МД Медикал групп. Обзор компании. Дивиденды и отчётность МД Медикал групп MDMG - один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это: 11 госпиталей, 51 клиника и 1 медицинский университет. Более 8400 сотрудников. Компания расположена в 30 регионах и 37 городах. Компания предоставляет широкий профиль медицинских услуг: 78 медицинских специализаций. Это компетенции в области самых востребованных направлений: женского и детского здоровья, педиатрии, онкология, травматология, кардиология, хирургия. МД Медикал групп является публичной компанией. С 9 ноября 2020 г. по 23 мая 2024 г. глобальные депозитарные расписки Группы компаний (MD Medical Group Investments Plc) торговались на Московский бирже. В связи с редомициляцией компании в Россию и по завершению процедуры конвертации ценных бумаг 17 июня 2024 года на Московской бирже начались торги обыкновенными акциями МКПАО «МД Медикал Груп» (тикер - «MDMG»). Отчетность Посмотрим отчет за 2023 г. и отчет за 1 полугодие 2024 г.: - выручка за 2023 г. 27,6 млрд.р. (+10% г/г), за 1 полугодие 2024 г. 15,76 млрд.р (+23% г/г); - чистая прибыль за 2023 г. 7,82 млрд.р (+30% г/г), за 1 полугодие 4,9 млрд.р (+45% г/г); - EBITDA за 2023 г. 9,22 млрд.р (+16,4% г/г); - рентабельность собственного капитала ROE в 2023 г. 22%, в 1 полугодии компания увеличила данный показатель до 32%; - чистый долг на конец 2023 года -9 млрд.р (отрицательный). P/E = 6,9 EV/EBITDA (отношение стоимости компании к EBITDA) = 5 Компания растет, развивая новые направления. В 3 квартале выручка компании выросла на 22% из-за увеличение цен и роста премиальных услуг в структуре спроса, растет средний чек, открываются новые клиники, в ноябре например открылась клиника в Домодедово. Дивиденды Дивидендная политика МД Медикал групп предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО. В этом году после редомициляции (переезда) в РФ компания уже выплатила дивиденды за 1 полугодие 22 р. (2,6%) и за 3 квартал 20 р. (2,3%) Кстати, акции «МД Медикал групп» внесены в лист ожидания на включение в базу расчета индексов Мосбиржи. Компания растет, стоимость услуг растет вместе с инфляцией, чистый долг отрицательный. Из минусов стоит выделить наличие сильных конкурентов, снижение реальной платежеспособности населения из-за высокой инфляции, вероятность повышения налогов. Мне нравится сам бизнес, который приносит пользу людям. Держу акции данной компании (доля 1,4%, целевая доля 2%). #акции

Мой портфель акций на 2 декабря. Состав активов. Покупки акций и облигаций Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. А пока регулярные покупки тех бумаг, которые кажутся привлекательными и реинвестирование дивидендов и купонов. 1 год и 11 месяцев уже позади. Купил: ▪️2 акции Газпром нефти, ▪️10 акций Сбербанка, ▪️4 акции Татнефти, ▪️7 облигаций Томск 9 (купон 26%); ▪️8 облигаций Селектел 1Р5R (купон КС+4%, заявка на размещении); ▪️100 паев фонда Золото от ВИМ инвестиции (тикер GOLD). Акции могут дать основной рост в будущем, а облигации нужны для денежного потока, т.к. дивидендные выплаты не ежемесячные. Целевое соотношение акций и облигаций составляет 60/40% (+/-5%). Сейчас доля акции 51,7%; облигаций 48%, остальное ₽. По результатам года буду пересматривать целевые доли, в том числе избавляться от маленьких долей в акциях (например с долей менее 1%). Из акций в этот раз остановился на компаниях Газпром нефть, Сбербанк и Татнефть. Все покупки были сделаны на коррекции. В прошлый раз писал что не планировал увеличивать количество Сбера (был почти 17%) и нефтяников (уже 32%), но цены на акции внесли свои коррективы. В настоящее время состав акционной части такой: - Сбербанк SBER 17,6%; - Лукойл LKOH 16%; - Татнефть-ап TATNP 7,8%; - Новабев BELU 4,9%; - Газпром нефть SIBN 4,6%; - Роснефть ROSN 4,1%; - Россети Ленэнерго-ап LSNGP 3,9%; - Северсталь CHMF 3,8%; - Новатэк NVTK 3,7%; - Яндекс YDEX 3,6%; - НЛМК NLMK 3,5%; - Фосагро PHOR 2,8%, - Аренадата 2,3%; - Совкомфлот 2,1% и другие. #сделки

Облигации ПСБ Лизинг 2Р04 с доходностью до 25,5% на размещении "ПСБ лизинг" - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продвижении гражданской продукции, произведенной предприятиями оборонно-промышленного комплекса (ОПК), на финансировании стратегических и инфраструктурных проектов, реализуемых корпоративными клиентами компании. Компания входит в группу Промсвязьбанка. 3 декабря ПСБ Лизинг планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на срок 2 года. Посмотрим подробнее его параметры. Выпуск: ПСБ Лизинг БОП1 Рейтинг: АА- (АКРА) Объем: не менее 1 млдр.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 3 декабря Планируемая дата размещения: 9 декабря Дата погашения: 9 декабря 2026 Купонная доходность: не более 25,5% (YTM не более 28,7%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Основными направлениями деятельности являются финансовый лизинг железнодорожного подвижного состава, морских и речных судов, автомобильной и дорожно-строительной техники, энергетического и производственного оборудования для развития российских отраслей транспорта, промышленности и торговли. Компания в настоящее время занимает 10 место среди всех лизинговых компаний в РФ по объему нового бизнеса и 7-е место по объему текущего портфеля (435,696 млрд.р). Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2024 г.: - активы 147,993 млрд.р (на 31.12.23 было 109,068 млрд.р); - чистые инвестиции в лизинг 122,582 млрд.р (на 31.12.23 было 91,829 млрд.р); - обязательства в 1 полугодии выросли с 106,482 млрд р. до 145,272 млрд. р.; - прибыль в 1 полугодии 135 млн.р (по результатам 2023 г. было 1,033 млрд.р), - процентные доходы 9,815 млн.р (в 2023 г. было 4,703 млрд.р), - чистые процентные доходы 1,808 млрд.р (в 2023 г. было 1,468 млрд.р), - непроцентные расходы 1,195 млрд.р (в 2023 г. было 771 млн.р). Настораживает сильный рост процентных и управленческих расходов, что сказалось на чистой прибыли, которая упала в 8 раз. Конечно, в случае форс-мажоров есть поддержка в лице единственного владельца - Промсвязьбанка. Выводы Среди облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом новый выпуск ПСБ Лизинга с постоянным купоном до 25% имеет хорошую купонную доходность, но необходимо учитывать ситуацию на долговом рынке, повышенный риск среди лизинговых компаний, а также высокую вероятность повышения ключевой ставки. Постоянные купоны выше 25% ранее предлагали следующие эмитенты: ГТЛК RU000A10A3Z4 (25%) и Томск $RU000A10A6J1. Размещение ПСБ Лизинга выглядит интересно только с купоном 25,5%, иначе цена может снизится после размещения. У меня есть уже выпуск ГТЛК, выпуск ПСБ лизинга покупать не планирую. #облигации