 декабря. Состав активов. Покупки акций и облигаций Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. А пока регулярные покупки тех бумаг, которые кажутся привлекательными и реинвестирование дивидендов и купонов. 1 год и 11 месяцев уже позади. Купил: ▪️2 акции Газпром нефти, ▪️10 акций Сбербанка, ▪️4 акции Татнефти, ▪️7 облигаций Томск 9 (купон 26%); ▪️8 облигаций Селектел 1Р5R (купон КС+4%, заявка на размещении); ▪️100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD). Акции могут дать основной рост в будущем, а облигации нужны для денежного потока, т.к. дивидендные выплаты не ежемесячные. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40% (+/-5%). Сейчас доля акции 51,7%; облигаций 48%, остальное ₽. По результатам года буду пересматривать целевые доли, в том числе избавляться от маленьких долей в акциях (например с долей менее 1%). Из акций в этот раз остановился на компаниях Газпром нефть, Сбербанк и Татнефть. Все покупки были сделаны на коррекции. В прошлый раз писал что не планировал увеличивать количество Сбера (был почти 17%) и нефтяников (уже 32%), но цены на акции внесли свои коррективы. В настоящее время состав акционной части такой: - Сбербанк $SBER 17,6%; - Лукойл $LKOH 16%; - Татнефть-ап $TATNP 7,8%; - Новабев $BELU 4,9%; - Газпром нефть $SIBN 4,6%; - Роснефть $ROSN 4,1%; - Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 3,9%; - Северсталь $CHMF 3,8%; - Новатэк $NVTK 3,7%; - Яндекс $YDEX 3,6%; - НЛМК $NLMK 3,5%; - Фосагро $PHOR 2,8%, - Аренадата 2,3%; - Совкомфлот 2,1% и другие. #сделки

Облигации ПСБ Лизинг 2Р04 с доходностью до 25,5% на размещении "ПСБ лизинг" - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продвижении гражданской продукции, произведенной предприятиями оборонно-промышленного комплекса (ОПК), на финансировании стратегических и инфраструктурных проектов, реализуемых корпоративными клиентами компании. Компания входит в группу Промсвязьбанка. 3 декабря ПСБ Лизинг планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на срок 2 года. Посмотрим подробнее его параметры. Выпуск: ПСБ Лизинг БОП1 Рейтинг: АА- (АКРА) Объем: не менее 1 млдр.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 3 декабря Планируемая дата размещения: 9 декабря Дата погашения: 9 декабря 2026 Купонная доходность: не более 25,5% (YTM не более 28,7%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Основными направлениями деятельности являются финансовый лизинг железнодорожного подвижного состава, морских и речных судов, автомобильной и дорожно-строительной техники, энергетического и производственного оборудования для развития российских отраслей транспорта, промышленности и торговли. Компания в настоящее время занимает 10 место среди всех лизинговых компаний в РФ по объему нового бизнеса и 7-е место по объему текущего портфеля (435,696 млрд.р). Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2024 г.: - активы 147,993 млрд.р (на 31.12.23 было 109,068 млрд.р); - чистые инвестиции в лизинг 122,582 млрд.р (на 31.12.23 было 91,829 млрд.р); - обязательства в 1 полугодии выросли с 106,482 млрд р. до 145,272 млрд. р.; - прибыль в 1 полугодии 135 млн.р (по результатам 2023 г. было 1,033 млрд.р), - процентные доходы 9,815 млн.р (в 2023 г. было 4,703 млрд.р), - чистые процентные доходы 1,808 млрд.р (в 2023 г. было 1,468 млрд.р), - непроцентные расходы 1,195 млрд.