РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи упал на 0,2% до 2752 пунктов. Юань вырос на 0,21% до 11,17. Нефть упала на 3% до $67. Золото упало на 3% до $4940. Серебро упало на 10,7% до $74,9. Ставка: пятница 13 Консенсус аналитиков ждет 16%. Но есть и аргументы за 15,5% - это падение ruonia до 15,2%, охлаждение экономики в январе, и в целом слабый прогнозируемый спрос в 2026. ЦБ не волнует экономика, единственный мандат регулятора это борьба с инфляцией. Перед ЦБ стоит выбор снижать сейчас на 0,5% или снизить на 0,5% в марте. Важен диапазон ставки на 2026 - за этим рынок внимательно следит. В 2025 после почти каждой ставки мы падали - ЦБ скорее преподносил негативные сюрпризы, посмотрим, в этот раз мирный трек может умерить пессимизм. Геополитика: План Дмитриева все больше и больше раскрывают, одним из пунктов является возврат России к долларовой системе в качестве предложения Трампу. Также есть пункты про разработку ресурсов, покупки американских самолетов, и развития энергетики. Давят на те же пункты - любовь Трампа заключать большие и красивые сделки. Ну и Зеленский опять заявил что Украина не проигрывает в войне, что оне предпочтет не заключать сделки, чем заключать плохую сделку для народа. Потом, что Трамп готов выйти из переговоров, если не будет прогресса (это из того же интервью Altantic - мнение журналиста). На это друг Зеленского журналист Саймон Шустер заявил, что Украина готова уступить Путину Донбасс. Правда по итогу оказалось, что не весь, а только восток, который и так уже наш. Вся эта свистопляска и жонглирование заголовками утомляют. Компании: 1)Диасофт: пока ловить нечего Компания отчиталась по МСФО за 3кв 2025. Выручка за 9м 2025 выросла на 1% г/г до 8,2 миллиардов рублей. EBITDAC упал почти на 25% до 1,6 миллиардов рублей. Чистая прибыль с корректировкой на капитализацию расходов упала на 43% г/г до 1 миллиарда рублей. Слабоватый отчет, но рынок примерно это и закладывал. 2026 пока не выглядит сильно лучше. Ждали сначала роста выручки по итогам года на 15%, потом 10%, сейчас менеджмент ждет роста на 5%. 14 P/E 2026 не выглядит как то что нужно покупать. 2)ПИК: как собрать акции, не привлекая внимание? Кто-то собрал 85% акций - это АО «Недвижимые активы». То есть все эти действия с делистингом, отменой дивполитики и т.д как раз были с целью посеять хаос и выкупить акции дешевле рынка. На этом акции падали на десятки процентов, а кто-то пользовался паникой и аккуратно скупал акции. Поскольку пробили порог по доле акций, теперь новый акционер вынужден выставить оферту. Цену оферты узнаем не раньше чем через пару недель. Средневзвешенная цена за 6м составляет 474 рубля, ловить пока особо нечего тут. 3)Плати налоги: кто под риском? Аналитики Сбера выпустили статью, мол в бюджете заложена одна цена нефти, фактически сильно ниже и есть недобор по доходам бюджета. Нефть не кормит, нужно проводить налоговый маневр и брать с более «хлебных отраслей». Такими являются золотодобыча - тут можно собрать триллион рублей за счет роста налогов. Рентабельность Полюса упадет с 75% до 50%, по EBITDA, но это все равно будет оставаться прибыльной отраслью. Если повысить налоги на Норникель можно собрать еще 200 миллиардов рублей и снизить дефицит на эту сумму. Вот при покупке этих акций нужно держать в уме рост налогов. Если забрать 1/3 EBITDA у Полюса, это сильно изменит кейс. Под угрозой и другие компании - ЮГК и Селигдар, повышать налог будет на все компании сектора. Непонятно, будут ли вообще повышать налоги, но такая опция у минфина есть и чем выше будет дефицит, тем больший шанс на это. Резюме Вчера рынок пытался раcти, но к вечеру откатил вслед за металлами. Ну и чуть потрясло на разных статьях про Украину. Сегодня определять движение рынка будет прежде всего ключевая ставка - важен прогноз на 2026 год, такой Рубикон в 2750 пунктов по рынку. После ставки рынок в прошлом году обычно падал, без новостей по мирному треку будет +- также. $GMKN $PLZL $SELG $PIKK $DIAS