Ошибки, допущенные при инвестировании в этом году

7 августа 2024 в 16:52

Об ошибках Попробую разобрать здесь ряд ошибок, сделанных с начала года, хотя честно их было и не так много. 1) Не хеджировался шортом фьючерсов, несмотря на то что ждал слабую динамику рынка в среднем На фоне высоких ставок в начале года я не ждал существенного роста рынка в этом году. Отдельные истории нравились и ключевыми темами для роста были: 1) редомициляция 2) нефтяники на фоне ослабление рубля при устойчивой цене на нефть В итоге первая идея реализовалась, вторая нет, так как рубль оказался значительно крепче на фоне проблем с платежами за импорт. При этом ряд компаний выглядели дорого и какой-то супер динамики по ним я не ждал. На них были фьючерсы с отличным керри, но я ничего не шортанул. Частично это было обусловлено необходимостью выделения ГО, которое в один момент использовал для покупки фьючерсов на юань, но в большинстве случаев ГО было свободно. В целом, даже если брать с начала года до мая, то компании которые хотел шортить в 70+% снизились, а средний результат по фьючам был бы на уровне керри. Шорт далее был бы полностью оправдан и принес бы 25-30% в зависимости от точки ликвидации. 2) Купил спекулятивно активы, зная что рынок слабый, и не захеджировался. Собственно недавний откат счёта от максимумов был обусловлен этим поступком. Безусловно хрустального шара ни у кого нет, но было понятно, что волатильность будет высокая, даже без внешнего фона. 3) Не читал документы по Яндексу Яндекс до старта торгов публиковал список аффилированных лиц, из которого было понятно, что акции от консорциума куда-то перешли, что может означать навес, но я не изучал документы после переезда. Можно сказать, что это не сделал почти никто, но задача на рынке быть лучше среднего, ошибку не отменяет. Идея в покупке Яндекса со старта торгов была не в значительной фундаментальной недооценке, а в низком фри-флоат, отсутствии навеса и большом спросе со стороны физиков и институционалов. Со стороны спроса считаю, что угадал, но вот предложения оказалось в разы больше. Это наверное основные ошибки. Урок на будущее: 1) быть скорее рыночно-нейтральным при ожидании слабого рынка 2) внимательно читать все документы, особенно при особых событиях, таких как корпоративная реструктуризация. П.С.: можно также в ошибки записать ликвидацию позиции в Яндексе на лоях, но это было эмоциональным действием - следствием предыдущих. В итоге позицию в Яндексе привел к более разумной величине.