р (в 2023 г. было 771 млн.р). Настораживает сильный рост процентных и управленческих расходов, что сказалось на чистой прибыли, которая упала в 8 раз. Конечно, в случае форс-мажоров есть поддержка в лице единственного владельца - Промсвязьбанка. Выводы Среди облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом новый выпуск ПСБ Лизинга с постоянным купоном до 25% имеет хорошую купонную доходность, но необходимо учитывать ситуацию на долговом рынке, повышенный риск среди лизинговых компаний, а также высокую вероятность повышения ключевой ставки. Постоянные купоны выше 25% ранее предлагали следующие эмитенты: ГТЛК $RU000A10A3Z4 (25%) и Томск $RU000A10A6J1. Размещение ПСБ Лизинга выглядит интересно только с купоном 25,5%, иначе цена может снизится после размещения. У меня есть уже выпуск ГТЛК, выпуск ПСБ лизинга покупать не планирую.  #облигации

Итоги инвестирования за ноябрь 2024 Закончился ноябрь, а значит пора перевернуть календарь, подвести его итоги. Напомню, что цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошел 1 год и 11 месяцев. Поехали. Покупки, продажи акций и облигаций 🔸В ноябре покупал акции Сбербанка $SBER , Северстали $CHMF , Ленэнерго-ап $LSNGP , Аренадаты $DATA , Московской биржи $MOEX , НЛМК $NLMK , МД Медикал групп $MDMG , Татнефти $TATN , Газпром нефти $GAZP , облигации РусГидро 2Р01 $RU000A10A349 , ГТЛК 2Р-04 , Томск 9, Селектел 1Р5R. 🔸Продал акции Транснефти $TRNFP , облигации ВТБ Лизинг, Самолёт Р15, АФК системы 1Р30. 🔸Некоторые акции успел взять по дешёвым ценам, например Сбербанк, Татнефть и ГПН. Транснефть попала под новые налоги, сократил позицию частично. Начисления дивидендов и купонов 🔸Дивидендов не было. В декабре и январе будут выплаты. 🔸Получено купонов: 4697 ₽ Процент выполнения цели 4,7% (мало, дальше больше). На сколько изменились индексы и активы 🔸Индекс Мосбиржи в ноябре немного подрос с 2560 до 2578 пунктов (+0,7%). 🔸Индекс гособлигаций RGBITR тоже вырос с 536 до 553 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность до 18%; короткие до 22,7%. 🔸В ноябре активы просели на 1% без учёта пополнения. Основными причинами снижения СЧА стали: падение акций Транснефти и Яндекса, снижение цен на флоатеры (их сейчас около 15%). Динамика стоимости портфеля с 2023 г.- см. прикрепленный график внизу поста. 🔸Доля акций в ноябре увеличилась с 50 до 51,7%, облигаций увеличилась с 46% до 48%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (+/-5%). Актуальный состав акционной части тут, облигации тут. 🔸Доходность XIRR с начала 2023 года сильно снизилась с 8,3 до 6,7%. XIRR (Extended Internal Rate of Return) - это метод оценки доходности, который учитывает вложения и доходы в течение определенного периода времени (в данном случае с января 2023 г). Публикации на канале 🔸 Посмотрел новые выпуски облигаций РусГидро 2Р-01, ГТЛК 2Р4, Фосагро Б2-01, Брусника 2Р03, Селектел 1Р5R. 🔸Посмотрел методологию присвоения рейтинга нефинансовых компаний. 🔸 Сделал новые подборки: - облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением купонов; - процентные ставки по накопительным счетам (на 6 ноября); - процентные ставки по вкладам (на 11 ноября); - облигации с плавающим купоном с погашением до 2 лет; - облигации IT-компаний. 🔸 Проверил стратегию усреднения стоимости активов DCA на примере акций Сбербанка. 🔸Посмотрел как проводится дискретный аукцион на фондовом рынке. Что ещё интересного? 🔸План на декабрь не меняется: покупка акций, участие в новых размещениях облигаций. 🔸Канал растет, спасибо что читаете, ставите реакции, пишите комментарии! Надеемся на лучшее, только вперед! #итоги_месяца

