☁️ Субботний обзор. Выпуск 4 Индекс Мосбиржи прекратил рост, вышли данные по недельной инфляции, Банк Санкт-Петербург и Т-технологии представили отчеты, компании выходят с новыми размещениями облигаций: об этом и читайте в традиционном выпуске событий за неделю. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю незначительно вырос с 2945 до 2947 пунктов. Индекс вышел на плато или в боковик. В целом спокойная неделя, в отличие от предыдущих. Дивидендный сезон подошел к концу, на этой неделе Татнефть TATN зачислила дивиденды, на очереди выплата от Роснефти ROSN . 🔹По дивидендам Сбербанка SBER есть прогноз на основе отчета РПБУ за 2024 год. RGBITR и облигации 🔹Индекс гособлигаций RGBITR за неделю остался без изменений на уровне 596 пунктов. Доходность длинных ОФЗ сейчас составляет до 16,7%; коротких до 19,3%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): ИКС 5 Финанс 3P-08 (21,5%), ТГК-14 1Р5 и ТГК-14 1Р6 (24,75% и флоатер КС+6% соответственно). 🔹На очереди следующие размещения: Монополия 1Р03 (28%), Ростелеком 1P-14R (22%), Рольф 1Р6 (КС+6%) и Рольф 1Р7 (26%), Европлан 1Р9 (24,5%), Биннофарм 1Р4 (26,5%), КАМАЗ БП14 (флоатер КС+4%), Евротранс 1Р6 (25%), Глоракс 1Р3 (28%). Обзоры на самые интересные выпуски будут. 🔹Росгеология продолжает находится в состоянии технического дефолта: не выплачены купоны по флоатеру 1Р-02. Компания продолжает искать источники финансирования. Коллективный иск держателей облигаций будет рассмотрен в Арбитражном суде 11 февраля. Ранее компания в октябре 2024 г. допустила дефолт по выплате номинала своих облигаций. Что ещё? 🔹Инфляция в РФ с 14 по 20 января 2025 года составила 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января. С начала года к 20 января рост цен составил 0,92%. Годовая инфляция в РФ ускорилась до 10%. 🔹С 1 февраля проиндексируют пенсии (+9,5%), маткапитал (+7,3%) и пособия (в среднем +7%). 🔹Банк "Санкт-Петербург" BSPB в 2024 году увеличил чистую прибыль по РСБУ до 52,6 млрд р. (+11,4 г/г). Чистая прибыль в IV квартале 2024 года составила 12,1 млрд р. (+31% г/г). 🔹Т-Банк T в 2024 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ до 61 млрд.р (+31%), Росбанк до 51 млдр.р (+57%). 🔹 В 2025 году может пройти от 15 до 20 первичных размещений акций (IPO). 🔹4 компании могут завершить процедуру редомициляции в 2025 году. 🔹 Инвесторы обратились в Минфин в связи с налоговыми последствиями по бумагам Х5 и Русагро. Речь идет о повышенном НДФЛ с прибыли от продажи акций, которые были куплены до редомициляции. 🔹С 27 января Мосбиржа MOEX возобновляет утренние торги. Торги на рынке акций будут осуществляться 17 часов в сутки – с 6:50 до 23:50 мск, на срочном рынке и рынке облигаций – 15 часов в сутки – с 8:50 до 23:50 мск. 🔹Магнитогорский металлургический комбинат MAGN в 4 квартале 2024 г. сократил производство стали на 4,4 % по сравнению с третьим кварталом, до 2,369 млн т. Продажи товарной металлопродукции группы упали на 4,7% к предыдущему кварталу, до 2,13 млн т. По итогам 2024 года выпуск стали понизился на 13,8%, до 11,195 млн т, продажи - на 9,8%, до 10,622 млн т. Всем хороших выходных! #субботний_обзор

Редомициляция. Какие компании переехали в 2024 году, а какие могут переехать в 2025? В 2023 году из-за санкций и ограничений со стороны РФ начался процесс переезда российских компаний, зарегистрированных зарубежом в РФ (так называемая редомициляция). В 2024 году сменили юрисдикцию следующие компании: Т-технологии (TCS Group) T , Яндекс YDEX , Хэндхантер HEAD , Fix Price FIXP , Мать и дитя MDMG , Х5 X5 . Большинство из переехавших компаний возобновили выплату дивидендов, при этом Хэдхантер, Fix Price, Мать и дитя выплатили спецдивиденды за предыдущие временные периоды. Дивиденды составили 23%, 17% и 15% соответственно. С 1 января 2025 г. Мосбиржа иностранные ценные бумаги, в том числе российских компаний зарегистрированных зарубежом, доступны для покупки только квалифицированным инвесторам. Данный факт должен повлиять на решение компаний о сроках переезда в российскую юрисдикцию. Какие компании могут завершить редомициляцию и переехать в 2025 году? 1. ЦИАН CIAN Компания завершила основные этапы редомициляции в сентябре 2024 г, но пока обмена депозитарных расписок компании на акции не произошло. Ориентировочный срок появления новой компании МКАО «ЦИАН» - 1 квартал 2025 года. ЦИАН после переезда может выплатить спецдивиденды. 