Субботний обзор. Выпуск 48 Две компании рекомендовали дивиденды, парад отчетов, индекс Мосбиржи обновил минимумы года, девальвация продолжается: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 📉 Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи остался почти на том же уровне: 2578 пункта (-0,15% за неделю). В середине недели были достигнуты минимумы года (2433 пункта), но потом индекс почти вернулся к значениям недельном давности. 🔹Озон фармацевтика и Магнит рекомендовали дивиденды. Магнит $MGNT неожиданно рекомендовал дивиденды около 12% дивдоходности. Самые интересные дивиденды декабря и января собрал в одном месте. 📉 Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 556 до 553 пунктов. Доходность длинных ОФЗ подросла до 18%; коротких - до 22,7%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон: Сибур 1Р-02 (КС+2,1%), Томск 9 (26%), Рольф 001Р-05 (26%), Рольф 001Р-04 (КС+6%), Магнит 4Р05 (23%), РусГидро 2Р04 (23%), Селектел 1Р5R (КС+4%). Участвовал в размещениях Томска и Селектела. 🔹На очереди размещения: СФО Сплит финанс, ПСБ Лизинг, Новосибирская область, Рафт лизинг, Монополия, Акрон, Амурская область, Селигдар (серебряные). 🔹Минфин РФ зарегистрировал новый выпуск ОФЗ-ПК 29026 общим объемом 1 трлн р. с погашением в сентябре 2038 года. Бумаги будут доступны на аукционах с 4 декабря. 🔹 Посмотрел облигации с доходностью 28% и выше и погашением до 31.12.2025, а также облигации IT-компаний. Отчеты компаний 🔹Россети центр $MRKC за 9 месяцев по МСФО : выручка 98,08 млрд.р (+7,3% г/г), чистая прибыль 7,26 млрд.р (-13,7% г/г), отчет за 3 квартал: выручка 32,93 млрд.р (+15,4% г/г), чистая прибыль 2,58 млрд.р (+15,4% г/г) . 🔹Россети Центр и Приволжье $MRKP за 9 месяцев по МСФО: выручка 101,63 млрд.р (+8,3% г/г), прибыль 15,61 млрд.р (+22,5% г/г), отчет за 3 квартал: выручка 33,79 млрд.р (+12,9% г/г), прибыль 4,5 млрд.р (+36,4% г/г) 🔹АФК система $AFKS отчёт за 9 месяцев: выручка выросла на 13%, достигнув 313,3 млрд руб., чистый убыток составил 2,6 млрд.р на фоне чистой прибыли годом ранее (4,3 млрд.р). 🔹Интер РАО $IRAO отчет за 3 квартал по МСФО: выручка 362,4 млдр.р. (+16,2% г/г), операционная прибыль 21,6 млрд.р (-28% г/г), чистая прибыль 31,32 млрд.р (+6,42% г/г). 🔹Газпром $GAZP отчет за 3 квартал: чистый убыток составил 52,944 млрд р. против прибыли в 56,419 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. 🔹Московская биржа $MOEX по итогам 3 квартала 2024 года получила 23,03 млрд р. чистой прибыли по МСФО, что на 61,3% больше, чем за аналогичный период 2023 года (14,3 млрд р.). Показатель EBITDA вырос в годовом выражении на 43,5%, до 29,5 млрд р. 📎 Что еще? 🔹Мосбиржа приостановит торги расписками Русагро в связи с редомициляцией. 🔹ФНС сдвинет на январь дедлайн для приема заявлений о трансформации ИИС. 🔹Официальный курс доллара превысил 109 р впервые с марта 2022 года. Курс на ближайшие три дня 107,74 р. за 1 доллар. ЦБ отказался от покупки валюты до конца года. 🔹В Госдуме предлагают повысить лимит страхования вкладов до 3 млн.р. Всем хороших выходных! #субботний_обзор