2. Русагро AGRO 3 декабре были остановлены торги депозитарными расписками крупнейшего производителя подсолнечного масла, маргарина и свинины Русагро. Сейчас компания находится на финальной стадии переезда. Возобновление торгов акциями российской компании запланировано на март 2025 г. Для держателей бумаг переезд Русагро означает возобновление выплаты дивидендов (дивиденды могут составить около до 9% за 2024 г.). Но спецдивидендов ждать не стоит, так как компания развивается: например приобретен производитель свинины ООО «ГК Агро-Белогорье». 3. Ozon OZON 27 декабря 2024 г. акционеры одобрили редомициляцию с Кипра. Ранее компания получила решение правительственной комиссии на проведение редомициляции. Процесс переезда должен завершится до конца 2025 г. Дивиденды Озон не платит, поэтому маловероятно что переезд как-то не отразится на котировках акций компании. 4. Эталон ETLN Переезд Эталона с Кипра в специальный административный район на остров Октябрьский Калинградской области был одобрен акционерами еще в декабре 2023 г, но пока компания зарегистрирована за рубежом. Ранее предполагалось, что редомициляция должна завершиться до конца 2024 г. Но сроки для переезда были продлены. Выплата дивидендов маловероятна, т.к рынок новостроек переживает не лучшие времена в связи с отменой льготной ипотеки и ростом процентных ставок. Увеличение количества компаний с российской юрисдикцией пойдет на пользу российскому фондовому рынку. Но нужно учитывать повышенное предложение при возобновлении торгов, что может сказаться на стоимости акций. #акции

Облигации Монополия 1Р03 с доходностью до 31,9% на размещении АО "Монополия" - цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в онлайн-платформе. 16 января компания Монополия планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на срок 1 год. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании. Выпуск: Монополия 1Р03 Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА Объем: 500 млн.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 27 января Планируемая дата размещения: 30 января Дата погашения: 30.01.2026 Купонная доходность: не более 28% (YTM 31,9%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Компания основана в 2006 году в Санкт-Петербурге и сейчас объединяет несколько сегментов. Платформа компании Monopoly.Online помогает грузоперевозчикам найти груз и вывести его собственными силами (сегмент Монополия. Грузы). Предпринимателям можно получить во владение транспортные средства через лизинг (сегмент Монополия. Бизнес). У компании также есть свой автопарк техники (сегмент Монополия.Тракинг). Также развиваются направления Монополия.Топливо и система "Умная логистика". В 2023 году "Монополия" приобрела перевозчика Globaltruck (75% акций). По данным компании Монополия за 9 месяцев 2024 года было выполнено 462 тыс. заявок на перевозку грузов (+23% г/г). Подключено к платформе транспортных средств 89 тыс., а активных перевозчиков 5,5 тыс. Что с финансовыми показателями? У компании есть отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 года, согласно которому: - выручка 29,6 млдр.р (+42% г/г); - чистый убыток 1,3 млрд р (в 1 полугодии была прибыль 3,6 млдр.р); - чистый долг 15 мллд.р (на 31.12.23 было 13,5 млрд.р). Причем показатель EBITDA на 31.12.2023 составлял 3,5 млрд.р, при этом показатель чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 составлял 3,9х, что говорит о высокой долговой нагрузке. Компания в прошлом году впервые вышла на фондовый рынок со своими облигациями, разместив флоатер с купоном КС+3,75% RU000A109S83 в 2 этапа, снизив планируемый объем размещения из-за отсутствия заявок. Размещение стартовало в октябре и было завершено в декабре. В декабре же компания разместила ещё один выпуск RU000A10AA02 с постоянным купоном 28%. Рынок слишком оптимистично оценил второй выпуск, который сейчас торгуется по 106%. Вывод Программа облигационных размещений Монополии рассчитана на 50 млрд.р. Но с такими финансовыми показателями (высокий долг, отсутствие чистой прибыли, увеличение операционных расходов, постоянное рефинансирование текущих долгов) компании будет сложно найти потенциальных заемщиков под низкую ставку. В размещении участвовать не буду, даже учитывая возможный апсайд (увеличение стомости) после размещения по аналогии с дебютным выпуском. #облигации